{"id":109058,"date":"2017-07-25T15:05:55","date_gmt":"2017-07-25T15:05:55","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2017\/07\/humphrey-08-09-2017fr\/"},"modified":"2025-06-05T10:37:50","modified_gmt":"2025-06-05T08:37:50","slug":"humphrey-08-09-2017","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/2017\/07\/humphrey-08-09-2017\/","title":{"rendered":"Mehr Mittel f\u00fcr Entwicklungsbanken"},"content":{"rendered":"

Die Weltbank und die grossen regionalen multilateralen Entwicklungsbanken sind noch immer sehr leistungsf\u00e4hige Instrumente, um Ressourcen und Fachwissen so zu kanalisieren, dass sich Fehlentwicklungen am Markt ausgleichen lassen.[1]<\/a> Denn solche Fehlentwicklungen k\u00f6nnen zu geringem Wirtschaftswachstum und sozialer Ungleichheit f\u00fchren und verursachen letztlich auch Instabilit\u00e4t und Migration. Die multilateralen Entwicklungsbanken sind hierf\u00fcr eine extrem kosteng\u00fcnstige Form, da sich ihr potentes Finanzierungsmodell vor allem auf die Anleihenm\u00e4rkte abst\u00fctzt. Die Unterst\u00fctzung durch die Mitgliedsl\u00e4nder \u2013 in Form von Kapitalerh\u00f6hungen oder politischen Reformen zur St\u00e4rkung der Kapitalad\u00e4quanz der Entwicklungsbanken \u2013 ist eine effiziente Art, um auf der ganzen Welt das Wirtschaftswachstum zu f\u00f6rdern und die Lebensstandards zu verbessern.<\/p>\n

In den letzten Jahren haben die multilateralen Entwicklungsbanken auf Dr\u00e4ngen ihrer Mitgliedsl\u00e4nder mehr Kredite vergeben, um die UNO-Ziele f\u00fcr nachhaltige Entwicklung zu erreichen, und nachhaltige Infrastrukturinvestitionen get\u00e4tigt, die es braucht, um mit dem Wirtschaftswachstum Schritt zu halten.<\/p>\n

Wie bei allen Finanzinstitutionen ist das Kreditvolumen auch bei den Entwicklungsbanken vom Eigenkapital abh\u00e4ngig. Doch dieser Handlungsspielraum wird immer kleiner: Viele Unterorganisationen der Weltbank, wie etwa die Internationale Bank f\u00fcr Wiederaufbau und Entwicklung (IBRD) \u2013 ihre wichtigste Finanzierungseinrichtung \u2013, werden bei der Kapitalunterlegung in K\u00fcrze an ihre Grenzen stossen. Ebenso ergeht es den grossen regionalen multilateralen Entwicklungsbanken: der Afrikanischen, der Asiatischen und der Interamerikanischen Entwicklungsbank sowie der Europ\u00e4ischen Bank f\u00fcr Wiederaufbau und Entwicklung (EBRD). In diesem Artikel sollen sechs M\u00f6glichkeiten evaluiert werden, die momentan zur L\u00f6sung dieses Problems diskutiert werden.<\/p>\n

Allgemeine Kapitalerh\u00f6hung vorantreiben<\/h2>\n

Oberste Priorit\u00e4t ist es, die Anteilseigner der Entwicklungsbanken davon zu \u00fcberzeugen, zus\u00e4tzliches Kapital zur Verf\u00fcgung zu stellen. Durch eine allgemeine Kapitalerh\u00f6hung liessen sich die ben\u00f6tigten Ressourcen so direkt und zielf\u00fchrend wie m\u00f6glich steigern. Zudem w\u00fcrden die multilateralen Entwicklungsbanken dadurch auch von den Investoren, von denen sie f\u00fcr die operationelle Kapitalbeschaffung abh\u00e4ngig sind, besser wahrgenommen werden. Zumindest in der kurzen Frist stehen die Chancen f\u00fcr eine allgemeine Kapitalerh\u00f6hung aber alles andere als gut. Denn insbesondere die USA werden sich wahrscheinlich dagegenstellen.<\/p>\n

