{"id":145582,"date":"2015-10-26T07:51:38","date_gmt":"2015-10-26T07:51:38","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2015\/10\/2015-11-gysin-franz\/"},"modified":"2023-08-24T00:27:03","modified_gmt":"2023-08-23T22:27:03","slug":"2015-11-gysin-franz","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2015\/10\/2015-11-gysin-franz\/","title":{"rendered":"Le Fonds d\u2019investissement suisse au secours des PME"},"content":{"rendered":"

Fort taux de ch\u00f4mage et ass\u00e8chement de l\u2019emploi des jeunes figurent parmi les principaux \u00e9l\u00e9ments d\u00e9clencheurs du Printemps arabe \u2013 une probl\u00e9matique largement r\u00e9pandue dans les pays en d\u00e9veloppement et \u00e9mergents. Or, c\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment dans ceux-ci que les PME et les entreprises \u00e0 croissance rapide manquent cruellement d\u2019acc\u00e8s aux cr\u00e9dits, y compris du capital-risque pour consolider leur expansion. Pour elles, trouver un financement tient tr\u00e8s souvent du d\u00e9fi, d\u2019autant que les banques locales limitent l\u2019octroi de cr\u00e9dits et exigent g\u00e9n\u00e9ralement des garanties personnelles.
\nC\u2019est ici qu\u2019intervient le Fonds d\u2019investissement suisse pour les march\u00e9s \u00e9mergents (Swiss Investment Fund for Emerging Markets, Sifem). G\u00e9r\u00e9 par la soci\u00e9t\u00e9 priv\u00e9e Obviam (voir encadr\u00e9 2<\/em>), ce fonds investit depuis une dizaine d\u2019ann\u00e9es dans les soci\u00e9t\u00e9s locales et r\u00e9gionales de capital-risque ou fournit un financement \u00e0 long terme \u00e0 des banques, des soci\u00e9t\u00e9s de cr\u00e9dit-bail, des institutions de microfinance et d\u2019autres acteurs financiers locaux. Ces organismes peuvent ainsi, \u00e0 leur tour, proposer du capital-risque ou des pr\u00eats \u00e0 des PME viables dans les pays en d\u00e9veloppement et \u00e9mergents. Une telle d\u00e9marche favorise la cr\u00e9ation ldemplois dans les pays concern\u00e9s.
\nL\u2019ann\u00e9e pass\u00e9e, environ 100 millions d’USD ont \u00e9t\u00e9 mis \u00e0 disposition de treize acteurs financiers. En g\u00e9n\u00e9ral, le Sifem investit entre 5 et 15 millions de francs par op\u00e9ration. Les acteurs locaux ciblent des secteurs comme les \u00e9nergies renouvelables, la construction et la production, l\u2019agriculture et la sylviculture, la formation ou encore la sant\u00e9. Le Sifem investit presque exclusivement dans les pays prioritaires de la coop\u00e9ration suisse au d\u00e9veloppement en Am\u00e9rique latine, en Afrique, en Asie et en Europe de l\u2019Est.
\n\u00c0 l\u2019inverse des instruments classiques de l\u2019aide au d\u00e9veloppement, ces investissements doivent g\u00e9n\u00e9rer des revenus financiers appropri\u00e9s. Ce mod\u00e8le \u00e9conomique permet de d\u00e9multiplier l\u2019efficacit\u00e9 des deniers publics allou\u00e9s \u00e0 des fins de d\u00e9veloppement dans la mesure o\u00f9 le retour sur investissement est r\u00e9inject\u00e9 dans de nouveaux projets. <\/p>\n

