{"id":146318,"date":"2015-07-23T16:37:27","date_gmt":"2015-07-23T16:37:27","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/2015\/07\/parnisari-08-09-2015-franz\/"},"modified":"2023-08-24T00:28:42","modified_gmt":"2023-08-23T22:28:42","slug":"parnisari-08-09-2015-franz","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2015\/07\/parnisari-08-09-2015-franz\/","title":{"rendered":"Le monde serait-il meilleur si les \u00e9conomistes ne se trompaient pas?"},"content":{"rendered":"<p>Les \u00e9conomistes sont actifs dans plusieurs domaines de la vie \u00e9conomique, sociale ou politique: leurs erreurs (de jugement ou d\u2019analyse) ont des cons\u00e9quences. Cet article se concentre sur les seules erreurs de pr\u00e9vision macro\u00e9conomique. Nous partons du principe qu&#8217;une pr\u00e9vision est optimale si aucune information suppl\u00e9mentaire disponible <em>au moment de son \u00e9tablissement<\/em> ne permet de r\u00e9duire davantage l\u2019erreur de pr\u00e9vision. Cela n\u2019implique pas que l\u2019erreur de pr\u00e9vision est faible. Les pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques \u00e9mises par les grandes institutions internationales, comme le Fonds mon\u00e9taire international (FMI) ou l&#8217;Organisation de coop\u00e9ration et de d\u00e9veloppement \u00e9conomiques (OCDE) influencent souvent les calculs d\u2019autres instituts nationaux. Il est donc important de comprendre ce qui caract\u00e9rise leurs erreurs.&#13;<\/p>\n<h2>Des pr\u00e9visions \u00e0 prendre au conditionnel<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nIl faut toujours consid\u00e9rer les conditions (exog\u00e8nes) sur lesquelles une pr\u00e9vision se base. Pour un pays comme la Suisse, il s\u2019agit essentiellement des hypoth\u00e8ses retenues concernant la croissance mondiale ou d\u2019autres variables sur lesquelles elle n\u2019a pas d\u2019emprise. Si le \u00abmod\u00e8le\u00bb (l\u2019interpr\u00e9tation) utilis\u00e9 par les pr\u00e9visionnistes est correct, mais que les hypoth\u00e8ses retenues ne se r\u00e9alisent pas, il en d\u00e9coule une erreur de pr\u00e9vision<a href=\"#footnote_1\" id=\"footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor\">[1]<\/a>.&#13;<br \/>\nLes pr\u00e9visions \u00e9mises par le FMI en mati\u00e8re de produit int\u00e9rieur brut (PIB) mondial<a href=\"#footnote_2\" id=\"footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor\">[2]<\/a> sont symptomatiques \u00e0 cet \u00e9gard. Plusieurs gouvernements (dont le n\u00f4tre) utilisent r\u00e9guli\u00e8rement comme hypoth\u00e8ses exog\u00e8nes les informations d\u00e9livr\u00e9es notamment par cet institut ou par l\u2019OCDE, par exemple pour la croissance suppos\u00e9e des grands pays avanc\u00e9s ou \u00e9mergents. Il n\u2019est d\u00e8s lors pas \u00e9tonnant que les erreurs de pr\u00e9vision constat\u00e9es dans certains d&#8217;entre eux aient largement les m\u00eames caract\u00e9ristiques que celles des grandes organisations internationales.&#13;<br \/>\nLe PIB mondial pr\u00e9vu pour l&#8217;ann\u00e9e en cours (voir <em>illustration 1<\/em>) est souvent plus pr\u00e9cis que celui calcul\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e suivante (voir <em>illustration 2<\/em>). Les erreurs sont, en moyenne, d\u2019environ un point de pourcentage dans le premier cas. Elles peuvent, par contre, d\u00e9passer deux points de pourcentage<a href=\"#footnote_3\" id=\"footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor\">[3]<\/a> dans le second. L&#8217;illustration 2 montre \u00e9galement qu\u2019avant la crise financi\u00e8re, le FMI avait tendance \u00e0 sous-estimer la croissance effective du PIB mondial. Par la suite, il l&#8217;a surestim\u00e9e plusieurs fois, notamment pour les ann\u00e9es 2011 \u00e0 2013. Les erreurs de pr\u00e9vision ont ainsi un caract\u00e8re anticyclique.