{"id":138152,"date":"2018-02-19T07:34:57","date_gmt":"2018-02-19T07:34:57","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2018\/02\/von-ehrlich-03-2018fr\/"},"modified":"2023-08-24T00:13:44","modified_gmt":"2023-08-23T22:13:44","slug":"von-ehrlich-03-2018fr","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2018\/02\/von-ehrlich-03-2018fr\/","title":{"rendered":"Comment l\u2019offre de logements r\u00e9agit-elle aux variations de prix&nbsp;?"},"content":{"rendered":"<p>Le prix des logements, qu\u2019ils soient en location ou en propri\u00e9t\u00e9, a fortement augment\u00e9 en Suisse ces dix derni\u00e8res ann\u00e9es. Entre 2005 et 2015, les loyers au m\u00e8tre carr\u00e9 ont progress\u00e9 de 14,8\u00a0% et les prix de vente du m\u00e8tre carr\u00e9 de 38,1\u00a0% (voir\u00a0<em>illustration\u00a01<\/em>). Les raisons de cette forte hausse sont nombreuses et les analyses mettent souvent en avant les facteurs influen\u00e7ant la demande<a href=\"#footnote_1\" id=\"footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor\">[1]<\/a>. Il s\u2019agit notamment de la croissance d\u00e9mographique, de la croissance globale de l\u2019\u00e9conomie et des revenus, des faibles taux hypoth\u00e9caires et de la hausse de la demande dans les centres\u00a0urbains.&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\"><strong>Ill.\u00a01.\u00a0Loyers et prix de vente des logements en Suisse (2005\u20132015)<\/strong><\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<div class='chart chart--normal' id='vonEhrlich_Buechler_Schoeni_fr_1'>\n\n<\/div>\n\n<script>\n$(function () {\n    $('#vonEhrlich_Buechler_Schoeni_fr_1').highcharts({\n  chart: {\n        zoomType: 'xy'\n    },\n    title: {\n        text: ''\n    },\n  \n    xAxis: [{\n        categories: ['2005', '2006', '2007', '2008', '2009', '2010', '2011', '2012', '2013', '2014', '2015'],\n        crosshair: true\n    }],\n    yAxis: [{ \/\/ Primary yAxis\n        labels: {\n            format: '{value}',\n            \n        },\n        title: {\n            text: 'Francs\/m\u00e8tres carr\u00e9s',\n            \n        },\n        min:19.5\n    }, { \/\/ Secondary yAxis\n        title: {\n            text: 'Francs\/m\u00e8tres carr\u00e9s',\n            \n        },\n        labels: {\n            format: '{value}',\n            \n        },\n        min:4800,\n        opposite: true\n    }],\n   \n    series: [{\n        name: 'Loyers du march\u00e9',\n        type: 'spline',\n        data: [19.81051254,19.88337708,20.05294991,20.71318436,21.13155174,21.45370865,21.48332405,22.36723328,22.65316963,22.64459038,22.74605751],\n        tooltip: {\n            valueSuffix: ' francs par m2',\n                    valueDecimals: 1,\n\n\n        }\n\n    }, {\n        name: 'Prix de vente du march\u00e9 (\u00e9chelle de gauche)',\n        type: 'line',\n        yAxis: 1,\n        data: [4864.078613,5002.036133,5145.104004,5241.308594,5466.415039,5746.707031,5993.916504,6386.098633,6616.146484,6651.564453,6715.233887],\n        tooltip: {\n                headerFormat: '{point.x} <br\/>',\n        pointFormat: 'Prix de vente du march\u00e9: <b>{point.y}<\/b>',\n\n\n\n        valueDecimals: 0,\n            valueSuffix: ' francs par m2'\n        }\n    }]\n});\n});\n\n\n\n<\/script>\n&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n<span class=\"text__quelle--ground\">Source\u00a0: Meta-Sys \/ La Vie \u00e9conomique<\/span>&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019offre est toutefois un facteur tout aussi d\u00e9terminant dans l\u2019\u00e9volution des prix\u00a0: tant que la croissance de la demande peut facilement \u00eatre compens\u00e9e par de nouveaux logements, la hausse des prix reste modeste. Par contre, si l\u2019offre est rigide et que m\u00eame la hausse des prix du logement ne la fait pas augmenter, un accroissement mod\u00e9r\u00e9 de la demande suffira \u00e0 faire flamber les prix.&#13;<\/p>\n<h2><strong>L\u2019\u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre immobili\u00e8re<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nL\u2019\u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre illustre la variation du parc immobilier (en&nbsp;%) lorsque les prix augmentent de 1\u00a0%. Elle permet de mesurer la r\u00e9action de l\u2019offre en cas de hausse du prix. Si elle est sup\u00e9rieure \u00e0 1, on dit que l\u2019offre est \u00e9lastique\u00a0; dans le cas contraire, on dit qu\u2019elle est in\u00e9lastique. L\u2019\u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre est une valeur importante pour d\u00e9terminer la mani\u00e8re dont une future hausse de la demande influera sur les prix locaux.