{"id":130444,"date":"2021-03-31T14:17:14","date_gmt":"2021-03-31T12:17:14","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2021\/03\/deuxieme-pilier-une-redistribution-des-hauts-vers-les-bas-revenus\/"},"modified":"2023-08-23T23:54:12","modified_gmt":"2023-08-23T21:54:12","slug":"deuxieme-pilier-une-redistribution-des-hauts-vers-les-bas-revenus","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2021\/03\/deuxieme-pilier-une-redistribution-des-hauts-vers-les-bas-revenus\/","title":{"rendered":"Deuxi\u00e8me pilier&nbsp;: une redistribution des hauts vers les bas revenus"},"content":{"rendered":"<p>Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des placements de capitaux sans risque baissent et ceux des emprunts \u00e0 dix ans de la Conf\u00e9d\u00e9ration sont m\u00eame n\u00e9gatifs depuis\u00a02015. Dans ces conditions, les caisses de pension ont toujours plus de peine \u00e0 honorer leurs promesses de prestations sans prendre davantage de risques en mati\u00e8re de placement. Or, un accroissement des risques ne fait pas l\u2019unanimit\u00e9, car il contredit l\u2019esprit de s\u00e9curit\u00e9 de la pr\u00e9voyance professionnelle. La pr\u00e9voyance professionnelle et l\u2019AVS doivent permettre de maintenir le niveau de vie ant\u00e9rieur \u00e0 la retraite de mani\u00e8re appropri\u00e9e. Cet objectif ancr\u00e9 dans la Constitution est consid\u00e9r\u00e9 comme atteint si la rente totale de l\u2019AVS et de la pr\u00e9voyance professionnelle s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 60\u00a0% du dernier salaire.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nUn dilemme se pose aux caisses de pension\u00a0: doivent-elles prendre davantage de risques pour obtenir des rendements plus \u00e9lev\u00e9s ou viser des rendements inf\u00e9rieurs pour assurer une meilleure s\u00e9curit\u00e9 des rentes\u00a0? L\u2019environnement actuel du march\u00e9 et l\u2019\u00e9volution d\u00e9mographique font que les promesses de rentes pr\u00e9vues par la <a href=\"https:\/\/www.fedlex.admin.ch\/eli\/cc\/1983\/797_797_797\/fr\">loi sur la pr\u00e9voyance professionnelle vieillesse, survivants et invalidit\u00e9<\/a> (LPP) ne peuvent plus \u00eatre garanties \u00e0 long terme eu \u00e9gard au niveau trop \u00e9lev\u00e9 du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat minimal et du taux de conversion depuis de nombreuses ann\u00e9es d\u00e9j\u00e0. Quelles sont les cons\u00e9quences de cette situation pour les caisses de pension\u00a0? Et dans quelle mesure les rentes seront-elles touch\u00e9es\u00a0?&#13;<\/p>\n<h2>Une marge de man\u0153uvre restreinte<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nEn raison des directives l\u00e9gales concernant les prestations, la marge de man\u0153uvre est extr\u00eamement limit\u00e9e pour les caisses de pension qui assurent exclusivement des salaires dans la partie obligatoire de la LPP (voir\u00a0<em>encadr\u00e9<\/em>). Il n\u2019est en effet pas autoris\u00e9 de descendre au-dessous du taux de conversion minimal \u2013\u00a0actuellement de 6,8\u00a0%\u00a0\u2013 dans la partie obligatoire.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nIl en va autrement pour les caisses qui assurent \u00e9galement des salaires dans le r\u00e9gime surobligatoire, puisqu\u2019il leur est possible d\u2019abaisser sensiblement le taux de conversion dans la partie surobligatoire. Elles peuvent ainsi subventionner leurs obligations LPP en grevant les salaires de la partie surobligatoire de mani\u00e8re \u00e0 remplir les directives l\u00e9gales impos\u00e9es dans l\u2019assurance obligatoire. On suppose actuellement que ces caisses r\u00e9duisent leurs prestations sous le r\u00e9gime surobligatoire au b\u00e9n\u00e9fice des salaires LPP, ce qui reviendrait \u00e0 redistribuer l\u2019argent des assur\u00e9s dont le revenu est sup\u00e9rieur \u00e0 ceux qui gagnent moins.