{"id":129833,"date":"2021-06-28T09:50:30","date_gmt":"2021-06-28T07:50:30","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2021\/06\/crise-du-coronavirus-limportance-dun-systeme-bancaire-resilient\/"},"modified":"2023-08-23T23:52:38","modified_gmt":"2023-08-23T21:52:38","slug":"crise-du-coronavirus-limportance-dun-systeme-bancaire-resilient","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2021\/06\/crise-du-coronavirus-limportance-dun-systeme-bancaire-resilient\/","title":{"rendered":"Crise du coronavirus : l\u2019importance d\u2019un syst\u00e8me bancaire r\u00e9silient"},"content":{"rendered":"

L\u2019ann\u00e9e\u00a02020 restera dans les esprits comme celle d\u2019une crise majeure, mais pas comme une ann\u00e9e de crise bancaire. Si nous repensons \u00e0 l\u2019incertitude inhabituellement \u00e9lev\u00e9e dans laquelle nous avons \u00e9volu\u00e9 il y a un peu plus d\u2019un an, un tel d\u00e9roulement ne va pas de soi. Dans son Rapport sur la stabilit\u00e9 financi\u00e8re<\/a> en Suisse publi\u00e9 en juin\u00a02020, la Banque nationale suisse (BNS) mettait en garde contre les cons\u00e9quences potentielles de sc\u00e9narios bien plus d\u00e9favorables. Ceux-ci ne se sont fort heureusement pas r\u00e9alis\u00e9s.
\n
\nCette situation n\u2019est pas le simple fruit du hasard. Elle r\u00e9sulte principalement des efforts fournis pour rendre le syst\u00e8me bancaire plus r\u00e9silient et des mesures de gestion de crise. <\/p>\n

Une crise bien surmont\u00e9e jusque-l\u00e0<\/h2>\n


\nLe syst\u00e8me bancaire suisse a pour l\u2019instant surmont\u00e9 avec succ\u00e8s la crise induite par la pand\u00e9mie de Covid-19. Il est parvenu \u00e0 remplir ses fonctions de mani\u00e8re continue durant la crise, et en particulier \u00e0 assurer un approvisionnement suffisant de l\u2019\u00e9conomie en cr\u00e9dits. Le secteur bancaire suisse a ainsi contribu\u00e9 \u00e0 att\u00e9nuer le choc engendr\u00e9 par la pand\u00e9mie \u2013\u00a0plut\u00f4t que de l\u2019amplifier.
\n
\nAucun signe de rationnement de cr\u00e9dit n\u2019a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9 depuis le d\u00e9but de la pand\u00e9mie. Le volume des cr\u00e9dits aux soci\u00e9t\u00e9s non financi\u00e8res a continu\u00e9 de cro\u00eetre, ind\u00e9pendamment des pr\u00eats cautionn\u00e9s. Les donn\u00e9es qualitatives additionnelles recueillies par la BNS aupr\u00e8s des banques depuis le d\u00e9but de la pand\u00e9mie donnent des indications suppl\u00e9mentaires\u00a0: alors qu\u2019au d\u00e9but de la pand\u00e9mie les banques ont l\u00e9g\u00e8rement durci leur conditions d\u2019octroi de cr\u00e9dits \u00e0 destination des secteurs particuli\u00e8rement affect\u00e9s, ces conditions sont rest\u00e9es inchang\u00e9es dans l\u2019ensemble. Les taux de pr\u00eats refus\u00e9s sont rest\u00e9s stables \u00e0 des niveaux qui s\u2019observent dans des conditions \u00e9conomiques normales (voir illustration<\/em>). Qui plus est, les banques n\u2019ont que rarement mentionn\u00e9 les crit\u00e8res de fonds propres et de liquidit\u00e9s comme facteur limitant l\u2019octroi de cr\u00e9dits. <\/p>\n

Taux de rejet des demandes de pr\u00eats non cautionn\u00e9s<\/h3>\n


\n\"\"<\/a>
\n
\nSource\u00a0: BNS, BLSC \/ La Vie \u00e9conomique<\/span> <\/p>\n

