Apr\u00e8s plusieurs mois de d\u00e9lib\u00e9- rations, les membres de la Commission d\u2019experts TBTF institu\u00e9e par le Conseil f\u00e9d\u00e9ral se sont entendus unanimement \u00e0 la fin septembre 2010 sur un train de mesures coordonn\u00e9es concernant les domaines cruciaux suivants: fonds propres, organisation, liquidit\u00e9, r\u00e9partition des risques. Leurs recommandations se con-centrent sur des exigences renforc\u00e9es en mati\u00e8re de fonds propres: si celles-ci sont compatibles avec les nouvelles exigences internationales sous l\u2019angle de la structure (composante minimale, volant de s\u00e9curit\u00e9, composante progressive), elles vont beaucoup plus loin sur le plan quantitatif. La commission d\u2019experts propose pour les grandes banques suisses d\u2019importance syst\u00e9mique (UBS et CS) des directives concr\u00e8tes concernant le rel\u00e8vement des capitaux propres: pour les deux \u00e9tablissements concern\u00e9s, le montant cumul\u00e9 des fonds propres suppl\u00e9mentaires \u00e0 constituer est d\u00e9j\u00e0 extr\u00eamement \u00e9lev\u00e9 en comparaison internationale.
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\nLe dernier sommet du G20 \u2013 qui s\u2019est tenu \u00e0 S\u00e9oul \u00e0 la mi-novembre 2010 \u2013 a approuv\u00e9 la nouvelle r\u00e9glementation bancaire internationale dite B\u00e2le III. Les banques consid\u00e9r\u00e9es comme d\u2019importance syst\u00e9mique seront d\u00e9sign\u00e9es ult\u00e9rieurement de m\u00eame que sera d\u00e9finie l\u2019ampleur des exigences suppl\u00e9mentaires. Le cadre r\u00e9gissant ces r\u00e8gles ne sera pas fix\u00e9 avant fin 2011 par le Conseil de stabilit\u00e9 financi\u00e8re (CSF) et le Comit\u00e9 de B\u00e2le.
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\nEn Suisse, en revanche, la commission d\u2019experts a d\u00e9j\u00e0 \u00e9labor\u00e9 des propositions concr\u00e8tes concernant le renforcement des exigences en mati\u00e8re de fonds propres pour les banques d\u2019importance syst\u00e9mique. Une partie du volant de s\u00e9curit\u00e9 et la composante progressive peuvent \u00eatre cons-titu\u00e9es d\u2019emprunts \u00e0 conversion obligatoire sous certaines conditions (dits \u00abCoCos\u00bb). Ces instruments sont convertis automatiquement en fonds propres d\u00e8s que ces derniers tombent en dessous d\u2019un seuil pr\u00e9d\u00e9fini (\u00abtrigger\u00bb). S\u2019y ajoutent des prescriptions plus s\u00e9v\u00e8res en mati\u00e8re de liquidit\u00e9s ainsi qu\u2019une limitation des d\u00e9pendances interbancaires et des risques dans le secteur financier. Enfin, des mesures organisationnelles, planifi\u00e9es d\u2019avance et v\u00e9rifi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 f\u00e9d\u00e9rale de surveillance des march\u00e9s financiers (Finma), assurent les services indispensables (trafic des paiements, op\u00e9rations de placement et de cr\u00e9dit) en cas de crise.\u00c9tant donn\u00e9 que ces mesures organisationnelles repr\u00e9sentent des ing\u00e9rences notables dans la libert\u00e9 \u00e9conomique et la garantie de la propri\u00e9t\u00e9, il est juste de respecter le principe de subsidiarit\u00e9. Il incombera donc aux banques concern\u00e9es de s\u2019organiser afin que les fonctions d\u2019importance syst\u00e9mique continuent d\u00eatre assur\u00e9es en cas de crise. Si une banque ne peut en faire la preuve, ce sera \u00e0 la Finma d\u2019ordonner les mesures organisationnelles n\u00e9cessaires.Les mesures propos\u00e9es en Suisse sont donc tr\u00e8s compl\u00e8tes et reconnues \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. D\u2019une part, on am\u00e9liore la r\u00e9sistance aux crises par des mesures pr\u00e9ventives, ce qui att\u00e9nue notablement le risque d\u2019insolvabilit\u00e9 des grandes banques d\u00e9sign\u00e9es comme \u00e9tant d\u2019importance syst\u00e9mique. De l\u2019autre, les banques d\u00e9faillantes peuvent \u00eatre liquid\u00e9es m\u00eame si elles ont une importance syst\u00e9mique, ce qui est important pour la cr\u00e9dibilit\u00e9 de l\u2019\u00e9conomie de march\u00e9.
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\nLe train de mesures pr\u00e9sent\u00e9 par la commission d\u2019experts cherche \u00e0 r\u00e9soudre le probl\u00e8me TBTF tout en mod\u00e9rant l\u2019ampleur des surco\u00fbts pour l\u2019\u00e9conomie suisse; d\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, ses propositions vont pourtant tr\u00e8s loin. Ainsi, les grandes banques suisses devront d\u00e9sormais d\u00e9tenir des fonds propres deux fois sup\u00e9rieurs aux exigences minimales de B\u00e2le III. La \u00abtouche suisse\u00bb se d\u00e9tache donc nettement du lot, en comparaison internationale. Or, l\u2019Allemagne, la France et le Japon, en particulier, \u00e9mettent des objections contre des prescriptions trop fortes en mati\u00e8re de fonds propres, en faisant valoir que de telles restrictions auraient des effets n\u00e9gatifs sur l\u2019octroi de cr\u00e9dits. Une chose en tout cas est s\u00fbre: avec la s\u00e9v\u00e9rit\u00e9 de la \u00abtouche suisse\u00bb, la mise en \u0153uvre et le suivi de la r\u00e9glementation seront sans doute plus co\u00fbteux qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9tranger. En revanche, on peut s\u2019attendre \u00e0 ce que la r\u00e9putation de la place financi\u00e8re suisse et des deux grandes banques en sorte renforc\u00e9e. \u00c9tant donn\u00e9 l\u2019incertitude qui r\u00e8gne dans le monde, c\u2019est un atout non n\u00e9gligeable. Les mesures propos\u00e9es par la commission d\u2019experts sont coordonn\u00e9es, il convient donc de les appliquer telles quelles et surtout de ne pas les assortir de nouvelles obligations. \u00c9tant donn\u00e9 les co\u00fbts de mise en \u0153uvre et la d\u00e9fense de la comp\u00e9titivit\u00e9 de la place financi\u00e8re suisse, les d\u00e9lais de transition exig\u00e9s \u2013 et compatibles avec B\u00e2le III \u2013 sont justifi\u00e9s, d\u2019autant plus qu\u2019au niveau international, il faut probablement s\u2019attendre \u00e0 des retards et \u00e0 un affaiblissement de la r\u00e9gulation mat\u00e9rielle des \u00e9tablissements TBTF.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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