En Suisse, la r\u00e9glementation des march\u00e9s financiers est en pleine mutation. Plusieurs facteurs y ont contribu\u00e9: la crise financi\u00e8re, la pression internationale exerc\u00e9e sur la Suisse en mati\u00e8re d\u2019avoirs non d\u00e9clar\u00e9s et la volont\u00e9 de renforcer la protection des consommateurs. \u00c0 long terme, le secteur financier suisse ne pourra rester comp\u00e9titif que s\u2019il se distingue de la concurrence \u00e9trang\u00e8re au niveau de la qualit\u00e9 des services propos\u00e9s. C\u2019est pourquoi les projets de r\u00e9glementation am\u00e9liorant les comp\u00e9tences des prestataires ainsi que la transparence des services et des produits sont fondamentalement les bienvenus. Dans tous les nouveaux projets de r\u00e9glementation, il ne faut cependant pas perdre de vue que le secteur financier suisse ne se r\u00e9sume pas aux seules (grandes) banques: la majorit\u00e9 des prestataires de services financiers est compos\u00e9e de PME actives notamment dans la gestion de fortune, le conseil en placement ou le cr\u00e9dit (soit le secteur dit parabancaire ou non bancaire). Les affaires financi\u00e8res \u00e9tant largement une question de confiance, beaucoup de clients souhaitent un interlocuteur avec lequel il peuvent traiter d\u2019\u00e9gal \u00e0 \u00e9gal, ce que peut apporter par exemple un gestionnaire de fortune ind\u00e9pendant plut\u00f4t qu\u2019une grande banque. <\/p>\n
\nAfin d\u2019\u00e9viter des distorsions de concurrence, chaque nouvelle r\u00e9glementation doit \u00eatre con\u00e7ue de mani\u00e8re \u00e0 ce que son application ne soit pas r\u00e9serv\u00e9e aux grands prestataires, qui sont en mesure de mobiliser des ressources financi\u00e8res et humaines importantes. Elle doit, au contraire, offrir aux PME la possibilit\u00e9 de demeurer sur le march\u00e9, car l\u2019\u00e9viction des petits et moyens prestataires de services financiers ne renforcera pas la protection des clients. En outre, la r\u00e9glementation ne devrait pas \u00eatre une fin en soi: il faudrait toujours la mesurer par rapport aux am\u00e9liorations r\u00e9elles qu\u2019elle apporte \u00e0 la protection des clients: Les obligations de documentation, pr\u00e9cis\u00e9ment, occasionnent des charges administratives co\u00fbteuses pour le prestataire, sans pour autant, dans bon nombre de cas, am\u00e9liorer l\u2019information du client.
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\nEn raison de la nature internationale de la place financi\u00e8re suisse, les standards internationaux et en particulier europ\u00e9ens (par exemple Mifid) sont certes \u00e0 prendre en consid\u00e9ration dans les projets de r\u00e9glementation. Cela \u00e9tant, il faut garder \u00e0 l\u2019esprit que chaque fois que la Suisse voudra les surpasser, elle risque de p\u00e9naliser la comp\u00e9titivit\u00e9 internationale de son secteur financier. Dans la mesure o\u00f9 la reprise de standards internationaux a pour objet l\u2019acc\u00e8s aux march\u00e9s \u00e9trangers, il convient de rappeler que le secteur parabancaire comprend pr\u00e9cis\u00e9ment des prestataires qui se concentrent sur le march\u00e9 int\u00e9rieur et qui, par cons\u00e9quent, ne d\u00e9pendent pas du tout de l\u2019acc\u00e8s aux march\u00e9s \u00e9trangers.
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\nChaque nouvelle r\u00e9glementation dans le domaine des march\u00e9s financiers doit ainsi tenir compte de la nature h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne de la branche, pour \u00e9viter de privil\u00e9gier les grands prestataires et par-l\u00e0 de fausser la concurrence.
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\nActuellement, le syst\u00e8me de l\u2019autor\u00e9gulation domine le secteur parabancaire. Dans la pr\u00e9vention du blanchiment d\u2019argent, des organismes contr\u00f4l\u00e9s par la Finma surveillent le respect des obligations de diligence y relatives par leurs membres. En outre, les associations professionnelles disposent de r\u00e8gles de conduite reconnues par la Finma pour l\u2019exercice de la gestion de fortune selon la loi sur les placements collectifs. Ces directives \u2013 qui se limitent actuellement aux placements collectifs \u2013 anticipent largement les questions relatives \u00e0 l\u2019am\u00e9lioration de la protection des clients et \u00e0 la transparence des services. Leur champ d\u2019application peut, par ailleurs, \u00eatre adapt\u00e9 et \u00e9tendu sans difficult\u00e9s.
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\nL\u2019autor\u00e9gulation dans le secteur parabancaire a fait ses preuves dans le pass\u00e9. Elle constitue, pour l\u2019avenir, une solution de remplacement efficace et bon march\u00e9 \u00e0 la surveillance \u00e9tatique. Elle peut contribuer, en particulier, \u00e0 ce que de la charge r\u00e9glementaire reste supportable pour les petites et moyennes entreprises.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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