Importantes r\u00e9formes depuis\u00a02008<\/h2>\n


\nDeux \u00e9l\u00e9ments principaux ont permis de contrer le risque de rationnement de cr\u00e9dit. La capacit\u00e9 des banques \u00e0 octroyer des cr\u00e9dits r\u00e9sulte tout d\u2019abord de leur situation favorable \u00e0 l\u2019entame de la crise. Or, cette situation doit beaucoup au cadre plus strict dans lequel les institutions financi\u00e8res \u00e9voluent depuis les importantes r\u00e9formes r\u00e9glementaires qui ont suivi la crise financi\u00e8re mondiale de\u00a02008\u20132009. Une approche macroprudentielle a notamment \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9e\u00a0: des instruments sp\u00e9cifiques permettent d\u00e9sormais de renforcer la r\u00e9silience du syst\u00e8me bancaire face \u00e0 des risques syst\u00e9miques et contrer directement et de mani\u00e8re pr\u00e9ventive l\u2019accumulation de tels risques pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re (voir encadr\u00e9<\/em>).
\n
\nLes r\u00e9formes r\u00e9glementaires mises en \u0153uvre en Suisse ont notamment introduit des exigences accrues en mati\u00e8re de fonds propres, con<\/span>tribuant \u00e0 une accumulation de ces derniers.\u00a0Un \u00e9l\u00e9ment central a \u00e9t\u00e9 la mise en \u0153uvre de volants de fonds propres (c\u2019est-\u00e0-dire des couches suppl\u00e9mentaires de capital par rapport aux exigences minimales). Deux volants sont applicables \u00e0 toutes les banques\u00a0: l\u2019un dit \u00ab\u00a0de conservation\u00a0\u00bb, \u00e9chelonn\u00e9 selon la cat\u00e9gorie de banque[1]<\/a>, l\u2019autre dit \u00ab\u00a0anticyclique\u00a0\u00bb. Un troisi\u00e8me volant se pr\u00e9sente sous la forme d\u2019une exigence additionnelle de fonds propres sp\u00e9cifique \u00e0 chacune des cinq banques d\u2019importance syst\u00e9mique (UBS, Credit Suisse, le groupe Raiffeisen, PostFinance et la Banque cantonale de Zurich). En outre, les r\u00e9serves de fonds propres d\u00e9tenues volontairement par les banques \u00e0 des fins de gestion ont \u00e9galement augment\u00e9. <\/p>\n