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019\u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre permet en outre de pr\u00e9dire les effets de politiques visant \u00e0 encourager l\u2019accession \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du logement et des programmes de soutien g\u00e9ographiquement cibl\u00e9s. L\u2019encouragement fiscal \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du logement dans les r\u00e9gions o\u00f9 l\u2019offre est in\u00e9lastique entra\u00eene par exemple une forte hausse des prix, mais seulement une faible augmentation du taux de propri\u00e9t\u00e9 du logement. L\u2019\u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre joue \u00e9galement un r\u00f4le d\u00e9terminant lorsqu\u2019on analyse les effets de r\u00e9partition des politiques de soutien \u00e9conomique et l\u2019impact des investissements publics sur la hausse des prix locaux de l\u2019immobilier. Pourtant, il n\u2019existe \u00e0 ce jour que peu d\u2019\u00e9tudes empiriques quantifiant l\u2019\u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre en Suisse et examinant les facteurs qui l\u2019influencent.&#13;<\/p>\n<h2><strong>Le march\u00e9 locatif est plus \u00e9lastique que celui du logement en propri\u00e9t\u00e9<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\n\u00c0 la demande du Secr\u00e9tariat d\u2019\u00c9tat \u00e0 l\u2019\u00e9conomie (Seco) et de l\u2019Office f\u00e9d\u00e9ral du logement (OFL), le \u00ab\u00a0Center for Regional Economic Development\u00a0\u00bb (Cred) de l\u2019universit\u00e9 de Berne a quantifi\u00e9 l\u2019\u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre immobili\u00e8re<a href=\"#footnote_2\" id=\"footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor\">[2]<\/a><strong>.<\/strong> L\u2019\u00e9tude se fonde sur des informations relatives \u00e0 l\u2019offre et au prix des logements entre 2005 et 2015. Sur cette base, nous avons calcul\u00e9 des moyennes pour des petites surfaces (2 x 2\u00a0kilom\u00e8tres). Nous avons ensuite \u00e9valu\u00e9 l\u2019\u00e9volution de l\u2019offre globale de logements (locatifs et en propri\u00e9t\u00e9) en fonction des modifications soit des loyers (\u00e9lasticit\u00e9 de l\u2019offre en fonction des loyers), soit du prix des logements en propri\u00e9t\u00e9 (\u00e9lasticit\u00e9 de l\u2019offre en fonction du prix de vente).&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nLes r\u00e9sultats montrent que l&#8217;\u00e9lasticit\u00e9 moyenne de l\u2019offre en fonction des loyers avoisinait 1,6 entre 2005 et 2015. En d\u2019autres termes, une augmentation des loyers de 10\u00a0% entra\u00eene, \u00e0 long terme, une hausse de 16\u00a0% de l\u2019offre globale de logements. La r\u00e9action est nettement moins marqu\u00e9e en cas de modification du prix des logements en propri\u00e9t\u00e9\u00a0: une hausse de 10\u00a0% entra\u00eene, \u00e0 long terme, une augmentation de seulement 5\u00a0% de l\u2019offre globale, ce qui correspond \u00e0 une \u00e9lasticit\u00e9 de l\u2019offre en fonction du prix de vente de 0,5.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nEn comparaison internationale, le march\u00e9 immobilier suisse se situe dans la zone m\u00e9diane. Les \u00e9tudes comparables \u00e0 notre analyse sur le plan m\u00e9thodologique estiment que l\u2019\u00e9lasticit\u00e9 moyenne de l\u2019offre en fonction du prix de vente se situe \u00e0 1,54 pour les \u00c9tats-Unis et \u00e0 0,33 pour la France<a href=\"#footnote_3\" id=\"footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor\">[3]<\/a>. Il ressort d\u2019une \u00e9tude de l\u2019OCDE sur 21 pays que l\u2019\u00e9lasticit\u00e9 de l\u2019offre en fonction du prix de vente varie de 0,15 en Suisse \u00e0 2,01 aux \u00c9tats-Unis<a href=\"#footnote_4\" id=\"footnote-anchor_4\" class=\"inline-footnote__anchor\">[4]<\/a><strong>.<\/strong> Il n\u2019existe \u00e0 ce jour pas d\u2019analyses internationales sur l\u2019\u00e9lasticit\u00e9 de l\u2019offre en fonction des loyers.