{"id":132095,"date":"2020-07-24T07:58:41","date_gmt":"2020-07-24T07:58:41","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2020\/07\/indergand-jaeggi-8-9-2020fr\/"},"modified":"2023-08-23T23:58:03","modified_gmt":"2023-08-23T21:58:03","slug":"indergand-jaeggi-8-9-2020fr","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2020\/07\/indergand-jaeggi-8-9-2020fr\/","title":{"rendered":"L\u2019\u00e9conomie exploite-t-elle son potentiel&nbsp;?"},"content":{"rendered":"<p>La Suisse a connu plusieurs phases de r\u00e9cession ces 40\u00a0derni\u00e8res ann\u00e9es. Au d\u00e9but des ann\u00e9es\u00a01980, elle a \u00e9t\u00e9 prise dans les remous d\u2019une r\u00e9cession mondiale. Une d\u00e9cennie plus tard, l\u2019\u00e9clatement de la bulle immobili\u00e8re a d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9cession \u00e0 double creux, avec une premi\u00e8re chute du produit int\u00e9rieur brut (PIB), puis une rechute plus profonde. Apr\u00e8s le tournant du mill\u00e9naire, la r\u00e9cession li\u00e9e \u00e0 la bulle Internet a \u00e9t\u00e9 suivie par la crise financi\u00e8re de\u00a02008\u20132009. Enfin, le PIB accuse aujourd\u2019hui sa plus forte baisse des quatre derni\u00e8res d\u00e9cennies \u00e0 cause de la crise de la Covid-19.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019histoire de l\u2019\u00e9conomie suisse ne manque donc pas de hauts et de bas. Une tendance claire \u00e0 la croissance s\u2019observe n\u00e9anmoins, autour de laquelle le PIB a fluctu\u00e9 ces 40\u00a0derni\u00e8res ann\u00e9es (voir <em>illustration)<\/em>. Distinguer les fluctuations conjoncturelles de la tendance sous-jacente \u00e0 long terme est essentiel, mais s\u2019av\u00e8re relativement difficile.&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\">PIB et production potentielle de la Suisse (1980\u20132020)<\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<div class='chart chart--normal' id='indergand_jaeggi_fr_080920'>\n\n<\/div>\n\n<script>\n$(function () {\n    $('#indergand_jaeggi_fr_080920').highcharts({\n        chart: {\n        type: 'spline'\n    },\n    title: {\n        text: ''\n    },\n   \n   xAxis: {\n        type: 'datetime',\n         title: {\n            text: ''\n        }\n    },\n    yAxis: [{ \/\/ Primary yAxis\n        labels: {\n            format: '{value}',\n           \n        },\n        title: {\n      \n            text: 'Valeur logarithmique (r\u00e9elle et corrig\u00e9e des variations saisonni\u00e8res), en millions de francs',\n           \n        },\n    }, ],\n   \n    plotOptions: {\n        spline: {\n            marker: 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),\t11.58152254\t],\n[Date.UTC(\t1990\t,1 ),\t11.58767654\t],\n[Date.UTC(\t1990\t,3 ),\t11.5935561\t],\n[Date.UTC(\t1990\t,6 ), \t11.59910667\t],\n[Date.UTC(\t1990\t,9 ),\t11.60435447\t],\n[Date.UTC(\t1991\t,1 ),\t11.6092741\t],\n[Date.UTC(\t1991\t,3 ),\t11.61384398\t],\n[Date.UTC(\t1991\t,6 ), \t11.6180867\t],\n[Date.UTC(\t1991\t,9 ),\t11.62189018\t],\n[Date.UTC(\t1992\t,1 ),\t11.62525649\t],\n[Date.UTC(\t1992\t,3 ),\t11.62827796\t],\n[Date.UTC(\t1992\t,6 ), \t11.6308958\t],\n[Date.UTC(\t1992\t,9 ),\t11.6331472\t],\n[Date.UTC(\t1993\t,1 ),\t11.63517648\t],\n[Date.UTC(\t1993\t,3 ),\t11.63703965\t],\n[Date.UTC(\t1993\t,6 ), \t11.63874248\t],\n[Date.UTC(\t1993\t,9 ),\t11.64032947\t],\n[Date.UTC(\t1994\t,1 ),\t11.64183\t],\n[Date.UTC(\t1994\t,3 ),\t11.64332084\t],\n[Date.UTC(\t1994\t,6 ), \t11.64487359\t],\n[Date.UTC(\t1994\t,9 ),\t11.64650165\t],\n[Date.UTC(\t1995\t,1 ),\t11.6483447\t],\n[Date.UTC(\t1995\t,3 ),\t11.65067361\t],\n[Date.UTC(\t1995\t,6 ), \t11.65314067\t],\n[Date.UTC(\t1995\t,9 ),\t11.65578079\t],\n[Date.UTC(\t1996\t,1 ),\t11.65865459\t],\n[Date.UTC(\t1996\t,3 ),\t11.66175517\t],\n[Date.UTC(\t1996\t,6 ), \t11.66504406\t],\n[Date.UTC(\t1996\t,9 ),\t11.66853279\t],\n[Date.UTC(\t1997\t,1 ),\t11.67224939\t],\n[Date.UTC(\t1997\t,3 ),\t11.67623281\t],\n[Date.UTC(\t1997\t,6 ), \t11.68045484\t],\n[Date.UTC(\t1997\t,9 ),\t11.68485486\t],\n[Date.UTC(\t1998\t,1 ),\t11.68944888\t],\n[Date.UTC(\t1998\t,3 ),\t11.69421938\t],\n[Date.UTC(\t1998\t,6 ), \t11.69910733\t],\n[Date.UTC(\t1998\t,9 ),\t11.7041018\t],\n[Date.UTC(\t1999\t,1 ),\t11.7091844\t],\n[Date.UTC(\t1999\t,3 ),\t11.71431342\t],\n[Date.UTC(\t1999\t,6 ), \t11.71947819\t],\n[Date.UTC(\t1999\t,9 ),\t11.72468206\t],\n[Date.UTC(\t2000\t,1 ),\t11.72982493\t],\n[Date.UTC(\t2000\t,3 ),\t11.73487024\t],\n[Date.UTC(\t2000\t,6 ), \t11.73980911\t],\n[Date.UTC(\t2000\t,9 ),\t11.74469455\t],\n[Date.UTC(\t2001\t,1 ),\t11.74946528\t],\n[Date.UTC(\t2001\t,3 ),\t11.7540457\t],\n[Date.UTC(\t2001\t,6 ), \t11.75842543\t],\n[Date.UTC(\t2001\t,9 ),\t11.76263519\t],\n[Date.UTC(\t2002\t,1 ),\t11.76681529\t],\n[Date.UTC(\t2002\t,3 ),\t11.77099792\t],\n[Date.UTC(\t2002\t,6 ), \t11.77512402\t],\n[Date.UTC(\t2002\t,9 ),\t11.77918444\t],\n[Date.UTC(\t2003\t,1 ),\t11.78322238\t],\n[Date.UTC(\t2003\t,3 ),\t11.78733451\t],\n[Date.UTC(\t2003\t,6 ), \t11.79162604\t],\n[Date.UTC(\t2003\t,9 ),\t11.7961401\t],\n[Date.UTC(\t2004\t,1 ),\t11.80085071\t],\n[Date.UTC(\t2004\t,3 ),\t11.80581275\t],\n[Date.UTC(\t2004\t,6 ), \t11.81104746\t],\n[Date.UTC(\t2004\t,9 ),\t11.81648181\t],\n[Date.UTC(\t2005\t,1 ),\t11.82207807\t],\n[Date.UTC(\t2005\t,3 ),\t11.82782379\t],\n[Date.UTC(\t2005\t,6 ), \t11.83373714\t],\n[Date.UTC(\t2005\t,9 ),\t11.83976807\t],\n[Date.UTC(\t2006\t,1 ),\t11.8458868\t],\n[Date.UTC(\t2006\t,3 ),\t11.85210755\t],\n[Date.UTC(\t2006\t,6 ), \t11.85835798\t],\n[Date.UTC(\t2006\t,9 ),\t11.86464205\t],\n[Date.UTC(\t2007\t,1 ),\t11.87093961\t],\n[Date.UTC(\t2007\t,3 ),\t11.87717889\t],\n[Date.UTC(\t2007\t,6 ), \t11.88330961\t],\n[Date.UTC(\t2007\t,9 ),\t11.88925938\t],\n[Date.UTC(\t2008\t,1 ),\t11.89494494\t],\n[Date.UTC(\t2008\t,3 ),\t11.90035824\t],\n[Date.UTC(\t2008\t,6 ), \t11.90548077\t],\n[Date.UTC(\t2008\t,9 ),\t11.91015269\t],\n[Date.UTC(\t2009\t,1 ),\t11.91436936\t],\n[Date.UTC(\t2009\t,3 ),\t11.91819883\t],\n[Date.UTC(\t2009\t,6 ), \t11.9218783\t],\n[Date.UTC(\t2009\t,9 ),\t11.92545112\t],\n[Date.UTC(\t2010\t,1 ),\t11.92896259\t],\n[Date.UTC(\t2010\t,3 ),\t11.93243509\t],\n[Date.UTC(\t2010\t,6 ), \t11.93592351\t],\n[Date.UTC(\t2010\t,9 ),\t11.93953751\t],\n[Date.UTC(\t2011\t,1 ),\t11.94329341\t],\n[Date.UTC(\t2011\t,3 ),\t11.94714988\t],\n[Date.UTC(\t2011\t,6 ), \t11.95110401\t],\n[Date.UTC(\t2011\t,9 ),\t11.95522297\t],\n[Date.UTC(\t2012\t,1 ),\t11.95949355\t],\n[Date.UTC(\t2012\t,3 ),\t11.96382892\t],\n[Date.UTC(\t2012\t,6 ), \t11.96818975\t],\n[Date.UTC(\t2012\t,9 ),\t11.9726104\t],\n[Date.UTC(\t2013\t,1 ),\t11.97708164\t],\n[Date.UTC(\t2013\t,3 ),\t11.98159085\t],\n[Date.UTC(\t2013\t,6 ), \t11.98611958\t],\n[Date.UTC(\t2013\t,9 ),\t11.99066803\t],\n[Date.UTC(\t2014\t,1 ),\t11.99526929\t],\n[Date.UTC(\t2014\t,3 ),\t11.99987566\t],\n[Date.UTC(\t2014\t,6 ), \t12.00445624\t],\n[Date.UTC(\t2014\t,9 ),\t12.00903916\t],\n[Date.UTC(\t2015\t,1 ),\t12.01354919\t],\n[Date.UTC(\t2015\t,3 ),\t12.01799269\t],\n[Date.UTC(\t2015\t,6 ), \t12.02243325\t],\n[Date.UTC(\t2015\t,9 ),\t12.02679373\t],\n[Date.UTC(\t2016\t,1 ),\t12.03108218\t],\n[Date.UTC(\t2016\t,3 ),\t12.03533699\t],\n[Date.UTC(\t2016\t,6 ), \t12.03954695\t],\n[Date.UTC(\t2016\t,9 ),\t12.04370931\t],\n[Date.UTC(\t2017\t,1 ),\t12.04782991\t],\n[Date.UTC(\t2017\t,3 ),\t12.05192625\t],\n[Date.UTC(\t2017\t,6 ), \t12.05597368\t],\n[Date.UTC(\t2017\t,9 ),\t12.0599819\t],\n[Date.UTC(\t2018\t,1 ),\t12.06395329\t],\n[Date.UTC(\t2018\t,3 ),\t12.06788879\t],\n[Date.UTC(\t2018\t,6 ), \t12.07174442\t],\n[Date.UTC(\t2018\t,9 ),\t12.07550763\t],\n[Date.UTC(\t2019\t,1 ),\t12.07926184\t],\n[Date.UTC(\t2019\t,3 ),\t12.08297635\t],\n[Date.UTC(\t2019\t,6 ), \t12.08657438\t],\n[Date.UTC(\t2019\t,9 ),\t12.09010245\t],\n[Date.UTC(\t2020\t,1 ),\t12.093432\t],\n\n\n        ],\n    },]\n});\n});\n\n\n\n<\/script>\n&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n<span class=\"text__quelle--ground\">Source\u00a0: Seco \/ La Vie \u00e9conomique<\/span>&#13;<\/p>\n<h2>Qu\u2019est-ce que la croissance potentielle\u00a0?<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nLa politique \u00e9conomique \u00e0 long terme est g\u00e9n\u00e9ralement moins ax\u00e9e sur le PIB r\u00e9el mesur\u00e9 que sur le concept de (croissance de) la production potentielle. Le potentiel est une valeur hypoth\u00e9tique qui n\u2019est pas directement observable. Pour la calculer, on essaie de saisir l\u2019\u00e9volution du PIB sans les fluctuations conjoncturelles \u00e0 court terme. L\u2019id\u00e9e est de mesurer une valeur s\u2019inscrivant dans le long terme qui exprime comment une \u00e9conomie se d\u00e9veloppe en faisant une utilisation \u00ab\u00a0normale\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0moyenne\u00a0\u00bb des facteurs de production que sont le travail et le capital. Le niveau de prosp\u00e9rit\u00e9 durablement atteignable et le niveau des salaires d\u00e9pendent directement de cette valeur. De nombreux \u00e9conomistes imaginent une s\u00e9rie chronologique relativement lisse et exempte de fortes fluctuations.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nLa production potentielle n\u2019est pas seulement d\u00e9finie par le capital disponible et le travail fourni, mais d\u00e9pend aussi largement du progr\u00e8s technologique et d\u2019une combinaison judicieuse du capital et du travail. Autrement dit, plus le capital et le travail sont utilis\u00e9s de fa\u00e7on productive, plus la production potentielle est grande. Dans la th\u00e9orie de la croissance, le concept de \u00ab\u00a0productivit\u00e9\u00a0\u00bb explique la diff\u00e9rence de prosp\u00e9rit\u00e9 entre les pays. La croissance de la productivit\u00e9 est par cons\u00e9quent un objectif cl\u00e9 de la politique \u00e9conomique.