{"id":137486,"date":"2018-05-17T07:30:14","date_gmt":"2018-05-17T07:30:14","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2018\/05\/hess-06-2018fra\/"},"modified":"2023-08-24T00:11:58","modified_gmt":"2023-08-23T22:11:58","slug":"hess-06-2018fra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2018\/05\/hess-06-2018fra\/","title":{"rendered":"Conserver la capacit\u00e9 d\u2019innovation de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me \u00ab&nbsp;fintech&nbsp;\u00bb"},"content":{"rendered":"<p>La place financi\u00e8re suisse est devenue un p\u00f4le mondial des technologies de la finance. La \u00ab\u00a0Crypto Valley\u00a0\u00bb de Zoug brille d\u2019un \u00e9clat particulier, notamment pour les cryptomonnaies et la technologie des cha\u00eenes de blocs. Des 220\u00a0\u00ab\u00a0fintech\u00a0\u00bb actives en Suisse, 15\u00a0% ont pour mod\u00e8le d\u2019affaires la fourniture de services fond\u00e9s sur cette technologie (voir <em>Illustration\u00a01<\/em>)<a href=\"#footnote_1\" id=\"footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor\">[1]<\/a>.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nCet essor est d\u00fb en particulier au cadre tr\u00e8s favorable qu\u2019offre la Suisse\u00a0: la concentration de savoir-faire financier, technologique et juridique, mais aussi de connaissances pointues au sein des pouvoirs publics, constitue en effet un terreau id\u00e9al pour les mod\u00e8les d\u2019affaires novateurs. Si on y ajoute une approche pragmatique de la r\u00e9glementation, une \u00e9conomie lib\u00e9rale et le soutien de plusieurs responsables gouvernementaux, on obtient un \u00e9cosyst\u00e8me unique en son genre qui, selon l\u2019\u00e9tude IFZ FinTech de l\u2019universit\u00e9 de Lucerne, figure parmi les plus novateurs au monde. Cela \u00e9tant, le succ\u00e8s \u00e9conomique reste tributaire de la confiance que les clients \u00e9prouvent envers les prestataires, quelle que soit la capacit\u00e9 d\u2019innovation.&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\"><strong>Ill. 1. \u00c9volution du nombre de \u00ab\u00a0fintech\u00a0\u00bb en Suisse, par domaine (2015-2017)<\/strong><\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<div class='chart chart--normal' id='hess_1_fr'>\n\n<\/div>\n\n<script>\n$(function () {\n    $('#hess_1_fr').highcharts({\n      chart: {\n        type: 'column'\n    },\n    title: {\n        text: ''\n    },\n    xAxis: {\n        categories: ['2015', '2016', '2017' ]\n    },\n    yAxis: {\n        min: 0,\n        title: {\n            text: ''\n        },\n       \n    },\n    \n    tooltip: {\n        headerFormat: '<b>{point.x}<\/b><br\/>',\n        pointFormat: '{series.name}: {point.y}<br\/>Total: {point.stackTotal}<br\/>{point.percentage:.1f} %'\n    },\n    plotOptions: {\n        column: {\n            stacking: 'normal',\n            \n        }\n    },\n    series: [{\n        name: 'Techniques de livres de compte distribu\u00e9es (cha\u00eene de blocs, contrats intelligents, etc.)',\n        data: [21,21,33]\n\n    }, {\n        name: 'Infrastructures bancaires',\n        data: [37,46,48]\n\n    }, {\n        name: 'Analyse de donn\u00e9es',\n        data: [19,24,26]\n    },{\n        name: 'D\u00e9p\u00f4ts et cr\u00e9dits',\n        data: [27,31,34]\n    }, {\n        name: 'Gestion de fortune',\n        data: [29,40,53]\n    },{\n        name: 'Trafic des paiements',\n        data: [29,28,26]\n    }]\n});\n});\n\n\n\n<\/script>\n&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n<span class=\"text__quelle--ground\">Source\u00a0: \u00e9tude IFZ FinTech 2018 \/ La Vie \u00e9conomique<\/span>&#13;<\/p>\n<h2><strong>Les cha\u00eenes de blocs, le notaire num\u00e9rique <\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nL\u2019an pass\u00e9, c\u2019est surtout le nombre de \u00ab\u00a0fintech\u00a0\u00bb, dont le mod\u00e8le d\u2019affaires se fonde sur les cha\u00eenes