{"id":138916,"date":"2017-10-24T08:36:03","date_gmt":"2017-10-24T08:36:03","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2017\/10\/egger-11-2017fr\/"},"modified":"2023-08-24T00:14:38","modified_gmt":"2023-08-23T22:14:38","slug":"egger-11-2017fr","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2017\/10\/egger-11-2017fr\/","title":{"rendered":"L\u2019interd\u00e9pendance internationale a des avantages"},"content":{"rendered":"<p>L\u2019appr\u00e9ciation du franc suisse par rapport \u00e0 l\u2019euro, mais \u00e9galement par rapport \u00e0 d\u2019autres devises, telles que le dollar \u00e9tasunien et la livre sterling, a mis l\u2019\u00e9conomie suisse \u00e0 rude \u00e9preuve, en particulier depuis la crise financi\u00e8re de 2008 (voir <em>illustration 1<\/em>)<a href=\"#footnote_1\" id=\"footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor\">[1]<\/a>.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019opinion selon laquelle le franc fort menace l\u2019emploi \u2013 en particulier dans les secteurs tourn\u00e9s vers l\u2019exportation \u2013 est largement r\u00e9pandue aupr\u00e8s du public. Qu\u2019en est-il r\u00e9ellement\u00a0? Avant d\u2019essayer de r\u00e9pondre \u00e0 cette question \u00e0 l\u2019aide de donn\u00e9es empiriques, il y a lieu d\u2019examiner bri\u00e8vement au niveau th\u00e9orique les effets d\u2019une devise forte sur la comp\u00e9titivit\u00e9 des entreprises nationales. Premi\u00e8rement, la forte pression sur les prix exerc\u00e9e par les concurrents \u00e9trangers intensifie la concurrence sur le march\u00e9 int\u00e9rieur. Deuxi\u00e8mement, la pression concurrentielle sur les march\u00e9s \u00e9trangers augmente pour les exportateurs. Troisi\u00e8mement, elle diminue pour les entreprises nationales, que ce soit sur le march\u00e9 int\u00e9rieur ou \u00e0 l\u2019international, car les intrants \u00e9trangers leur co\u00fbtent moins cher.&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\"><strong>Ill. 1. Cours du franc par rapport \u00e0 l\u2019euro, au dollar \u00e9tasunien et \u00e0 la livre sterling (1999-2014)<\/strong><\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<div class='chart chart--normal' id='egger_schwarzer_shingal_fr1'>\n\n<\/div>\n\n<script>\n$(function () {\n    $('#egger_schwarzer_shingal_fr1').highcharts({\n \n    chart: {\n        type: 'line'\n    },\n    title: {\n        text: ''\n    },\n   \n    xAxis: {\n        categories: ['1999', '2000', '2001', '2002', '2003', '2004', '2005', '2006', '2007', '2008', '2009', '2010', '2011', '2012', '2013', '2014', '2015'],\n        \n        plotLines: [\n  \n  {      \n label: {\ntext: 'Crise \u00e9conomique <br> mondiale',\nrotation: 0,\n                y: 15,\n\n\n\n    },\n  \n            color: 'black',\n            width: 2,\n            value: 9\n\n        },\n        {\n label: {\ntext: 'Cours plancher <br> de la BNS',\nrotation: 0,\n                y: 15,\n\n\n\n    },\n            color: 'black',\n            width: 2,\n            value: 12\n        }]\n    },\n    yAxis: {\n        title: {\n            text: 'Indice des taux de change, 1999=100'\n        }\n    },\n    plotOptions: {\n       \n             line: {\n             marker: {\n                enabled: false\n            }\n           \n            },\n            \n    },\n    series: [{\n        name: 'Euro',\n        color: '#88c0d3',\n        data: [100,103.2258072,106.4516144, 109.6774216, 106.4516144, 104.838707, 104.838707, 103.2258072, 98.38710022, 101.6128998, 106.4516144, 116.1290359, 130.6451569, 133.8709717, 130.6451569, 132.2580566]\n    }, {\n        name: 'USD',\n                color: '#d2d803',\n\n\n        data: [100, 88.05970001,88.05970001, 95.52238464, 110.4477615,119.4029846,119.4029846, 119.4029846,123.8805923,137.3134308,137.3134308, 143.2835846,168.656723,159.7015076,161.1940308, 162.6865692]\n    },\n     {\n        name: 'Livre',\n                color: '#e84066',\n\n\n        data: [100, 95.12194824, 100, 104.8780518, 109.7560959, 107.31707, 107.31707, 104.8780518, 102.4390182, 121.9512177, 143.9024353, 151.2195129, 170.7317047, 165.853653, 168.2926788, 160.9756165]\n    }]\n});\n});\n\n<\/script>\n&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n<span class=\"text__quelle--ground\">Source\u00a0: Unctadstat \/ La Vie \u00e9conomique<\/span>&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nAlors que dans les deux premiers cas, on assiste \u00e0 une diminution de la demande int\u00e9rieure et \u00e9trang\u00e8re de produits et services suisses, le troisi\u00e8me a un effet inverse. Le r\u00e9sultat global net d\u00e9pend ainsi de la fa\u00e7on dont r\u00e9agit la demande \u00e9trang\u00e8re aux changements de prix des produits suisses, de l\u2019influence qu\u2019exercent les variations de prix sur la consommation de produits \u00e9trangers et du degr\u00e9 d\u2019utilisation d\u2019intrants \u00e9trangers dans l\u2019industrie nationale.&#13;<\/p>\n<h2><strong>Analyse au niveau communal<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nEn examinant sommairement l\u2019\u00e9volution de l\u2019emploi dans les plus de 2200 communes suisses, on ne retrouve pas les corr\u00e9lations \u00e9voqu\u00e9es pour la p\u00e9riode 2001-2014. En prenant l\u2019\u00e9volution m\u00e9diane comme r\u00e9f\u00e9rence, il est int\u00e9ressant de relever que le taux d\u2019emploi n\u2019a diminu\u00e9 qu\u2019entre 2001 et 2005 (voir <em>illustration 2<\/em>), soit durant une p\u00e9riode de relative stabilit\u00e9 mon\u00e9taire. Le march\u00e9 du travail semble ainsi avoir bien support\u00e9 la crise financi\u00e8re de m\u00eame que celle du franc. Relevons toutefois que l\u2019\u00e9tude ne porte que sur les effets \u00e0 moyen terme de l\u2019appr\u00e9ciation du franc entre 2001 et 2014. La hausse qui a suivi la suppression par la BNS du taux plancher en janvier 2015 et la stagnation du march\u00e9 de l\u2019emploi observ\u00e9e depuis n\u2019entrent pas dans son champ<a href=\"#footnote_2\" id=\"footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor\">[2]<\/a>.&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\"><strong>Ill. 2. \u00c9volution du taux d\u2019emploi dans une commune moyenne (2001\u20132014)<\/strong><\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<a href=\"http:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/content\/uploads\/2017\/10\/Egger_Schwarzer_Shingal_FR_2.png\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-73730\" src=\"http:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/content\/uploads\/2017\/10\/Egger_Schwarzer_Shingal_FR_2.png\" alt=\"\" width=\"966\" height=\"952\" \/><\/a>&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n<span class=\"text__quelle--ground\">Source\u00a0: OFS \/ La Vie \u00e9conomique<\/span>&#13;<\/p>\n<h2><strong>Les r\u00e9gions industrielles sont particuli\u00e8rement expos\u00e9es<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nSi l\u2019on veut bien comprendre les cons\u00e9quences de l\u2019appr\u00e9ciation du franc sur l\u2019emploi, une analyse plus approfondie s\u2019impose. Il faut, en particulier, prendre en compte le fait que les diff\u00e9rentes communes sont in\u00e9galement