&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\">Ill. 1. Pr\u00e9vision du PIB mondial pour l\u2019ann\u00e9e en cours<\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<div class=\"chart chart--normal\" id=\"parnisarifr1\"><\/div>\n<script>\n$(function () {\n    $('#parnisarifr1').highcharts({\n        chart: {\n            zoomType: ''\n        },\n        title: {\n            text: ''\n        },\n        subtitle: {\n            text: ''\n        },\n        xAxis: [{\n            categories: ['Mai 1998', 'Mai 1999', 'Octobre 1999', 'Mai 2000', 'Octobre 2000', 'Mai 2001', 'Octobre 2001', '*D\u00e9cembre 2001', 'Avril 2002', 'Septembre 2002', 'Avril 2003', 'Septembre 2003', 'Avril 2004', 'Septembre 2004', 'Avril 2005', 'Septembre 2005', 'Avril 2006', 'Septembre 2006', 'Avril 2007', 'Juillet 2007', 'Octobre 2007', 'Janvier 2008', 'Avril 2008', 'Juillet 2008', 'Octobre 2008', 'Novembre 2008', 'Janvier 2009', 'Avril 2009', 'Juillet 2009', 'Octobre 2009', 'Janvier 2010', 'Avril 2010', 'Juillet 2010', 'Octobre 2010', 'Janvier 2011', 'Avril 2011', 'Juin 2011', 'Septembre 2011', 'Janvier 2012', 'Avril 2012', 'Juillet 2012', 'Octobre 2012', 'Janvier 2013', 'Avril 2013', 'Juillet 2013', 'Octobre 2013', 'Janvier 2014', 'Avril 2014', 'Juillet 2014', 'Octobre 2014', 'Janvier 2015', 'Avril 2015'],\ntitle: {\n                text: 'Dates de publication des pr\u00e9visions',\n            crosshair: false}\n        \n        }],\n        yAxis: [{ \n            title: {\n                text: '',\n                style: {\n                    color: Highcharts.getOptions().colors[1]\n                }\n            }\n        }, { \n            title: {\n                text: '',\n                style: {\n                    color: Highcharts.getOptions().colors[0]\n                }\n            },\n            \n            opposite: true\n        }],\n        tooltip: {\n            shared: false,\n\n        },\n        \n        series: [{\n            name: 'Valeur r\u00e9alis\u00e9e',\n            type: 'column',\n            data: [2.521,3.625,3.625,4.795,4.795,2.484,2.484,2.484,2.938,2.938,4.039,4.039,5.378,5.378,4.861,4.861,5.535,5.535,5.684,5.684,5.684,5.684,3.058,3.058,3.058,3.058,3.058,-0.009,-0.009,-0.009,-0.009,5.379,5.379,5.379,5.379,4.169,4.169,4.169,4.169,3.404,3.404,3.404,3.408,3.408,3.408,3.408,3.408,3.389,3.389,3.389,3.3895],\n            tooltip: {\n                valueSuffix: ''\n            }\n\n        }, {\n            name: 'Pr\u00e9visions',\n            type: 'scatter',\n            data: [3.1,2.3,3,4.2,4.7,3.2,2.6,2.4,2.8,2.8,3.2,3.2,4.6,5,4.3,4.3,4.9,5.1,4.9,5.2,5.2,4.9,3.7,4.1,3.9,3.7,3.4,-1.3,-1.4,-1.1,-0.8,4.2,4.6,4.8,5,4.4,4.3,4,3.8,3.5,3.5,3.3,3.5,3.3,3.1,2.9,3.0,3.6,3.4,3.3,3.3,3.5]\n            ,marker: {\n                symbol: 'square'\n            },\n            tooltip: {\n                headerFormat: '<small>{point.key}<\/small><br>',\n                    pointFormat: '{series.name}: {point.y}'\n            }\n        },{\n            name: 'Erreur de pr\u00e9visions',\n            type: 'scatter',\n            data: [0.579,-1.325,-0.625,-0.595,-0.095,0.716,0.116,-0.084,-0.138,-0.138,-0.839,-0.839,-0.778,-0.378,-0.561,-0.561,-0.635,-0.435,-0.784,-0.484,-0.484,-0.784,0.642,1.042,0.842,0.642,0.342,-1.291,-1.391,-1.091,-0.791,-1.179,-0.779,-0.579,-0.379,0.231,0.131,-0.169,-0.369,0.096,0.096,-0.104,0.092,-0.108,-0.308,-0.508,-0.408,0.211,0.011,-0.089,-0.089],\n            