{"id":108499,"date":"2017-10-24T08:36:03","date_gmt":"2017-10-24T08:36:03","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2017\/10\/drydale-11-2017\/"},"modified":"2023-08-23T23:04:59","modified_gmt":"2023-08-23T21:04:59","slug":"drysdale-11-2017","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/2017\/10\/drysdale-11-2017\/","title":{"rendered":"Zehn Jahre im Dienste der Exporteure"},"content":{"rendered":"

Die staatliche Schweizerische Exportrisikoversicherung (Serv) kann im Jahr 2017 auf eine \u00fcber zehnj\u00e4hrige T\u00e4tigkeit im Dienste der schweizerischen Exporteure zur\u00fcckblicken. Die Serv strebt die Schaffung und Erhaltung von Arbeitspl\u00e4tzen in der Schweiz und die Erleichterung der Teilnahme der schweizerischen Exportwirtschaft am internationalen Wettbewerb an.[1]<\/a> Dazu bietet sie Versicherungen und Garantien an, die Schweizer Exportunternehmen Schutz vor Zahlungsausfall bieten und die Exportfinanzierung erleichtern (siehe Kasten 1<\/em>). \u00a0Die Erreichung dieser Oberziele ist in einem dynamischen, globalen Wettbewerbsumfeld eine st\u00e4ndige Herausforderung. Es ist deshalb ein guter Moment, um zuerst auf die wichtigsten globalen Entwicklungen, inklusive Standardsetzung der offiziellen Exportfinanzierung in den letzten Jahren, zur\u00fcckzuschauen und anschliessend einige Herausforderungen und Entwicklungen zu reflektieren. <\/p>\n

Die Schweiz unterst\u00fctzt st\u00e4rkere Standards<\/h2>\n


\nDie internationale Standardsetzung bei den Exportkrediten nahm vor rund 50 Jahren ihren Anfang. Der sogenannte OECD-Konsensus[2]<\/a> ist auf eine dynamische Marktumgebung abgestimmt und f\u00f6rdert die Transparenz und die Berechenbarkeit der offiziellen staatlichen Exportkreditagenturen (Export Credit Agencies: ECA). Der Konsensus soll unter den Mitgliedern gleich lange Spiesse schaffen und die Subsidiarit\u00e4t gegen\u00fcber privaten Anbietern f\u00f6rdern.
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\nAls Nischenanbieter arbeiten ECA insbesondere in der langfristigen Infrastruktur-Exportfinanzierung, wo die Sektorabkommen des OECD-Konsensus massgebend sind. F\u00fcr die Serv steht vor allem das Schienenverkehrsabkommen im Vordergrund.[3]<\/a> Die Schweiz unterst\u00fctzt neben der Weiterentwicklung des Konsensus auch st\u00e4rkere Standards im Umwelt- und Sozialbereich. <\/p>\n

Konkurrenz aus China und Russland<\/h2>\n


\nVor zwanzig Jahren waren die OECD-L\u00e4nder im staatlichen Exportfinanzierungsgesch\u00e4ft noch unter sich. Heute bieten auch viele Nicht-OECD-L\u00e4nder offizielle Exportfinanzierungen an. So etwa Brasilien bei Transportfl\u00fcgen, Russland im Nuklearenergiesektor und China im Energie- sowie im Transportsektor. F\u00fcr die OECD-Mitglieder stellen sie starke Konkurrenten im langfristigen Transport- und Energieinfrastrukturgesch\u00e4ft dar. Brasilien nimmt aktiv am OECD-Flugzeugsektorabkommen teil und h\u00e4lt sich an die Auflagen des Konsensus. Allerdings werfen Chinas Exportfinanzierungsprogramme im Allgemeinen und die Exportfinanzierung Russlands bei der Nuklearenergie Fragen auf. Es gibt aber auch OECD-L\u00e4nder, welche kredit\u00e4hnliche Finanzierungen anbieten, bei welchen nicht klar ist, ob diese nicht auch unter die Richtlinien des Konsensus fallen sollten.[4]<\/a>
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\nDer OECD-Konsensus ist ein sogenanntes Gentlemen’s Agreement und deshalb auf die Transparenz und Kooperation der einzelnen Mitglieder angewiesen.[5]<\/a> Einige unregulierte Programme fallen jedoch nicht unter den Konsensus: OECD-L\u00e4nder wie Japan und S\u00fcdkorea nutzen vorwiegend solche Programme, die dazu dienen, mit den chinesischen Exportfinanzierungsprogrammen zu konkurrieren.
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\nDie im Jahre 2011 eingesetzte Internationale Arbeitsgruppe f\u00fcr Exportkredite (IWG) hat zur Aufgabe die neuen Akteure einzubinden. Neben den OECD-L\u00e4ndern geh\u00f6ren auch die wichtigsten neuen Konkurrenten wie Brasilien, China und Russland zu den Teilnehmern. Die Schweiz nimmt an den IWG-Verhandlungen aktiv teil mit dem Ziel, ein Nachfolge-Arrangement mit einem breiteren Teilnehmerkreis zu schaffen. Aufgrund der unterschiedlichen Interessenlagen sowie der Heterogenit\u00e4t der Exportfinanzierungssysteme handelt es sich dabei allerdings um ein l\u00e4ngerfristiges Unterfangen. Das Ziel ist es, \u00e4hnlich wie beim Konsensus auch in der IWG einen neuen Standard auszuhandeln, welcher die Transparenz f\u00f6rdert. <\/p>\n