expos\u00e9es au commerce ext\u00e9rieur. Les interactions entre l\u2019\u00e9conomie locale et l\u2019\u00e9tranger par le biais des trois types d\u2019effets mentionn\u00e9s sont d\u00e9terminantes \u00e0 cet \u00e9gard. Entre 2001 et 2014 par exemple, le secteur agricole et sylvicole a r\u00e9alis\u00e9 seulement 1\u00a0% de son chiffre d\u2019affaires directement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger<a href=\"#footnote_3\" id=\"footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor\">[3]<\/a>. Sur cette m\u00eame p\u00e9riode, il a fait venir 13\u00a0% de ses intrants de l\u2019\u00e9tranger. Seule 5\u00a0% de la valeur des produits agricoles et sylvicoles finis consomm\u00e9s en Suisse n\u2019\u00e9tait pas du pays.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nLes communes rurales peuvent ainsi mieux profiter de l\u2019appr\u00e9ciation du franc que, par exemple, celles vivant du tourisme et dot\u00e9es d\u2019un secteur de la restauration important. Plus de 21\u00a0% du chiffre d\u2019affaires de ce dernier provient en effet du tourisme \u00e9tranger. Parall\u00e8lement, 8\u00a0% seulement des intrants utilis\u00e9s dans ce secteur sont import\u00e9s. Dans la mesure o\u00f9 l\u2019industrie est souvent concentr\u00e9e autour des centres urbains, les grandes villes, telles que Zurich, B\u00e2le et Gen\u00e8ve, dominent la liste des communes les plus expos\u00e9es. Certaines villes plus petites, comme Kreuzlingen, Mendrisio ou la commune saint-galloise de Sevelen, se retrouvent toutefois parmi les dix premi\u00e8res de la liste en raison de leurs caract\u00e9ristiques industrielles.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nPar ailleurs, toutes les activit\u00e9s industrielles ne sont pas expos\u00e9es de la m\u00eame fa\u00e7on \u00e0 l\u2019appr\u00e9ciation du franc. Au cours de la p\u00e9riode examin\u00e9e (1999-2014), celui-ci s\u2019est, par exemple, plus fortement appr\u00e9ci\u00e9 par rapport \u00e0 la livre sterling et au dollar \u00e9tasunien que par rapport \u00e0 l\u2019euro (voir <em>illustration 1<\/em>). Dans le secteur de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 notamment, dont les exportations sont essentiellement limit\u00e9es \u00e0 la zone euro, le franc fort pose moins de probl\u00e8mes que pour l\u2019industrie m\u00e9canique qui exporte \u00e9galement vers les \u00c9tats-Unis. La m\u00eame logique s\u2019applique aux importations, tant de biens \u00e0 la consommation que d\u2019intrants.&#13;<\/p>\n<h2><strong>Les effets du taux de change observ\u00e9s isol\u00e9ment<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nAfin de tenir compte des diff\u00e9rences qui la caract\u00e9risent en mati\u00e8re de structure industrielle et de relations commerciales avec l\u2019\u00e9tranger, chaque commune s\u2019est vue attribu\u00e9e un taux de change pond\u00e9r\u00e9 en fonction du commerce ext\u00e9rieur. Ce taux permet de nuancer l\u2019impact du franc fort sur la commune en question.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nD\u2019autres facteurs ont, enfin, une influence importante sur le march\u00e9 de l\u2019emploi. Il y a lieu de distinguer leurs effets de ceux du franc fort. Au-del\u00e0 de la conjoncture int\u00e9rieure et des facteurs locaux propres aux diff\u00e9rentes communes, l\u2019\u00e9volution de l\u2019offre et de la demande \u00e0 l\u2019\u00e9tranger \u2013 des facteurs ind\u00e9pendants du taux de change \u2013 influence \u00e9galement le taux d\u2019emploi en Suisse.