tooltip: {\n                headerFormat: '<small>{point.key}<\/small><br>',\n                    pointFormat: '{series.name}: {point.y}'\n                }\n        }]\n    });\n});\n<\/script>\n&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n<span class=\"text__legend\">Remarque: modification par rapport \u00e0 l&#8217;ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. La pr\u00e9vision publi\u00e9e en janvier est rattach\u00e9e \u00e0 l&#8217;ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. L&#8217;erreur de pr\u00e9vision correspond \u00e0 la valeur de cette m\u00eame pr\u00e9vision moins sa valeur effective.<\/span>&#13;<br \/>\n<span class=\"text__quelle--ground\">Source: FMI, SECO \/ La Vie \u00e9conomique<\/span>&#13;<\/p>\n<h3 class=\"text__graphic-title\">Ill. 2. Pr\u00e9vision du PIB mondial pour l\u2019ann\u00e9e suivante<\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\n<div class=\"chart chart--normal\" id=\"parnisarifr2\"><\/div>\n<script>\n$(function () {\n    $('#parnisarifr2').highcharts({\n        chart: {\n            zoomType: ''\n        },\n        title: {\n            text: ''\n        },\n        subtitle: {\n            text: ''\n        },\n        xAxis: [{\n            categories: ['Mai 1998 ', 'Mai 1999', 'Octobre 1999', 'Mai 2000', 'Octobre 2000', 'Mai 2001', 'Octobre 2001', '*D\u00e9cembre 2001', 'Avril 2002', 'Septembre 2002', 'Avril 2003', 'Septembre 2003', 'Avril 2004', 'Septembre 2004', 'Avril 2005', 'Septembre 2005', 'Avril 2006', 'Septembre 2006', 'Avril 2007', 'Juillet 2007', 'Octobre 2007', 'Janvier 2008', 'Avril 2008', 'Juillet 2008', 'Octobre 2008', 'Novembre 2008', 'Janvier 2009', 'Avril 2009', 'Juillet 2009', 'Octobre 2009', 'Janvier 2010', 'Avril 2010', 'Juillet 2010', 'Octobre 2010', 'Janvier 2011', 'Avril 2011', 'Juin 2011', 'Septembre 2011', 'Janvier 2012', 'Avril 2012', 'Juillet 2012', 'Octobre 2012', 'Janvier 2013', 'Avril 2013', 'Juillet 2013', 'Octobre 2013', 'Janvier 2014', 'Avril 2014', 'Juillet 2014', 'Octobre 2014', 'Janvier 2015', 'Avril 2015'],\ntitle: {\n                text: 'Dates de publication des pr\u00e9visions',\n            crosshair: true}\n        }],\n        yAxis: [{ \n            title: {\n                text: '',\n                style: {\n                    color: Highcharts.getOptions().colors[1]\n                }\n            }\n        }, { \n            title: {\n                text: '',\n                style: {\n                    color: Highcharts.getOptions().colors[0]\n                }\n            },\n            \n            opposite: true\n        }],\n        tooltip: {\n            shared: false\n        },\n        \n        series: [{\n            name: 'Valeur r\u00e9alis\u00e9e',\n            type: 'column',\n            data: [3.625,4.795,4.795,2.484,2.484,2.938,2.938,2.938,4.039,4.039,5.378,5.378,4.861,4.861,5.535,5.535,5.684,5.684,3.058,3.058,3.058,3.058,-0.009,-0.009,-0.009,-0.009,-0.009,5.379,5.379,5.379,5.379,4.169,4.169,4.169,4.169,3.404,3.404,3.404,3.404,3.408,3.408,3.408,3.389,3.389,3.389,3.389,3.389],\n            tooltip: {\n                valueSuffix: ''\n            }\n\n        }, {\n            name: 'Pr\u00e9visions',\n            type: 'scatter',\n            data: [3.7,3.4,3.5,3.9,4.2,3.9,3.5,2.4,4,3.7,4.1,4.1,4.4,4.3,4.4,4.3,4.7,4.9,4.9,5.2,4.8,4.1,3.8,3.9,3,2.2,0.5,1.9,2.5,3.1,3.9,4.3,4.3,4.2,4.4,4.5,4.5,4,3.3,4.1,3.9,3.6,4.1,4,3.8,3.6,3.7,3.9,4,3.8,3.5,3.8]\n            ,marker: {\n                symbol: 'square'\n            },\n           tooltip: {\n                headerFormat: '<small>{point.key}<\/small><br>',\n                    