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nMais cette affirmation est-elle correcte et peut-on la v\u00e9rifier empiriquement\u00a0? Si les assur\u00e9s non assujettis au r\u00e9gime surobligatoire recevaient, par rapport \u00e0 leur dernier salaire, une rente plus \u00e9lev\u00e9e que les personnes assur\u00e9es dans le r\u00e9gime surobligatoire, la redistribution serait prouv\u00e9e. Les donn\u00e9es du Panel suisse de m\u00e9nages (PSM) pour la p\u00e9riode\u00a02002\u20132018 permettent d\u2019analyser la situation. Le PSM ne recueille cependant pas de donn\u00e9es concernant le capital de pr\u00e9voyance. La r\u00e9partition entre la LPP et la part surobligatoire doit \u00eatre estim\u00e9e \u00e0 partir du niveau de salaire\u00a0; il s\u2019agit l\u00e0 de la meilleure estimation possible \u00e0 l\u2019\u00e9chelle individuelle. Commen\u00e7ons toutefois par examiner la r\u00e9partition des salaires assur\u00e9s et des travailleurs selon les cat\u00e9gories d\u2019assurance LPP, ce qui offre d\u00e9j\u00e0 une premi\u00e8re indication sur les effets de redistribution potentiels.&#13;<\/p>\n<h2>Davantage d\u2019hommes dans le r\u00e9gime surobligatoire<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nUn \u00e9chantillon repr\u00e9sentatif de quelque 3000\u00a0personnes saisies chaque ann\u00e9e dans le PSM montre que la majeure partie du capital de pr\u00e9voyance des assur\u00e9s actifs \u00e9tait investie dans le r\u00e9gime surobligatoire entre\u00a02002 et\u00a02018. La part obligatoire repr\u00e9sentait \u00e0 peine un tiers (voir <em>illustration<\/em>). Si cette r\u00e9partition reste relativement constante au fil des ann\u00e9es, il est frappant de constater que la part assur\u00e9e par les hommes en pr\u00e9voyance surobligatoire (81\u00a0% du salaire) est nettement sup\u00e9rieure \u00e0 celle des femmes (43\u00a0%)<a href=\"#footnote_1\" id=\"footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor\">[1]<\/a>.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nSi on analyse le nombre de <em>personnes<\/em> au lieu de la masse du capital, il appara\u00eet que le nombre d\u2019assur\u00e9s est \u00e0 peu pr\u00e8s le m\u00eame dans la LPP que dans le r\u00e9gime surobligatoire. Autrement dit, environ la moiti\u00e9 des assur\u00e9s serait touch\u00e9e n\u00e9gativement par d\u2019\u00e9ventuels effets de redistribution. Comme la part de personnes assur\u00e9es dans le r\u00e9gime surobligatoire est nettement plus \u00e9lev\u00e9e chez les hommes (68\u00a0%) que chez les femmes (23\u00a0%), ceux-ci seraient nettement plus touch\u00e9s par une redistribution.&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\">Part moyenne du salaire des travailleurs dans l\u2019assurance obligatoire et surobligatoire, par sexe (2002\u20132018)<\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<div class='chart chart--normal' id='Zimmermann_4-2021_FR'>\n\n<\/div>\n\n<script>\n$(function () {\n    $('#Zimmermann_4-2021_FR').highcharts({  \n\nchart: {\n        type: 'column'\n    },\n    title: {\n        text: ' '\n    },\n    xAxis: {\n        categories: ['Total des travailleurs', 'Hommes', 'Femmes']\n    },\n    yAxis: {\n        min: 0,\n        title: {\n            text: 'Part moyenne du salaire (en pourcent)'\n        }, labels: {format: '{value}%'},\n    },\n    tooltip: {\n        pointFormat: '<span style=\"color:{series.color}\">{series.name}<\/span>: <b>{point.y}<\/b>% <br\/>',\n        shared: true\n    },\n    plotOptions: {\n        column: {\n            stacking: 'percent'\n        }\n    },\n    series: [{\n        name: 'Part surobligatoire',\n        data: [68, 81, 43]\n    }, {\n        name: 'Part obligatoire',\n        data: [32, 19, 57]\n    }]\n});\n});\n\n\n\n<\/script>\n&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nSource\u00a0: PSM \/ La Vie \u00e9conomique&#13;<\/p>\n<h2>R\u00e9duction des prestations surobligatoires<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nVenons-en \u00e0 la question principale\u00a0: existe-t-il une redistribution de la fortune de l\u2019assurance surobligatoire vers l\u2019assurance obligatoire\u00a0? Une analyse du taux de compensation salariale \u2013\u00a0qui repr\u00e9sente le rapport entre la rente et le dernier salaire vers\u00e9 avant la retraite\u00a0\u2013 permet d\u2019y voir plus clair. Si ce taux est significativement inf\u00e9rieur dans l\u2019assurance surobligatoire par rapport \u00e0 la LPP, on peut y voir un indice de redistribution. L\u2019analyse prend en compte les travailleurs qui doivent partir \u00e0 la retraite l\u2019ann\u00e9e suivante et qui recevront une rente aussi bien de l\u2019AVS que de la caisse de pension. Dans le PSM, 262\u00a0personnes sont dans ce cas<a href=\"#footnote_2\" id=\"footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor\">[2]<\/a>.