Les \u00e9v\u00e9nements du 19\u00a0mars 2023 ont tenu toute la nation en haleine: ce week-end-l\u00e0, un g\u00e9ant bancaire s\u2019est effondr\u00e9, qui plus est en Suisse, le pays des banques. Credit Suisse (CS) est la premi\u00e8re et jusqu\u2019ici la seule des 30\u00a0banques d\u2019importance syst\u00e9mique\u00a0\u2013 selon les normes internationales du Conseil de stabilit\u00e9 financi\u00e8re (CSF)\u00a0\u2013 \u00e0 avoir subi ce sort. La d\u00e9b\u00e2cle a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9c\u00e9d\u00e9e de plusieurs scandales, d\u2019une fuite d\u2019actifs de plus de 100\u00a0milliards de francs et d\u2019une chute du cours de l\u2019action de 90\u00a0francs en 2007 \u00e0 1,55\u00a0franc en mars 2023.<\/p>\n
Il \u00e9tait n\u00e9cessaire de sauver cet \u00e9tablissement traditionnel pris dans la tourmente. Si la fusion d\u2019urgence avec UBS n\u00e9goci\u00e9e par le Conseil f\u00e9d\u00e9ral a \u00e9t\u00e9 importante pour stabiliser les march\u00e9s financiers internationaux, il faut \u00e0 pr\u00e9sent que les solides et loyaux dirigeants de l\u2019acqu\u00e9reur UBS d\u00e9senchev\u00eatrent et int\u00e8grent CS dans les diff\u00e9rents niveaux hi\u00e9rarchiques, ce qui n\u2019aurait pas \u00e9t\u00e9 possible si celui-ci avait \u00e9t\u00e9 nationalis\u00e9. L\u2019\u00e9conomie suisse a besoin des comp\u00e9tences et du rayonnement d\u2019une banque suisse qui op\u00e8re au niveau mondial dans les activit\u00e9s commerciales, de paiement et de financement.<\/p>\n
L\u2019op\u00e9ration men\u00e9e tambour battant en seulement trois jours a de quoi agacer, d\u2019autant plus que l\u2019effondrement de CS \u00e9tait pr\u00e9visible. La banque s\u2019est trouv\u00e9e en perdition d\u00e8s l\u2019\u00e9t\u00e9 2022, lorsque le plan strat\u00e9gique de la nouvelle \u00e9quipe de direction autour du CEO Ulrich K\u00f6rner n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 convaincre. Si les premiers retraits massifs de d\u00e9p\u00f4ts effectu\u00e9s en octobre 2022 ont, pour la premi\u00e8re fois, jet\u00e9 une lumi\u00e8re crue sur la situation tendue \u00e0 laquelle \u00e9tait confront\u00e9 CS en mati\u00e8re de liquidit\u00e9s, celle-ci ne pouvait pas avoir \u00e9chapp\u00e9 \u00e0 la direction et au conseil d\u2019administration qui la connaissaient certainement depuis des mois, voire des ann\u00e9es.<\/p>\n
Les signes avant-coureurs du d\u00e9clin de CS \u00e9taient manifestes: r\u00e9\u00e9valuations sans effet sur la tr\u00e9sorerie de diff\u00e9rentes parties de l\u2019entreprise n\u2019apportant aucun progr\u00e8s visible des indicateurs de performance (comme la r\u00e9\u00e9valuation de 9 milliards de francs de la filiale suisse en septembre 2022 pour am\u00e9liorer le ratio de fonds propres de base CET1, par exemple); tentatives semblant d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9es de lever des capitaux, comme la derni\u00e8re augmentation de capital boud\u00e9e par les gros actionnaires existants, qui refusaient ainsi leur confiance \u00e0 CS, tandis qu\u2019un nouveau gros actionnaire (la Saudi National Bank) injectait 1,5 milliard de francs[1]<\/a>; amendes exorbitantes inflig\u00e9es aux \u00c9tats-Unis, principalement en lien avec des affaires de fraude fiscale et de blanchiment d\u2019argent[2]<\/a>; versement de bonus excessifs au vu des pi\u00e8tres r\u00e9sultats; vente d\u2019immeubles tr\u00e8s bien situ\u00e9s et, enfin, rappels \u00e0 l\u2019ordre des r\u00e9gulateurs suisses et am\u00e9ricains au sujet de tableaux de flux de tr\u00e9sorerie erron\u00e9s. Tous ces \u00e9l\u00e9ments ont plomb\u00e9 la confiance des clients et des investisseurs dans CS. Dans la salle des machines de la banque, on n\u2019ignorait rien de la situation.