\u00c9t\u00e9 1993: remise des dipl\u00f4mes \u00e0 la fin de mes \u00e9tudes d\u2019\u00e9conomie \u00e0 Zurich. L\u2019envie de faire la f\u00eate l\u2019emporte sur celle d\u2019\u00e9couter de longs discours, jusqu\u2019\u00e0 ce que le professeur Helmut Schneider prenne la parole: \u00abSi vous devez avoir appris une chose durant vos \u00e9tudes, c\u2019est de penser en sc\u00e9narios\u00bb. Une phrase qui r\u00e9sume tout mon cursus et pr\u00e9figure l\u2019essence de mon travail futur.<\/p>\n
En tant qu\u2019\u00e9conomiste en chef de Swiss Life, j\u2019observe l\u2019\u00e9volution de la conjoncture avec mon \u00e9quipe afin d\u2019en tirer des conclusions pour la gestion des fonds de pr\u00e9voyance. L\u2019exp\u00e9rience montre que nous ne trouvons les bonnes r\u00e9ponses que si nous avons pr\u00e9alablement pos\u00e9 les bonnes questions. \u00c0 cet \u00e9gard, les \u00e9changes permanents avec nos sp\u00e9cialistes des placements et nos gestionnaires de risques s\u2019av\u00e8rent particuli\u00e8rement pr\u00e9cieux.<\/p>\n
Je garde un souvenir marquant de la crise financi\u00e8re de 2008, non seulement en raison des turbulences des march\u00e9s, mais aussi parce que ce choc nous a contraints, mon \u00e9quipe et moi, \u00e0 adapter notre fa\u00e7on de travailler: depuis lors, nous \u00e9tablissons syst\u00e9matiquement nos pr\u00e9visions sur la base d\u2019un ensemble de sc\u00e9narios.<\/p>\n
Apr\u00e8s la crise financi\u00e8re, une grande incertitude r\u00e9gnait quant aux perspectives conjoncturelles. R\u00e9trospectivement, nous avons eu raison de penser que les mesures de politique mon\u00e9taire prises pour lutter contre la crise financi\u00e8re et celle de la dette europ\u00e9enne n\u2019entra\u00eeneraient pas d\u2019inflation ou de hausse des taux nominaux. L\u2019annonce faite durant l\u2019\u00e9t\u00e9 2012 par Mario Draghi, pr\u00e9sident de la Banque centrale europ\u00e9enne, selon laquelle la BCE ferait tout ce qui est n\u00e9cessaire pour pr\u00e9server l\u2019euro, a confirm\u00e9 nos hypoth\u00e8ses. Nous avons \u00e9galement pu interpr\u00e9ter rapidement le choc du franc fort suisse de 2015 gr\u00e2ce \u00e0 nos processus \u00e9prouv\u00e9s: en anticipant l\u2019effet positif du franc fort sur la demande de consommation, nous ne partagions pas la crainte, fort r\u00e9pandue, d\u2019une r\u00e9cession violente due aux mesures prises par les gardiens de l\u2019orthodoxie mon\u00e9taire.<\/p>\n
Je garde un souvenir marquant de la crise financi\u00e8re de 2008.\u00a0<\/span><\/p>\n Enfin, on ne peut passer sous silence l\u2019irruption de la pand\u00e9mie de Covid-19 au printemps 2020. Apr\u00e8s des ann\u00e9es de discussions diff\u00e9r\u00e9es sur le probl\u00e8me de la dette et sur le r\u00f4le des march\u00e9s des capitaux, la pand\u00e9mie a aussi eu de bons c\u00f4t\u00e9s pour un \u00e9conomiste du secteur financier: d\u00e9sormais, on ne faisait plus partie du probl\u00e8me, mais de la solution. En mai 2020, nous avons anticip\u00e9 un recul du PIB suisse beaucoup moins important que tous les autres instituts \u2013 ce qui s\u2019est r\u00e9v\u00e9l\u00e9 une nouvelle fois exact.<\/p>\n Malgr\u00e9 le succ\u00e8s de ces pr\u00e9visions, la guerre en Ukraine nous incite \u00e0 l\u2019humilit\u00e9. Nous ne l\u2019avons pas vue venir et sommes incapables d\u2019en estimer la dur\u00e9e. Le point de d\u00e9part de nos sc\u00e9narios est \u00e0 nouveau la recherche des questions pertinentes, en particulier celle de l\u2019approvisionnement en gaz du continent europ\u00e9en.