de blocs, qui a augment\u00e9. En r\u00e9sum\u00e9, cette technologie permet aux parties de transf\u00e9rer et de g\u00e9rer directement sur Internet non seulement des informations, mais aussi des valeurs patrimoniales et la propri\u00e9t\u00e9 de ces derni\u00e8res. En l\u2019occurrence, la cha\u00eene de blocs joue le r\u00f4le d\u2019un notaire num\u00e9rique\u00a0: de nombreux \u00ab\u00a0officiers\u00a0\u00bb v\u00e9rifient toutes les transactions sur le r\u00e9seau, apr\u00e8s quoi les enregistrements sont stock\u00e9s sous la forme de copies identiques sur diverses bases de donn\u00e9es.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nLa cha\u00eene de blocs pr\u00e9sente des avantages d\u00e9terminants\u00a0: ce syst\u00e8me, qui se passe de chambre de compensation, offre une protection accrue contre les attaques gr\u00e2ce \u00e0 la m\u00e9morisation d\u00e9centralis\u00e9e des jeux de donn\u00e9es. De surcro\u00eet, les enregistrements, reli\u00e9s les uns aux autres, sont \u00e0 l\u2019abri de toute manipulation. La cha\u00eene de blocs \u00e9branle ainsi fortement les mod\u00e8les d\u2019affaires traditionnels des interm\u00e9diaires financiers classiques, qui doivent par cons\u00e9quent miser davantage sur leurs comp\u00e9tences financi\u00e8res, sur leur vaste client\u00e8le et sur la confiance qu\u2019ils inspirent.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nSi les applications possibles de la cha\u00eene de blocs dans le secteur de la finance sont multiples, leur utilit\u00e9 est principalement reconnue dans deux domaines\u00a0: la cr\u00e9ation de nouveaux mod\u00e8les d\u2019affaires et l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019efficience des processus et syst\u00e8mes traditionnels.&#13;<\/p>\n<h2><strong>Cryptomonnaies et ICO<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nApplications concr\u00e8tes les plus connues de la cha\u00eene de blocs, les cryptomonnaies telles que le bitcoin, l\u2019ethereum ou le ripple permettent d\u2019effectuer des paiements sur Internet au moyen d\u2019unit\u00e9s virtuelles (jetons ou \u00ab\u00a0tokens\u00a0\u00bb) et de les g\u00e9rer dans des porte-monnaie tout aussi virtuels. Toutefois, elles ne sauraient actuellement se substituer \u00e0 la monnaie fiduciaire traditionnelle, car elles ne remplissent que partiellement ses trois fonctions de base \u2013 \u00eatre un moyen de paiement, un instrument de th\u00e9saurisation et une valeur de r\u00e9f\u00e9rence. Le fait est que les frais de transfert et la dur\u00e9e des transactions au moyen des cryptomonnaies actuelles sont bien plus \u00e9lev\u00e9s que ceux des virements \u00e9lectroniques classiques. En outre, ces monnaies virtuelles fluctuent fortement en l\u2019espace de quelques heures, de sorte qu\u2019elles ne sauraient \u00eatre un moyen appropri\u00e9 de th\u00e9saurisation ou de mesure de la valeur. De nombreux \u00e9metteurs s\u2019emploient par cons\u00e9quent \u00e0 r\u00e9duire la dur\u00e9e des transactions et les co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019engouement pour les cryptomonnaies a notamment favoris\u00e9 l\u2019essor des \u00ab\u00a0initial coin offerings\u00a0\u00bb (ICO). Ces lev\u00e9es de fonds num\u00e9riques permettent aux entreprises de se procurer, par une souscription publique tr\u00e8s simple, des capitaux servant \u00e0 financer des activit\u00e9s pour lesquelles elles ne trouvaient pas de fonds auparavant. L\u2019an pass\u00e9, les jeunes pousses suisses ont r\u00e9uni de cette fa\u00e7on plus de 270\u00a0millions de francs, soit bien plus que les 130\u00a0millions que leur ont procur\u00e9s les op\u00e9rations de capital-risque classique (voir <em>illustration\u00a02<\/em>). Une ICO consiste \u00e0 \u00e9mettre des actifs num\u00e9riques (appel\u00e9s jetons) qui procurent diff\u00e9rents droits aux investisseurs. En f\u00e9vrier\u00a02018, l\u2019Autorit\u00e9 f\u00e9d\u00e9rale