Des mesures de gestion de crise<\/h2>\n


\nUn deuxi\u00e8me \u00e9l\u00e9ment a permis de parer le risque d\u2019un manque de cr\u00e9dit\u00a0: le soutien du secteur public au syst\u00e8me bancaire. Les autorit\u00e9s ont ainsi rapidement mis en place d\u2019importantes mesures et des assouplissements r\u00e9glementaires dans le but de maintenir une offre de cr\u00e9dit suffisante.
\n
\nUne mesure centrale de soutien a \u00e9t\u00e9 le programme de cr\u00e9dits cautionn\u00e9s Covid-19<\/a>, mis sur pied par la Conf\u00e9d\u00e9ration et exploit\u00e9 par le syst\u00e8me bancaire. La facilit\u00e9 de refinancement BNS-Covid-19 (FRC)<\/a> fait \u00e9galement partie du train de mesures \u00e9labor\u00e9 par la Conf\u00e9d\u00e9ration et la BNS d\u2019entente avec les banques. Dans le cadre de la FRC, la BNS fournit aux banques des liquidit\u00e9s au taux directeur de la BNS (soit -0,75\u00a0%) contre des titres de cr\u00e9dits Covid-19 garantis. Cela a fortement contribu\u00e9 \u00e0 ce que les banques puissent promptement octroyer des cr\u00e9dits \u00e0 des conditions favorables aux entreprises, en particulier aux PME.
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\nEn compl\u00e9ment \u00e0 ces mesures, les autorit\u00e9s ont assoupli certaines exigences r\u00e9glementaires. Ces assouplissements ont \u00e9t\u00e9 mis en \u0153uvre dans un contexte d\u2019incertitude inhabituellement \u00e9lev\u00e9e par rapport \u00e0 l\u2019impact et \u00e0 l\u2019\u00e9volution de la pand\u00e9mie, propice \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer une forte aversion au risque de la part des banques. Ils visaient \u00e0 <\/span>renforcer la volont\u00e9 des banques \u00e0 accorder des pr\u00eats aux entreprises affect\u00e9es et \u00e0 leur donner la plus grande latitude possible en mati\u00e8re d\u2019octroi de cr\u00e9dits.
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\nL\u2019un de ces assouplissements concerne le volant anticyclique de fonds propres que les banques devaient d\u00e9tenir en lien avec les pr\u00eats hypoth\u00e9caires destin\u00e9s \u00e0 financer les objets d\u2019habitation en Suisse.<\/span> Celui-ci a \u00e9t\u00e9 d\u00e9sactiv\u00e9 par le Conseil f\u00e9d\u00e9ral, sur proposition de la BNS.
\n
\nLe maintien d\u2019une offre suffisante de cr\u00e9dits aux entreprises a contribu\u00e9 \u00e0 diminuer leur risque d\u2019insolvabilit\u00e9 d\u00fb \u00e0 une p\u00e9nurie de liquidit\u00e9s, en compl\u00e9ment aux autres aides publiques en leur faveur. La pand\u00e9mie n\u2019a pas entra\u00een\u00e9 de vague de faillites jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent. Le nombre d\u2019ouvertures de faillite s\u2019est inscrit \u00e0 environ 400\u00a0par mois en moyenne depuis le d\u00e9but de la pand\u00e9mie, un nombre inf\u00e9rieur \u00e0 celui observ\u00e9 en moyenne en\u00a02018 et\u00a02019[2]<\/a>. Ceci a, \u00e0 son tour, contribu\u00e9 \u00e0 limiter les retomb\u00e9es n\u00e9gatives pour le syst\u00e8me bancaire et r\u00e9duit le risque qu\u2019un m\u00e9canisme d\u2019amplification par le syst\u00e8me bancaire ne s\u2019enclenche.
\n
\nCertes, l\u2019exp\u00e9rience montre que le risque de cr\u00e9dit tend \u00e0 se mat\u00e9rialiser avec un certain d\u00e9calage par rapport \u00e0 la d\u00e9t\u00e9rioration des conditions \u00e9conomiques. Des pertes li\u00e9es aux effets de la pand\u00e9mie pourraient <\/span>encore survenir dans les mois \u00e0 venir. Selon les analyses de sc\u00e9nario de la BNS, elles devraient cependant \u00eatre limit\u00e9es et largement inf\u00e9rieures \u00e0 la capacit\u00e9 d\u2019absorption des pertes du secteur bancaire.
\n
\nEn somme, la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me bancaire dans une crise d\u00e9pend non seulement de la capacit\u00e9 \u00e0 prendre de bonnes mesures de gestion de crise, mais \u00e9galement et surtout des efforts fournis pour rendre le syst\u00e8me plus r\u00e9sistant avant que le choc ne se produise. L\u2019exp\u00e9rience de la pand\u00e9mie s\u2019est r\u00e9v\u00e9l\u00e9e rassurante \u00e0 cet \u00e9gard. <\/p>\n

