{"id":178468,"date":"2023-02-17T07:27:45","date_gmt":"2023-02-17T06:27:45","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/?p=178468"},"modified":"2023-08-24T01:35:43","modified_gmt":"2023-08-23T23:35:43","slug":"troisieme-pilier-un-potentiel-largement-inexploite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2023\/02\/troisieme-pilier-un-potentiel-largement-inexploite\/","title":{"rendered":"Troisi\u00e8me pilier: un potentiel largement inexploit\u00e9"},"content":{"rendered":"<p>La pr\u00e9voyance vieillesse figure depuis plusieurs ann\u00e9es parmi les principales pr\u00e9occupations de la population suisse<a href=\"#footnote_1\" id=\"footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor\">[1]<\/a>. L\u2019approbation par le peuple de la r\u00e9forme de l\u2019AVS, en septembre 2022, ne devrait rien y changer, car les param\u00e8tres fondamentaux, tels que l\u2019\u00e9volution d\u00e9mographique, continueront de peser sur le syst\u00e8me.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Un rapport actif-retrait\u00e9 toujours plus d\u00e9favorable<\/h2>\n<p>Il y a cinquante ans, dans les ann\u00e9es\u00a01970, la Suisse adoptait un syst\u00e8me de pr\u00e9voyance fond\u00e9 sur trois piliers: l\u2019AVS, la pr\u00e9voyance professionnelle (caisses de pension) et la pr\u00e9voyance individuelle (piliers\u00a03a et 3b). Or, depuis cette date, l\u2019esp\u00e9rance de vie a augment\u00e9 en moyenne de dix ans pour les hommes et de huit ans pour les femmes.<\/p>\n<p>Sur la m\u00eame p\u00e9riode, le taux de f\u00e9condit\u00e9 a recul\u00e9 de 1,9 \u00e0 1,5\u00a0enfant par femme. En d\u2019autres termes, le nombre des actifs continuera \u00e0 diminuer et celui des retrait\u00e9s \u00e0 augmenter. Autre probl\u00e8me, les rentes attendues se sont contract\u00e9es nettement plus vite ces 20\u00a0derni\u00e8res ann\u00e9es qu\u2019auparavant. \u00c0 cela s\u2019ajoute le prochain d\u00e9part massif \u00e0 la retraite des <em>baby-boomers<\/em>, n\u00e9s pendant les d\u00e9cennies \u00e0 forte natalit\u00e9 des ann\u00e9es\u00a01950 et 1960. Pour toutes ces raisons, la pr\u00e9voyance individuelle ne cesse de gagner en importance.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Une \u00e9tude sur les <em>baby-boomers<\/em><\/h2>\n<p>Dans son \u00e9tude \u00abLes baby-boomers et le pilier 3a\u00bb<a href=\"#footnote_2\" id=\"footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor\">[2]<\/a>, le VZ Verm\u00f6genszentrum (VZ) a analys\u00e9 la pr\u00e9voyance individuelle des Suisses qui prendront leur retraite ces quinze prochaines ann\u00e9es. Actuellement, les salari\u00e9s voulant b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019avantages fiscaux peuvent verser au maximum 7056 francs par an \u00e0 une institution du pilier 3a. Pour les ind\u00e9pendants et les personnes qui ne sont affili\u00e9es \u00e0 aucune institution de pr\u00e9voyance professionnelle, la limite est fix\u00e9e \u00e0 35&nbsp;750 francs par an ou \u00e0 20% du revenu.<\/p>\n<p>Pour r\u00e9aliser son \u00e9tude, VZ a d\u00e9pouill\u00e9 les donn\u00e9es de plus de 10\u00a0000\u00a0entretiens initiaux r\u00e9alis\u00e9s avec des clients dans le domaine du conseil en pr\u00e9voyance. Il a m\u00eame dispos\u00e9 des donn\u00e9es de plus de 29\u00a0000\u00a0personnes pour analyser leur propension au risque en mati\u00e8re de placement en actions dans la pr\u00e9voyance. Les entretiens ont eu lieu de janvier\u00a02018 \u00e0 mars\u00a02022 dans les diff\u00e9rentes r\u00e9gions linguistiques de Suisse. Les informations ainsi recueillies permettent de cerner la situation en mati\u00e8re de pr\u00e9voyance individuelle avant que VZ n\u2019ait fourni de conseils. Si les r\u00e9sultats ne sont d\u00e8s lors pas repr\u00e9sentatifs, ils permettent n\u00e9anmoins de dresser un tableau d\u00e9taill\u00e9 de la pr\u00e9voyance du citoyen ou de la citoyenne suisses moyens \u00e2g\u00e9 de 50 \u00e0 65\u00a0ans.