de surveillance des march\u00e9s financiers (Finma) a \u00e9t\u00e9 l\u2019une des premi\u00e8res institutions prudentielles au monde \u00e0 syst\u00e9matiser les fonctions des diff\u00e9rents jetons, utilis\u00e9s comme moyen de paiement, valeur mobili\u00e8re ou droit d\u2019acc\u00e8s \u00e0 des services num\u00e9riques<a href=\"#footnote_2\" id=\"footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor\">[2]<\/a>. Elle a ainsi pos\u00e9 les bases d\u2019une r\u00e9glementation qui vise \u00e0 instaurer la s\u00e9curit\u00e9 juridique voulue et \u00e0 \u00e9viter les abus.&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\"><strong>Ill.\u00a02. Lev\u00e9e de capitaux des jeunes pousses en fonction de leur type de financement (2017)<\/strong><\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<div class='chart chart--normal' id='hess_2_fr'>\n\n<\/div>\n\n<script>\n$(function () {\n    $('#hess_2_fr').highcharts({\n        chart: {\n       \n        type: 'pie'\n    },\n    title: {\n        text: ''\n    },\n    tooltip: {\n        pointFormat: '{point.percentage:.1f}%<br\/><b>{point.y} millions de francs<\/b>'\n    },\n    plotOptions: {\n        pie: {\n            allowPointSelect: true,\n            cursor: 'pointer',\n            dataLabels: {\n                enabled: false\n            },\n            showInLegend: true\n        }\n    },\n    series: [{\n        name: 'Seed-Finanzierung',\n        colorByPoint: true,\n        data: [{\n            name: 'Initial Coin Offerings (ICO)',\n            y: 271.3\n          \n        }, {\n            name: 'Capitaux d\u2019amor\u00e7age',\n            y: 24.2\n        }, {\n            name: 'Financement cat. 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Ils permettent par exemple de retenir durant un temps d\u00e9termin\u00e9 des valeurs patrimoniales, comme c\u2019est le cas lors d\u2019un transfert de propri\u00e9t\u00e9 apr\u00e8s le paiement du prix convenu. Ils permettent aussi de verser automatiquement la somme pr\u00e9vue dans un contrat d\u2019assurance en cas de sinistre. Les contrats intelligents garantissent de la sorte un taux \u00e9lev\u00e9 d\u2019ex\u00e9cution des contrats pour un co\u00fbt r\u00e9duit.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nLa cha\u00eene de blocs peut aussi augmenter l\u2019efficience et la transparence des paiements internationaux tout en en diminuant les frais, un constat qui vaut \u00e9galement pour le financement des activit\u00e9s commerciales et pour les cha\u00eenes logistiques. Les transactions s\u2019effectuent encore principalement au moyen de documents imprim\u00e9s, un proc\u00e9d\u00e9 laborieux et sensible aux escroqueries. La cha\u00eene de blocs, conjugu\u00e9e aux contrats intelligents, devrait permettre de num\u00e9riser des documents importants, de suivre en permanence les \u00e9changes de marchandises et de r\u00e9duire les tentatives de fraude.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019identit\u00e9 num\u00e9rique est un autre champ d\u2019application de la cha\u00eene de blocs. Depuis l\u2019an pass\u00e9, la ville de Zoug met \u00e0 la disposition de ses habitants une identit\u00e9 num\u00e9rique fond\u00e9e sur cette technologie. Ce projet pilote facilite notamment l\u2019acc\u00e8s \u00e0 toutes les prestations num\u00e9riques municipales et ouvre la voie \u00e0 une gestion automatis\u00e9e des stationnements<a href=\"#footnote_3\" id=\"footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor\">[3]<\/a>. Une approche similaire permettrait par ailleurs d\u2019augmenter l\u2019efficience et la transparence des v\u00e9rifications d\u2019identit\u00e9 effectu\u00e9es par les banques pour pr\u00e9venir le blanchiment d\u2019argent et le financement du terrorisme, en supprimant les silos de donn\u00e9es redondants et en permettant \u00e0 toutes les banques d\u2019avoir acc\u00e8s aux donn\u00e9es saisies.