<\/p>\n UBS, en revanche, avait bien pr\u00e9par\u00e9 la reprise de CS et l\u2019a ex\u00e9cut\u00e9e de fa\u00e7on professionnelle le 19\u00a0mars dernier. La Banque nationale suisse (BNS) \u00e9tait elle aussi pr\u00eate pour la vente d\u2019urgence de CS. La garantie f\u00e9d\u00e9rale pour le m\u00e9canisme public de garantie des liquidit\u00e9s (public liquidity backstop<\/em>)<\/em> de la BNS a \u00e9t\u00e9 introduite du jour au lendemain par le droit de n\u00e9cessit\u00e9, permettant, en cas de besoin, \u00e0 la \u00abnouvelle \u00bb UBS d\u2019obtenir jusqu\u2019\u00e0 cent milliards de francs de liquidit\u00e9s additionnelles. Ce qui est \u00e9tonnant, en revanche, c\u2019est le fait qu\u2019apr\u00e8s la premi\u00e8re panique bancaire, l\u2019ancien ministre des Finances Ueli Maurer ait tent\u00e9 de calmer le jeu lors d\u2019une interview accord\u00e9e \u00e0 la mi-d\u00e9cembre, alors que l\u2019autorit\u00e9 de surveillance des march\u00e9s financiers (Finma) venait d\u2019ordonner \u00e0 CS d\u2019instaurer une salle de donn\u00e9es (diligence raisonnable) en vue de sa vente ou de sa vente partielle. La commission d\u2019enqu\u00eate parlementaire (CEP)<\/a> devra se pencher sur cet aspect.<\/p>\n Mais comment une banque d\u2019importance syst\u00e9mique, et avec elle la Suisse, en sont-elles arriv\u00e9es l\u00e0? Une mauvaise gestion des risques ainsi que les erreurs commises par les dirigeants et les administrateurs de CS, li\u00e9es \u00e0 de mauvaises incitations mon\u00e9taires, sont les raisons qui p\u00e8sent le plus lourd dans le d\u00e9clin de la banque. Pourquoi, par exemple, le programme d\u2019incitation mis en place pour l\u2019\u00e9quipe dirigeante n\u2019\u00e9tait-il pas li\u00e9 \u00e0 la rentabilit\u00e9 de l\u2019entreprise globale? Les conflits d\u2019int\u00e9r\u00eats ont \u00e9galement jou\u00e9 un r\u00f4le crucial dans l\u2019effondrement de CS (voir encadr\u00e9<\/em>).<\/p>\n Ne disposant pas d\u2019instruments de sanctions adapt\u00e9s, la Finma n\u2019avait aucun moyen d\u2019imposer ses exigences \u00e0 CS. On peut en outre se demander pourquoi la surveillance des liquidit\u00e9s de la grande banque est intervenue si tard, \u00e9tant finalement d\u00e9nonc\u00e9e par les autorit\u00e9s am\u00e9ricaines. Faut-il l\u2019imputer \u00e0 l\u2019absence d\u2019un syst\u00e8me d\u2019alerte pr\u00e9coce, \u00e0 un manque de comp\u00e9tences et\/ou \u00e0 une \u00e9ventuelle confusion quant aux responsabilit\u00e9s incombant \u00e0 la Finma et \u00e0 la BNS en la mati\u00e8re? Encore une question \u00e0 laquelle la CEP devra r\u00e9pondre.<\/p>\n \u00c0 court terme, il faut mettre de l\u2019ordre dans le mod\u00e8le d\u2019affaires de CS, min\u00e9 par les conflits d\u2019int\u00e9r\u00eats, et l\u2019\u00e9quipe dirigeante doit \u00eatre r\u00e9duite avant d\u2019\u00eatre int\u00e9gr\u00e9e \u00e0 UBS. Il faut qu\u2019UBS puisse mettre en place un nouveau mod\u00e8le d\u2019affaires en toute autonomie et sans ing\u00e9rence des milieux politiques. Au vu des r\u00e9sultats obtenus depuis la crise financi\u00e8re de 2008, on peut lui faire confiance\u00a0\u2013 ainsi qu\u2019\u00e0 ses cadres\u00a0\u2013 pour renforcer les parties de CS rentables sur le plan op\u00e9rationnel, telles que les activit\u00e9s nationales.