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019analyse r\u00e9v\u00e8le effectivement que la m\u00e9diane du taux de compensation salariale est nettement plus basse dans l\u2019assurance surobligatoire que dans la LPP (voir <em>tableau<\/em>). Si l\u2019on tient compte de l\u2019AVS dans le montant de la rente, le taux de compensation salariale dans la LPP est de 55\u00a0%, contre seulement 35\u00a0% dans le r\u00e9gime surobligatoire. Le test de Wilcoxon-Mann-Whitney montre que cette diff\u00e9rence est statistiquement tr\u00e8s significative et confirme donc la pr\u00e9sence d\u2019un effet de redistribution.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nCe r\u00e9sultat est toutefois peu surprenant. En effet, la rente AVS suppose une volont\u00e9 politique de redistribution. Si l\u2019on consid\u00e8re uniquement le revenu de la caisse de pension pour calculer le taux de compensation salariale, la diff\u00e9rence entre l\u2019assurance obligatoire et l\u2019assurance surobligatoire est certes moins importante, mais reste statistiquement significative\u00a0: le taux de compensation salariale est de 19\u00a0% dans la LPP et de 16\u00a0% dans le r\u00e9gime surobligatoire. Ce constat renforce la supposition que les effets de redistribution ne surviennent pas seulement dans la pr\u00e9voyance vieillesse en g\u00e9n\u00e9ral, mais \u00e9galement dans le deuxi\u00e8me pilier.&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\">Rapport entre la rente et le dernier salaire vers\u00e9 avant la retraite (taux de compensation salariale, m\u00e9diane)<\/h3>\n<p>&#13;<\/p>\n<table width=\"0\">&#13;<\/p>\n<tbody>&#13;<\/p>\n<tr>&#13;<\/p>\n<td width=\"102\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td colspan=\"2\" width=\"281\">&#13;<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>AVS + pr\u00e9voyance professionnelle<\/strong><\/p>\n<p>&#13;\n<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td colspan=\"2\" width=\"269\">&#13;<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Pr\u00e9voyance professionnelle<\/strong><\/p>\n<p>&#13;\n<\/td>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tr>\n<p>&#13;<\/p>\n<tr>&#13;<\/p>\n<td width=\"102\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"197\">Assurance surobligatoire<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"84\">Assurance obligatoire<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"196\">Assurance surobligatoire<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"73\">Assurance obligatoire<\/td>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tr>\n<p>&#13;<\/p>\n<tr>&#13;<\/p>\n<td width=\"102\"><strong>2002\u20132018<\/strong><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"197\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"84\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"196\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"73\"><\/td>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tr>\n<p>&#13;<\/p>\n<tr>&#13;<\/p>\n<td width=\"102\">Total<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"197\">35\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"84\">55\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"196\">16\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"73\">19\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tr>\n<p>&#13;<\/p>\n<tr>&#13;<\/p>\n<td