pointFormat: '{series.name}: {point.y}'\n            }\n        },{\n            name: 'Erreur de pr\u00e9visions',\n            type: 'scatter',\n            data: [0.075,-1.395,-1.295,1.416,1.716,0.962,0.562,-0.538,-0.039,-0.339,-1.278,-1.278,-0.461,-0.561,-1.135,-1.235,-0.984,-0.784,1.842,2.142,1.742,1.042,3.809,3.909,3.009,2.209,0.509,-3.479,-2.879,-2.279,-1.479,0.131,0.131,0.031,0.231,1.096,1.096,0.596,-0.104,0.692,0.492,0.192,0.711,0.611,0.411,0.211,0.311],\n            tooltip: {\n                headerFormat: '<small>{point.key}<\/small><br>',\n                    pointFormat: '{series.name}: {point.y}'\n            }\n        }]\n    });\n});\n<\/script>\n&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n<span class=\"text__quelle--ground\">Source: FMI, SECO \/ La Vie \u00e9conomique<\/span>&#13;<\/p>\n<h2>Qui supporte le co\u00fbt des erreurs de pr\u00e9vision?<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nPuisque des erreurs de pr\u00e9vision existent et qu\u2019elles tendent \u00e0 avoir un caract\u00e8re anticyclique, on doit se demander \u00e0 qui profite une telle situation ou qui en souffre. Nous distinguons trois grands consommateurs r\u00e9guliers de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques<a href=\"#footnote_4\" id=\"footnote-anchor_4\" class=\"inline-footnote__anchor\">[4]<\/a>:&#13;<br \/>\na. Les gouvernements (f\u00e9d\u00e9raux ou r\u00e9gionaux) lors de l\u2019\u00e9tablissement de leur budget pour l\u2019ann\u00e9e suivante.&#13;<br \/>\nb. Les institutions qui mettent en \u0153uvre la politique du march\u00e9 du travail au niveau national ou r\u00e9gional<a href=\"#footnote_5\" id=\"footnote-anchor_5\" class=\"inline-footnote__anchor\">[5]<\/a>.&#13;<br \/>\nc. Les march\u00e9s financiers qui s&#8217;en servent pour orienter leur activit\u00e9s ou pour \u00e9tablir des recommandations en mati\u00e8re de placement et de gestion.&#13;<\/p>\n<h3>Les collectivit\u00e9s publiques<\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\nLors de l\u2019\u00e9tablissement des budgets des collectivit\u00e9s publiques, les pr\u00e9visions concernant le PIB r\u00e9el ou nominal pour l\u2019ann\u00e9e suivante jouent un r\u00f4le important. Il est int\u00e9ressant de noter que si les erreurs \u00e9taient parfaitement anticycliques (et globalement de m\u00eame ampleur en cas de sur- ou sous-estimation de la croissance) et que la conjoncture \u00e9tait distribu\u00e9e quasi sym\u00e9triquement autour d\u2019une tendance connue, les budgets publics pourraient en profiter pleinement:&#13;<\/p>\n<ul>&#13;<\/p>\n<li>en p\u00e9riode de <em>faible conjoncture (non anticip\u00e9e),<\/em> les budgets publics afficheraient des d\u00e9ficits conjoncturels (l\u2019impulsion d\u00e9gag\u00e9e par les soldes budg\u00e9taires serait qualifi\u00e9e alors d\u2019expansive);<\/li>\n<p>&#13;<\/p>\n<li>en p\u00e9riode de <em>tr\u00e8s bonne conjoncture (non anticip\u00e9e)<\/em>, les budgets publics agiraient alors dans le sens inverse (impulsion restrictive).<\/li>\n<p>&#13;\n<\/ul>\n<p>&#13;<br \/>\nDe telles erreurs de pr\u00e9vision viendraient renforcer le r\u00f4le mod\u00e9rateur des finances publiques sur la conjoncture. Du reste, c\u2019est ce qu\u2019elles font souvent dans la r\u00e9alit\u00e9.