Trotz der USA sollten andere Mitgliedsl\u00e4nder sich aber um eine allgemeine Kapitalerh\u00f6hung bem\u00fchen. Denn die multilateralen Entwicklungsbanken sind \u00e4usserst effizient, wenn es darum geht, private Anlagegelder in Entwicklungsprojekte zu leiten, die f\u00fcr die Anteilseigner sehr vorteilhaft sind. Ein Beispiel: In den letzten rund 70\u00a0Jahren haben die Mitgliedsl\u00e4nder insgesamt 15,8\u00a0Milliarden\u00a0Dollar in die IBRD investiert. Damit hat die IBRD mindestens 658\u00a0Milliarden\u00a0Dollar an Darlehen gew\u00e4hrt und mehrere Milliarden aus den Gewinnen verteilt, um den \u00e4rmsten L\u00e4ndern zu helfen.<\/p>\n

Eigenkapitalanforderungen reformieren<\/h2>\n

Auch \u00fcber eine Lockerung der Eigenkapitalanforderungen liesse sich die Finanzkraft der multilateralen Entwicklungsbanken st\u00e4rken. Dadurch d\u00fcrften mit dem bereits vorhandenen Kapital mehr Darlehen gew\u00e4hrt werden, und so w\u00fcrden Hunderte Milliarden von Dollar f\u00fcr zus\u00e4tzliche Kredite freigesetzt. Die finanzielle Stabilit\u00e4t der Entwicklungsbanken w\u00e4re deshalb nicht gef\u00e4hrdet. Denn das Finanzmanagement der Entwicklungsbanken agiert sehr konservativ, trotz der ausgezeichneten Performance ihres Kreditportfolios.<\/p>\n

Als wichtigste Kennziffer zur Beurteilung ihrer Kreditf\u00e4higkeit verwenden die multilateralen Entwicklungsbanken das sogenannte Einlagen-Kredit-Verh\u00e4ltnis. Es zeigt den Anteil der Einlagen der Anteilseigner an den ausstehenden Krediten im Portfolio. Im Vergleich zu privaten Finanzinstituten, bei denen dieses Verh\u00e4ltnis zwischen 10 und 15 Prozent liegt, sind die multilateralen Entwicklungsbanken sehr gut kapitalisiert (siehe Abbildung 1<\/em>). Eine Senkung dieses Verh\u00e4ltnisses auf die bei der IBRD \u00fcblichen 20 Prozent w\u00fcrde einen zus\u00e4tzlichen Kreditrahmen von 200\u00a0Milliarden\u00a0Dollar bedeuten. Ein weiteres Absenken auf immer noch relativ konservative 15 Prozent w\u00fcrde zus\u00e4tzliche 380\u00a0Milliarden\u00a0Dollar verf\u00fcgbar machen.<\/p>\n

Ein Grund f\u00fcr das konservative Einlagen-Kredit-Verh\u00e4ltnis bei den multilateralen Entwicklungsbanken sind die \u00fcbertrieben strengen Methoden zur Beurteilung der Kreditf\u00e4higkeit, wie sie die Ratingagenturen \u2013 insbesondere Standard and Poor\u2019s<\/em> \u2013 verwenden. Um die \u00c4ngste vor einer Herabstufung zu zerstreuen, k\u00f6nnte zus\u00e4tzlich auch die Bank f\u00fcr Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) die Kapitalad\u00e4quanz der multilateralen Entwicklungsbanken beurteilen. Neben den Beurteilungen der Entwicklungsbank-Mitarbeitenden und der Ratingagenturen w\u00fcrde so eine weitere Referenz f\u00fcr die Anteilseigner hinzukommen. Zudem w\u00fcrde es die Ratingagenturen unter Umst\u00e4nden dazu veranlassen, ihre Methoden zu \u00fcberdenken.<\/p>\n

Abb. 1: Einlagen-Kredit-Verh\u00e4ltnis der Entwicklungsbanken (2005\u20132016)<\/h3>\n
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