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Les comptes\u00a03a, une mauvaise affaire<\/h2>\n<p>L\u2019\u00e9tude conclut notamment que les comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s sont la forme de pr\u00e9voyance pr\u00e9f\u00e9r\u00e9e des hommes et des femmes en Suisse (voir illustration\u00a01): 61% d\u2019entre eux et 62% d\u2019entre elles ont au moins un compte du pilier\u00a03a. Lorsque les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9taient \u00e9lev\u00e9s, le compte\u00a03a, qui b\u00e9n\u00e9ficiait souvent d\u2019un taux pr\u00e9f\u00e9rentiel, soutenait la comparaison avec les d\u00e9p\u00f4ts de titres, mais le fort recul des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat servis sur ces comptes a chang\u00e9 la donne ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Compte tenu du fait que l\u2019inflation est actuellement sup\u00e9rieure \u00e0 ces taux, entrainant un recul du pouvoir d\u2019achat, les comptes du pilier\u00a03a sont d\u00e9tenus \u00e0 perte.<\/p>\n<p>Les polices d\u2019assurance sont elles aussi tr\u00e8s pris\u00e9es. Ces produits financiers du pilier\u00a03a propos\u00e9s par des compagnies d\u2019assurances combinent un volet \u00e9pargne et un volet assurance. Ils garantissent aux survivants une somme d\u2019argent d\u00e9termin\u00e9e en cas de d\u00e9c\u00e8s de la personne assur\u00e9e. En moyenne, 43% des hommes ont souscrit au moins une police d\u2019assurance du pilier\u00a03a, contre 22% seulement des femmes.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Ill.\u00a01: Formes de pr\u00e9voyance\u00a03a, par sexe (2022)<\/h2>\n<div class=\"chart chart--normal\" id=\"02-2023_Flubacher_Abb1_FR\"><\/div>\n<script>\n\n\n$(function () {\n    $('#02-2023_Flubacher_Abb1_FR').highcharts({     \n\n chart: {\n        type: 'column'\n    },\n    title: {\n        text: ''\n    },\n    subtitle: {\n        text: ''\n    },\n    xAxis: {\n        categories: [\n            'Au moins 1 compte',\n            'Au moins 1 police d\u2019assurance',\n            'Au moins 1 d\u00e9p\u00f4t de titres',\n            \n     \n        ],\n        crosshair: true\n    },\n    yAxis: {\n        min: 0,\n        title: {\n            text: ''\n     },  labels: {format: '{value}%'},\n    },\n    tooltip: {\n        headerFormat: '<span style=\"font-size:10px\">{point.key}<\/span><table>',\n        pointFormat: '<tr><td style=\"color:{series.color};padding:0\">{series.name}: <\/td>' +\n            '<td style=\"padding:0\"><b>{point.y:.0f}% <\/b><\/td><\/tr>',\n        footerFormat: '<\/table>',\n        shared: true,\n        useHTML: true\n    },\n    plotOptions: {\n        column: {\n            pointPadding: 0.2,\n            borderWidth: 0\n        }\n    },\n    series: [{\n        name: 'Femmes',\n        data: [62,22,25],color: '#655c99'\n\n    }, {\n        name: 'Hommes',\n        data: [61,43,30],color: '#327775'\n   \n   }, {\n        name: 'Total',\n        data: [61,33,28],color: '#666666'\n   \n   }]\n});\n\n\n});\n\n<\/script>\n<div class=\"diagram-legend\">Source: VZ Verm\u00f6genszentrum \/ La Vie \u00e9conomique<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Ce sont les d\u00e9p\u00f4ts de titres qui sont les moins courants. Cela peut surprendre car, m\u00eame \u00e0 50\u00a0ans et plus, l\u2019horizon de placement est suffisamment long pour que l\u2019on opte pour des titres. Or, seulement 28% des <em>baby-boomers<\/em> choisissent un d\u00e9p\u00f4t de titres dans leur pilier\u00a03a, la proportion \u00e9tant d\u2019un homme sur trois et d\u2019une femme sur quatre. Les \u00e9pargnants qui optent pour des actions dans la pr\u00e9voyance individuelle choisissent g\u00e9n\u00e9ralement une part d\u2019actions mod\u00e9r\u00e9e. Ils d\u00e9cident ainsi rarement de placer 75 ou 100% de leur avoir\u00a03a en actions, ce qui pourtant leur permettrait de profiter d\u2019un rendement sup\u00e9rieur \u00e0 long terme (voir illustration\u00a02).