&#13;<br \/>\nToutefois, la conjoncture n\u2019est pas sym\u00e9triquement distribu\u00e9e autour d\u2019une tendance connue et les calculs des d\u00e9ficits ou exc\u00e9dents structurels et conjoncturels font intervenir un appareil m\u00e9thodologique important. Cette situation implique que d\u2019autres types d\u2019erreurs (conceptuelles ou de mesure) viennent se m\u00ealer aux erreurs de pr\u00e9vision macro\u00e9conomique. L\u2019impossibilit\u00e9 d\u2019estimer (sans erreur) le PIB potentiel ou les composantes conjoncturelles ou structurelles des d\u00e9penses et des recettes des collectivit\u00e9s publiques rend l&#8217;exercice d\u00e9licat. Les erreurs de pr\u00e9vision des macro\u00e9conomistes sur l\u2019accumulation, dans certains pays, de d\u00e9ficits structurels importants ont sans doute un poids relatif marginal. Les d\u00e9rapages dont la dette publique p\u00e2tit depuis des d\u00e9cennies dans certains pays semblent davantage provenir des institutions et du cadre budg\u00e9taire g\u00e9n\u00e9ral, soit l\u2019ensemble des instruments de gestion en place et moins des erreurs de pr\u00e9vision.&#13;<\/p>\n<h3>La politique du march\u00e9 du travail<\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\nLa mise en \u0153uvre de la politique du march\u00e9 du travail impose souvent l\u2019utilisation de diff\u00e9rents indicateurs permettant d\u2019appr\u00e9cier et d\u2019anticiper les \u00e9volutions nationales ou r\u00e9gionales du ch\u00f4mage et de l\u2019emploi. De mani\u00e8re directe ou indirecte, les erreurs macro\u00e9conomiques de pr\u00e9vision vont ainsi se r\u00e9percuter sur les choix op\u00e9rationnels et la gestion de ces institutions charg\u00e9es du march\u00e9 du travail. Alors que dans le cas des finances publiques, l\u2019erreur de pr\u00e9vision des \u00e9conomistes peut, dans certaines circonstances, \u00eatre positive, il est difficile de trouver des arguments allant dans le m\u00eame sens dans la mise en \u0153uvre de la politique du march\u00e9 du travail. Toute erreur macro\u00e9conomique se r\u00e9percute rapidement sur les pr\u00e9visions et des anticipations r\u00e9gionales. Des faux signaux peuvent d\u00e9boucher sur des choix op\u00e9rationnels inopportuns (sous dotation en personnel ou financi\u00e8re, en phase de crise par exemple). Pour parer \u00e0 de telles situations, les institutions charg\u00e9es de mettre en \u0153uvre la politique du march\u00e9 du travail doivent disposer d\u2019outils de gestion flexibles, notamment en termes d\u2019engagement de personnel et de gestion des ressources, afin d&#8217;affronter les situations impr\u00e9vues dans des conditions qui soient les meilleures possibles.&#13;<\/p>\n<h3>Les march\u00e9s financiers<\/h3>\n<p>&#13;<br \/>\nLes march\u00e9s financiers sont friands de pr\u00e9visions. On peut d\u00e8s lors se demander l&#8217;influence que peuvent avoir les erreurs macro\u00e9conomiques sur leur d\u00e9veloppement. Les analystes financiers \u00e9laborent eux-m\u00eames souvent des pr\u00e9visions \u2013 notamment en mati\u00e8re d&#8217;inflation, de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, de taux de change et de b\u00e9n\u00e9fices d\u2019entreprises \u2013 qui permettent aux investisseurs de prendre des d\u00e9cisions. Easterwood et Nutt (1999)<a href=\"#footnote_6\" id=\"footnote-anchor_6\" class=\"inline-footnote__anchor\">[6]<\/a>, dans un article consacr\u00e9 aux pr\u00e9visions des analystes financiers, concluent que ces derniers sont souvent victimes d\u2019un surcro\u00eet d\u2019optimisme. Cela les conduit \u00e0 sous-estimer les mauvaises nouvelles et \u00e0 surestimer les bonnes lorsqu&#8217;ils analysent les r\u00e9sultats des entreprises. On notera l\u00e0 une diff\u00e9rence fondamentale avec les pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques des \u00e9conomistes qui, \u00e0 l\u2019aide de leurs mod\u00e8les et interpr\u00e9tations, \u00ablissent\u00bb souvent les \u00e9v\u00e9nements conjoncturels attendus.