{"id":192241,"date":"2023-11-27T06:10:22","date_gmt":"2023-11-27T05:10:22","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/?p=192241"},"modified":"2023-12-08T14:28:00","modified_gmt":"2023-12-08T13:28:00","slug":"die-schweiz-ist-eine-sparnation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/2023\/11\/die-schweiz-ist-eine-sparnation\/","title":{"rendered":"Die Schweiz ist eine Sparnation"},"content":{"rendered":"<p>Was bedeutet Sparen? \u00d6konomisch gesehen, ist Sparen eine \u00abAbw\u00e4gung gegenw\u00e4rtiger und zuk\u00fcnftiger Konsumbed\u00fcrfnisse\u00bb und bietet eine M\u00f6glichkeit, die individuellen Bed\u00fcrfnisse und die gesellschaftliche Wohlfahrt \u00fcber die Zeit zu optimieren.<a href=\"#footnote_1\" id=\"footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor\">[1]<\/a> In der Realit\u00e4t ist Sparen oftmals auch das, was auf dem Konto \u00fcbrig bleibt.<\/p>\n<p>In der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung wird zwischen \u00abZwangssparen\u00bb und \u00abfreiwilligem Sparen\u00bb unterschieden. Unter Zwangssparen wird vorwiegend die Zunahme betrieblicher Versorgungsanspr\u00fcche verstanden, welche staatlich geregelt sind. \u00dcber die Jahre gesehen, ist in der Schweiz eine leichte Abnahme des Zwangssparens zu erkennen (siehe Abbildung 1).<a href=\"#footnote_2\" id=\"footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor\">[2]<\/a><\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\"><a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\"><\/a>Abb. 1: Die Sparquote von Schweizer Haushalten nimmt zu (1995\u20132022)<a href=\"#_ftnref2\" name=\"_ftn2\"><\/a><\/h2>\n<h6 class=\"copy-small-bold\">INTERAKTIVE GRAFIK<\/h6>\n<div class=\"chart chart--normal\" id=\"LEHNER-HOFMANN_11-2023_Abb1_DE\"><\/div>\n<script>\n$(function () {\n    $('#LEHNER-HOFMANN_11-2023_Abb1_DE').highcharts({\n    chart: {\n        type: 'column'\n    },\n    title: {\n        text: '',\n       \n    },\n    legend: {\n                            enabled: true,\n                            floating: false,\n                            verticalAlign: 'bottom',\n                            align:'center', \n \n                        },\n    xAxis: {\n        categories: [1995,1996,1997,1998,1999,2000,2001,2002,2003,2004,2005,2006,2007,2008,2009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,2019,2020,2021,2022\n]\n    },\n    yAxis: {\n    labels: {\n            format: '{value}%'         \n        },\n        min: 0,\n        title: {\n            text: 'Sparquote (in % des verf\u00fcgbaren zwangssparbereinigten Bruttohaushaltseinkommens)', \n            \n        },\n       \n    },\n    \n    tooltip: {valueDecimals: 1,\n        headerFormat: '<b>{point.x}<\/b><br\/>',\n        pointFormat: '{series.name}: {point.y}% <br\/> Total Haushaltsersparnis: {point.stackTotal}%'\n    },\n    plotOptions: {\n        column: {\n            stacking: 'normal',\n            dataLabels: {\n                enabled: false\n            }\n        }\n    },\n    series: [{\n        name: 'Freiwilliges Sparen der Haushalte',\n        data: [8.5,7.4,9.8,9.8,11.4,11.7,12.5,11.5,10.4,10.5,11.5,13,14.4,14.4,14.8,14.6,14.4,14.5,14.9,15.1,14.4,14.4,12.9,12.8,13.3,18.7,17.5,16.3\n\n\n\n]\n    }, {\n        name: 'Zwangssparen der Haushalte',\n        data: [10.2,10,9.6,9.1,8.8,8.5,8.1,8.6,8.8,8.3,8.4,8.3,8.7,8.3,7.9,8.2,8.3,8,7.9,8.7,8.5,8,8.5,8,8.8,7.9,7.8,7.5\n\n\n\n]\n    }]\n});\n\n\n});\n<\/script>\n<div class=\"content-copy diagram-legend\">Quelle: Bundesamt f\u00fcr Statistik (2023a) \/ Die Volkswirtschaft<\/div>\n<div><\/div>\n<p>Das freiwillige Sparen umfasst diejenigen Ersparnisse, welche die Haushalte im Grundsatz ohne \u00e4ussere Zw\u00e4nge bilden. Darin enthalten sind beispielsweise auch Einzahlungen in die S\u00e4ule 3a. Das freiwillige Sparen dient dem Verm\u00f6gensaufbau, dem Schuldenabbau oder einem zeitverz\u00f6gerten Konsum. In der Schweiz hat sich der Wert freiwilligen Sparens von 8,5 Prozent im Jahr 1995 auf 16,3 Prozent im Jahr 2022 erh\u00f6ht. Die Abnahme des Zwangssparens wird durch das freiwillige Sparen \u00fcberkompensiert (Substitutions- und Erg\u00e4nzungseffekt).