{"id":224236,"date":"2026-10-15T07:00:28","date_gmt":"2026-10-15T05:00:28","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/?p=224236"},"modified":"2026-10-15T09:13:08","modified_gmt":"2026-10-15T07:13:08","slug":"warum-waechst-die-schweizer-wirtschaft-ploetzlich-so-stark","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/2026\/10\/warum-waechst-die-schweizer-wirtschaft-ploetzlich-so-stark\/","title":{"rendered":"Warum w\u00e4chst die Schweizer Wirtschaft pl\u00f6tzlich so stark?"},"content":{"rendered":"<p>Umfragen unter \u00d6konominnen und \u00d6konomen hatten f\u00fcr das zweite Quartal 2026 ein unterdurchschnittliches Wachstum erwarten lassen.<a href=\"#footnote_1\" id=\"footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor\">[1]<\/a> Gemessen am Sportevent-bereinigten BIP resultierte letztlich ein kr\u00e4ftiges Wachstum von 1,5 Prozent. Im internationalen Vergleich sticht das Schweizer Ergebnis hervor: In den USA und im Euroraum nahm das BIP im zweiten Quartal jeweils um 0,6 Prozent zu, in Deutschland um 0,3 Prozent. Wachstumsraten in dieser Gr\u00f6ssenordnung sind f\u00fcr die Schweiz ausserordentlich und wurden zuletzt 2021 im Zuge der wirtschaftlichen Erholung vom Covid-Einbruch beobachtet. Was steckt hinter der \u00fcberraschend hohen Zahl?<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Chemie- und Pharmaindustrie liefert knapp die H\u00e4lfte<\/h2>\n<p>Fast die H\u00e4lfte des Wachstums ging auf die Chemie- und Pharmaindustrie zur\u00fcck (siehe Abbildung). Diese Branche ist in den vergangenen Jahren im Durchschnitt deutlich st\u00e4rker gewachsen als die Gesamtwirtschaft. Von Quartal zu Quartal weist ihre Wertsch\u00f6pfung jedoch grosse Schwankungen auf, die nicht unmittelbar etwas \u00fcber die allgemeine wirtschaftliche Lage in der Schweiz aussagen. Das heisst, sie wirken sich nicht eins zu eins auf den Arbeitsmarkt, den Preisdruck oder Stimmungsumfragen aus. Nach einigen schwachen beziehungsweise r\u00fcckl\u00e4ufigen Quartalen wuchs die Branche im zweiten Quartal nun um rund 10 Prozent. Dies spiegelt sich in den Umsatzzahlen sowie in einem starken Anstieg der Ausfuhren chemisch-pharmazeutischer Erzeugnisse, der sich auch im Juli fortsetzte.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Das Schweizer BIP wuchs im zweiten Quartal 2026 um 1,5 Prozent<\/h2>\n<h6 class=\"copy-small-bold\">INTERAKTIVE GRAFIK<\/h6>\n<div class=\"legacy_chart_custom\"><div class=\"chart chart--normal\" id=\"KEMENY-WEGMUELLER_10-2026_DE\"><\/div>\n\n<script>\n$(function () {\n\n    Highcharts.setOptions({\n        lang: {\n            decimalPoint: ',',\n            thousandsSep: \"'\"\n        }\n    });\n\n    $('#KEMENY-WEGMUELLER_10-2026_DE').highcharts({\n\n        chart: {\n            type: 'column'\n        },\n\n        title: {\n            text: ''\n        },\n\n        xAxis: {\n            categories: [\n                'Q1 2021','Q2 2021','Q3 2021','Q4 2021',\n                'Q1 2022','Q2 2022','Q3 2022','Q4 2022',\n                'Q1 2023','Q2 2023','Q3 2023','Q4 2023',\n                'Q1 2024','Q2 2024','Q3 2024','Q4 2024',\n                'Q1 2025','Q2 2025','Q3 2025','Q4 2025',\n                'Q1 2026','Q2 2026'\n            ]\n        },\n\n        yAxis: {\n            min: -1,\n            max: 3,\n            tickInterval: 0.5,\n\n            title: {\n                text: 'BIP-Wachstum gegen\u00fcber dem Vorquartal, in % \/ Wachstumsbeitr\u00e4ge der Sektoren