Une s\u00e9lection rigoureuse des partenaires<\/h2>\n


\nLe Sifem proc\u00e8de \u00e0 une s\u00e9lection rigoureuse des acteurs financiers qu\u2019il entend soutenir. Il investit uniquement dans des soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque qui s\u2019engagent \u00e0 respecter les normes internationales en mati\u00e8re de responsabilit\u00e9 sociale, d\u2019\u00e9cologie et de gouvernance. Toutes les PME qui leur sont affili\u00e9es s\u2019engagent aussi \u00e0 appliquer ces normes.
\nCes entreprises doivent donc se conformer aux directives en mati\u00e8re de protection de l\u2019environnement et exploiter les ressources dans le respect du d\u00e9veloppement durable. Par rapport aux crit\u00e8res sociaux, elles doivent, entre autres, respecter les horaires de travail r\u00e9glementaires, assurer une r\u00e9mun\u00e9ration convenable aux travailleurs et garantir des conditions de travail d\u00e9centes en ce qui concerne la protection de la sant\u00e9 et la pr\u00e9vention des accidents (voir encadr\u00e9 3 pour une \u00e9tude de cas).
\nLe Sifem a \u00e9tabli une liste d\u2019exclusion qui interdit par exemple toute aide aux entreprises produisant des armes ou du mat\u00e9riel de guerre, ainsi qu\u2019\u00e0 toutes celles qui recourent au travail forc\u00e9 ou emploient des enfants. Le Sifem subordonne par ailleurs son aide \u00e0 la condition que le march\u00e9 ne propose pas d\u2019autres fili\u00e8res de financement ou que ces derni\u00e8res appliquent des conditions prohibitives (montants insuffisants ou \u00e9ch\u00e9ances trop courtes). Dans de nombreux cas, le Sifem compl\u00e8te sa mise de fonds par des capitaux additionnels \u00e9manant d\u2019investisseurs priv\u00e9s ou institutionnels. <\/p>\n

Conseil sur place<\/h2>\n


\nLe Sifem ne propose pas seulement des financements, mais conseille et soutient \u00e9galement les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement locales : en effet, les gestionnaires du fonds suisse sont en contact permanent avec ces acteurs et se rendent r\u00e9guli\u00e8rement sur place pour appr\u00e9cier la situation. Ils aident \u00e0 structurer la strat\u00e9gie d\u2019investissement, observent les processus suivis en la mati\u00e8re et pointent les \u00e9ventuelles faiblesses. Ils formulent aussi des recommandations concernant le profil des nouveaux membres de l\u2019\u00e9quipe. Par ailleurs, le Sifem dispose tr\u00e8s souvent d\u2019un si\u00e8ge au comit\u00e9 consultatif de ces soci\u00e9t\u00e9s, ce qui lui permet de prendre part aux discussions strat\u00e9giques.
\nUne \u00e9tude d\u2019impact ind\u00e9pendante a attribu\u00e9 de bonnes notes au Sifem en 2013[1]<\/a>. Les gestionnaires de fonds interrog\u00e9s dans les pays en d\u00e9veloppement ont salu\u00e9 le travail de leurs coll\u00e8gues suisses, mettant en exergue les conseils prodigu\u00e9s qui leur ont permis d\u2019accro\u00eetre les actifs de leurs fonds.
\nLe Sifem et les responsables des fonds locaux soutiennent les petites entreprises affili\u00e9es \u00e0 leur portefeuille en apportant le capital n\u00e9cessaire \u00e0 leur croissance. Ils les conseillent, par ailleurs, dans le d\u00e9veloppement de nouvelles technologies, l\u2019am\u00e9lioration de la production, l\u2019approche marketing, la vente et le service apr\u00e8s-vente, ainsi que la mise en \u0153uvre des normes en mati\u00e8re de responsabilit\u00e9 sociale, d\u2019\u00e9cologie et de gouvernance. Une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019investissement \u00e9tablie au Cambodge a par exemple \u00e9labor\u00e9, avec l\u2019aide d\u2019experts externes, un syst\u00e8me de gestion de la s\u00e9curit\u00e9, y compris un plan d\u2019\u00e9vacuation en cas d\u2019incendie pour une \u00e9cole.
\nParmi les PME b\u00e9n\u00e9ficiant du soutien du Sifem, nombreuses sont celles qui assument pleinement leur responsabilit\u00e9 sociale. En Ouganda, par exemple, une soci\u00e9t\u00e9 pharmaceutique octroie plusieurs bourses \u00e0 des \u00e9tudiants en pharmacie afin de promouvoir la formation de sp\u00e9cialistes. En C\u00f4te d\u2019Ivoire, une usine de caoutchouc propose aux agriculteurs des cours de plantation durable. <\/p>\n