width=\"102\">Hommes<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"197\">36\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"84\">62\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"196\">17\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"73\">24\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tr>\n<p>&#13;<\/p>\n<tr>&#13;<\/p>\n<td width=\"102\">Femmes<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"197\">24\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"84\">51\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"196\">9\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"73\">17\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tr>\n<p>&#13;<\/p>\n<tr>&#13;<\/p>\n<td width=\"102\"><strong>2002\u20132018<\/strong><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"197\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"84\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"196\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"73\"><\/td>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tr>\n<p>&#13;<\/p>\n<tr>&#13;<\/p>\n<td width=\"102\">Total<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"197\">41\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"84\">64\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"196\">18\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"73\">19\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tr>\n<p>&#13;<\/p>\n<tr>&#13;<\/p>\n<td width=\"102\"><strong>2010\u20132018<\/strong><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"197\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"84\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"196\"><\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td width=\"73\"><\/td>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tr>\n<p>&#13;<\/p>\n<tr>&#13;<\/p>\n<td width=\"102\">Total<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"197\">34\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"84\">54\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"196\">15\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<\/p>\n<td style=\"text-align: center;\" width=\"73\">20\u00a0%<\/td>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tr>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/tbody>\n<p>&#13;<br \/>\n<\/table>\n<p>&#13;<br \/>\n<span class=\"text__legend\">Remarque\u00a0: nombre total d\u2019observations = 262.<\/span>&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n<span class=\"text__quelle--ground\">Source\u00a0: PSM, calculs des auteurs<\/span>&#13;<\/p>\n<h2>Diff\u00e9rences sp\u00e9cifiques aux sexes<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nLes taux de compensation salariale calcul\u00e9s dans le cadre de l\u2019analyse pr\u00e9sentent d\u2019autres aspects int\u00e9ressants. Ainsi, sur la rente totale, les femmes affichent un taux de compensation salariale sensiblement inf\u00e9rieur \u00e0 celui des hommes. Dans la LPP, le taux de compensation salariale est de 51\u00a0% chez les femmes contre 62\u00a0% chez les hommes. Dans le r\u00e9gime surobligatoire, ce taux est \u00e9galement inf\u00e9rieur chez les femmes (24\u00a0%, contre 36\u00a0% chez les hommes). Ces diff\u00e9rences sont statistiquement significatives.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nIl est particuli\u00e8rement int\u00e9ressant de relever que le taux de compensation salariale de 60\u00a0% vis\u00e9 dans la LPP au niveau de la politique sociale est m\u00eame d\u00e9pass\u00e9 pour les hommes (62\u00a0%), alors qu\u2019il reste nettement en de\u00e7\u00e0 chez les femmes (51\u00a0%). Tant le montant absolu des taux de compensation salariale que le <em>rapport<\/em> de ces taux entre l\u2019assurance surobligatoire et la LPP sont plus faibles chez les femmes\u00a0: la proportion d\u2019hommes qui gagnent plus par rapport aux assur\u00e9s LPP est de 36\/62 (soit\u00a00,58), alors qu\u2019elle n\u2019atteint que 24\/51 (soit\u00a00,47) chez les femmes. La garantie de revenu pour les femmes en pr\u00e9voyance surobligatoire est \u00e9galement moins bonne <em>en termes relatifs<\/em>. Autrement dit, une fois atteint l\u2019\u00e2ge de la retraite, l\u2019\u00e9cart entre les hauts et les bas revenus s\u2019accentue plus fortement chez les femmes que chez les hommes.