in Prozentpunkten'\n            },\n\n            labels: {\n                formatter: function () {\n                    return Highcharts.numberFormat(this.value, 1, ',', \"'\");\n                }\n            },\n\n            plotLines: [{\n                value: 0,\n                color: '#999999',\n                width: 1,\n                zIndex: 3\n            }]\n        },\n\n        legend: {\n            layout: 'horizontal',\n            align: 'center',\n            verticalAlign: 'bottom',\n            reversed: true\n        },\n\n        tooltip: {\n            shared: true,\n            useHTML: true,\n            formatter: function () {\n\n                var s = '<b>' + this.x + '<\/b><br\/>';\n\n                this.points.forEach(function (p) {\n\n                    var unit = (p.series.name === 'BIP-Wachstum')\n                        ? 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Positive Impulse kamen aus zahlreichen grossen Dienstleistungsbereichen wie dem Detail- und Grosshandel, dem Finanzbereich, den unternehmensnahen Diensten und dem Gesundheitswesen. Trotz der Auswirkungen des Iran-Konflikts auf die Luftfahrt wuchsen auch der Verkehrsbereich und das Gastgewerbe, Letzteres gest\u00fctzt durch inl\u00e4ndische G\u00e4ste.<\/p>\n<p>Daneben wuchs der Industriesektor auch abseits der Chemie- und Pharmaindustrie. Das \u00fcbrige verarbeitende Gewerbe schloss das Quartal insgesamt im Plus, auch wenn sich die einzelnen Industriezweige unterschiedlich entwickelten. Entsprechend sind die Warenexporte auch ohne chemisch-pharmazeutische Produkte gewachsen, zum Beispiel die Uhrenexporte. Und im Inland haben Konsum und Investitionen nach einem schwachen Jahresbeginn wieder zugenommen.<\/p>\n<p>Zudem haben sich die Konjunkturindikatoren seit Anfang Jahr aufgehellt. Zumindest kurzfristig ist die Konjunktur grunds\u00e4tzlich auf Erholungskurs. Insgesamt wurden die aktualisierten j\u00e4hrlichen Konjunkturprognosen f\u00fcr die Schweiz im September reihenweise deutlich nach oben revidiert, auch wenn der sprungartige BIP-Anstieg im zweiten Quartal eine gewisse Gegenbewegung im zweiten Halbjahr erwarten l\u00e4sst. Zudem bleiben gewichtige Risiken f\u00fcr die weltwirtschaftliche Entwicklung bestehen, insbesondere ausgehend von der internationalen Geopolitik.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Ist das BIP der Schweiz deswegen verzerrt?<\/h2>\n<p>Der starke Ausschlag im zweiten Quartal wirft die Frage auf, wie aussagekr\u00e4ftig das BIP f\u00fcr die Messung der Wirtschaftsentwicklung in der Schweiz ist. Das BIP misst, kurz gesagt, die marktwirtschaftliche Wertsch\u00f6pfung innerhalb eines Landes \u2013 unabh\u00e4ngig davon, welcher Sektor daf\u00fcr verantwortlich ist, und unabh\u00e4ngig davon, wie stark dieser Sektor schwankt oder wie stark er sich auf den Arbeitsmarkt oder andere Bereiche auswirkt. Es ist somit konzeptionell korrekt, dass auch st\u00e4rkere Ausschl\u00e4ge im Wachstum einzelner Branchen im BIP erfasst werden \u2013 auch wenn das die Interpretation der Daten erschweren kann. Verzerrt wird das BIP durch ein starkes Quartal bei der Pharma also nicht. Wichtig ist aber, dass man die Resultate sorgf\u00e4ltig interpretiert und man daf\u00fcr je nach Fragestellung auf geeignete Messgr\u00f6ssen zur\u00fcckgreift.