<\/p>\n Les parties non rentables de CS doivent \u00eatre liquid\u00e9es, en veillant \u00e0 limiter les risques pour le contribuable.<\/a> Beaucoup craignent que la nouvelle UBS ne devienne trop grande. M\u00eame si cela devait arriver, tout sc\u00e9nario de scission r\u00e9tablissant CS comme banque ind\u00e9pendante ne pourra \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 qu\u2019une fois la fusion men\u00e9e \u00e0 bien, mais en aucun cas en m\u00eame temps. Dans la phase d\u2019int\u00e9gration, il faut un plan clair, des dirigeants solides, une forte orientation clients, une cadence soutenue en mati\u00e8re de prise de d\u00e9cisions et une application r\u00e9solue de ces derni\u00e8res.<\/p>\n \u00c0 moyen terme, les op\u00e9rations bancaires nationales et internationales doivent redevenir des activit\u00e9s de services. Le n\u00e9goce pour compte propre, qui permet \u00e0 la banque de r\u00e9aliser des b\u00e9n\u00e9fices commerciaux \u00e0 court terme \u00e0 ses propres risques, doit \u00eatre limit\u00e9 \u00e0 une mesure saine.<\/p>\n Il faut \u00e9galement d\u00e9finir des exigences plus strictes en mati\u00e8re de fonds propres d\u00e9tenus par les banques et instaurer une surveillance plus \u00e9troite des liquidit\u00e9s par la Finma. Il convient notamment de r\u00e9fl\u00e9chir au dispositif d\u2019influence et de sanction \u00e0 la disposition de cette derni\u00e8re lorsqu\u2019une banque remplit encore les exigences formelles, mais suit une \u00e9volution inqui\u00e9tante.<\/p>\n \u00c0 l\u2019avenir, la Finma devra \u00e9galement examiner les aspects de gouvernance: elle doit aborder les questions de conflits d\u2019int\u00e9r\u00eats survenant lorsqu\u2019une personne joue \u00e0 la fois les r\u00f4les d\u2019actionnaire, d\u2019administrateur et de client. Enfin, elle doit avoir toute latitude pour coop\u00e9rer avec les autorit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res au sujet de celle qui est d\u00e9sormais la seule banque suisse d\u2019importance syst\u00e9mique \u00e0 l\u2019\u00e9chelle internationale.<\/p>\n La gouvernance de la Banque nationale suisse a \u00e9galement besoin d\u2019une s\u00e9paration plus efficace des r\u00f4les de surveillance strat\u00e9gique et de gestion op\u00e9rationnelle. II faut en outre examiner la possibilit\u00e9 d\u2019un \u00e9largissement de sa direction, car la BNS doit compter sur un pluralisme des opinions afin d\u2019\u00eatre en mesure de prendre des d\u00e9cisions rapides selon une approche pr\u00e9dictive et \u00e9quilibr\u00e9e.<\/p>\n En tant que quatri\u00e8me force de l\u2019\u00c9tat et syst\u00e8me ind\u00e9pendant d\u2019alerte pr\u00e9coce, les m\u00e9dias jouent un r\u00f4le tout aussi important, que, cependant, ils ne peuvent actuellement exercer que de mani\u00e8re limit\u00e9e, car depuis 2015, les journalistes suisses risquent des poursuites p\u00e9nales s\u2019ils informent sur la fuite de donn\u00e9es bancaires. Il faut donc adapter la loi suisse sur les banques<\/a> afin que le journalisme d\u2019investigation financi\u00e8re soit de nouveau possible sans \u00eatre menac\u00e9 de sanction et que des scandales comme celui du fonds souverain malaisien 1MDB soient r\u00e9v\u00e9l\u00e9s \u00e0 temps. La loi sur le blanchiment d\u2019argent doit \u00eatre \u00e9tendue des banques aux avocats, aux fiduciaires et aux notaires, car c\u2019est le seul moyen de limiter les risques et les amendes pour participation \u00e0 l\u2019\u00e9vasion fiscale et au blanchiment d\u2019argent.