&#13;<\/p>\n<h2><strong>Des intrants plus importants qu\u2019anticip\u00e9<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nUn examen d\u00e9taill\u00e9 montre que lorsque l\u2019on isole les effets du franc fort des autres facteurs en se basant sur les sp\u00e9cificit\u00e9s de chaque commune, l\u2019hypoth\u00e8se \u00e9mise sur les trois types d\u2019impact \u2013 diff\u00e9rents et oppos\u00e9s \u2013\u00a0est \u00e9tay\u00e9e pour la p\u00e9riode 2001-2014. Le premier (intensification de la concurrence sur le march\u00e9 int\u00e9rieur en raison des biens et des services finaux import\u00e9s) fait chuter le taux d\u2019emploi de 1,1\u00a0%. Le deuxi\u00e8me (pression concurrentielle pour les exportateurs) le r\u00e9duit de 1,2\u00a0%. Le troisi\u00e8me l\u2019augmente, en revanche, de plus de 2,1\u00a0% en raison d\u2019intrants meilleur march\u00e9 provenant de l\u2019\u00e9tranger.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nDans l\u2019ensemble, les fluctuations du taux de change entre 2001 et 2014 ont diminu\u00e9 le taux d\u2019emploi de 0,14\u00a0% dans les communes suisses. La baisse du prix des intrants \u00e9trangers a largement att\u00e9nu\u00e9 les cons\u00e9quences de la pression concurrentielle sur les exportations. Les effets du franc fort doivent ainsi \u00eatre diff\u00e9renci\u00e9s. Outre les exportations, les importations ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 concern\u00e9es. Les cons\u00e9quences de la hausse du franc ont touch\u00e9 tant les importations entrant en concurrence avec des biens et des services nationaux que celles d\u2019intrants s\u2019int\u00e9grant dans les cha\u00eenes de valeur ajout\u00e9e suisses et donc jouant un r\u00f4le cl\u00e9 dans le dynamisme de l\u2019\u00e9conomie nationale.&#13;<\/p>\n<h2><strong>La concentration sur les exportations n\u2019est pas pertinente<\/strong><\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nComme l\u2019analyse le montre, dans un monde o\u00f9 les cha\u00eenes de valeur ajout\u00e9e sont de plus en plus dispers\u00e9es, une approche mercantile qui ne cernerait que les exportations n\u2019est pas satisfaisante. L\u2019extension des possibilit\u00e9s que rec\u00e8lent les importations ne profite pas uniquement aux consommateurs, mais \u00e9galement aux entreprises nationales, qui d\u00e9pendent souvent des intrants \u00e9trangers pour assurer leur propre production. Cela concerne la plupart des produits suisses.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nLa d\u00e9composition de la hausse du franc en ses diff\u00e9rentes facettes montre ainsi que la forte int\u00e9gration de l\u2019\u00e9conomie suisse dans le tissu \u00e9conomique international a eu un effet tampon efficace contre les variations du taux de change\u00a0: cela a permis d\u2019att\u00e9nuer consid\u00e9rablement leurs effets n\u00e9fastes. Il reste \u00e0 voir si, \u00e0 l\u2019avenir, un renforcement de l\u2019interd\u00e9pendance \u00e9conomique permettra m\u00eame de compenser enti\u00e8rement les contrecoups d\u2019une hausse du franc.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\nL\u2019\u00e9tude met en \u00e9vidence les avantages d\u2019une politique commerciale ouverte. Elle n\u2019a toutefois pas examin\u00e9 les cons\u00e9quences d\u2019un sc\u00e9nario dans lequel la BNS n\u2019aurait pas introduit de taux plancher et dans lequel le franc suisse aurait continu\u00e9 \u00e0 s\u2019appr\u00e9cier. Les effets \u00e0 long terme de la hausse du franc sur la comp\u00e9titivit\u00e9 des entreprises \u2013 et donc sur le d\u00e9veloppement de l\u2019emploi \u2013 au-del\u00e0 de l\u2019ann\u00e9e 2014 restent \u00e9galement \u00e0 clarifier.