<\/p>\n<p>In gewissen F\u00e4llen kann es auch notwendig sein, die etablierten Gr\u00f6ssen der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung, zu denen das BIP geh\u00f6rt, durch spezifische Kennzahlen zu erg\u00e4nzen. So steht in der Schweiz ein modifiziertes BIP-Mass im Zentrum der Konjunkturbeobachtung, und zwar das eingangs erw\u00e4hnte Sportevent-bereinigte BIP. Dabei wird der Effekt grosser internationaler Sportanl\u00e4sse auf die Wertsch\u00f6pfung gegl\u00e4ttet. Wie bei anderen Organisationen, die ihren Sitz in der Schweiz haben, z\u00e4hlt die Wertsch\u00f6pfung der meisten grossen internationalen Sportverb\u00e4nde zum Schweizer BIP, auch wenn die Wettk\u00e4mpfe im Ausland stattfinden.<a href=\"#footnote_2\" id=\"footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor\">[2]<\/a> <a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\"><\/a>Dies f\u00fchrt zu regelm\u00e4ssigen Schwankungen im BIP der Schweiz: In geraden Kalenderjahren finden grosse Fussball-Ereignisse sowie Olympische Spiele statt. Die damit verbundene Wertsch\u00f6pfung erh\u00f6ht das gemessene BIP-Wachstum; im Folgejahr wirkt ihr Wegfall dagegen d\u00e4mpfend. Diese regelm\u00e4ssigen Bewegungen k\u00f6nnen die Konjunkturanalyse erheblich erschweren. Gemessen am \u00abklassischen\u00bb BIP ohne Bereinigung um internationale Sportgrossanl\u00e4sse wuchs die Schweizer Wirtschaft im zweiten Quartal noch st\u00e4rker, und zwar um 1,9 Prozent. Dies h\u00e4ngt mit der Fussball-Weltmeisterschaft in Nordamerika zusammen.<\/p>\n<ol class=\"footnote\"><li id=\"footnote_1\" class=\"footnote--item\">Mehr dazu in den <a href=\"https:\/\/www.seco.admin.ch\/de\/publication?id=vrV-cHcOSDwN\">\u00abKonjunkturtendenzen\u00bb Herbst 2026<\/a> (siehe Kasten).&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_2\" class=\"footnote--item\">Zur Verbuchung internationaler Sportgrossanl\u00e4sse siehe auch Wegm\u00fcller, P., Fischer, S. und F. Kemeny (2023). <a href=\"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/2023\/02\/warum-die-wm-in-katar-das-schweizer-bip-erhoeht\/\">Warum die WM in Katar das Schweizer BIP erh\u00f6ht<\/a>. \u00abDie Volkswirtschaft\u00bb, 28. Februar 2023.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Umfragen unter \u00d6konominnen und \u00d6konomen hatten f\u00fcr das zweite Quartal 2026 ein unterdurchschnittliches Wachstum erwarten lassen. Gemessen am Sportevent-bereinigten BIP resultierte letztlich ein kr\u00e4ftiges Wachstum von 1,5 Prozent. 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Wie passt das zusammen?","post_hero_image_description":"Knapp die H\u00e4lfte des hohen Wirtschaftswachstums im zweiten Quartal ist auf die Chemie- und Pharmabranche zur\u00fcckzuf\u00fchren.","post_hero_image_description_copyright_de":"Keystone","post_hero_image_description_copyright_fr":"","post_references_literature":"","post_kasten":[{"kasten_title":"","kasten_box":"<h2 class=\"text__graphic-title\">\u00abKonjunkturtendenzen\u00bb Herbst 2026<\/h2>\r\n<strong>Wirtschaftslage Schweiz \u2013 <\/strong>Im zweiten Quartal 2026 wuchs das Sportevent-bereinigte BIP um 1,5 Prozent. Das kr\u00e4ftige Ergebnis steht im Einklang mit der Konjunkturaufhellung, auf die g\u00e4ngige Stimmungsindikatoren in den vergangenen Monaten hindeuteten. Die H\u00f6he des Zuwachses d\u00fcrfte die zugrunde liegende Konjunkturdynamik allerdings \u00fcberzeichnen.