&#13;<\/p>\n<h2>Une productivit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nPour accro\u00eetre la productivit\u00e9 et donc la prosp\u00e9rit\u00e9, la politique \u00e9conomique encourage la recherche et le d\u00e9veloppement, facilite l\u2019innovation et aide \u00e0 ouvrir de nouveaux march\u00e9s ou \u00e0 briser des monopoles dans le but de pousser les entreprises vers de nouveaux sommets de performance gr\u00e2ce \u00e0 la concurrence. Chacune de ces mesures politiques vise une utilisation plus efficace (plus \u00ab\u00a0productive\u00a0\u00bb) du travail et du capital pour accro\u00eetre la production potentielle.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n\u00c0 cet \u00e9gard, la Suisse se distingue notamment par une utilisation du travail et du capital sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne en comparaison internationale<a href=\"#footnote_1\" id=\"footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor\">[1]<\/a>. Le niveau de la productivit\u00e9 reste heureusement lui aussi \u00e9lev\u00e9, bien que sa croissance ait \u00e9t\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 la moyenne internationale ces derni\u00e8res d\u00e9cennies. Cette \u00e9volution signifie que d\u2019autres pays utilisent toujours plus efficacement leurs facteurs de production et rattrapent la Suisse en termes de prosp\u00e9rit\u00e9.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019\u00e9volution de la production potentielle est essentielle pour \u00e9tudier le d\u00e9veloppement de la prosp\u00e9rit\u00e9, mais \u00e9galement pour de nombreux domaines politiques. La politique sociale peut par exemple mieux \u00e9valuer si le financement des assurances sociales est durable \u00e0 la lumi\u00e8re de l\u2019\u00e9volution d\u00e9mographique pr\u00e9vue et de la production potentielle attendue. La politique de l\u2019\u00e9nergie et des transports peut, sur cette base, \u00e9laborer des sc\u00e9narios de mobilit\u00e9 et de consommation d\u2019\u00e9nergie et adopter une approche cibl\u00e9e dans la planification \u00e0 long terme des infrastructures. Enfin, l\u2019\u00e9volution attendue de la production potentielle permet \u00e9galement \u00e0 la politique budg\u00e9taire de se faire une id\u00e9e des d\u00e9penses et recettes fiscales futures \u2013\u00a0et de r\u00e9agir suffisamment t\u00f4t lorsque ces valeurs s\u2019\u00e9loignent les unes des autres.&#13;<\/p>\n<h2>O\u00f9 en sommes-nous\u00a0?<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nAlors que le PIB potentiel d\u00e9crit le niveau de production th\u00e9oriquement atteignable si les ressources disponibles sont utilis\u00e9es \u00ab\u00a0normalement\u00a0\u00bb, l\u2019\u00e9cart de croissance montre o\u00f9 nous nous situons r\u00e9ellement. Si la croissance du PIB est nettement inf\u00e9rieure au potentiel, il est n\u00e9gatif. Dans cette situation, les capacit\u00e9s disponibles sont sous-utilis\u00e9es. Les entreprises ont plut\u00f4t tendance \u00e0 supprimer des emplois, le besoin d\u2019investissements est faible et les pressions inflationnistes s\u2019att\u00e9nuent.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n\u00c0 l\u2019inverse, un \u00e9cart de croissance positif indique que l\u2019\u00e9conomie est en plein essor. Des insuffisances de capacit\u00e9s se manifestent et les entreprises doivent investir pour r\u00e9pondre \u00e0 la demande. Le besoin de main-d\u2019\u0153uvre augmente et le ch\u00f4mage baisse. Cette situation engendre une pression sur les salaires et les prix.