Das durchwachsene internationale Konjunkturbild schl\u00e4gt sich in den Wachstumszahlen f\u00fcr das 1. Quartal 2016 nieder. W\u00e4hrend das BIP im Euroraum gegen\u00fcber dem Vorquartal um 0,6% gewachsen ist und somit eine leichte Beschleunigung der Erholung best\u00e4tigte, hat sich die Wachstumsdynamik in den USA zum dritten Mal in Folge abgeschw\u00e4cht und ist in Japan in den negativen Bereich gerutscht. Die trotz des j\u00fcngsten Anstiegs der Erd\u00f6lpreise nach wie vor tiefen Rohstoffpreise beg\u00fcnstigen zwar einerseits die Konjunktur in vielen rohstoffimportierenden Volkswirtschaften, dr\u00fccken anderseits aber auf die wirtschaftliche Entwicklung wichtiger rohstoffexportierender Schwellenl\u00e4nder, was dann wiederum das Wirtschaftswachstum in den Industrienationen hemmt.
\nVerschiedene Konjunkturindikatoren deuten f\u00fcr dieses und n\u00e4chstes Jahr auf eine verhalten positive Entwicklung der Weltwirtschaft hin. Die Gefahr einer anhaltend negativen Preisentwicklung hat sich in den letzten Monaten in verschiedenen L\u00e4ndern leicht reduziert.<\/p>\n
Die Schweizer Konjunktur steht seit einigen Monaten unter verschiedenen teils entgegengesetzten Einfl\u00fcssen. Auf der einen Seite zeichnet sich in verschiedenen europ\u00e4ischen L\u00e4ndern eine Erholung des Wachstums ab, was positive Auswirkungen auf den Schweizer Aussenhandel hat. Auf der anderen Seite verhindert die vor allem aufgrund des geringeren Wachstums in den Schwellenl\u00e4ndern abgeschw\u00e4chte Dynamik des Welthandels, dass die Schweizer Handelsbilanz st\u00e4rkere Wachstumsimpulse liefert.<\/p>\n
Positiv ist gleichwohl zu vermerken, dass die aktuellen Stimmungsindikatoren wie der Einkaufsmanagerindex (PMI) und das KOF-Konjunkturbarometer ihre Erholungstendenz in den ersten f\u00fcnf Monaten dieses Jahres weiter festigen konnten. Diese Aufhellung deutet darauf hin, dass die Schweizer Wirtschaft die Bremseffekte des starken Frankens mittlerweile einigermassen verdaut hat und die weiteren Wachstumsaussichten moderat zuversichtlich einzustufen sind.<\/p>\n
Vor dem Hintergrund eines noch wenig dynamischen weltweiten Wachstums h\u00e4lt die Expertengruppe des Bundes an ihrer bisherigen Wachstumsprognose f\u00fcr das Schweizer BIP fest und erwartet sowohl f\u00fcr 2016 als auch f\u00fcr 2017 eine moderate Verbesserung der Wirtschaftslage. Die Expertengruppe rechnet mit einem realen BIP-Wachstum von 1,4% f\u00fcr 2016 und 1,8% f\u00fcr 2017 (gleiche Prognosen wie im M\u00e4rz 2016). In den kommenden Monaten d\u00fcrfte die Arbeitslosigkeit weiterhin leicht ansteigen, ehe die konjunkturelle Erholung im n\u00e4chsten Jahr allm\u00e4hlich auch auf den Arbeitsmarkt \u00fcbergreift. Die Expertengruppe erwartet f\u00fcr 2016 eine durchschnittliche Jahresarbeitslosenquote von 3,6% und f\u00fcr 2017 eine leichte Abnahme auf 3,5% im Jahresmittel.<\/p>\n
Angesichts der etwas h\u00f6heren Erd\u00f6lpreise sowie der abklingenden Effekte der letztj\u00e4hrigen Frankenaufwertung auf die Importpreise ist davon auszugehen, dass die Phase negativer Teuerungsraten in den kommenden Monaten zu Ende gehen wird. Im Jahresdurchschnitt 2016 d\u00fcrfte die Konsumteuerung nochmals im negativen Bereich bei -0,4% liegen und sich 2017 knapp in den positiven Bereich bewegen (+0,3%).<\/p>\n
Das Resultat der Abstimmung vom 23. Juni 2016 zur Zukunft des Vereinigten K\u00f6nigreichs in der EU (Brexit) ist ein erheblicher Risikofaktor. Ein Austritt des Vereinigten K\u00f6nigreichs aus der EU mit noch unklaren Modalit\u00e4ten h\u00e4tte Auswirkungen sowohl auf verschiedene Wechselkurse und andere Finanzmarktvariablen, als auch auf die Unternehmensinvestitionen und m\u00f6glicherweise auf den Welthandel.
\nNeben den Risiken im Zusammenhang mit dem Brexit ist auf den Finanzm\u00e4rkten auch eine latente Nervosit\u00e4t in Bezug auf die finanzielle Situation vieler chinesischer Unternehmen sp\u00fcrbar, da diese nicht klar offengelegt wird. Die insbesondere in den USA erwartete w\u00e4hrungspolitische Kurs\u00e4nderung tr\u00e4gt ebenfalls zur Verunsicherung bei. Risiken bestehen zudem hinsichtlich massiver Kapitalbewegungen und deren Auswirkungen auf die Wechselkurse, vor allem zwischen Asien und den USA.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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