\r\n\r\n<strong>Konjunkturprognose \u2013 <\/strong>Im zweiten Quartal 2026 wuchs das Schweizer BIP ausserordentlich kr\u00e4ftig um 1,5 Prozent. Im Einklang mit den verbesserten Stimmungsindikatoren war das Wachstum branchen- wie nachfrageseitig breit abgest\u00fctzt. Dennoch d\u00fcrfte der Zuwachs die zugrunde liegende Konjunkturdynamik \u00fcberzeichnen: F\u00fcr das zweite Halbjahr wird in der vorliegenden Prognose daher eine Gegenbewegung zu diesem starken Wachstum erwartet. Das starke erste Halbjahr f\u00fchrt dennoch zu einer deutlichen Aufw\u00e4rtsrevision der Jahresprognose: Die Expertengruppe erwartet f\u00fcr 2026 ein Wachstum des Sportevent-bereinigten BIP von 1,7 Prozent.\r\n\r\n<strong>Weltwirtschaft \u2013 <\/strong>Im zweiten Quartal 2026 entwickelte sich die Weltwirtschaft, gemessen an den wichtigsten Handelspartnern der Schweiz, insgesamt etwas g\u00fcnstiger als im Vorquartal. Mit dem Konflikt im Nahen und im Mittleren Osten haben sich global die Inflationsrisiken erh\u00f6ht. Teils haben die Zentralbanken bereits reagiert. Die impliziten Renditen 10-j\u00e4hriger Staatsanleihen sind in den vergangenen Monaten international weiter gestiegen, ausgehend von bereits hohen Niveaus.\r\n\r\n<a href=\"https:\/\/www.seco.admin.ch\/de\/publication?id=vrV-cHcOSDwN\"><img class=\"alignnone wp-image-224459 size-medium\" src=\"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/content\/uploads\/2026\/10\/KTHerbst2026-213x300.png\" alt=\"\" width=\"213\" height=\"300\" \/><\/a>"}],"post_notes_for_print":"","first_teaser_header_de":"","first_teaser_header_fr":"","first_teaser_text_de":"","first_teaser_text_fr":"","second_teaser_header_de":"","second_teaser_header_fr":"","second_teaser_text_de":"","second_teaser_text_fr":"","kseason_de":"","kseason_fr":"","post_in_pdf":"","main_focus":"","serie_email":"","frontpage_slider_bild":"","artikel_bild-slider":null,"legacy_id":"","post_abstract":"","magazine_issue":null,"seco_author_reccomended_post":"","redaktoren":[9757],"korrektor":5357,"planned_publication_date":"2026-10-15 05:00:28","original_files":null,"external_release_for_author":"20261015","external_release_for_author_time":"00:06:00","link_for_external_authors":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/exedit\/6abbb48d06f13"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/224236"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4189"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=224236"}],"version-history":[{"count":17,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/224236\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":224532,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/224236\/revisions\/224532"}],"acf:user":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5357"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9757"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4607"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4189"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/224491"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=224236"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post__type","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/post__type?post=224236"},{"taxonomy":"post_opinion","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/post_opinion?post=224236"},{"taxonomy":"post_serie","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/post_serie?post=224236"},{"taxonomy":"post_content_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_category?post=224236"},{"taxonomy":"post_content_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_subject?post=224236"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}