In der Schweiz existiert eine Reihe von Zahlungsmitteln. Diese lassen sich grob in bare Zahlungsmittel wie M\u00fcnzen, Noten und Checks sowie in elektronische Zahlungsmittel wie Bankkarten unterteilen. Letztere existieren in der Schweiz erst seit den F\u00fcnfzigerjahren, als Kreditkarten eingef\u00fchrt wurden. Ab den Neunzigerjahren etablierten sich dann die Debitkarten.<\/p>\n
Aussagen zur Entwicklung der Bargeldzahlungen sind immer mit Messproblemen verbunden, da diese anonym und nicht verfolgbar sind. Es gibt jedoch einige M\u00f6glichkeiten, die Bedeutung des Bargelds als Zahlungsmittel approximativ zu quantifizieren. Eine Variante ist die Analyse der Bargeldquote und der Bargeldumlaufquote. Der erste empirische Indikator misst das Verh\u00e4ltnis des Noten- und M\u00fcnzumlaufs zum Geldmengenaggregat M1, w\u00e4hrend die Bargeldumlaufquote den Bargeldumlauf in Relation zum Bruttoinlandprodukt (BIP) setzt. Der Bargeldumlauf umfasst einerseits den Noten- und M\u00fcnzumlauf inklusive des Bargeldbestands bei der Schweizerischen Nationalbank (SNB). Andererseits beinhaltet er die Giroguthaben von Versicherungen und \u00f6ffentlichen Verwaltungen (ohne Bund) bei der SNB sowie exklusive Noten und M\u00fcnzen, welche bei den Banken aufbewahrt werden.[1]<\/a><\/p>\n Die Bargeldumlaufquote reagiert weniger empfindlich auf Geldmarktinterventionen der SNB als die Bargeldquote, da das BIP weniger stark schwankt als die direkt beeinflussbare Geldmenge M1. Je h\u00f6her die beiden Quoten, desto bedeutsamer ist generell das Bargeld in einer Volkswirtschaft.<\/p>\n Seit 1990 ist die Bedeutung des Bargelds stark gesunken: W\u00e4hrend die Bargeldquote damals noch 26 Prozent betrug, sank sie bis Ende 2016 auf 14 Prozent (siehe Abbildung 1<\/em>) Die Bargeldumlaufquote blieb bis Ende 2008 mit rund 7 Prozent durchgehend stabil. Der Bargeldumlauf ging folglich Hand in Hand mit dem BIP-Wachstum. Von 2008 bis Ende 2016 stieg die Umlaufquote jedoch graduell auf 12 Prozent an. Damit hat sich der Bargeldumlauf in dieser Periode vom BIP-Wachstum entkoppelt \u2013 was f\u00fcr eine Bedeutungszunahme des Bargelds spricht.<\/p>\n Woher r\u00fchren diese teils gegens\u00e4tzlichen Beobachtungen? Die Bedeutungszunahme des Bargelds seit 2008 l\u00e4sst sich vor allem mit dem starken Wertanstieg des Bestands an Tausendernoten begr\u00fcnden, der im Verh\u00e4ltnis zum BIP innerhalb von sechs Jahren von 4,7 auf 7,4 Prozent zugenommen hat, w\u00e4hrend das Verh\u00e4ltnis der anderen St\u00fcckelungen mehr oder weniger stabil blieb: Mittlerweile decken die Tausendernoten rund 62 Prozent des Gesamtwertes des Notenumlaufs ab. In der Konsequenz hat die Bedeutung des Bargelds als Zahlungsmittel seit 1990 stark abgenommen, wohingegen das Bargeld als Wertaufbewahrungsmittel vor allem seit 2008 zusehends an Relevanz gewonnen hat.<\/p>\n Dies l\u00e4sst sich eindr\u00fccklich anhand der Umlaufgeschwindigkeit des Notenumlaufs verdeutlichen, die zwischen 2008 und 2016 deutlich gefallen ist. Mit anderen Worten: In den vergangenen neun Jahren wechselten die Banknoten deutlich weniger den Besitzer, woraus hervorgeht, dass Personen und Institutionen Banknoten vermehrt horteten.<\/p>\nBargeldquote seit 1990 halbiert<\/strong><\/h2>\n
Abb. 1: Bargeld-, Bargeldumlaufquote und Umlaufgeschwindigkeit in der Schweiz (1990\u20132016)<\/strong><\/h3>\n