{"id":113755,"date":"2016-03-23T15:54:24","date_gmt":"2016-03-23T15:54:24","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2016\/03\/kemeny-04-2016-franz\/"},"modified":"2023-08-23T23:10:31","modified_gmt":"2023-08-23T21:10:31","slug":"kemeny-04-2016","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/2016\/03\/kemeny-04-2016\/","title":{"rendered":"Frauen und J\u00fcngere sch\u00e4tzen Inflation h\u00f6her ein"},"content":{"rendered":"

Nehmen die Konsumenten die Entwicklung der Preise richtig wahr, oder liegen sie systematisch falsch? Und werden die Richtung und die St\u00e4rke von zuk\u00fcnftigen Inflationsentwicklungen \u2013 zumindest im Mittel \u2013 korrekt vorausgesagt, oder haben die Konsumenten verzerrte Erwartungen? Antworten auf diese Fragen liefern Umfragen des Staatssekretariats f\u00fcr Wirtschaft (Seco) und der EU-Kommission zur Konsumentenstimmung, die im Folgenden f\u00fcr einen Vergleich von Schweiz und Euroraum sowie von verschiedenen Bev\u00f6lkerungsgruppen in der Schweiz verwendet werden (siehe Kasten<\/em>).
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\nSowohl in der Schweiz als auch in der EU geben die Konsumenten eine qualitative Einsch\u00e4tzung ihrer Inflationswahrnehmung respektive -erwartung an. Die offiziell berechnete Inflation wird hingegen auf einer quantitativen Skala gemessen. Ein direkter Vergleich der jeweiligen Niveaus ist daher nicht m\u00f6glich, die jeweilige Entwicklung kann jedoch sinnvoll interpretiert werden. <\/p>\n

Euroeinf\u00fchrung hinterl\u00e4sst Spuren <\/strong><\/h2>\n


\nVergleicht man die beiden Teilindizes zur Inflationswahrnehmung und -erwartung mit der offiziellen Inflation, f\u00e4llt sowohl f\u00fcr die Schweiz als auch f\u00fcr den Euroraum auf, dass alle drei Kurven \u00e4hnlich verlaufen (siehe Abbildungen 1<\/em> und 2<\/em>): Im Schnitt erfassen die Konsumenten die Preisentwicklung gut, insbesondere auch in den Perioden, in welchen die Inflation gr\u00f6sseren Schwankungen unterliegt. <\/p>\n

Abb. 1: Inflation und Konsumentenumfragen in der Schweiz<\/strong><\/h3>\n


\n\"Abb.1_neu\"<\/a>
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\nAnmerkung: Beim Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) entspricht der angegebene Wert der Vorjahreswachstumsrate im ersten Monat jedes Quartals. Erwartete\/wahrgenommene Inflation: jeweiliger Teilindex der viertelj\u00e4hrlichen Umfrage zur Konsumentenstimmung.<\/span>
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\nQuelle: BFS, Seco \/ Die Volkswirtschaft<\/span> <\/p>\n