<\/p>\n<p>In der Theorie werden oft vier Faktoren genannt, welche die freiwillige Sparquote beeinflussen<a href=\"#footnote_3\" id=\"footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor\">[3]<\/a>: erstens das Realzinsniveau, dessen eindimensionale Wirkung auf die Sparquote aber verneint wird.<a href=\"#footnote_4\" id=\"footnote-anchor_4\" class=\"inline-footnote__anchor\">[4]<\/a> Zweitens die demografische Entwicklung, deren Einfluss weitestgehend bejaht wird, da die Sparquote auf Haushaltsebene je nach Altersklasse variiert. Drittens das Haushaltseinkommen sowie die Erwartungen an die zuk\u00fcnftige Einkommensentwicklung und viertens die Nettoverm\u00f6gensbest\u00e4nde, welche nachfolgend detaillierter analysiert werden.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Sparquote auf Haushaltsebene unterscheidet sich stark<\/h2>\n<p>\u00dcber die letzten 25 Jahre zeigte sich: Nimmt das (zwangsspar- und inflationsbereinigte) aggregierte Bruttoeinkommen zu, nimmt auch die aggregierte freiwillige Sparquote zu (siehe Abbildung 2). W\u00e4hrend das Einkommen fast linear zunimmt, zeigt die Sparquote gewisse Schwankungen (die erh\u00f6hte Sparquote w\u00e4hrend der Pandemie zum Beispiel widerspiegelt die eingeschr\u00e4nkten Konsumm\u00f6glichkeiten).<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Abb. 2: Bruttohaushaltseinkommen und Sparquote steigen kontinuierlich an (1996\u20132022)<\/h2>\n<h6 class=\"copy-small-bold\">INTERAKTIVE GRAFIK<\/h6>\n<div class='chart chart--normal' id='LEHNER-HOFMANN_11-2023_Abb2_DE'>\n\n<\/div>\n\n<script>\n$(function () {\n    $('#LEHNER-HOFMANN_11-2023_Abb2_DE').highcharts({\n\n chart: {\n        zoomType: 'xy'\n    },\n    title: {\n        text: '',\n        align: 'left'\n    },\n    subtitle: {\n        text: '',\n        align: 'left'\n    },\n    xAxis: [{\n        categories: [1996,1997,1998,1999,2000,2001,2002,2003,2004,2005,2006,2007,2008,2009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,2019,2020,2021,2022],\n        crosshair: true\n    }],\n    yAxis: [{ \/\/ Primary yAxis\n        \nlabels: {\n            format: '{value}%',\n          \n        },\n        title: {\n            text: 'in % des verf\u00fcgbaren zwangssparenbereinigten Bruttohaushalteinkommens',\n            \n        },\n        opposite: true\n\n    }, { \/\/ Secondary yAxis\n        gridLineWidth: 0,\n        title: {\n            text: 'in Mio. 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Die einkommensschwachen Haushalte verzehren eher Verm\u00f6gen beziehungsweise verschulden sich. Haben die Haushalte im untersten Einkommensf\u00fcnftel in den Jahren 2006 bis 2008 durchschnittlich einen Betrag von 660 Franken pro Monat \u00abentspart\u00bb, belief sich diese Summe in den Jahren 2015 bis 2017 auf <a href=\"https:\/\/www.bfs.admin.ch\/bfs\/de\/home\/statistiken\/querschnittsthemen\/wohlfahrtsmessung\/wohlfahrt\/wohnsituation\/konsum-sparen.assetdetail.26985572.html\">686 Franken<\/a>.