{"id":131885,"date":"2020-09-17T07:43:19","date_gmt":"2020-09-17T07:43:19","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2020\/09\/kaufmann-10-2020fr\/"},"modified":"2023-08-23T23:57:46","modified_gmt":"2023-08-23T21:57:46","slug":"kaufmann-10-2020fr","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2020\/09\/kaufmann-10-2020fr\/","title":{"rendered":"Les cr\u00e9dits Covid-19 au chevet des PME et de l\u2019emploi"},"content":{"rendered":"

Fin mars\u00a02020, mauvaise nouvelle pour une commer\u00e7ante bernoise\u00a0: l\u2019un de ses grands clients a des probl\u00e8mes de tr\u00e9sorerie en raison de la crise du coronavirus et ne pourra honorer ses factures que dans trois mois. Mais la cheffe d\u2019entreprise doit \u00e9videmment continuer de payer ses employ\u00e9s, ses locaux et ses intrants. Elle demande donc un cr\u00e9dit Covid-19 \u00e0 sa banque. Une demi-heure plus tard, celle-ci l\u2019informe qu\u2019elle lui a ouvert un nouveau compte en ligne avec un cr\u00e9dit de 40\u00a0000\u00a0francs.
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\nCette histoire vraie illustre deux aspects essentiels du programme de cr\u00e9dits Covid-19\u00a0: premi\u00e8rement, ce programme permet d\u2019accorder des cr\u00e9dits aux petites et moyennes entreprises (PME) de mani\u00e8re rapide et efficace\u00a0; deuxi\u00e8mement, il est plus d\u00e9licat \u00e0 \u00e9valuer du fait que la plupart des soci\u00e9t\u00e9s demandant un cr\u00e9dit sont en difficult\u00e9.
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\nUne \u00e9tude r\u00e9alis\u00e9e en ao\u00fbt\u00a02020[1]<\/a> a cherch\u00e9 \u00e0 \u00e9tudier le fonctionnement de ce programme de cr\u00e9dits. Dans quelle mesure les entreprises y ont-elles recours\u00a0? Les cr\u00e9dits accord\u00e9s sauvent-ils des emplois\u00a0? Y a-t-il des points \u00e0 am\u00e9liorer\u00a0? <\/p>\n

Comment fonctionne le programme\u00a0?<\/h2>\n


\nAvec l\u2019ordonnance sur les cautionnements solidaires li\u00e9s au Covid-19<\/a>, le Conseil f\u00e9d\u00e9ral a approuv\u00e9 au mois de mars une base l\u00e9gale temporaire permettant d\u2019octroyer rapidement et efficacement des aides en liquidit\u00e9s aux entreprises. Ces cr\u00e9dits garantis par la Conf\u00e9d\u00e9ration s\u2019adressent express\u00e9ment aux PME confront\u00e9es \u00e0 une perte de chiffre d\u2019affaires en raison de la crise de la Covid-19. \u00c0 la connaissance de l\u2019auteur de l\u2019\u00e9tude, ce crit\u00e8re ne s\u2019est toutefois pas r\u00e9v\u00e9l\u00e9 vraiment pertinent en pratique, probablement parce la quasi-totalit\u00e9 des PME ont vu leur chiffre d\u2019affaires baisser. Le programme de cr\u00e9dits repose sur une collaboration entre la Conf\u00e9d\u00e9ration, des coop\u00e9ratives de cautionnement, des banques commerciales et la Banque nationale suisse (BNS).
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\nLes PME concern\u00e9es peuvent remplir un formulaire sur le site Covid19.easygov.swiss<\/a> et l\u2019envoyer \u00e0 leur banque. Celle-ci se contente d\u2019examiner si la demande a \u00e9t\u00e9 d\u00fbment compl\u00e9t\u00e9e et si les exigences minimales sont bien satisfaites. En quelques heures, les PME peuvent recevoir un cr\u00e9dit \u00e9quivalant au maximum \u00e0 10\u00a0% de leur chiffre d\u2019affaires\u00a02019, \u00e0 concurrence de 500\u00a0000\u00a0francs. Le cr\u00e9dit s\u2019\u00e9tend sur cinq ans, avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 0\u00a0% la premi\u00e8re ann\u00e9e. Les coop\u00e9ratives de cautionnement octroient quant \u00e0 elles un cautionnement solidaire, le risque li\u00e9 au cr\u00e9dit \u00e9tant enti\u00e8rement assum\u00e9 par la Conf\u00e9d\u00e9ration.
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\nSi une entreprise a besoin de plus de 500 000\u00a0francs, elle peut participer au programme Cr\u00e9dit Covid-19 Plus<\/a>, \u00e0 concurrence de 20\u00a0millions de francs. Par rapport au premier programme, la couverture de la Conf\u00e9d\u00e9ration se limite \u00e0 85\u00a0%. Comme la banque concern\u00e9e doit elle aussi assumer un risque, elle proc\u00e8de \u00e0 un examen plus d\u00e9taill\u00e9 de la demande qui peut prendre plusieurs jours. Elle peut en outre pr\u00e9lever un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 0,5\u00a0% la premi\u00e8re ann\u00e9e. Enfin, une coop\u00e9rative de cautionnement doit valider la demande.
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\nLa BNS s\u2019assure que les probl\u00e8mes de liquidit\u00e9s des PME ne sont pas transf\u00e9r\u00e9s aux banques commerciales, ce qui menacerait la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me financier. La r\u00e9flexion est la suivante\u00a0: comme il n\u2019existe pas de march\u00e9 pour ces cr\u00e9dits (contrairement \u00e0 ce qui se passe pour les obligations de la Conf\u00e9d\u00e9ration, par exemple), les cr\u00e9dits Covid-19 sont inscrits comme positions illiquides dans les bilans des banques commerciales. Pour que ces derni\u00e8res disposent des liquidit\u00e9s suffisantes, la BNS leur pr\u00eate de l\u2019argent et accepte les cr\u00e9dits Covid-19 en garantie, ce qu\u2019elle ne ferait pas sans le cautionnement de la Conf\u00e9d\u00e9ration, car le risque assum\u00e9 serait alors trop \u00e9lev\u00e9.
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\nLa boucle est boucl\u00e9e\u00a0: la PME re\u00e7oit un cr\u00e9dit de sa banque, laquelle re\u00e7oit un cr\u00e9dit de la BNS, ce qui n\u2019est possible que parce qu\u2019une coop\u00e9rative de cautionnement octroie un cautionnement solidaire b\u00e9n\u00e9ficiant de la couverture de la Conf\u00e9d\u00e9ration. <\/p>\n

Une entreprise sur cinq concern\u00e9e<\/h2>\n


\nLes deux programmes de cr\u00e9dit Covid-19 ont principalement \u00e9t\u00e9 sollicit\u00e9s en mars et en avril\u00a02020 (voir illustration\u00a01<\/em>). Mi-ao\u00fbt, 22\u00a0% des entreprises suisses en avaient b\u00e9n\u00e9fici\u00e9, pour un montant total \u2013\u00a0consid\u00e9rable\u00a0\u2013 de 16,8\u00a0milliards de francs. <\/p>\n

Ill. 1. Part des entreprises suisses ayant b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019un cr\u00e9dit Covid-19 (de fin mars \u00e0 juillet\u00a02020)<\/h3>\n


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