Succ\u00e8s des investissements indirects<\/h2>\n


\nComme la plupart des soci\u00e9t\u00e9s de financement du d\u00e9veloppement, le Sifem suit un mod\u00e8le d\u2019investissement indirect : il s\u2019appuie sur des fonds d\u2019investissement \u00e0 fort ancrage r\u00e9gional, qui ma\u00eetrisent parfaitement l\u2019environnement \u00e9conomique, l\u00e9gislatif et culturel. Cette approche permet \u00e0 la fois d\u2019identifier les possibilit\u00e9s de d\u00e9veloppement des PME et de suivre les investissements en cours. Une pr\u00e9sence locale directe du Sifem engendrerait des surco\u00fbts bien trop importants pour la Conf\u00e9d\u00e9ration. La d\u00e9marche choisie permet aussi une meilleure diversification du portefeuille.
\nLe Sifem mise sur ses investissements non seulement pour d\u00e9gager un rendement convenable, mais aussi pour g\u00e9n\u00e9rer un impact durable sur le d\u00e9veloppement \u00e0 long terme. Depuis 2006, le fonds applique un syst\u00e8me de notation[2]<\/a> pour \u00e9valuer l\u2019incidence des projets en termes de d\u00e9veloppement : il s\u2019agit de calculer notamment le nombre d\u2019emplois consolid\u00e9s ou cr\u00e9\u00e9s, le montant des imp\u00f4ts vers\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00c9tat par les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement et les entreprises affili\u00e9es \u00e0 leur portefeuille, les possibilit\u00e9s de formation et de perfectionnement propos\u00e9es aux travailleurs, l\u2019\u00e9volution des entreprises locales affili\u00e9es ou encore la mobilisation de ressources suppl\u00e9mentaires pour les soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9gionales d\u2019investissement.
\nChaque investissement est pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 d\u2019une analyse d\u2019impact pr\u00e9dictive sur le d\u00e9veloppement. Pendant toute la dur\u00e9e de l\u2019investissement, l\u2019impact r\u00e9el est mesur\u00e9 tous les deux ans et compar\u00e9 aux objectifs pr\u00e9alablement fix\u00e9s. Les responsables peuvent ainsi v\u00e9rifier l\u2019impact de l\u2019investissement par rapport aux effets escompt\u00e9s. Dans tous les cas, la question essentielle est de savoir si et dans quelle mesure l\u2019investissement a eu des r\u00e9percussions sur l\u2019\u00e9conomie locale et la qualit\u00e9 de vie de la population.
\nLes progr\u00e8s obtenus le confirment : le Sifem est un instrument de d\u00e9veloppement dont l\u2019efficacit\u00e9 n\u2019est plus \u00e0 prouver. La pr\u00e9carit\u00e9 des finances publiques dans de nombreux pays obligera \u00e0 l\u2019avenir le secteur priv\u00e9 \u00e0 jouer un r\u00f4le d\u00e9cisif dans le d\u00e9veloppement durable de ces \u00c9tats.<\/p>\n