&#13;<\/p>\n<h2><strong>Enjeux pour la Suisse<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nSi la place financi\u00e8re suisse est bien plac\u00e9e pour favoriser les innovations fond\u00e9es sur la cha\u00eene de blocs, elle doit n\u00e9anmoins d\u00e9tecter et aborder \u00e0 temps les risques inh\u00e9rents \u00e0 cette nouvelle technologie, \u00e0 qui l\u2019on reproche \u2013 \u00e0 juste titre \u2013 de favoriser le blanchiment d\u2019argent et d\u2019autres agissements criminels. Ce handicap rend plus difficile la mise en place de relations d\u2019affaires durables entre les entreprises \u00ab\u00a0fintech\u00a0\u00bb et les \u00e9tablissements financiers traditionnels, en raison des dispositions strictes qui r\u00e9gissent les transactions financi\u00e8res en Suisse. D\u00e8s lors, les jeunes pousses de ce secteur doivent avoir conscience qu\u2019elles devront y mettre du leur pour \u00e9tablir des relations bancaires. Elles doivent en effet montrer qu\u2019elles connaissent toutes les normes applicables \u00e0 leur mod\u00e8le d\u2019affaires, et qu\u2019elles les observent.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nPar ailleurs, plusieurs aspects m\u00e9riteront d\u2019\u00eatre \u00e9tudi\u00e9s plus en d\u00e9tail\u00a0: l\u2019application des lois antiblanchiment aux cryptomonnaies, les exigences juridiques et techniques auxquelles doivent satisfaire les coffres-forts num\u00e9riques en mati\u00e8re de conservation des cl\u00e9s, l\u2019assujettissement fiscal des cryptomonnaies et de leur n\u00e9goce, et enfin, la protection des investisseurs qui placent des fonds dans ces monnaies.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nLe Conseil f\u00e9d\u00e9ral, lui aussi conscient que des mesures s\u2019imposent, a lanc\u00e9 diverses initiatives afin d\u2019optimaliser le cadre l\u00e9gal. Il a notamment cr\u00e9\u00e9 un <a href=\"https:\/\/www.admin.ch\/gov\/fr\/accueil\/documentation\/communiques.msg-id-69539.html\">groupe de travail sur la cha\u00eene de blocs<\/a><a href=\"#footnote_4\" id=\"footnote-anchor_4\" class=\"inline-footnote__anchor\">[4]<\/a>charg\u00e9 de formuler, d\u2019ici fin\u00a02018, des recommandations pr\u00e9cises sur le d\u00e9veloppement de cette technologie pour la place financi\u00e8re suisse.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019Association suisse des banquiers maintient elle aussi un contact \u00e9troit avec le secteur et les autorit\u00e9s comp\u00e9tentes. Gr\u00e2ce \u00e0 des r\u00e8gles claires, la confiance dans la cha\u00eene de blocs augmentera, un atout majeur pour une place financi\u00e8re de premier plan qui mise sur l\u2019innovation, fournit des prestations porteuses et cr\u00e9e des emplois.<\/p>\n<ol class=\"footnote\"><li id=\"footnote_1\" class=\"footnote--item\">Institut f\u00fcr Finanzdienstleistungen Zug,\u00a0<em>IFZ FinTech Studie<\/em>, 2018.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_2\" class=\"footnote--item\">Finma, <em>Guide pratique pour les questions d\u2019assujettissement concernant les initial coin offerings (ICO),<\/em> 2018.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_3\" class=\"footnote--item\"><a href=\"http:\/\/www.stadtzug.ch\/de\/ueberzug\/ueberzugrubrik\/aktuelles\/aktuellesinformationen\/?action=showinfo&info_id=431448\">\u00ab\u00a0Blockchain-basierte digitale ID f\u00fcr alle Einwohner jetzt erh\u00e4ltlich\u00a0\u00bb<\/a>, communiqu\u00e9 de presse de la ville de Zoug du 15\u00a0novembre 2017.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_4\" class=\"footnote--item\">Communiqu\u00e9 de presse <a href=\"https:\/\/www.admin.ch\/gov\/fr\/accueil\/documentation\/communiques.msg-id-69539.html\">\u00ab\u00a0Cr\u00e9ation d\u2019un groupe de travail sur la technologie \u201cblockchain\u201d\u00a0et les ICOs\u00a0\u00bb<\/a>, Secr\u00e9tariat d\u2019\u00c9tat aux questions financi\u00e8res internationales (SFI), 18\u00a0janvier 2018.