<a href=\"#footnote_5\" id=\"footnote-anchor_5\" class=\"inline-footnote__anchor\">[5]<\/a> Das entspricht einer negativen Sparquote von 21,9 Prozent. Die einkommensstarken Haushalte k\u00f6nnen dagegen vermehrt sparen: Die Haushalte im obersten Einkommensf\u00fcnftel sparten von 2006 bis 2008 durchschnittlich 3415 Franken pro Monat, wobei sich dieser Betrag in den Jahren 2015 bis 2017 auf 4479 Franken erh\u00f6hte. Das entspricht einer Sparquote von 23,4 Prozent. Mit zunehmender Einkommensklasse nimmt entsprechend die Sparquote zu. Die einkommensstarken Haushalte konnten somit \u00fcberproportional viel sparen.<\/p>\n<p>Gesamtwirtschaftlich betrachtet, verzerrt die Einkommensungleichheit das Abbild der Sparquote: Steigen die Einkommen der einkommensstarken Haushalte im Verh\u00e4ltnis st\u00e4rker an als diejenigen der einkommensschwachen, so f\u00fchrt dies auf volkswirtschaftlicher Ebene zu einer h\u00f6heren Sparquote.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Verm\u00f6gensquotient steigt an<\/h2>\n<p>Der Verm\u00f6gensquotient, das heisst das Verh\u00e4ltnis zwischen dem Reinverm\u00f6gen<a href=\"#footnote_6\" id=\"footnote-anchor_6\" class=\"inline-footnote__anchor\">[6]<\/a> und dem verf\u00fcgbaren Haushaltseinkommen, hat in den letzten Jahren zugenommen: W\u00e4hrend im Jahr 2000 der Verm\u00f6gensquotient 8,39 betrug, lag er 2022 bereits bei 12,07. Das heisst, die Schweizerinnen und Schweizer besitzen mehr Verm\u00f6gen, und sie sparen auch mehr. Das Verm\u00f6gen ist weiter aufgebaut worden.<\/p>\n<p>Dieser Verm\u00f6gensaufbau basiert jedoch nur begrenzt auf der Sparquote. Die beiden \u00d6konomen Enea Baselgia und Isabel Martinez zeigen auf, dass gr\u00f6ssere Kapitalgewinne, besonders beim Immobilienverm\u00f6gen, zum Verm\u00f6gensaufbau f\u00fchrten.<a href=\"#footnote_7\" id=\"footnote-anchor_7\" class=\"inline-footnote__anchor\">[7]<\/a><\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Die Schere \u00f6ffnet sich weiter<\/h2>\n<p>Die gesamtwirtschaftliche Aussage zur Verm\u00f6gensentwicklung trifft wiederum nur auf einen Teil der Schweizer Bev\u00f6lkerung zu: Das Verm\u00f6gen ist ungleich verteilt \u2013 und dies in st\u00e4rkerem Masse als das Einkommen.<a href=\"#footnote_8\" id=\"footnote-anchor_8\" class=\"inline-footnote__anchor\">[8]<\/a> Laut der Datenbank <a href=\"https:\/\/wid.world\/country\/switzerland\/\">World Inequality Database<\/a> besassen 1995 die reichsten 10 Prozent der Schweiz 57 Prozent des Verm\u00f6gens. Im Jahr 2021 belief sich dieser Wert auf 63 Prozent. Die \u00ab\u00e4rmere\u00bb H\u00e4lfte der Schweizer Bev\u00f6lkerung besass dagegen nur 5 Prozent (1995) beziehungsweise 4 Prozent (2021) des Gesamtverm\u00f6gens. Die Schere zwischen Arm und Reich \u00f6ffnet sich weiter, und das Verm\u00f6gen konzentriert sich in immer weniger H\u00e4nden (unter anderem aufgrund des Immobilienbesitzes).<\/p>\n<p>Der Schweiz geht es gesamtwirtschaftlich gesehen gut: Sowohl Einkommen und Sparquoten als auch Verm\u00f6gen haben die letzten Jahre zugenommen. Sie bleibt im europ\u00e4ischen Vergleich die Spitzenreiterin.<a href=\"#footnote_9\" id=\"footnote-anchor_9\" class=\"inline-footnote__anchor\">[9]<\/a> Auf Haushaltsebene jedoch sind deutliche finanzielle Unterschiede erkennbar, wie beispielsweise unterschiedliche Sparquoten nach Einkommen oder Alter.<a href=\"#footnote_10\" id=\"footnote-anchor_10\" class=\"inline-footnote__anchor\">[10]<\/a> So zeigen die aggregierten Sparquoten nur einen Durchschnitt der Spart\u00e4tigkeiten der Haushalte, was zu einem verzerrten Eindruck f\u00fchren kann.<a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\"><\/a><\/p>\n<p>Wir danken Isabel Martinez, Melanie H\u00e4ner sowie Elena Marton f\u00fcr wertvolle Anregungen und f\u00fcr den kritischen Austausch.