<\/p>\n<p>Ces chiffres recoupent les r\u00e9sultats d\u2019\u00e9tudes comparables<a href=\"#footnote_3\" id=\"footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor\">[3]<\/a> r\u00e9alis\u00e9es ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Ils montrent que la chute inexorable des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, du moins jusqu\u2019\u00e0 un pass\u00e9 r\u00e9cent, et la contraction du rendement des comptes\u00a03a qui en a r\u00e9sult\u00e9 n\u2019ont pas largement incit\u00e9 les \u00e9pargnants \u00e0 opter pour des placements mieux r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Ill.\u00a02: Part des actions dans les d\u00e9p\u00f4ts de titres du pilier\u00a03a, par sexe (2022)<\/h2>\n<div class=\"chart chart--normal\" id=\"02-2023_Flubacher_Abb2_FR\"><\/div>\n<script>\n\n\n$(function () {\n    $('#02-2023_Flubacher_Abb2_FR').highcharts({     \n\n chart: {\n        type: 'column'\n    },\n    title: {\n        text: ''\n    },\n    subtitle: {\n        text: ''\n    },\n    xAxis: {\n        categories: [\n            'max. 15%','max. 25%','max. 35%','max. 45%','max. 75%','max. 100%',\n            \n     \n        ],\n        crosshair: true\n    },\n    yAxis: {\n        min: 0,\n        title: {\n            text: ''\n     },  labels: {format: '{value}%'},\n    },\n    tooltip: {\n        headerFormat: '<span style=\"font-size:10px\">Part des actions {point.key}<\/span><table>',\n        pointFormat: '<tr><td style=\"color:{series.color};padding:0\">{series.name}: <\/td>' +\n            '<td style=\"padding:0\"><b>{point.y:.0f}% <\/b><\/td><\/tr>',\n        footerFormat: '<\/table>',\n        shared: true,\n        useHTML: true\n    },\n    plotOptions: {\n        column: {\n            pointPadding: 0.2,\n            borderWidth: 0\n        }\n    },\n    series: [{\n        name: 'Femmes',\n        data: [1.0,5.5,34.0,44.0,10.0,5.0],color: '#655c99'\n\n    }, {\n        name: 'Hommes',\n        data: [1.0,3.0,25.0,46.0,15.0,10.0],color: '#327775'\n   \n   }]\n});\n\n\n});\n\n<\/script>\n<div class=\"diagram-legend\">Source: VZ Verm\u00f6genszentrum \/ La Vie \u00e9conomique<\/div>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Apprendre des erreurs<\/h2>\n<p>Investir dans des titres et privil\u00e9gier les actions ne sont pas les seules possibilit\u00e9s d\u2019optimiser la pr\u00e9voyance individuelle. Il serait aussi envisageable, tout au long de la vie active, d\u2019ouvrir plusieurs comptes ou d\u00e9p\u00f4ts de titres du pilier\u00a03a. En optant pour plusieurs vecteurs de placement, l\u2019\u00e9pargnant pourra en effet demander le versement \u00e9chelonn\u00e9 de son avoir sur plusieurs ann\u00e9es et \u00e9pargner ainsi des imp\u00f4ts. En effet, le principe veut que l\u2019\u00e9pargnant touche la totalit\u00e9 de l\u2019avoir d\u2019un vecteur du pilier\u00a03a qu\u2019il veut encaisser. Or, les \u00e9pargnants ne font gu\u00e8re usage de la possibilit\u00e9 d\u2019\u00e9chelonner le versement de leur avoir de pr\u00e9voyance: les hommes poss\u00e8dent en moyenne 2,1\u00a0vecteurs et les femmes 1,5. La proportion de titulaires d\u2019au moins quatre solutions\u00a03a n\u2019est que de 7%.<\/p>\n<p>Il ressort de l\u2019\u00e9tude que nombre d\u2019\u00e9pargnants n\u2019exploitent que partiellement, voire pas du tout, les possibilit\u00e9s de la pr\u00e9voyance individuelle, ce qui est surprenant, car le troisi\u00e8me pilier de notre syst\u00e8me de pr\u00e9voyance ne cesse de gagner en importance. Il est donc d\u2019autant plus important \u2013\u00a0notamment pour les jeunes g\u00e9n\u00e9rations\u00a0\u2013 de tirer les le\u00e7ons des analyses effectu\u00e9es et d\u2019optimiser leur troisi\u00e8me pilier. Il est en effet improbable que, d\u2019ici leur retraite, la situation financi\u00e8re de l\u2019AVS et des caisses de pensions s\u2019am\u00e9liore au point que les rentes leur permettront de maintenir leur niveau de vie \u00e0 la retraite.