<\/p>\n<ol class=\"footnote\"><li id=\"footnote_1\" class=\"footnote--item\">Donn\u00e9es extraites de Peter H. Egger, Johannes Schwarzer et Anirudh Shingal, <em>Labour market effects of currency appreciation\u00a0: The case of Switzerland<\/em>, <a href=\"https:\/\/www.seco.admin.ch\/seco\/fr\/home\/Publikationen_Dienstleistungen\/Publikationen_und_Formulare\/Strukturwandel_Wachstum\/Strukturwandel.html\">\u00e9tude sur mandat du Seco<\/a>, 2017.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_2\" class=\"footnote--item\">Voir \u00e0 ce sujet l\u2019article de Daniel Kaufmann et Tobias Renkin, du KOF, dans le pr\u00e9sent num\u00e9ro.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_3\" class=\"footnote--item\">Tableaux internationaux des entr\u00e9es-sorties (TIES) de l\u2019OCDE.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L\u2019appr\u00e9ciation du franc suisse par rapport \u00e0 l\u2019euro, mais \u00e9galement par rapport \u00e0 d\u2019autres devises, telles que le dollar \u00e9tasunien et la livre sterling, a mis l\u2019\u00e9conomie suisse \u00e0 rude \u00e9preuve, en particulier depuis la crise financi\u00e8re de 2008 (voir illustration 1).&#13; &#13; L\u2019opinion selon laquelle le franc fort menace l\u2019emploi \u2013 en particulier dans [&hellip;]<\/p>","protected":false},"author":3584,"featured_media":24321,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"om_disable_all_campaigns":false,"ep_exclude_from_search":false,"footnotes":""},"post__type":[81,83],"post_opinion":[],"post_serie":[],"post_content_category":[90],"post_content_subject":[],"acf":{"seco_author":3584,"seco_co_author":[4598,4084,0],"author_override":"","seco_author_post_ocupation_year":"","seco_author_post_occupation_de":"Professor f\u00fcr angewandte Wirtschaftsforschung, KOF Konjunkturforschungsstelle der ETH Z\u00fcrich","seco_author_post_occupation_fr":"Professeur d\u2019\u00e9conomie appliqu\u00e9e, Centre de recherches conjoncturelles (KOF) de l\u2019\u00c9cole polytechnique f\u00e9d\u00e9rale de Zurich (EPFZ)","seco_co_authors_post_ocupation":[{"seco_co_author":4598,"seco_co_author_post_occupation_year":"","seco_co_author_post_occupation_de":"PhD in Economics and Finance, Fellow, Trade Policy, Council on Economic Policies (CEP), Z\u00fcrich","seco_co_author_post_occupation_fr":"\u00c9conomiste et financier, Fellow, Trade Policy, Council on Economic Policies (CEP), Zurich"},{"seco_co_author":4084,"seco_co_author_post_occupation_year":"","seco_co_author_post_occupation_de":"PhD in Economics, Senior Research Fellow, World Trade Institute, Bern","seco_co_author_post_occupation_fr":"Senior Research Fellow, World Trade Institute, universit\u00e9 de Berne"}],"short_title":"L\u2019interd\u00e9pendance internationale a des avantages","post_lead":"Le franc fort ne fait pas que des perdants. 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La deuxi\u00e8me est une perte de comp\u00e9titivit\u00e9 des exportations suisses \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. La troisi\u00e8me est un avantage concurrentiel provenant des intrants meilleur march\u00e9 acquis \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Alors que les deux premi\u00e8res formes amoindrissent la comp\u00e9titivit\u00e9 des entreprises suisses, la troisi\u00e8me l\u2019am\u00e9liore. En termes d\u2019emploi, il appara\u00eet que les effets n\u00e9fastes ont largement pu \u00eatre surmont\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019importation d\u2019intrants meilleur march\u00e9. 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