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nDans cette logique, l\u2019\u00e9cart de production est utilis\u00e9 pour situer l\u2019\u00e9conomie d\u2019un pays dans le cycle conjoncturel, ce qui permet d\u2019obtenir des indications sur l\u2019\u00e9volution des investissements ou de l\u2019inflation. De nombreux gouvernements recourent \u00e9galement \u00e0 ce concept pour \u00e9tablir le budget. En Suisse, le frein \u00e0 l\u2019endettement d\u00e9ploie par exemple automatiquement un effet stabilisateur\u00a0: le gouvernement peut accumuler des exc\u00e9dents et r\u00e9duire la dette en p\u00e9riode de haute conjoncture (\u00e9cart de croissance positif) et il peut se mettre en d\u00e9ficit en temps de vaches maigres (\u00e9cart de croissance n\u00e9gatif).&#13;<\/p>\n<h2>Estimer plut\u00f4t qu\u2019observer<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nLe fait que les concepts d\u00e9crits ne soient pas observables constitue un probl\u00e8me. Contrairement au PIB, il n\u2019est en effet pas possible de mesurer directement la croissance potentielle et l\u2019\u00e9cart de production, qui doivent donc \u00eatre estim\u00e9s \u00e0 l\u2019aide de <a href=\"https:\/\/www.seco.admin.ch\/seco\/fr\/home\/wirtschaftslage---wirtschaftspolitik\/Wirtschaftslage\/potenzialwachstum.html\">m\u00e9thodes<\/a> math\u00e9matiques. La croissance potentielle est par exemple calcul\u00e9e sur la base de pr\u00e9visions conjoncturelles et d\u2019estimations concernant l\u2019\u00e9volution future des facteurs de production. Les <a href=\"https:\/\/www.seco.admin.ch\/seco\/fr\/home\/wirtschaftslage---wirtschaftspolitik\/wirschaftspolitik\/Wachstumpolitik\/szenarien_bip-entwicklung_schweiz.html\">sc\u00e9narios<\/a> tiennent compte de cette incertitude en ce qui concerne l\u2019\u00e9volution \u00e0 long terme.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nMalgr\u00e9 leurs points faibles, ces approches restent essentielles pour la politique \u00e9conomique. Tant l\u2019analyse \u00e0 court terme de la conjoncture que l\u2019orientation g\u00e9n\u00e9rale de la politique \u00e9conomique retirent une plus-value substantielle de la distinction conceptuelle entre le v\u00e9ritable d\u00e9veloppement \u00e9conomique et le potentiel de croissance hypoth\u00e9tique.<\/p>\n<ol class=\"footnote\"><li id=\"footnote_1\" class=\"footnote--item\">Seco (2019), \u00ab\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seco.admin.ch\/seco\/fr\/home\/Publikationen_Dienstleistungen\/Publikationen_und_Formulare\/Strukturwandel_Wachstum\/Wachstum\/entwicklung_arbeitsproduktivitaet_2008-2018.html\">\u00c9volution de la productivit\u00e9 du travail 2008\u20132018<\/a>\u00a0\u00bb, <em>Principes de base de la politique \u00e9conomique<\/em>, n\u00b0\u00a05, Berne.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Suisse a connu plusieurs phases de r\u00e9cession ces 40\u00a0derni\u00e8res ann\u00e9es. Au d\u00e9but des ann\u00e9es\u00a01980, elle a \u00e9t\u00e9 prise dans les remous d\u2019une r\u00e9cession mondiale. Une d\u00e9cennie plus tard, l\u2019\u00e9clatement de la bulle immobili\u00e8re a d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9cession \u00e0 double creux, avec une premi\u00e8re chute du produit int\u00e9rieur brut (PIB), puis une rechute plus profonde. 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