Maintenir une forte r\u00e9silience<\/h2>\n


\nLes turbulences engendr\u00e9es par le coronavirus plaident pour un maintien de cette r\u00e9silience \u00e0 l\u2019avenir. Cet \u00e9pisode nous a rappel\u00e9 qu\u2019un choc d\u2019une ampleur exceptionnelle et d\u2019une port\u00e9e globale peut survenir \u00e0 tout instant et affecter l\u2019\u00e9conomie et le syst\u00e8me financier de mani\u00e8re inattendue.
\n
\nDe ce point de vue, il importe de prendre les mesures n\u00e9cessaires afin de pr\u00e9server la capacit\u00e9 de r\u00e9sistance du syst\u00e8me bancaire face \u00e0 de futurs chocs. Les autorit\u00e9s ont fait un premier pas dans cette direction en mettant r\u00e9cemment un terme \u00e0 certains assouplissements r\u00e9glementaires introduits durant la crise, notamment celui concernant le calcul du ratio d\u2019endettement (exception pour les avoirs aupr\u00e8s de banques centrales). Au-del\u00e0, il s\u2019agit d\u2019une part de pr\u00e9server les mesures en place contre les risques structurels d\u00e9coulant des banques d\u2019importance syst\u00e9miques et, d\u2019autre part, de r\u00e9\u00e9valuer p\u00e9riodiquement l\u2019ad\u00e9quation des mesures visant \u00e0 renforcer la r\u00e9silience du syst\u00e8me bancaire face aux risques cycliques et \u00e0 contrer l\u2019accumulation de ces derniers (en particulier le niveau du volant anticyclique de fonds propres).
\n
\nUne attention particuli\u00e8re doit \u00eatre port\u00e9e aux mesures macroprudentielles destin\u00e9es \u00e0 contrer les risques cycliques, au vu des vuln\u00e9rabilit\u00e9s pr\u00e9valant dans les march\u00e9s hypoth\u00e9caire et immobilier.\u00a0D\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sentes avant le d\u00e9but de la pand\u00e9mie, ces vuln\u00e9rabilit\u00e9s se sont encore accentu\u00e9es\u00a0: les cr\u00e9dits hypoth\u00e9caires et les prix de l\u2019immobilier r\u00e9sidentiel ont cru \u00e0 un rythme plus \u00e9lev\u00e9 que ce que la croissance des facteurs fondamentaux comme les revenus et les loyers peuvent expliquer. Dans le m\u00eame temps, le risque de capacit\u00e9 financi\u00e8re (ratio pr\u00eat\/revenu) pour les nouveaux pr\u00eats s\u2019est accru.
\n
\nUn environnement de taux bas persistant favorise l\u2019accroissement de ces vuln\u00e9rabilit\u00e9s. Cette situation de taux bas caract\u00e9rise toujours l\u2019environnement actuel et pourrait perdurer un certain temps. D\u2019une part, les principales causes potentielles pour le bas niveau structurel des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dans le monde, comme le vieillissement de la population ou le recul de la croissance de la productivit\u00e9, vont probablement subsister encore quelque temps. D\u2019autre part, en lien avec la composante cyclique, la pand\u00e9mie a renforc\u00e9 la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019une politique mon\u00e9taire accommodante. Par cons\u00e9quent, les vuln\u00e9rabilit\u00e9s auxquelles le secteur bancaire suisse est expos\u00e9 devraient perdurer, voire pourraient augmenter dans les ann\u00e9es \u00e0 venir.
\n
\nCes vuln\u00e9rabilit\u00e9s pourraient se mat\u00e9rialiser par une correction des prix immobiliers en cas de choc d\u00e9favorable. Or, il est essentiel que le syst\u00e8me bancaire soit en mesure d\u2019absorber les pertes qui pourraient en d\u00e9couler. Dans ce contexte, la BNS \u00e9value r\u00e9guli\u00e8rement le besoin de r\u00e9activer le volant anticyclique de fonds propres.
\n
\nDe mani\u00e8re plus g\u00e9n\u00e9rale, il faut garder \u00e0 l\u2019esprit que le cadre macroprudentiel doit \u00eatre p\u00e9riodiquement r\u00e9\u00e9valu\u00e9 et adapt\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant. Cela permet au cadre macroprudentiel de tenir compte de l\u2019\u00e9volution des risques et de contribuer pleinement \u00e0 assurer la r\u00e9silience du syst\u00e8me bancaire face aux chocs qui pourraient survenir.<\/p>\n