&#13;<\/p>\n<h2><strong>L\u2019offre en logements est la moins \u00e9lastique \u00e0 Gen\u00e8ve<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nNotre mod\u00e8le empirique permet \u00e9galement de d\u00e9terminer l\u2019\u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre au niveau r\u00e9gional. Si l\u2019on consid\u00e8re les cantons suisses, l\u2019\u00e9lasticit\u00e9 en fonction des loyers va de 0,66 \u00e0 2,17. Celle en fonction du prix de vente va de 0,25 \u00e0 0,59. Les cantons de B\u00e2le-Ville et de Zurich pr\u00e9sentent l\u2019offre la moins \u00e9lastique, Fribourg et le Jura affichant les chiffres les plus \u00e9lev\u00e9s. L\u2019ordre des cantons est fondamentalement le m\u00eame pour ce qui est des prix de la location et de la propri\u00e9t\u00e9. \u00c0 l\u2019\u00e9chelon des communes, c\u2019est \u00e0 Gen\u00e8ve que l\u2019offre est la plus in\u00e9lastique, avec 0,2 pour le march\u00e9 de la location et 0,11 pour celui de la propri\u00e9t\u00e9. L\u2019offre la plus \u00e9lastique est enregistr\u00e9e par la commune valaisanne de Zwischbergen, avec 2,49 pour les locations et 0,64 pour les logements en propri\u00e9t\u00e9. C\u2019est dans les r\u00e9gions les plus dens\u00e9ment construites autour de B\u00e2le, Gen\u00e8ve et Zurich que l\u2019on observe la plus faible \u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre. Cette derni\u00e8re est \u00e9lev\u00e9e dans les r\u00e9gions plut\u00f4t rurales, par exemple dans les cantons de Fribourg, du Jura et d\u2019Appenzell Rhodes-Int\u00e9rieures (voir\u00a0<em>illustrations\u00a02 <\/em>et<em> 3<\/em>).&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\"><strong>Ill.\u00a02. \u00c9lasticit\u00e9 de l\u2019offre de logements en fonction des loyers<\/strong><\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<a href=\"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/content\/uploads\/2018\/02\/vonEhrlich_Schoeni_Buechler_1_DEF_FR.png\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-76705\" src=\"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/content\/uploads\/2018\/02\/vonEhrlich_Schoeni_Buechler_1_DEF_FR.png\" alt=\"\" width=\"2014\" height=\"1388\" \/><\/a>&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\"><strong>Ill.\u00a03. \u00c9lasticit\u00e9 de l\u2019offre de logements en fonction du prix de vente<\/strong><\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<img decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-76704\" src=\"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/content\/uploads\/2018\/02\/vonEhrlich_Schoeni_Buechler_1_DEF_DE.png\" alt=\"\" width=\"2019\" height=\"1376\" \/>&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n<span class=\"text__legend\">Remarque\u00a0: les couleurs repr\u00e9sentent les quintiles de la r\u00e9partition. Chaque groupe contient 20\u00a0% des \u00e9lasticit\u00e9s de l\u2019offre de logements recens\u00e9es. Rouge\u00a0: \u00e9lasticit\u00e9 faible\u00a0; vert\u00a0: \u00e9lasticit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e.<\/span>&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n<span class=\"text__quelle--ground\">Source\u00a0: B\u00fcchler, Ehrlich et Sch\u00f6ni (2017) \/ La Vie \u00e9conomique<\/span>&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019\u00e9lasticit\u00e9 (\u00e0 la fois en fonction des loyers et des prix de vente) de l\u2019offre r\u00e9gionale est tributaire de plusieurs facteurs. \u00c9tant donn\u00e9 que les r\u00e9gions dens\u00e9ment construites n\u2019ont plus gu\u00e8re de terrains constructibles, l\u2019offre doit principalement \u00eatre d\u00e9velopp\u00e9e par voie de densification<strong>.<\/strong> Ceci se traduit par des co\u00fbts de construction relativement \u00e9lev\u00e9s et donc une offre in\u00e9lastique. Par ailleurs, toutes les r\u00e9gions ne sont pas aussi facilement constructibles les unes que les autres pour des raisons topographiques (pr\u00e9sence de fortes pentes, de plans d\u2019eau et de terrains rocheux, p.\u00a0ex.). Le cadre r\u00e9glementaire est, lui aussi, un facteur d\u00e9terminant de l\u2019\u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre. En effet, les d\u00e9cisions de l\u2019am\u00e9nagement du territoire influencent l\u2019offre de logements. Il en va ainsi du zonage \u2013 planification, p\u00e9rim\u00e8tres inconstructibles et prot\u00e9g\u00e9s (for\u00eats, parcs, etc.) \u2013 et des coefficients d\u2019utilisation.