La conjoncture internationale a quelque peu ralenti au 4e trimestre 2015. Les grands pays \u00e9mergents exportateurs de mati\u00e8res premi\u00e8res, tels que la Russie et le Br\u00e9sil, ont souffert des bas prix du p\u00e9trole et autres mati\u00e8res premi\u00e8res. Le spectre d\u2019un effondrement conjoncturel brutal en Chine n\u2019a cependant pas pris forme. Plusieurs pays industrialis\u00e9s, dont le Japon et les Etats-Unis, ont pr\u00e9sent\u00e9 des chiffres d\u00e9cevants en ce qui concerne le dernier trimestre de 2015. La zone euro est parvenue \u00e0 maintenir son rythme de croissance mod\u00e9r\u00e9.<\/p>\n
L\u2019\u00e9conomie suisse a \u00e9t\u00e9 durement frapp\u00e9e par l\u2019abandon du cours plancher face \u00e0 l\u2019euro au d\u00e9but de 2015. Si la r\u00e9cession que l\u2019on craignait n\u2019a certes pas eu lieu, un taux de croissance de 0,9% pour l\u2019ensemble de l\u2019ann\u00e9e 2015 repr\u00e9sente toutefois un net ralentissement de la croissance. Les effets d\u00e9flationnistes des fluctuations mon\u00e9taires pourraient s\u2019att\u00e9nuer en 2016 et 2017, ce qui permettrait aux secteurs sensibles aux cours de change de se relever progressivement.<\/p>\n
L\u2019indice PMI des directeurs d\u2019achats et le barom\u00e8tre conjoncturel du KOF, qui ont indiqu\u00e9 une embellie en f\u00e9vrier 2016, sont des signes positifs pour la conjoncture suisse. Dans l\u2019ensemble, les autres indicateurs de confiance (notamment les r\u00e9sultats d\u2019enqu\u00eates conjoncturelles men\u00e9es par le KOF dans l\u2019industrie ainsi que le climat de consommation) mis \u00e0 jour sur une base mensuelle ou trimestrielle ont stagn\u00e9 \u00e0 un faible niveau jusqu\u2019au d\u00e9but de 2016 sans montrer un quelconque signe de relance.<\/p>\n
Vu le faible dynamisme de l\u2019\u00e9conomie mondiale, il ne faut gu\u00e8re s\u2019attendre, durant les trimestres \u00e0 venir, \u00e0 une relance forte et rapide de l\u2019\u00e9conomie suisse. Le Groupe d\u2019experts de la Conf\u00e9d\u00e9ration table sur une croissance progressive du PIB de la Suisse passant de 1,4% en 2016 (pr\u00e9visions de d\u00e9cembre 2015 : 1,5%) \u00e0 1,8% en 2017 (pr\u00e9visions de d\u00e9cembre 2015 : 1,9%).<\/p>\n
Depuis d\u00e9but 2015, le nombre de ch\u00f4meurs a augment\u00e9 (selon les chiffres d\u00e9saisonnalis\u00e9s) \u00e0 un rythme d\u2019environ 1’000 personnes par mois. En f\u00e9vrier 2016, environ 150’000 personnes (selon les chiffres d\u00e9saisonnalis\u00e9s) \u00e9taient inscrites, en Suisse, dans les offices r\u00e9gionaux de placement, ce qui correspond \u00e0 un taux de ch\u00f4mage de 3,4%. Le Groupe d\u2019experts de la Conf\u00e9d\u00e9ration pr\u00e9voit une nouvelle hausse du ch\u00f4mage (d\u00e9saisonnalis\u00e9) dans les prochains mois, une l\u00e9g\u00e8re baisse n\u2019\u00e9tant attendue que pour 2017. Le taux de ch\u00f4mage moyen devrait \u00eatre de 3,6% en 2016 et de 3,5% en 2017.<\/p>\n
Depuis plusieurs trimestres, on observe, en Suisse, une baisse des prix \u00e0 la consommation, qui ne tient pas seulement \u00e0 la chute des prix du p\u00e9trole. L\u2019indice des prix \u00e0 la consommation, d\u00e9duction faite de l\u2019\u00e9nergie et des produits frais et saisonniers, a accus\u00e9 un large recul en 2015. En f\u00e9vrier 2016, cet indicateur affichait une inflation sousjacente de -0,5% en comparaison annuelle. Cette \u00e9volution refl\u00e8te en premier lieu les cons\u00e9quences de l\u2019appr\u00e9ciation du franc, qui s\u2019est traduite, notamment, par une baisse des prix \u00e0 l\u2019importation. Selon le Groupe d\u2019experts de la Conf\u00e9d\u00e9ration, le d\u00e9veloppement n\u00e9gatif des prix \u00e0 la consommation devrait se poursuivre en 2016 avec un taux d\u2019inflation de -0,6% en glissement annuel. Une l\u00e9g\u00e8re hausse, de l\u2019ordre de 0,2%, est attendue pour 2017.<\/p>\n
Jusqu\u2019ici, l\u2019\u00e9volution de la conjoncture aux Etats-Unis et en Europe, en particulier en Allemagne et en Suisse, a mis en \u00e9vidence la capacit\u00e9 de r\u00e9sistance de ces pays face au recul du commerce mondial et \u00e0 la situation critique de certains pays \u00e9mergents. L\u2019\u00e9ventualit\u00e9 d\u2019un d\u00e9bordement de ces probl\u00e8mes, que ce soit par les canaux du commerce ext\u00e9rieur ou du syst\u00e8me financier, n\u2019est pas \u00e0 exclure et constitue actuellement un risque conjoncturel notable. La crise des r\u00e9fugi\u00e9s, \u00e0 laquelle l\u2019Europe continentale est confront\u00e9e actuellement, est un autre facteur d\u2019ins\u00e9curit\u00e9. Les difficult\u00e9s politiques qui font obstacle \u00e0 une solution commune et durable, dans l\u2019UE, pourraient contribuer \u00e0 d\u00e9t\u00e9riorer encore le climat \u00e9conomique d\u00e9j\u00e0 incertain et, par exemple, freiner les activit\u00e9s d\u2019investissement en Europe. L\u2019ins\u00e9curit\u00e9 au sujet de la stabilit\u00e9 politique et \u00e9conomique de l\u2019Union europ\u00e9enne est en outre accrue par la sortie possible de la Grande-Bretagne (\u00ab Brexit \u00bb).<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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