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nCes r\u00e9sultats se rapportent aux rentes totales. Mais les diff\u00e9rences entre les deux sexes persistent dans une large mesure m\u00eame en faisant abstraction de la rente AVS. Les taux de compensation salariale des femmes sont nettement inf\u00e9rieurs \u00e0 ceux des hommes, tant en LPP que dans l\u2019assurance surobligatoire (voir <em>tableau<\/em>). Qui plus est, les diff\u00e9rences (statistiquement significatives) sont parfois m\u00eame plus importantes que pour la rente totale. Une comparaison des taux de compensation de revenu entre les salaires sup\u00e9rieurs et inf\u00e9rieurs montre que le ratio est nettement plus bas chez les femmes (0,53) que chez les hommes (0,71).&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nCes taux de compensation salariale sensiblement plus faibles chez les femmes s\u2019expliquent par le fait qu\u2019elles disposent d\u2019un capital de pr\u00e9voyance moindre en raison de cong\u00e9s parentaux ou de taux d\u2019occupation r\u00e9duits. D\u2019un autre c\u00f4t\u00e9, les emplois \u00e0 temps partiel et les revenus inf\u00e9rieurs qu\u2019ils impliquent valent aux femmes d\u2019\u00eatre moins fr\u00e9quemment touch\u00e9es par les effets de redistribution n\u00e9gatifs.&#13;<\/p>\n<h2>Une tendance depuis la crise financi\u00e8re<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nL\u2019analyse montre par ailleurs une nette p\u00e9joration du taux de compensation salariale des assur\u00e9s dans le domaine obligatoire depuis la crise financi\u00e8re, de 64\u00a0% \u00e0 54\u00a0% (voir <em>tableau<\/em>). Il appara\u00eet en outre dans le syst\u00e8me suisse de pr\u00e9voyance que les effets de redistribution des plus hauts salaires vers les moins \u00e9lev\u00e9s ne surviennent pas uniquement en raison de la rente AVS. On les observe \u00e9galement dans le deuxi\u00e8me pilier, o\u00f9 ils ne sont en fait pas pr\u00e9vus. Cette tendance est perceptible de mani\u00e8re statistiquement significative depuis la crise financi\u00e8re de\u00a02007. La question de savoir si cette situation est li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ou \u00e0 d\u2019autres facteurs (comme des taux de conversion trop \u00e9lev\u00e9s) doit \u00eatre laiss\u00e9e ouverte. Contrairement \u00e0 ce qui pr\u00e9vaut dans le domaine de l\u2019AVS, il faut cependant clarifier si et dans quelle mesure de tels effets de redistribution sont souhait\u00e9s sur le plan de la politique sociale. Les assur\u00e9s du domaine surobligatoire peuvent rem\u00e9dier \u00e0 cette tendance par la pr\u00e9voyance priv\u00e9e.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nLa situation n\u2019est pas aussi simple pour les femmes. Comme les r\u00e9sultats de l\u2019\u00e9tude l\u2019indiquent, celles-ci sont nettement d\u00e9savantag\u00e9es par rapport aux hommes en ce qui concerne le taux de compensation salariale, que ce soit dans l\u2019assurance surobligatoire ou dans la LPP, tant en chiffres absolus qu\u2019au niveau du <em>rapport<\/em> entre les r\u00e9gimes surobligatoire et obligatoire. Vu sous cet angle, les femmes ont de la chance dans leur malheur\u00a0: comme elles sont moins souvent assur\u00e9es en pr\u00e9voyance surobligatoire, elles sont moins fortement touch\u00e9es que les hommes par les effets de redistribution.<\/p>\n<ol class=\"footnote\"><li id=\"footnote_1\" class=\"footnote--item\">La part assur\u00e9e dans le r\u00e9gime surobligatoire est calcul\u00e9e sur la base du salaire total, et pas uniquement en fonction de la part du salaire assur\u00e9e en surobligatoire.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_2\" class=\"footnote--item\">On garantit ainsi que la rente de vieillesse des institutions de pr\u00e9voyance n\u2019augmente plus apr\u00e8s le d\u00e9but de la retraite, par exemple en raison d\u2019un report.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des placements de capitaux sans risque baissent et ceux des emprunts \u00e0 dix ans de la Conf\u00e9d\u00e9ration sont m\u00eame n\u00e9gatifs depuis\u00a02015. 