Im Lehrbuch steht: Der internationale Handel erh\u00f6ht den Wohlstand. Er steigert die Effizienz, intensiviert den Wettbewerb und schafft Investitionsanreize. Entsprechend gross sind oft die Warnungen, wenn Z\u00f6lle erh\u00f6ht, M\u00e4rkte abgeschottet oder Sanktionen verh\u00e4ngt werden: Handel, Wachstum und Wohlstand m\u00fcssten dann deutlich leiden. So war es beim Brexit zu h\u00f6ren, bei den Sanktionen gegen Russland \u2013 und zuletzt wieder bei den US-Z\u00f6llen unter Donald Trump.<\/p>\n
Aber trotz massiver Zollerh\u00f6hungen sind die Schweizer und die US-Wirtschaft letztes Jahr real um 1 bzw. 2 Prozent gewachsen. Das russische Bruttoinlandprodukt (BIP) ist heute um knapp 8 Prozent h\u00f6her als noch vor dem Angriffskrieg gegen die Ukraine. Auch das BIP des Vereinigten K\u00f6nigreichs liegt 11 Prozent \u00fcber dem Niveau vor dem Brexit-Votum im Jahr 2016.<\/p>\n
Warum blieb der Kollaps bislang aus? Und was sagt uns das \u00fcber die Effizienzgewinne des Handels, die Kosten der Z\u00f6lle und die Risiken von Versorgungsengp\u00e4ssen in den Lieferketten?<\/p>\n
Zun\u00e4chst bleibt festzuhalten: Handelsstr\u00f6me entwickeln sich \u00fcber die Zeit. Firmen m\u00fcssen daf\u00fcr neue Gesch\u00e4ftsbeziehungen aufbauen und in neue M\u00e4rkte investieren. Im Umkehrschluss bedeuten neue Handelsbarrieren nicht ein abruptes Ende der Wirtschaftsbeziehungen. Kurzfristig k\u00f6nnen Unternehmen reagieren, indem sie auf bestehende Vorr\u00e4te zur\u00fcckgreifen, Margen anpassen oder zus\u00e4tzliche Kosten nur verz\u00f6gert weitergeben. Auch versunkene Markteintrittskosten sowie Vorteile etablierter Marktteilnehmer sorgen daf\u00fcr, dass Handelsbeziehungen bestehen bleiben, auch wenn sich die Bedingungen verschlechtern.[1]<\/a><\/p>\n Diese Effekte k\u00f6nnen einen Handelsschock kurzfristig d\u00e4mpfen, heben seine Kosten aber nicht auf. So wuchs beispielsweise der Welthandel 2025 j\u00fcngsten Sch\u00e4tzungen zufolge um 2,4 Prozent und damit langsamer als urspr\u00fcnglich vorhergesagt.[2]<\/a> Langfristig ist zudem mit deutlich h\u00f6heren Kosten zu rechnen: Zwar lassen sich Lieferketten \u00fcber die Zeit anpassen, aber nur begrenzt. Das gilt besonders dann, wenn Handelsbarrieren gegen\u00fcber einer wichtigen Handelspartnerin oder gar einem grossen Teil der Weltwirtschaft errichtet werden \u2013 wie beim Brexit, den US-Z\u00f6llen oder den Sanktionen gegen Russland. So gingen trotz Brexit 2024 noch 41,2 Prozent der britischen Exporte in die EU. 2015 waren es 43,8 Prozent. Das zeigt: Selbst wenn der Handel mit der EU durch den Brexit erschwert wurde, l\u00e4sst sich der nahe gelegene Grossmarkt nicht einfach durch weiter entfernte Partner ersetzen.<\/p>\n In Summe deutet eine aktuelle Studie des National Bureau of Economic Research (NBER) auf erhebliche wirtschaftliche Kosten des Brexit hin.[3]<\/a> Ihr zufolge lag das britische BIP 2025 um 6 bis 8 Prozent tiefer, als es ohne Brexit gelegen h\u00e4tte. Bei den Investitionen betrug der R\u00fcckstand 12 bis 18 Prozent, bei Besch\u00e4ftigung und Produktivit\u00e4t jeweils 3 bis 4 Prozent. Der Brexit f\u00fchrte somit zwar nicht zu einem abrupten Absturz der Wirtschaft, wohl aber zu tieferem Wachstum (siehe Abbildung).<\/p>\nTrotz Brexit w\u00e4chst das BIP des Vereinigten K\u00f6nigreichs \u2013 aber langsamer als in der OECD<\/h2>\n
INTERAKTIVE GRAFIK<\/h6>\n