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_4\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La place financi\u00e8re suisse est devenue un p\u00f4le mondial des technologies de la finance. 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Le pr\u00e9sident de la ville Dolfi M\u00fcller pr\u00e9sente l'identit\u00e9 num\u00e9rique d\u00e9velopp\u00e9e pour les habitants de la ville.","post_hero_image_description_copyright_de":"Keystone","post_hero_image_description_copyright_fr":"Keystone","post_references_literature":"","post_kasten":null,"post_notes_for_print":"","first_teaser_header_de":"","first_teaser_header_fr":"","first_teaser_text_de":"","first_teaser_text_fr":"","second_teaser_header_de":"","second_teaser_header_fr":"","second_teaser_text_de":"","second_teaser_text_fr":"","kseason_de":"","kseason_fr":"","post_in_pdf":137489,"main_focus":[156247,156982],"serie_email":null,"frontpage_slider_bild":137493,"artikel_bild-slider":null,"legacy_id":"77973","post_abstract":"Aucune place financi\u00e8re ne peut assurer sa prosp\u00e9rit\u00e9 sans innover dans le domaine num\u00e9rique. La Suisse est bien plac\u00e9e en la mati\u00e8re, puisqu\u2019elle peut se f\u00e9liciter de figurer parmi les principaux p\u00f4les d\u2019innovation en technologies de la finance, en particulier dans les domaines des cha\u00eenes de blocs et des cryptomonnaies. La vaste gamme d\u2019applications des premi\u00e8res favorise la cr\u00e9ation de nouveaux mod\u00e8les d\u2019affaires, mais aussi une meilleure efficience dans les activit\u00e9s traditionnelles. Pour en tirer tout le parti possible, il faut \u00e0 la fois favoriser l\u2019innovation dans ce domaine et adopter un dispositif l\u00e9gislatif susceptible de r\u00e9duire les risques. Il est en effet indispensable de poser le meilleur cadre possible pour que la Suisse conserve son rang malgr\u00e9 la concurrence et g\u00e9n\u00e8re \u00e0 la fois de la croissance et de la valeur ajout\u00e9e \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de ses fronti\u00e8res.","magazine_issue":"20180601","seco_author_reccomended_post":null,"redaktoren":[3988,0],"korrektor":4139,"planned_publication_date":"20180525","original_files":null,"external_release_for_author":"20180424","external_release_for_author_time":"16:00:00","link_for_external_authors":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/exedit\/5acf64179bfa8"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/137486"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3235"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=137486"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/137486\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":188056,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/137486\/revisions\/188056"}],"acf:user":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4139"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/0"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3988"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3235"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/main_focus_post\/156982"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/main_focus_post\/156247"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/22687"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=137486"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post__type","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post__type?post=137486"},{"taxonomy":"post_opinion","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_opinion?post=137486"},{"taxonomy":"post_serie","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_serie?post=137486"},{"taxonomy":"post_content_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_category?post=137486"},{"taxonomy":"post_content_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_subject?post=137486"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}