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Sont tenus de cotiser les travailleurs majeurs, le processus d\u2019\u00e9pargne d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la rente de vieillesse ne d\u00e9butant toutefois qu\u2019au moment o\u00f9 l\u2019assur\u00e9 atteint l\u2019\u00e2ge de 25\u00a0ans. La part du salaire annuel assur\u00e9e est comprise entre 21\u00a0510\u00a0francs au minimum et 86\u00a0040\u00a0francs au maximum. Les parties du salaire inf\u00e9rieure et sup\u00e9rieure \u00e0 ces seuils ne doivent pas \u00eatre assur\u00e9es. Les entreprises sont toutefois libres de proposer des solutions de pr\u00e9voyance allant au-del\u00e0 des dispositions de la LPP. Elles peuvent en particulier assurer des salaires plus \u00e9lev\u00e9s selon le r\u00e9gime dit \u00ab\u00a0surobligatoire\u00a0\u00bb, dans lequel les entreprises sont libres de d\u00e9finir les prestations qu\u2019elles souhaitent offrir \u00e0 leurs assur\u00e9s."}],"post_notes_for_print":"","first_teaser_header_de":"","first_teaser_header_fr":"","first_teaser_text_de":"","first_teaser_text_fr":"","second_teaser_header_de":"","second_teaser_header_fr":"","second_teaser_text_de":"","second_teaser_text_fr":"","kseason_de":"","kseason_fr":"","post_in_pdf":130447,"main_focus":null,"serie_email":null,"frontpage_slider_bild":130451,"artikel_bild-slider":null,"legacy_id":"101740","post_abstract":"La question de savoir si, et dans quelle mesure, une redistribution a lieu des hauts vers les bas revenus dans la pr\u00e9voyance professionnelle (2<sup>e<\/sup>\u00a0pilier) fait d\u00e9bat depuis quelques ann\u00e9es. Cet effet est pour la premi\u00e8re fois prouv\u00e9 empiriquement gr\u00e2ce aux donn\u00e9es du Panel suisse de m\u00e9nages du Centre suisse de comp\u00e9tences en sciences sociales Fors, qui ont permis d\u2019analyser le rapport entre les rentes et le dernier salaire avant la retraite (taux de compensation salariale). Le taux de compensation salariale des femmes est g\u00e9n\u00e9ralement moins bon. Celles-ci sont cependant moins souvent concern\u00e9es par cette redistribution en raison de salaires moins \u00e9lev\u00e9s. Il appara\u00eet en outre que les effets de redistribution sont principalement apparus apr\u00e8s la crise financi\u00e8re de\u00a02007.","magazine_issue":"20210401","seco_author_reccomended_post":null,"redaktoren":[3988,0],"korrektor":4139,"planned_publication_date":"20210401","original_files":null,"external_release_for_author":"20210308","external_release_for_author_time":"00:00:00","link_for_external_authors":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/exedit\/60229cb082d3f"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/130444"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3601"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=130444"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/130444\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":187471,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/130444\/revisions\/187471"}],"acf:user":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4139"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3988"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/0"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3955"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3601"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/99580"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=130444"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post__type","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post__type?post=130444"},{"taxonomy":"post_opinion","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_opinion?post=130444"},{"taxonomy":"post_serie","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_serie?post=130444"},{"taxonomy":"post_content_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_category?post=130444"},{"taxonomy":"post_content_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_subject?post=130444"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}