<\/p>\n Aujourd\u2019hui, gr\u00e2ce aux donn\u00e9es \u00e0 haute fr\u00e9quence, nous observons l\u2019\u00e9volution de la conjoncture en temps r\u00e9el. Les connaissances en psychologie cognitive permettent en outre d\u2019\u00e9viter des erreurs telles que des biais de confirmation ou d\u2019optimisme. Il est essentiel d\u2019y recourir lorsque les informations sur le conflit sont incertaines. En 2022 non plus, il n\u2019y a pas d\u2019alternative \u00e0 la pens\u00e9e en sc\u00e9narios.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u00c9t\u00e9 1993: remise des dipl\u00f4mes \u00e0 la fin de mes \u00e9tudes d\u2019\u00e9conomie \u00e0 Zurich. L\u2019envie de faire la f\u00eate l\u2019emporte sur celle d\u2019\u00e9couter de longs discours, jusqu\u2019\u00e0 ce que le professeur Helmut Schneider prenne la parole: \u00abSi vous devez avoir appris une chose durant vos \u00e9tudes, c\u2019est de penser en sc\u00e9narios\u00bb. Une phrase qui r\u00e9sume […]<\/p>","protected":false},"author":9216,"featured_media":172202,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"om_disable_all_campaigns":false,"ep_exclude_from_search":false,"footnotes":""},"post__type":[80],"post_opinion":[84],"post_serie":[],"post_content_category":[108],"post_content_subject":[186,187,191,137],"acf":{"seco_author":9216,"seco_co_author":"","author_override":"","seco_author_post_ocupation_year":"","seco_author_post_occupation_de":"Chef\u00f6konom, Swiss Life Asset Managers, Z\u00fcrich","seco_author_post_occupation_fr":"\u00c9conomiste en chef, Swiss Life Asset Managers, Zurich","seco_co_authors_post_ocupation":null,"short_title":"","post_lead":"","post_hero_image_description":"\u00abAujourd\u2019hui, gr\u00e2ce aux donn\u00e9es \u00e0 haute fr\u00e9quence, nous observons l\u2019\u00e9volution de la conjoncture en temps r\u00e9el.\u00bb","post_hero_image_description_copyright_de":"","post_hero_image_description_copyright_fr":"Alamy","post_references_literature":"","post_kasten":null,"post_notes_for_print":"","first_teaser_header_de":"","first_teaser_header_fr":"","first_teaser_text_de":"","first_teaser_text_fr":"","second_teaser_header_de":"","second_teaser_header_fr":"","second_teaser_text_de":"","second_teaser_text_fr":"","kseason_de":"","kseason_fr":"","post_in_pdf":"","main_focus":"","serie_email":null,"frontpage_slider_bild":"","artikel_bild-slider":null,"legacy_id":"","post_abstract":"","magazine_issue":null,"seco_author_reccomended_post":"","redaktoren":[5356],"korrektor":5346,"planned_publication_date":"20220602","original_files":null,"external_release_for_author":null,"external_release_for_author_time":"","link_for_external_authors":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/exedit\/6270efbb01c8a"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/171175"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9216"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=171175"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/171175\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":182670,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/171175\/revisions\/182670"}],"acf:user":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5346"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5356"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9216"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/172202"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=171175"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post__type","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post__type?post=171175"},{"taxonomy":"post_opinion","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_opinion?post=171175"},{"taxonomy":"post_serie","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_serie?post=171175"},{"taxonomy":"post_content_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_category?post=171175"},{"taxonomy":"post_content_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_subject?post=171175"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}