<\/p>\n<ol class=\"footnote\"><li id=\"footnote_1\" class=\"footnote--item\">Fricke, 2005.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_2\" class=\"footnote--item\">Bundesamt f\u00fcr Statistik, 2023a; die Abnahme ist vor allem auf das starke Wachstum der anderen Komponenten des verf\u00fcgbaren Einkommens zur\u00fcckzuf\u00fchren. Weitere Faktoren beeinflussen das Zwangssparen aber ebenfalls.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_3\" class=\"footnote--item\">u. a. Kl\u00e4r und Slacalek, 2006.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_4\" class=\"footnote--item\">Isaak, J\u00e4ger, Schmidt, F\u00f6llmi & Seiler, 2021.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_4\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_5\" class=\"footnote--item\">Bundesamt f\u00fcr Statistik, 2023b&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_5\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_6\" class=\"footnote--item\">Schweizerische Nationalbank, 2023.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_6\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_7\" class=\"footnote--item\">Baselgia und Martinez, 2022.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_7\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_8\" class=\"footnote--item\">F\u00f6llmi und Martinez, 2017.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_8\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_9\" class=\"footnote--item\">OECD, 2023.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_9\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_10\" class=\"footnote--item\">Bundesamt f\u00fcr Statistik, 2023b; Lehner, Hohgardt und Umbricht (2023).&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_10\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Was bedeutet Sparen? \u00d6konomisch gesehen, ist Sparen eine \u00abAbw\u00e4gung gegenw\u00e4rtiger und zuk\u00fcnftiger Konsumbed\u00fcrfnisse\u00bb und bietet eine M\u00f6glichkeit, die individuellen Bed\u00fcrfnisse und die gesellschaftliche Wohlfahrt \u00fcber die Zeit zu optimieren. 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Public Paper Nr. 6. Z\u00fcrich: UBS International Center of Economics in Society.<\/li>\r\n \t<li>Fricke, D. (2005). Sparen. In: Schubert, K. (eds) <a href=\"https:\/\/link.springer.com\/chapter\/10.1007\/978-3-322-80897-4_97\">Handw\u00f6rterbuch des \u00f6konomischen Systems der Bundesrepublik Deutschland<\/a>. VS Verlag f\u00fcr Sozialwissenschaften, Wiesbaden.<\/li>\r\n \t<li>Isaak, N., J\u00e4ger, Ph., Schmidt, T., F\u00f6llmi, R. und Seiler, P. (2021). <a href=\"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/2021\/07\/babyboomer-bringen-realzins-zum-sinken\/\">Babyboomer bringen Realzins zum Sinken<\/a>.\u00a0Die Volkswirtschaft, 22. Juli 2021.<\/li>\r\n \t<li>Kl\u00e4r, E. und Slacalek, J. (2006). Entwicklung der Sparquote in Deutschland: Hindernis f\u00fcr die Erholung der Konsumnachfrage. DIW Wochenbericht, 73, issue 40, p. 537\u2013543.<\/li>\r\n \t<li>Lehner, S., Hohgardt, H. und Umbricht, B. (2023). Mehr Einkommen, weniger finanzielle Sorgen? Erkenntnisse zum finanziellen Wohlbefinden in der Schweiz. Winterthur: ZHAW School of Management and Law.<\/li>\r\n \t<li>OECD (2023). <a href=\"https:\/\/data.oecd.org\/hha\/household-savings.htm#indicator-chart\">Household Savings<\/a>.<\/li>\r\n \t<li>Schweizerische Nationalbank (2023). <a href=\"https:\/\/data.snb.ch\/de\/topics\/uvo\/cube\/frsekgevehup?fromDate=1999&amp;toDate=2022&amp;dimSel=D1(T0,FOR,BUE,T2,SCH,AAA,AKK,AGV,IMM,RVM)\">Verm\u00f6gensbilanz der Schweizer Haushalte<\/a>. 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