<\/p>\n L\u2019acc\u00e8s au march\u00e9 et \u00e0 la recherche de l\u2019Union europ\u00e9enne rev\u00eat \u00e9galement une importance strat\u00e9gique, tout comme la d\u00e9finition d\u2019une strat\u00e9gie industrielle globale pour la place financi\u00e8re, en coop\u00e9ration avec les voisins europ\u00e9ens de la Suisse. L\u2019activit\u00e9 bancaire \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du pays et export\u00e9e depuis la Suisse doit se d\u00e9tourner de la gestion risqu\u00e9e de fonds de provenance douteuse pour se rapprocher des activit\u00e9s de services. Une strat\u00e9gie de l\u2019argent propre doit \u00eatre impos\u00e9e syst\u00e9matiquement \u00e0 tous les interm\u00e9diaires financiers suisses et, partant, aux avocats et aux notaires, cette condition \u00e9tant indispensable pour accro\u00eetre la transparence et la confiance \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur et \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur du pays.<\/p>\n La Suisse ne peut cependant pas tout assumer seule et simultan\u00e9ment. Elle serait bien avis\u00e9e de ne pas continuer \u00e0 boxer dans une cat\u00e9gorie de poids \u00e9conomique trop \u00e9lev\u00e9e, comme elle l\u2019a fait encore r\u00e9cemment lors du gel de fonds russes ou du transfert de munitions d\u00e9j\u00e0 vendues \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, et de ne pas lutter contre tout et tout le monde, car elle a besoin de partenaires pour d\u00e9velopper sa capacit\u00e9 de cr\u00e9ation de valeur. La Suisse devra surmonter de nombreux obstacles avant que des perspectives nouvelles ne s\u2019ouvrent \u00e0 elle.<\/a><\/p>\n Les \u00e9v\u00e9nements du 19\u00a0mars 2023 ont tenu toute la nation en haleine: ce week-end-l\u00e0, un g\u00e9ant bancaire s\u2019est effondr\u00e9, qui plus est en Suisse, le pays des banques. Credit Suisse (CS) est la premi\u00e8re et jusqu\u2019ici la seule des 30\u00a0banques d\u2019importance syst\u00e9mique\u00a0\u2013 selon les normes internationales du Conseil de stabilit\u00e9 financi\u00e8re (CSF)\u00a0\u2013 \u00e0 avoir subi […]<\/p>","protected":false},"author":4782,"featured_media":185918,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"om_disable_all_campaigns":false,"ep_exclude_from_search":false,"footnotes":""},"post__type":[83],"post_opinion":[],"post_serie":[],"post_content_category":[105],"post_content_subject":[186],"acf":{"seco_author":4782,"seco_co_author":[4131],"author_override":"","seco_author_post_ocupation_year":"","seco_author_post_occupation_de":"Dr. rer. pol., Dozent f\u00fcr Internationales Management und Projektleiter, Abteilung Banking, Finance and Insurance, ZHAW School of Management and Law, Winterthur","seco_author_post_occupation_fr":"Charg\u00e9 de cours en management international, ZHAW School of Management and Law, Winterthour","seco_co_authors_post_ocupation":[{"seco_co_author":4131,"seco_co_author_post_occupation_year":"","seco_co_author_post_occupation_de":"Dr. phil. 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