  1. Selon l\u2019article\u00a043 de l\u2019ordonnance sur les fonds propres et la r\u00e9partition des risques des banques et des maisons de titres (ORF). [<\/span>]<\/a><\/li>
  2. Selon les donn\u00e9es de l\u2019Union suisse des cr\u00e9anciers Creditreform. Les mesures prises par le Conseil f\u00e9d\u00e9ral au plan juridique pour pr\u00e9venir les faillites (comme la suspension temporaire des poursuites) doivent \u00e9galement \u00eatre consid\u00e9r\u00e9es pour interpr\u00e9ter ces chiffres. [<\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ces risques sont structurels s\u2019ils sont li\u00e9s aux \u00e9tablissements d\u2019importance syst\u00e9mique \u2013\u00a0dits \u00ab\u00a0too big to fail\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0trop grands pour faire faillite\u00a0\u00bb, TBTF)\u00a0\u2013 ou cycliques s\u2019ils sont li\u00e9s au comportement procyclique des agents financiers. \n \nPour la probl\u00e9matique TBTF, le cadre repose sur deux piliers, avec des exigences suppl\u00e9mentaires pour les banques d\u2019importance syst\u00e9mique\u00a0: premi\u00e8rement, des exigences li\u00e9es aux fonds propres et \u00e0 la liquidit\u00e9 permettent d\u2019augmenter la r\u00e9silience\u00a0; deuxi\u00e8mement, des mesures d\u2019assainissement et de liquidation ordonn\u00e9e sont pr\u00e9vues si une banque n\u2019\u00e9tait plus en \u00e9tat de poursuivre son activit\u00e9 en cas de crise[fnd]Voir \u00e9galement F. Zurbr\u00fcgg (2018), Le syst\u00e8me bancaire suisse dix ans apr\u00e8s la temp\u00eate\u00a0: quelle est sa capacit\u00e9 de r\u00e9sistance\u00a0?<\/em><\/a>[\/fnd]. \n \nEn ce qui concerne les risques cycliques (en particulier ceux \u00e9manant des march\u00e9s immobilier et hypoth\u00e9caire), le dispositif repose sur trois \u00e9l\u00e9ments\u00a0: le volant anticyclique de fonds propres, le durcissement des exigences en mati\u00e8re de fonds propres pour les pr\u00eats hypoth\u00e9caires \u00e0 quotit\u00e9 de financement \u00e9lev\u00e9e[fnd]La quotit\u00e9 de financement d\u00e9clar\u00e9e est le rapport entre le montant du pr\u00eat hypoth\u00e9caire et la valeur du bien immobilier mis en gage.[\/fnd] et un renforcement des directives d\u2019autor\u00e9glementation des banques aff\u00e9rentes \u00e0 l\u2019octroi de pr\u00eats hypoth\u00e9caires."}],"post_notes_for_print":"","first_teaser_header_de":"","first_teaser_header_fr":"","first_teaser_text_de":"","first_teaser_text_fr":"","second_teaser_header_de":"","second_teaser_header_fr":"","second_teaser_text_de":"","second_teaser_text_fr":"","kseason_de":"","kseason_fr":"","post_in_pdf":129836,"main_focus":null,"serie_email":null,"frontpage_slider_bild":129840,"artikel_bild-slider":null,"legacy_id":"104239","post_abstract":"Le syst\u00e8me bancaire suisse a jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent bien surmont\u00e9 la crise engendr\u00e9e par la pand\u00e9mie de Covid-19. En compl\u00e9ment des importantes mesures de soutien du secteur public \u00e0 l\u2019\u00e9conomie, les banques ont contribu\u00e9 \u00e0 att\u00e9nuer la situation par leur approvisionnement en cr\u00e9dits. \u00c0 cet \u00e9gard, la crise a illustr\u00e9 l\u2019importance d\u2019un secteur bancaire r\u00e9silient, qui a en particulier pu s\u2019appuyer sur une solide dotation en fonds propres. En ce sens, les r\u00e9formes macroprudentielles entreprises ces derni\u00e8res ann\u00e9es pour renforcer la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me bancaire ont port\u00e9 leurs fruits. Dans le m\u00eame temps, cette crise nous a rappel\u00e9 qu\u2019un choc d\u2019une ampleur exceptionnelle et d\u2019une port\u00e9e globale peut survenir \u00e0 tout instant. 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