  1. Dalberg Global Development Advisors, The Development Effects of SIFEM\u2019s Investment Interventions<\/i>, 2013. [<\/span>]<\/a><\/li>
  2. Le syst\u00e8me de notation Sifem est bas\u00e9 sur le syst\u00e8me GPR (Gesch\u00e4ftspolitische Projektrating) d\u00e9velopp\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 allemande d\u2019investissement et de d\u00e9veloppement (DEG). [<\/span>]<\/a><\/li><\/ol>\n
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    Le fonds soutient principalement les projets domicili\u00e9s dans les pays prioritaires pour la coop\u00e9ration suisse au d\u00e9veloppement. Acheteurs de tomates au Guatemala.<\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Fort taux de ch\u00f4mage et ass\u00e8chement de l\u2019emploi des jeunes figurent parmi les principaux \u00e9l\u00e9ments d\u00e9clencheurs du Printemps arabe \u2013 une probl\u00e9matique largement r\u00e9pandue dans les pays en d\u00e9veloppement et \u00e9mergents. Or, c\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment dans ceux-ci que les PME et les entreprises \u00e0 croissance rapide manquent cruellement d\u2019acc\u00e8s aux cr\u00e9dits, y compris du capital-risque pour […]<\/p>","protected":false},"author":4292,"featured_media":31735,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"om_disable_all_campaigns":false,"ep_exclude_from_search":false,"footnotes":""},"post__type":[83],"post_opinion":[],"post_serie":[],"post_content_category":[106,108],"post_content_subject":[],"acf":{"seco_author":4292,"seco_co_author":null,"author_override":"","seco_author_post_ocupation_year":"","seco_author_post_occupation_de":"Kommunikationsverantwortliche bei der Investmentberatungsfirma Obviam, Bern","seco_author_post_occupation_fr":"Charg\u00e9e de communication aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 de conseils en investissements Obviam, Berne","seco_co_authors_post_ocupation":null,"short_title":"Le Sifem au secours des PME","post_lead":"Afrique, Asie ou Am\u00e9rique latine \u2013 autant de continents o\u00f9 le secteur priv\u00e9 manque souvent de capital-risque. C'est pour cette raison que le Fonds d\u2019investissement suisse pour les march\u00e9s \u00e9mergents ( Sifem) vient en aide aux petites et moyennes entreprises (PME) locales. Cela permet \u00e9galement d'y cr\u00e9er des emplois stables.","post_hero_image_description":"Le Sifem ne soutient que les fonds de placement r\u00e9gionaux qui appliquent des normes internationalement reconnues. Une femme travaille dans une soci\u00e9t\u00e9 de riz au Cambodge.","post_hero_image_description_copyright_de":"Obviam","post_hero_image_description_copyright_fr":"","post_references_literature":"","post_kasten":[{"kasten_title":"Le Fonds Sifem en chiffres","kasten_box":"

