{"id":101237,"date":"2020-09-17T07:43:19","date_gmt":"2020-09-17T07:43:19","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2020\/09\/kaufmann-10-2020fr\/"},"modified":"2023-08-23T22:52:29","modified_gmt":"2023-08-23T20:52:29","slug":"kmu-kredite-retten-arbeitsplaetze","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/2020\/09\/kmu-kredite-retten-arbeitsplaetze\/","title":{"rendered":"KMU-Kredite retten Arbeitspl\u00e4tze"},"content":{"rendered":"

Ende M\u00e4rz 2020 treffen bei einer Stadtberner Detailh\u00e4ndlerin schlechte Nachrichten ein: Aufgrund von Liquidit\u00e4tsengp\u00e4ssen infolge der Corona-Krise k\u00fcndigt ein Grosskunde an, dass Rechnungen erst in drei Monaten bezahlt werden. L\u00f6hne, Mieten und Vorprodukte muss die Chefin der Firma nat\u00fcrlich trotzdem bezahlen. Sie beantragt daher bei der Hausbank einen Covid-19-Kredit. Eine halbe Stunde sp\u00e4ter teilt die Bank mit, dass im E-Banking ein neues Konto mit einer Kreditlinie von 40\u2019000 Franken verf\u00fcgbar sei.
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\nDiese wahre Geschichte illustriert zwei wichtige Punkte des Covid-19-Kreditprogramms. Erstens stellt das Programm kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) schnell und unkompliziert Kredite zur Verf\u00fcgung. Zweitens wird eine Evaluation des Programms dadurch erschwert, dass haupts\u00e4chlich diejenigen Firmen einen Kredit beantragen, die in Schwierigkeiten geraten.
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\nIn einer Studie vom August 2020 habe ich untersucht, wie das Kreditprogramm funktioniert: Wie rege wird es genutzt? Retten die Kredite Arbeitspl\u00e4tze? Und: Gibt es Verbesserungspotenzial?[1]<\/a> <\/p>\n

Wie funktioniert das Programm?<\/strong><\/h2>\n


\nMit der Covid-19-Solidarb\u00fcrgschaftsverordnung<\/a> hat der Bundesrat im M\u00e4rz eine vor\u00fcbergehende Grundlage geschaffen, um KMU schnell und unkompliziert Liquidit\u00e4tshilfen zur Verf\u00fcgung zu stellen. Die vom Bund garantierten Kredite richten sich explizit an KMU, die durch die Covid-19-Krise Umsatzeinbussen erlitten haben. Allerdings war dieses Kriterium meines Wissens in der Praxis kaum relevant \u2013 vermutlich, weil fast alle KMU Umsatzeinbussen erlitten. Das Programm st\u00fctzt sich auf eine Zusammenarbeit zwischen Bund, B\u00fcrgschaftsgenossenschaften, Gesch\u00e4ftsbanken und der Schweizerischen Nationalbank (SNB).
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\nBetroffene KMU k\u00f6nnen auf der Website Covid19.easygov.swiss<\/a> einen Antrag ausf\u00fcllen und an ihre Hausbank senden. Die Bank pr\u00fcft lediglich, ob der Antrag komplett ausgef\u00fcllt ist und ob gewisse Mindestanforderungen erf\u00fcllt sind. Die Firma erh\u00e4lt so innerhalb weniger Stunden einen Kredit von maximal 10 Prozent des Umsatzes des Jahres 2019; die Obergrenze liegt bei 500\u2019000 Franken. Der Zins betr\u00e4gt im ersten Jahr 0 Prozent, und die Kredite haben eine Laufzeit von 5 Jahren. Die B\u00fcrgschaftsgenossenschaften sprechen daf\u00fcr eine Solidarb\u00fcrgschaft, deren Ausfallrisiko der Bund zu 100 Prozent tr\u00e4gt.
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\nWenn eine Firma einen Kredit von mehr als 500\u2019000 Franken ben\u00f6tigt, kann sie am Covid-19-Plus-Programm teilnehmen. Hier liegt die Obergrenze bei 20 Millionen Franken. Im Unterschied zum KMU-Programm tr\u00e4gt der Bund das Ausfallrisiko beim Plus-Programm aber nur zu 85 Prozent. Da die Bank nun ein Kreditrisiko tr\u00e4gt, f\u00fchrt sie eine vertiefte Pr\u00fcfung durch, die einige Tage dauern kann. Zudem kann die Bank im ersten Jahr einen Zins von 0,5 Prozent verlangen. Schliesslich muss eine B\u00fcrgschaftsgenossenschaft den Antrag freigeben.
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\nDie SNB stellt sicher, dass die Liquidit\u00e4tsprobleme der KMU nicht zu den Gesch\u00e4ftsbanken transferiert werden und so die Finanzstabilit\u00e4t gef\u00e4hrden. Die \u00dcberlegung dabei ist folgende: Anders als zum Beispiel f\u00fcr Bundesobligationen existiert kein Markt f\u00fcr diese Kredite. In den Bilanzen der Gesch\u00e4ftsbanken werden die Covid-19-Kredite daher als illiquide Positionen aufgef\u00fchrt. Damit die Gesch\u00e4ftsbanken \u00fcber gen\u00fcgend Liquidit\u00e4t verf\u00fcgen, leiht die SNB den Banken Geld aus und akzeptiert Covid-19-Kredite als Sicherheit. Die SNB wiederum w\u00fcrde ohne Garantie des Bundes diese Kredite nicht als Sicherheit akzeptieren, weil sie ein zu hohes Ausfallrisiko tragen.
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\nSomit schliesst sich im Covid-19-Kreditprogramm der Kreis: Das KMU erh\u00e4lt einen Kredit von der Hausbank. Die Hausbank erh\u00e4lt einen Kredit von der SNB. Beides wird dadurch erm\u00f6glicht, dass die B\u00fcrgschaftsgenossenschaften eine Solidarb\u00fcrgschaft sprechen, deren Ausfallrisiko vom Bund getragen wird. <\/p>\n

Jedes f\u00fcnfte Unternehmen betroffen
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\nVor allem im M\u00e4rz und im April sind die beiden Covid-19-Kreditprogramme rege genutzt worden (siehe Abbildung 1<\/em>). Mitte August hielten 22 Prozent aller Schweizer Unternehmen einen Covid-19-Kredit. Das Gesamtvolumen der Kredite ist mit 16,8 Milliarden Franken beachtlich. <\/p>\n

Abb. 1: Anteil Firmen mit Covid-19-Kredit (Ende M\u00e4rz bis Juli 2020)<\/strong><\/h3>\n


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