Finanz- und Wirtschaftskrise<\/strong><\/h2>\n


\nDie Finanzkrise f\u00fchrte 2007 zu einem Systemschock, durch den die kommerziellen Banken bei der Exportfinanzierung zur\u00fcckhaltender geworden sind. In den vergangenen Jahren ist es f\u00fcr KMU schwieriger geworden, kleinere Transaktionen \u2013 sogenannte kleine Tickets \u2013 durch die Banken finanzieren zu lassen. Eine Risikoanalyse eines kleinen Gesch\u00e4fts kann aufwendig sein. Neben den kleineren sind aber auch die grossen Exporttransaktionen betroffen. Die neue Bankenregulierung unter Basel III mit dem Fokus auf Liquidit\u00e4t und Verschuldungsobergrenzen hat auch den Druck auf die kommerziellen Banken, die langfristigen Bilanzaktiva zu reduzieren, erh\u00f6ht. Hiervon waren insbesondere die Grossgesch\u00e4fte im Infrastrukturbereich betroffen.
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\nUm den Druck zu vermindern, haben einzelne Banken angefangen, anstatt die Exportfinanzierung in den eigenen B\u00fcchern zu f\u00fchren, ihre diesbez\u00fcglichen Forderungen im Sekund\u00e4rmarkt zu platzieren. Die staatliche amerikanische Export-Import-Bank (US-Exim) gew\u00e4hrt 100 Prozent Exportfinanzierungsdeckung, was die Weiterplatzierung erleichtert. Im US-Sekund\u00e4rmarkt entsprechend aktiv ist die private Exportfinanzierungsunternehmung Pefco.[6]<\/a> In Europa, wo die Deckungss\u00e4tze der ECA in der Regel tiefer als 100 Prozent sind, ist es f\u00fcr die kommerziellen Banken schwieriger, ihre Kredite im Sekund\u00e4rmarkt zu platzieren. Einige europ\u00e4ische ECA haben deshalb ihr Angebot um die direkte Exportfinanzierung oder die Liquidit\u00e4tsunterst\u00fctzung erg\u00e4nzt (siehe Tabelle<\/em>). <\/p>\n

Der Bundesrat reagiert<\/h2>\n


\nAuch der Bundesrat hat rasch auf die Herausforderungen der Finanz- und Wirtschaftskrise reagiert, indem er ein Stabilisierungsprogramm lancierte, welches es auch der Serv erlaubte, zeitlich limitiert drei neue Produkte anzubieten: Bondgarantien, Fabrikationskreditversicherungen und Refinanzierungsgarantien. Diese Produkte wurden Anfang 2016 ins ordentliche Recht \u00fcbergef\u00fchrt. Ziel war es, mit der Ausweitung der Produktpalette die internationale Wettbewerbsf\u00e4higkeit der Serv selber auch insk\u00fcnftig zu gew\u00e4hrleisten. <\/p>\n

Produktangebot der Exportkreditanstalten nach L\u00e4ndern<\/h3>\n


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\nQuelle: Drysdale und Gisiger<\/span>
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\nDie Serv-Produktpalette erleichtert die Exportfinanzierung der Banken in wichtigen Marktnischen zugunsten der Exporteure. Im Gegensatz zu vielen ECA in Europa bietet die Serv keine direkte Finanzierung und keine Investitionsrisikoversicherung an. Mit der Erweiterung der Produktpalette konnte die private Exportfinanzierung durch den Finanzmarkt in der Schweiz jedoch gezielt unterst\u00fctzt werden. Ziel war es, die Zur\u00fcckhaltung der Banken bei kleineren Transaktionen anzugehen.
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\nDank der Einf\u00fchrung der Liquidit\u00e4tsprodukte verzeichnet die Serv eine st\u00e4rkere Nachfrage seitens kleiner und mittleren Unternehmen (KMU).\u00a0 KMU bilden den R\u00fcckgrat der inl\u00e4ndischen Besch\u00e4ftigung.[7]<\/a> Dies ist einer der Gr\u00fcnde, wieso ECA einschliesslich der Serv vermehrt in Informationstechnologien investieren mit dem mittelfristigen Ziel, die operativen Kosten f\u00fcr KMU-Dienstleistungen zu senken. Dazu geh\u00f6rt auch das von der Serv entwickelte webbasierte Antragsportal inklusive Pr\u00e4mienkalkulator. <\/p>\n

Flexiblere Wertsch\u00f6pfungskriterien<\/h2>\n


\nOffizielle Exportkredite sind traditionell ein Instrument zur Schaffung und Erhaltung von Arbeitspl\u00e4tzen und damit zur F\u00f6rderung der inl\u00e4ndischen Wertsch\u00f6pfung. Deshalb haben staatliche ECA fr\u00fcher vor allem Exporte mit einem hohen nationalen Wertsch\u00f6pfungsanteil unterst\u00fctzt. In den letzten Jahrzehnten avancierten globale Wertsch\u00f6pfungsketten zum wichtigen Merkmal des Welthandels. Der starke R\u00fcckgang der Transport- und Kommunikationskosten erlaubt es Firmen heute, ihre eigenen globalen Wertsch\u00f6pfungsketten aufzubauen. Dabei h\u00e4ngt der Exporterfolg auch stark von der F\u00e4higkeit ab, ausl\u00e4ndische Zulieferungen bzw. Vorleistungen sicherzustellen (\u00abimport sourcing\u00bb). Ein Indiz dieser l\u00e4ngerfristigen Entwicklung ist der steigende ausl\u00e4ndische Wertsch\u00f6pfungsanteil bei globalen Exporten (siehe Abbildung<\/em>). <\/p>\n

Anteil der ausl\u00e4ndischen Wertsch\u00f6pfung bei globalen Exporten (1995\u20132014)<\/h3>\n


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