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nNon seulement les zones libres sont plus fr\u00e9quentes dans les r\u00e9gions rurales, mais le contexte politico-\u00e9conomique y facilite g\u00e9n\u00e9ralement la transformation des zones agricoles en zones constructibles. Les oppositions potentielles \u00e0 l\u2019accroissement du coefficient maximal d\u2019utilisation des espaces constructibles ou \u00e0 la modification du plan de zone des derni\u00e8res surfaces libres sont nettement plus fortes au sein de zones d\u00e9j\u00e0 construites.&#13;<\/p>\n<h2><strong>Les r\u00e9glementations influence l&#8217;\u00e9lasticit\u00e9<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nUne analyse de r\u00e9gression permet d\u2019examiner l\u2019influence de ces facteurs g\u00e9ographiques et r\u00e9glementaires d\u00e9cisifs pour l\u2019\u00e9lasticit\u00e9 de l\u2019offre. Pour illustrer leur impact, nous avons calcul\u00e9, pour un site donn\u00e9, l\u2019\u00e9lasticit\u00e9 selon que son importance est faible (25<sup>e<\/sup>\u00a0percentile) ou \u00e9lev\u00e9e (75<sup>e<\/sup>\u00a0percentile). Un seul facteur d\u00e9cisif est modifi\u00e9 \u00e0 la fois, toutes les autres valeurs \u00e9tant d\u00e9finies en fonction de la moyenne observ\u00e9e.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nSi l\u2019on augmente les mesures r\u00e9glementaires qui d\u00e9terminent l\u2019\u00e9tendue des zones prot\u00e9g\u00e9es du 25<sup>e<\/sup>\u00a0au 75<sup>e<\/sup>\u00a0percentile, l\u2019\u00e9lasticit\u00e9 de l\u2019offre en fonction des loyers (des prix de vente) diminue d\u2019environ 22\u00a0% (15\u00a0%). La diminution en \u00e9lasticit\u00e9 est un peu moindre, s\u2019inscrivant dans une fourchette allant de 6\u00a0% \u00e0 21\u00a0% (1\u00a0% \u00e0 11\u00a0%), dans le cadre des mesures r\u00e9glementaires influant sur le type de construction et la densit\u00e9 des constructions. Il appara\u00eet donc que les contraintes r\u00e9glementaires intensives et extensives p\u00e8sent plus sur l\u2019\u00e9lasticit\u00e9 de l\u2019offre en fonction des loyers qu\u2019en fonction des prix de vente. Dans le cas des restrictions topographiques, la diminution de l\u2019\u00e9lasticit\u00e9 de l\u2019offre varie entre 4\u00a0% et 11\u00a0% (2\u00a0% \u00e0 8\u00a0%) lorsque l\u2019on passe d\u2019un niveau de contrainte faible \u00e0 un niveau plus \u00e9lev\u00e9.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nComme il ressort de l\u2019\u00e9tude, l\u2019offre de logements r\u00e9agit diff\u00e9remment aux variations de prix. Globalement, la r\u00e9action est plus forte dans les communes et cantons ruraux qu\u2019urbains. On observe le m\u00eame ph\u00e9nom\u00e8ne pour le prix des locations par rapport au prix des logements en propri\u00e9t\u00e9. Dans une \u00e9conomie prosp\u00e8re, la politique \u00e9conomique et l\u2019am\u00e9nagement du territoire doivent donc soupeser les int\u00e9r\u00eats entre d\u00e9veloppement territorial restrictif et croissance des loyers et des prix de vente.<\/p>\n<ol class=\"footnote\"><li id=\"footnote_1\" class=\"footnote--item\">Degen et Fischer (2017), H\u00e4cki (2016) et Drechsel et Funk (2017).&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_2\" class=\"footnote--item\">B\u00fcchler, Ehrlich et Sch\u00f6ni (2017).&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_3\" class=\"footnote--item\">Saiz (2010) ainsi que Chapelle et Eym\u00e9oud (2017).&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_4\" class=\"footnote--item\">Caldera et Johansson (2013). Cette \u00e9tude ne reposant pas sur la m\u00eame m\u00e9thodologie, les r\u00e9sultats ne sont pas directement comparables.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_4\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le prix des logements, qu\u2019ils soient en location ou en propri\u00e9t\u00e9, a fortement augment\u00e9 en Suisse ces dix derni\u00e8res ann\u00e9es. Entre 2005 et 2015, les loyers au m\u00e8tre carr\u00e9 ont progress\u00e9 de 14,8\u00a0% et les prix de vente du m\u00e8tre carr\u00e9 de 38,1\u00a0% (voir\u00a0illustration\u00a01). 