Die Finanzmarktregulierung in der Schweiz ist im Umbruch. Dazu haben nicht nur die Finanzkrise und der internationale Druck auf die Schweiz im Bereich unversteuerter Gelder beigetragen, sondern auch der Wunsch nach einem wirksameren Konsumentenschutz. Langfristig wird der schweizerische Finanzsektor zudem international nur wettbewerbsf\u00e4hig bleiben, wenn er sich in Bezug auf die Qualit\u00e4t der angebotenen Dienstleistungen von der ausl\u00e4ndischen Konkurrenz abheben kann. Insofern sind die Regulierungsvorhaben, welche die fachliche Kompetenz der Anbieter und die Transparenz in Bezug auf Dienstleistungen und Produkte erh\u00f6hen, grunds\u00e4tzlich zu begr\u00fcssen. Bei all den neuen Regulierungsvorhaben darf aber nicht vergessen werden, dass der Finanzsektor in der Schweiz nicht nur aus (Gross-)Banken besteht: Der \u00fcberwiegenden Teil der Finanzdienstleister sind kleine und mittlere Unternehmen (KMU), die zum Beispiel in der Verm\u00f6gensverwaltung, der Anlageberatung oder im Kreditgesch\u00e4ft t\u00e4tig sind (sogenannter Parabankensektor). Finanzgesch\u00e4fte sind zu einem grossen Teil Vertrauenssache. Entsprechend w\u00fcnschen sich viele Kunden einen Ansprechpartner auf Augenh\u00f6he. Dies kann unter Umst\u00e4nden ein unabh\u00e4ngiger Verm\u00f6gensverwalter eher bieten als eine Grossbank. <\/p>\n
\nUm Wettbewerbsverzerrungen zu vermeiden, muss daher jede neue Regulierung so ausgestaltet sein, dass nicht nur die grossen Anbieter die finanziellen und personellen Ressourcen aufbringen k\u00f6nnen, um sie umzusetzen. Auch KMU m\u00fcssen weiterhin die M\u00f6glichkeit haben, sich im Markt behaupten zu k\u00f6nnen. Denn mit einer Verdr\u00e4ngung der kleinen und mittleren Finanzdienstleister ist f\u00fcr den Kundenschutz nichts gewonnen. Zudem sollte Regulierung kein Selbstzweck sein, sondern immer darauf getestet werden, ob sie eine reelle Verbesserung des Kundenschutzes bringt. Gerade ausgedehnte Dokumentationspflichten verursachen beim Anbieter kostenintensiven administrativen Aufwand, oft ohne die Aufkl\u00e4rung des Kunden zu verbessern.
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\nAufgrund der Internationalit\u00e4t des schweizerischen Finanzsektors dr\u00e4ngt es sich zwar auf, internationale und insbesondere europ\u00e4ische Standards (z. B. Mifid) bei den geplanten Regulierungsvorhaben zu ber\u00fccksichtigen. Durch die \u00dcbernahme von internationalen Standards wird beabsichtigt, Zugang zu ausl\u00e4ndischen M\u00e4rkten zu erhalten. Dabei ist aber in Betracht zu ziehen, dass jede schweizerische Regulierung, welche \u00fcber diese Standards hinausgeht, den einheimischen Finanzsektor im internationalen Wettbewerb benachteiligen kann. Gerade im Parabankensektor sind viele Anbieter t\u00e4tig, die sich auf den schweizerischen Heimmarkt konzentrieren und entsprechend auf den ausl\u00e4ndischen Marktzugang gar nicht angewiesen sind.
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\nJede neue Regulierung im Finanzmarktbereich muss folglich der Heterogenit\u00e4t der Branche Rechnung tragen, wenn sie nicht zu einer Bevorzugung der grossen Anbieter und damit zu einer Wettbewerbsverzerrung f\u00fchren soll.
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\nIm Parabankensektor \u00fcberwiegt zurzeit die Selbstregulierung. Im Bereich der Geldw\u00e4schereipr\u00e4vention \u00fcberwachen von der Eidgen\u00f6ssischen Finanzmarktaufsicht (Finma) beaufsichtigte Selbstregulierungsorganisationen die Einhaltung der entsprechenden Sorgfaltspflichten bei ihren Mitgliedern. Branchenorganisationen verf\u00fcgen \u00fcber von der Finma anerkannte Standesregeln f\u00fcr die Aus\u00fcbung der Verm\u00f6gensverwaltung gem\u00e4ss dem Kollektivanlagengesetz. Die Verhaltensregeln im Bereich Verm\u00f6gensverwaltung \u2013 zurzeit beschr\u00e4nkt auf den Einsatz von kollektiven Kapitalanlagen \u2013 nehmen in weiten Teilen die diskutierten Verbesserungen in Bezug auf Kundenschutz und Transparenz der Dienstleistungen bereits vorweg. Deren Anwendungsbereich kann zudem ohne grossen Aufwand angepasst und ausgedehnt werden.
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\nDie Selbstregulierung im Parabankensektor hat sich in der Vergangenheit bew\u00e4hrt. Sie kann auch in Zukunft eine effiziente und kosteng\u00fcnstige Alternative zu einer staatlichen Aufsicht bieten und insbesondere dazu beitragen, dass die Regulierungslast auch f\u00fcr KMU tragbar bleibt.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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