<\/p>\n<ol class=\"footnote\"><li id=\"footnote_1\" class=\"footnote--item\">Voir Credit Suisse (2022)&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_2\" class=\"footnote--item\">Voir Flubacher (2022)&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_3\" class=\"footnote--item\">Voir par exemple Banque CIC (2017)&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_3\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La pr\u00e9voyance vieillesse figure depuis plusieurs ann\u00e9es parmi les principales pr\u00e9occupations de la population suisse. 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","post_hero_image_description_copyright_de":"","post_hero_image_description_copyright_fr":"Keystone","post_references_literature":"<ul>\r\n \t<li><span class=\"table-content\">Banque CIC (2017). <a href=\"https:\/\/www.google.fr\/url?sa=t&amp;rct=j&amp;q=&amp;esrc=s&amp;source=web&amp;cd=&amp;ved=2ahUKEwjH5ZSHnd78AhXUUqQEHephBSUQFnoECAwQAQ&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.cic.ch%2Fdam%2Fjcr%3A2ad5a160-07e1-4801-92e4-6b3a1184bfee%2Finfographic-etude-prevoyance-3a-2018.pdf&amp;usg=AOvVaw18np0JY6e-HTTCjRKSWDNp\">\u00c9tude repr\u00e9sentative sur la pr\u00e9voyance priv\u00e9e du pilier\u00a03a en Suisse<\/a>.<\/span><\/li>\r\n \t<li><span class=\"table-content\">Credit Suisse (2022). <a href=\"https:\/\/www.credit-suisse.com\/about-us-news\/fr\/articles\/media-releases\/credit-suisse-sorgenbarometer-2022--grosse-rochade-bei-den-top-s-202211.html\">Barom\u00e8tre des pr\u00e9occupations\u00a02022<\/a>.<\/span><\/li>\r\n \t<li><span class=\"table-content\">Flubacher K. (2022). <a href=\"https:\/\/www.vermoegenszentrum.ch\/fr\/vz-conseils\/etudes\/les-baby-boomers-et-le-pilier-3a\">Les baby-boomers et le pilier 3a<\/a>. VZ Verm\u00f6genszentrum, Zurich.<\/span><\/li>\r\n<\/ul>","post_kasten":null,"post_notes_for_print":"","first_teaser_header_de":"","first_teaser_header_fr":"","first_teaser_text_de":"","first_teaser_text_fr":"","second_teaser_header_de":"","second_teaser_header_fr":"","second_teaser_text_de":"","second_teaser_text_fr":"","kseason_de":"","kseason_fr":"","post_in_pdf":"","main_focus":[179898,179903,180736,180742],"serie_email":null,"frontpage_slider_bild":"","artikel_bild-slider":null,"legacy_id":"","post_abstract":"","magazine_issue":null,"seco_author_reccomended_post":"","redaktoren":"","korrektor":"","planned_publication_date":"20230221","original_files":null,"external_release_for_author":null,"external_release_for_author_time":"","link_for_external_authors":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/exedit\/638dd5b2231cf"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/178468"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/10069"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=178468"}],"version-history":[{"count":13,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/178468\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":180540,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/178468\/revisions\/180540"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/revision\/180742"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/revision\/180736"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/main_focus_post\/179903"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/main_focus_post\/179898"}],"acf:user":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/10069"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/180480"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=178468"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post__type","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post__type?post=178468"},{"taxonomy":"post_opinion","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_opinion?post=178468"},{"taxonomy":"post_serie","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_serie?post=178468"},{"taxonomy":"post_content_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_category?post=178468"},{"taxonomy":"post_content_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_subject?post=178468"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}