{"id":113605,"date":"2016-03-30T08:50:09","date_gmt":"2016-03-30T08:50:09","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2016\/03\/zahner-04-2016-franz\/"},"modified":"2023-08-23T23:10:15","modified_gmt":"2023-08-23T21:10:15","slug":"zahner-04-2016","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/2016\/03\/zahner-04-2016\/","title":{"rendered":"Finanzierung des Rohstoffhandels \u2013 Banken herausgefordert"},"content":{"rendered":"

In den letzten Jahrzehnten hat sich in der Schweiz ein vielf\u00e4ltiger Rohstoffhandelscluster entwickelt.[1]<\/a> Er umfasst neben den Handelsh\u00e4usern, Reedereien und Warenpr\u00fcfern insbesondere auch Banken, die als Geldgeber zentral sind. W\u00e4hrend weltweit der Handel mit allen G\u00fctern zu rund einem Drittel \u00fcber Banken finanziert wird,[2]<\/a> finanzieren die hierzulande ans\u00e4ssigen Rohstoffh\u00e4ndler rund drei Viertel ihres Handels mit Rohstoffen \u00fcber Bankkredite.[3]<\/a> Kleinere H\u00e4ndler d\u00fcrften sogar vollst\u00e4ndig auf Bankkredite angewiesen sein.
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\nOhne die Fremdfinanzierung durch Banken w\u00e4re es den Rohstoffh\u00e4ndlern meist nicht m\u00f6glich, die Summen, die sie f\u00fcr den Ankauf der Rohstoffe ben\u00f6tigen, aufzubringen. Ein Finanzsystem mit entsprechendem Angebot und Expertise stellt damit einen wichtigen Faktor f\u00fcr die Attraktivit\u00e4t des Rohstoffhandelsstandortes Schweiz dar. Umgekehrt bietet die Finanzierung des Rohstoffhandels den Banken in der Schweiz eine Diversifizierungsm\u00f6glichkeit zum Verm\u00f6gensverwaltungsgesch\u00e4ft. In der Schweiz sind vor allem Niederlassungen von franz\u00f6sischen Banken wie BNP Paribas, Cr\u00e9dit Agricole, Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale oder der niederl\u00e4ndischen ING Groep, die beiden Schweizer Grossbanken UBS und Credit Suisse sowie die Kantonalbanken von Genf, der Waadt und Z\u00fcrich in der Finanzierung des Rohstoffhandels t\u00e4tig. <\/p>\n

Kredite im Umfang von rund 600 Milliarden Franken<\/h2>\n


\nDer Umfang der von Schweizer Rohstoffhandelsunternehmen nachgefragten Handelskredite kann nur gesch\u00e4tzt werden. Eine Ann\u00e4herung bieten die weitgehend aus dem Rohstoffhandel stammenden Angaben zum Transithandel aus der Zahlungsbilanz: Zur Ermittlung der Nettoeinnahmen[4]<\/a> aus dem Transithandel erhebt die Schweizerische Nationalbank (SNB) sowohl die Einnahmen aus den Warenverk\u00e4ufen als auch die Ausgaben f\u00fcr die Wareneink\u00e4ufe im Ausland. Unter der Annahme, dass drei Viertel der Ausgaben f\u00fcr die Wareneink\u00e4ufe durch Banken finanziert werden, l\u00e4sst sich das Volumen der Nachfrage nach Rohstoffhandelskrediten zwischen 2012 und 2014[5]<\/a> auf rund 560 bis 600 Milliarden Franken pro Jahr sch\u00e4tzen.[6]<\/a>
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\nDiese Zahlen sagen allerdings nichts dar\u00fcber aus, ob die Handelskredite durch Banken in der Schweiz oder durch Banken im Ausland vergeben werden. Insbesondere bei der Finanzierung der Gesch\u00e4fte der grossen Handelsh\u00e4user ist der Schweizer Finanzplatz einer starken Konkurrenz durch ausl\u00e4ndische Banken ausgesetzt, da grosse Handelsh\u00e4user wie beispielsweise Vitol, Trafigura oder Mercuria weltweit aufgestellt sind und Beziehungen zu Banken weltweit unterhalten.
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\nNamentlich die Konkurrenz durch Banken aus Asien und dem Mittleren Osten hat sich in den letzten Jahren mit der weiteren Verlagerung der Handelsstr\u00f6me Richtung Asien verst\u00e4rkt. Gerade bei kleinen und mittleren H\u00e4ndlern stellt jedoch die geografische N\u00e4he f\u00fcr die Banken in der Schweiz einen wichtigen Wettbewerbsvorteil dar. <\/p>\n

Tiefere Rohstoffpreise dr\u00fccken Zinsertr\u00e4ge<\/strong><\/h2>\n


\nDie Rohstoffpreise sind in den letzten 18 Monaten eingebrochen (siehe Abbildung 1<\/em>). Der Effekt dieses Preisr\u00fcckgangs auf die Marge der Rohstoffh\u00e4ndler ist dabei nicht eindeutig: So wurde der Einkauf zwar g\u00fcnstiger, die Erl\u00f6se aus dem Verkauf gingen aber ebenfalls zur\u00fcck.
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\nBei den Banken ist jedoch klar: Die Nachfrage der Rohstoffh\u00e4ndler nach Handelskrediten ist als Folge der tiefen Preise zur\u00fcckgegangen (siehe Abbildung 2<\/em>). Bereits w\u00e4hrend des Jahres 2014 fielen die Ausgaben f\u00fcr die Wareneink\u00e4ufe leicht unter das Niveau der Vorjahre. 2015 hat sich der R\u00fcckgang verst\u00e4rkt: In den ersten drei Quartalen lagen die Ausgaben rund ein F\u00fcnftel unter dem Durchschnitt der Jahre 2012 bis 2014. <\/p>\n

Abb. 1: Entwicklung der Rohstoffpreise<\/h3>\n


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