&#13;<br \/>\nIl n&#8217;est pas facile de comprendre comment les analystes financiers int\u00e8grent les pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques dans leurs projections et comment ces derni\u00e8res influencent les d\u00e9cisions des investisseurs. L\u2019influence des erreurs de pr\u00e9vision des \u00e9conomistes sur certains dysfonctionnements des march\u00e9s financiers n&#8217;en est que plus ardue \u00e0 appr\u00e9cier. On doit se rappeler que l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s financiers des trois derni\u00e8res d\u00e9cennies a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par un d\u00e9veloppement important (en termes de volume, de diversit\u00e9 et de complexit\u00e9) d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s en tout genre. En dehors des erreurs de pr\u00e9vision macro\u00e9conomiques, c&#8217;est l\u2019<em>ensemble du comportement<\/em> des march\u00e9s financiers qu&#8217;il faut souvent \u00e9tudier pour comprendre leurs fonctionnements et dysfonctionnements. Les instruments financiers primaires (sous-jacents) devraient \u00eatre les premiers touch\u00e9s par les erreurs de pr\u00e9vision macro\u00e9conomiques. Or, ils influencent \u00e0 leur tour les divers instruments d\u00e9riv\u00e9s&nbsp;: contrats \u00e0 termes, swaps et options. Leur utilisation comporte donc des risques qui varient suivant les pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques retenues et donc les erreurs qui peuvent les entacher<a href=\"#footnote_7\" id=\"footnote-anchor_7\" class=\"inline-footnote__anchor\">[7]<\/a>. La responsabilit\u00e9 des macro\u00e9conomistes sur la prise de risque et les crises financi\u00e8res est sans doute modeste. Les grands d\u00e9s\u00e9quilibres nationaux<a href=\"#footnote_8\" id=\"footnote-anchor_8\" class=\"inline-footnote__anchor\">[8]<\/a> et les instruments financiers complexes, utilis\u00e9s dans la gestion de risque et souvent peu transparents, en sont certainement bien plus responsables.&#13;<\/p>\n<h2>Am\u00e9liorer les \u00abmod\u00e8les\u00bb est n\u00e9cessaire, mais non suffisant<\/h2>\n<p>&#13;<br \/>\nL\u2019erreur de pr\u00e9vision macro\u00e9conomique continuera de nous accompagner. Il convient donc de s\u2019y habituer et de s\u2019y pr\u00e9parer. L\u2019am\u00e9lioration des mod\u00e8les de pr\u00e9vision n\u00e9cessite des efforts constants, afin d&#8217;exploiter au mieux toute l\u2019information disponible et d&#8217;obtenir des pr\u00e9visions qui soient les plus \u00abefficaces\u00bb possible.&#13;<br \/>\nCela n\u2019est cependant pas suffisant. Des r\u00e9flexions d\u00e9j\u00e0 bien entam\u00e9es par divers auteurs<a href=\"#footnote_9\" id=\"footnote-anchor_9\" class=\"inline-footnote__anchor\">[9]<\/a> nous montrent qu\u2019il est important de distinguer les diff\u00e9rents domaines d\u2019activit\u00e9s en fonction de l&#8217;impact que peuvent avoir sur eux certaines erreurs \u2013 notamment de pr\u00e9vision, mais aussi de jugement, d\u2019analyse, de manipulation, erreurs techniques ou d\u2019allocation de portefeuille. Leurs caract\u00e9ristiques, leur organisation et leur comportement doivent \u00eatre analys\u00e9s, afin de mieux comprendre la fa\u00e7on dont ces erreurs se r\u00e9percutent. C&#8217;est dans cette direction que devrait s&#8217;orienter la recherche. Cela permettrait \u00e0 certaines institutions ou march\u00e9s de se lib\u00e9rer des erreurs de pr\u00e9vision (al\u00e9as n\u00e9gatifs), tout en sachant en tirer les b\u00e9n\u00e9fices (al\u00e9as positifs). Ce but est d\u2019autant plus l\u00e9gitime que la complexit\u00e9 des mondes \u00e9conomiques et financiers ne cesse de cro\u00eetre.