Abb. 2: Inflation und Konsumentenumfragen im Euroraum<\/h3>\n


\n\"Abb.2_neu\"<\/a>
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\nAnmerkung: Beim harmonisierten Verbraucherpreisindex entspricht der angegebene Wert der Vorjahreswachstumsrate im ersten Monat jedes Quartals. Erwartete\/wahrgenommene Inflation: jeweiliger Teilindex der Umfrage zur Konsumentenstimmung im ersten Monat jedes Quartals.<\/span>
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\nQuellen: Eurostat, Europ\u00e4ische Kommission \/ Die Volkswirtschaft
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\nSowohl die wahrgenommenen als auch die erwarteten Inflationsindizes verm\u00f6gen langfristige Tendenzen in der Preisentwicklung zu erfassen. So widerspiegeln beide Teilindizes den negativen Trend in den Schweizer Inflationsraten seit Anfang der Achtzigerjahre.
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\nEine Besonderheit stellt die Periode zwischen Anfang 2002 und Mitte 2003 f\u00fcr den Euroraum dar, in welcher die wahrgenommene Inflation von der offiziell gemessenen Inflation stark abgewichen ist. Diese Abkopplung kann gr\u00f6sstenteils damit erkl\u00e4rt werden, dass kurz nach der Einf\u00fchrung der Einheitsw\u00e4hrung am 1. Januar 2002 in vielen Eurol\u00e4ndern die Preise von gewissen G\u00fctern \u2013 insbesondere jene von Nahrungsmitteln und Energie \u2013 stark angestiegen sind. Da diese G\u00fcter typischerweise h\u00e4ufig gekauft werden, weisen ihnen die Konsumenten in ihrer Inflationswahrnehmung ein gr\u00f6sseres Gewicht zu als den tats\u00e4chlichen Anteil am Referenzkorb, der f\u00fcr die offizielle Inflationsmessung gebraucht wird.[1]<\/a> Vermutlich ist der hohe Anstieg der wahrgenommenen Inflation in dieser Periode ausserdem durch die umfangreiche Berichterstattung \u00fcber die m\u00f6glichen Effekte der Euroeinf\u00fchrung auf die Preise verst\u00e4rkt worden.
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\nDer Einfluss der Preise von h\u00e4ufig gekauften G\u00fctern auf die Inflationswahrnehmung wird auch an einem anderen Beispiel deutlich: Im Jahr 2008 stiegen unter anderem die Energie- und Rohstoffpreise und damit die Inflation stark an. Gleichzeitig wuchs die Inflationswahrnehmung der Konsumenten, insbesondere jener im Euroraum, deutlich. Die Inflationserwartungen blieben hingegen klar darunter (siehe Abbildung 2<\/em>).
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\nAllgemein deutet der Verlauf der Teilindizes auf eine gute Verankerung der Inflationserwartungen hin: Bei deutlich positiven Inflationsraten liegt der Index f\u00fcr die Wahrnehmung meist deutlich \u00fcber dem Index f\u00fcr die Erwartungen \u2013 umgekehrt \u00fcberschreitet die erwartete Inflation bei negativer Teuerung tendenziell die wahrgenommene. Ein anschauliches Beispiel daf\u00fcr bilden die Indexwerte von April und Juli 2015 f\u00fcr die Schweiz, wo der Teilindex f\u00fcr die wahrgenommene Inflation sogar ins Negative gerutscht ist: Obwohl die Konsumenten die negative Preisentwicklung erkannten, erwarteten sie gleichzeitig eine positive Teuerung.
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\nSolche Informationen sind f\u00fcr die Zentralbanken von besonderer Bedeutung, da sie darauf hindeuten, dass die Konsumenten das Eintreten einer negativen Lohn-Preis-Spirale als eher unwahrscheinlich einstufen. <\/p>\n

Geschlecht, Alter und Ausbildung entscheidend<\/strong><\/h2>\n


\nDifferenzen in der Inflationswahrnehmung bestehen nicht nur zwischen W\u00e4hrungsr\u00e4umen, sondern auch zwischen soziodemografischen Gruppen. Im Rahmen der Seco-Umfrage zur Konsumentenstimmung werden gewisse pers\u00f6nliche Angaben wie Geschlecht, Alter oder Ausbildung erfasst, die eine tiefere Analyse erm\u00f6glichen. Auch hier gilt: Es k\u00f6nnen Vorzeichen und Ausmass der Differenzen zwischen den einzelnen soziodemografischen Gruppen interpretiert werden, nicht aber die absoluten Werte. Zudem lassen die Indexwerte keine R\u00fcckschl\u00fcsse \u00fcber die Genauigkeit der Inflationseinsch\u00e4tzungen zu.
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\nDie Ergebnisse stimmen mit der Evidenz aus der internationalen Literatur \u00fcberein.[2]<\/a> So nehmen Frauen tendenziell h\u00f6here Preissteigerungen wahr als M\u00e4nner und erwarten dementsprechend f\u00fcr die kommenden Monate ebenfalls einen Anstieg (siehe Abbildung 3<\/em>). Dies wird h\u00e4ufig mit dem unterschiedlichen Kaufverhalten begr\u00fcndet: Wenn die t\u00e4glichen Eink\u00e4ufe haupts\u00e4chlich von Frauen erledigt werden, sind diese h\u00e4ufiger mit Einzelpreisen konfrontiert und sind m\u00f6glicherweise sensibler f\u00fcr kleinere Ver\u00e4nderungen. <\/p>\n

Abb. 3: Inflationseinsch\u00e4tzung von M\u00e4nnern und Frauen<\/strong><\/h3>\n


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