    342 000<\/h6> \nNombre total d\u2019emplois consolid\u00e9s ou cr\u00e9\u00e9s par le Sifem et ses partenaires. \n
    645 millions de francs<\/h6> \nSomme des investissements op\u00e9r\u00e9s dans plus de soixante pays. \n
    417<\/h6> \nNombre de soci\u00e9t\u00e9s (fonds d\u2019investissement, institutions de capital-risque) affili\u00e9es au portefeuille \u00e0 fin 2014"},{"kasten_title":"Des subsides f\u00e9d\u00e9raux g\u00e9r\u00e9s par une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019investissement priv\u00e9e","kasten_box":"La Conf\u00e9d\u00e9ration est propri\u00e9taire du Fonds d\u2019investissement suisse pour les march\u00e9s \u00e9mergents (Sifem). Les droits d\u2019actionnaire de cette soci\u00e9t\u00e9 anonyme de droit priv\u00e9 sont exerc\u00e9s par le Conseil f\u00e9d\u00e9ral, qui fixe les objectifs strat\u00e9giques du Sifem tous les quatre ans. Compos\u00e9 de sept personnes, le conseil d\u2019administration est responsable de la mise en \u0153uvre des objectifs strat\u00e9giques et du rapport aux organes parlementaires de surveillance. Il statue \u00e9galement sur les dossiers d\u2019investissement qui d\u00e9pendent de r\u00e9glementations publiques. \nLa direction et la gestion du portefeuille ont \u00e9t\u00e9 externalis\u00e9es aupr\u00e8s du consultant bernois Obviam, avec l\u2019accord du Conseil f\u00e9d\u00e9ral. Sur mandat de la Conf\u00e9d\u00e9ration, le Secr\u00e9tariat d\u2019\u00c9tat \u00e0 l\u2019\u00e9conomie (Seco) entretient des contacts \u00e9troits avec le conseil d\u2019administration du Sifem et Obviam. Il m\u00e8ne r\u00e9guli\u00e8rement des audits d\u2019assurance-qualit\u00e9 et des revues de portefeuille. Diverses directives de contr\u00f4le et de gestion des risques ainsi qu\u2019une surveillance \u00e0 plusieurs niveaux permettent de garantir que le Sifem remplisse enti\u00e8rement sa mission et que la manne f\u00e9d\u00e9rale soit affect\u00e9e \u00e0 bon escient."},{"kasten_title":"D\u00e9veloppement d\u2019une cha\u00eene de caf\u00e9s au Laos gr\u00e2ce au capital-risque","kasten_box":"Au Laos, la cha\u00eene \u00abJoma Caf\u00e9 and Bakery\u00bb offre des emplois aux personnes marginalis\u00e9es : r\u00e9fugi\u00e9s, m\u00e8res c\u00e9libataires, victimes de violences domestiques, etc. Cela leur permet de vivre d\u00e9cemment et de se d\u00e9velopper en suivant des cours de formation continue. \nLa cha\u00eene Joma g\u00e8re dix caf\u00e9s au Laos, au Cambodge et au Vietnam. Elle emploie plus de 500 personnes. Cette expansion a \u00e9t\u00e9 notamment facilit\u00e9e gr\u00e2ce au Sifem, qui refinance le \u00ab Cambodia-Laos Development Fund \u00bb, un fonds de capital-risque ax\u00e9 sur la croissance. Ces investissements permettent \u00e0 Joma de poursuivre son d\u00e9veloppement. \nSitu\u00e9 dans le Sud-Est asiatique, le Laos est l\u2019un des pays les moins d\u00e9velopp\u00e9s du monde. L\u2019\u00c9tat contr\u00f4le fortement l\u2019\u00e9conomie, les infrastructures sont insuffisantes et les travailleurs sont peu qualifi\u00e9s. L'\u00e9conomie est essentiellement domin\u00e9e par l\u2019agriculture qui occupe les trois quarts de la population, alors que l\u2019expansion des PME p\u00e2tit des entraves r\u00e9glementaires, de l\u2019ass\u00e8chement des capitaux ainsi que du manque de savoir-faire en mati\u00e8re de gestion."}],"post_notes_for_print":"","first_teaser_header_de":"","first_teaser_header_fr":"","first_teaser_text_de":"","first_teaser_text_fr":"","second_teaser_header_de":"","second_teaser_header_fr":"","second_teaser_text_de":"","second_teaser_text_fr":"","kseason_de":"","kseason_fr":"","post_in_pdf":145585,"main_focus":null,"serie_email":null,"frontpage_slider_bild":145589,"artikel_bild-slider":[{"image":145597,"bild_beschreibung_de":"Mit den Fondsgeldern werden haupts\u00e4chlich Projekte in den Priorit\u00e4tsl\u00e4ndern der schweizerischen Entwicklungszusammenarbeit finanziert. 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Voici dix ans que le Fonds d\u2019investissement suisse pour les march\u00e9s \u00e9mergents (Swiss Investment Fund for Emerging Markets, Sifem) a \u00e9t\u00e9 mis sur pied, pr\u00e9cis\u00e9ment pour aider les PME du Sud et de l\u2019Est \u00e0 fournir des emplois et ainsi \u00e0 r\u00e9duire la pauvret\u00e9. Avec l\u2019appui de divers partenaires, le Sifem a investi \u00e0 ce titre quelque 645 millions de francs qui ont contribu\u00e9 \u00e0 consolider et \u00e0 cr\u00e9er 342 000 emplois au total. 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