&#13;<br \/>\nLes \u00e9conomistes peuvent parfois se pr\u00e9valoir de quelques r\u00e9ussites. Il leur est donc tout \u00e0 fait possible de produire les recommandations qu&#8217;attendent les institutions concern\u00e9es.&#13;<br \/>\n&#13;<br \/>\n&nbsp;<\/p>\n<ol class=\"footnote\"><li id=\"footnote_1\" class=\"footnote--item\">Si le \u00abmod\u00e8le\u00bb est faux (ou d\u00e9suet), l\u2019erreur est par cons\u00e9quent double. Nous ne traitons pas la question de la r\u00e9vision des donn\u00e9es&nbsp;; les pr\u00e9visions sont souvent bas\u00e9es sur une connaissance incompl\u00e8te du pass\u00e9 r\u00e9cent.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_2\" class=\"footnote--item\">Pour le calcul (choix des pond\u00e9rations) et la d\u00e9finition du PIB mondial, on pourra se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 l\u2019encadr\u00e9 figurant \u00e0 la page 5 des Perspectives de l\u2019\u00e9conomie mondiale \u2013 Mise \u00e0 jour des principales projections (http:\/\/www.imf.org\/external\/french\/pubs\/ft\/weo\/2014\/update\/02\/pdf\/0714f.pdf), du 24 juillet 2014.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_3\" class=\"footnote--item\">L\u2019erreur \u00e9tait m\u00eame de trois points de pourcentage au d\u00e9but de la crise financi\u00e8re.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_4\" class=\"footnote--item\">Nous laissons consciemment de c\u00f4t\u00e9 les effets des erreurs de pr\u00e9visions sur la conduite de la politique mon\u00e9taire, car cela nous m\u00e8neraient trop loin. Nous n\u2019aborderons pas non plus l\u2019influence des erreurs de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques sur les d\u00e9cisions d\u2019investissement du secteur priv\u00e9.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_4\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_5\" class=\"footnote--item\">En Suisse, il s\u2019agit notamment des autorit\u00e9s cantonales et des institutions charg\u00e9es d\u2019appliquer les mesures du march\u00e9 du travail (MMT), voire des offices r\u00e9gionaux de placement (ORP).&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_5\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_6\" class=\"footnote--item\">Easterwood J. C. et Nutt S. R.,&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_6\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_7\" class=\"footnote--item\">Ces risques sont de plusieurs ordres. Ils peuvent concerner le march\u00e9 \u2013 sous forme de risque de change, de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ou de fluctuations des valeurs sous-jacentes \u2013, le cr\u00e9dit et les liquidit\u00e9s.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_7\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_8\" class=\"footnote--item\">Notamment en mati\u00e8re de comptes courants ou d\u2019endettement, que celui-ci soit public ou priv\u00e9.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_8\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_9\" class=\"footnote--item\">Entre autres Harford Tim, <i>Adapt: Why Success Always Starts with Failure<\/i>, 2012, Open Market Edition; Taleb Nassim Nicholas, <i>Antifragile, Things that Gains from Disorder<\/i>, 2014, Random House Trade Paperbacks.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_9\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les \u00e9conomistes sont actifs dans plusieurs domaines de la vie \u00e9conomique, sociale ou politique: leurs erreurs (de jugement ou d\u2019analyse) ont des cons\u00e9quences. 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