{"id":98449,"date":"2021-07-22T14:37:45","date_gmt":"2021-07-22T14:37:45","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2021\/07\/les-taux-hypothecaires-vont-ils-bientot-repartir-a-la-hausse\/"},"modified":"2023-08-23T22:48:48","modified_gmt":"2023-08-23T20:48:48","slug":"steigen-die-hypothekarzinsen-bald-wieder-an","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/de\/2021\/07\/steigen-die-hypothekarzinsen-bald-wieder-an\/","title":{"rendered":"Steigen die Hypothekarzinsen bald wieder an?"},"content":{"rendered":"

Die inflationsbereinigten Wohnimmobilienpreise haben seit Mitte der Achtzigerjahre zwei grosse Zyklen durchlaufen. Der j\u00fcngste begann um die Jahrtausendwende und h\u00e4lt bis heute an. Der erste Zyklus begann Ende der Achtzigerjahre mit jener ber\u00fcchtigten Immobilienblase (siehe Abbildung 1<\/em>). Diese wurde nicht zuletzt durch die lockere Geldpolitik in der zweiten H\u00e4lfte des Jahrzehnts befeuert und ist dann Anfang der Neunzigerjahre nach einem abrupten Zinsanstieg geplatzt. Nachdem die Zentralbanken auf den B\u00f6rsencrash vom Herbst 1987 mit Zinssenkungen reagiert hatten, f\u00fchrte die Schweizerische Nationalbank (SNB) den 3-Monats-Libor-Satz von unter 2 Prozent im Herbst 1988 auf \u00fcber 8 Prozent im Fr\u00fchjahr 1990.
\n
\nDiese Bewegung nach oben vollzog sich auch in den variablen Hypothekarzinss\u00e4tzen. Dieser massive Zinsschock war ein wesentlicher Faktor, der den \u00fcberhitzten Immobilienmarkt Anfang der Neunzigerjahre einbrechen liess und die Schweiz in eine lang anhaltende und tiefe Wirtschaftskrise st\u00fcrzte. <\/p>\n

Abb. 1: Immobilienpreise, Kapitalmarkt- und Hypothekarzinsen in der Schweiz (1980 bis Mai 2021)<\/h3>\n

<\/p>\n

\n\n<\/div>\n\n