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En effet, dans bon nombre d\u2019endroits, le manque de place et la r\u00e9glementation en mati\u00e8re d\u2019am\u00e9nagement du territoire emp\u00eachent la cr\u00e9ation de logements.","post_hero_image_description":"Il existe encore des terrains constructibles \u00e0 la campagne. 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K., \u00ab\u00a0Time-varying and Regional Dynamics in Swiss Housing Markets\u00a0\u00bb, <em>Swiss Journal of Economics and Statistics<\/em>, 153(1), 2017, pp. 37-72.<\/li>&#13;\n \t<li>H\u00e4cki D., \u00ab\u00a0Einwanderung und der Immobilienmarkt in der Schweiz\u00a0\u00bb, <em>Swiss Real Estate Journal<\/em>, 13, 2016, pp. 20-25.<\/li>&#13;\n \t<li>Saiz A., \u00ab\u00a0The Geographic Determinants of Housing Supply\u00a0\u00bb, <em>Quarterly Journal of Economics<\/em>, 125(3), 2010, pp. 1253-1296.<\/li>&#13;\n<\/ul>","post_kasten":null,"post_notes_for_print":"","first_teaser_header_de":"","first_teaser_header_fr":"","first_teaser_text_de":"","first_teaser_text_fr":"","second_teaser_header_de":"","second_teaser_header_fr":"","second_teaser_text_de":"","second_teaser_text_fr":"","kseason_de":"","kseason_fr":"","post_in_pdf":138155,"main_focus":[156282,157007],"serie_email":null,"frontpage_slider_bild":138159,"artikel_bild-slider":null,"legacy_id":"75571","post_abstract":"L\u2019analyse de la hausse des loyers et des prix de l\u2019immobilier renvoie souvent aux raisons qui sous-tendent l\u2019augmentation de la demande. \u00c0 ce jour, l\u2019on n\u2019a pas souvent examin\u00e9 les effets des variations de prix sur l\u2019offre. Une nouvelle \u00e9tude, r\u00e9alis\u00e9e par le \u00ab\u00a0Center for Regional Economic Development\u00a0\u00bb de l\u2019universit\u00e9 de Berne, a analys\u00e9 l\u2019impact \u00e0 long terme de la hausse des loyers et des prix de l\u2019immobilier sur l\u2019offre de logements en Suisse. Les \u00e9carts r\u00e9gionaux sont notables\u00a0: au niveau cantonal, c\u2019est \u00e0 B\u00e2le-Ville et \u00e0 Zurich que l\u2019\u00e9lasticit\u00e9-prix de l\u2019offre de logements est la plus faible, et \u00e0 Fribourg, dans le Jura et en Appenzell Rhodes-Int\u00e9rieures qu\u2019elle est la plus \u00e9lev\u00e9e. Ces diff\u00e9rences tiennent en particulier \u00e0 la r\u00e9glementation et aux facteurs g\u00e9ographiques.","magazine_issue":"03-2018","seco_author_reccomended_post":null,"redaktoren":[3988,0],"korrektor":4139,"planned_publication_date":"20180227","original_files":null,"external_release_for_author":"20180129","external_release_for_author_time":"00:00:00","link_for_external_authors":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/exedit\/5a32715a7d645"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138152"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4637"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=138152"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138152\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":188116,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138152\/revisions\/188116"}],"acf:user":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4139"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3988"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/0"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4642"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4641"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4637"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/main_focus_post\/157007"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/main_focus_post\/156282"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/23451"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=138152"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post__type","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post__type?post=138152"},{"taxonomy":"post_opinion","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_opinion?post=138152"},{"taxonomy":"post_serie","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_serie?post=138152"},{"taxonomy":"post_content_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_category?post=138152"},{"taxonomy":"post_content_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_subject?post=138152"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}