{"id":198020,"date":"2024-05-02T07:00:30","date_gmt":"2024-05-02T05:00:30","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/?p=198020"},"modified":"2024-05-02T11:19:21","modified_gmt":"2024-05-02T09:19:21","slug":"investissement-a-impact-des-investissements-prives-en-faveur-du-developpement-durable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2024\/05\/investissement-a-impact-des-investissements-prives-en-faveur-du-developpement-durable\/","title":{"rendered":"Investissement \u00e0 impact: des investissements priv\u00e9s en faveur du d\u00e9veloppement durable"},"content":{"rendered":"<p>Il y a environ deux si\u00e8cles, des \u00e9conomistes tels qu\u2019Adam Smith et David Ricardo jetaient les bases du capitalisme. Depuis lors, l\u2019humanit\u00e9 a connu une croissance sans pr\u00e9c\u00e9dent en mati\u00e8re de richesse, d\u2019\u00e9ducation et de sant\u00e9, tandis que la population mondiale est pass\u00e9e d\u2019environ un milliard d\u2019habitants \u00e0 l&#8217;\u00e9poque des deux \u00e9conomistes \u00e0 plus de huit milliards d\u2019habitants actuellement.<\/p>\n<p>La prosp\u00e9rit\u00e9 croissante a toutefois entra\u00een\u00e9 des co\u00fbts environnementaux \u00e9lev\u00e9s. S\u2019il est aujourd&#8217;hui ind\u00e9niable que les ressources plan\u00e9taires sont limit\u00e9es, le changement climatique, la pr\u00e9sence de d\u00e9chets plastiques dans les oc\u00e9ans et la perte de biodiversit\u00e9 montrent clairement que l\u2019\u00e9conomie doit de toute urgence prendre en compte les co\u00fbts et les b\u00e9n\u00e9fices environnementaux.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Exploiter le potentiel de la finance<\/h2>\n<p>Le secteur financier joue un r\u00f4le important dans la transition vers une \u00e9conomie durable. Souvent d\u00e9cri\u00e9 par la soci\u00e9t\u00e9, il a pourtant les moyens de fa\u00e7onner notre avenir de mani\u00e8re durable en orientant les capitaux vers des projets ayant un impact positif sur l\u2019environnement et la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n<p>Dans ce contexte, l\u2019investissement \u00e0 impact est tr\u00e8s prometteur. Cette strat\u00e9gie d\u2019investissement vise \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des revenus financiers tout en ayant des effets b\u00e9n\u00e9fiques sur la soci\u00e9t\u00e9 et l\u2019environnement. Ce type d\u2019investissement repose sur un objectif clairement d\u00e9fini, il doit \u00eatre mesurable et apporter une valeur ajout\u00e9e.<\/p>\n<p>Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, l\u2019int\u00e9r\u00eat pour l\u2019investissement \u00e0 impact a fortement augment\u00e9. La Suisse joue un r\u00f4le central dans ce domaine car elle oriente les fonds vers le soutien \u00e0 une croissance durable dans les pays \u00e9mergents et en d\u00e9veloppement. Les gestionnaires de fortune suisses g\u00e8rent en effet 13% du total des actifs priv\u00e9s investis dans des fonds \u00e0 impact ciblant les pays \u00e9mergents et en d\u00e9veloppement, ce qui place la Suisse au second rang mondial, derri\u00e8re les \u00c9tats-Unis (voir <em>illustration<\/em>)<a href=\"#footnote_1\" id=\"footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor\">[1]<\/a>.<\/p>\n<p>De nombreux gestionnaires d\u2019actifs Suisses, tels que BlueOrchard, Symbiotics, ResponsAbility, Bamboo Capital ou Impact Finance, mettent l\u2019accent sur l\u2019inclusion financi\u00e8re d\u2019entreprises qui n\u2019avaient jusqu\u2019alors pas acc\u00e8s aux services financiers, par exemple par le biais de la microfinance. Ils investissent \u00e9galement de plus en plus dans d\u2019autres secteurs comme ceux de l\u2019\u00e9nergie, de l\u2019agriculture, de la sant\u00e9 ou encore de l\u2019\u00e9ducation.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Les dix premiers pays en mati\u00e8re de gestion de fonds d\u2019investissement d\u2019impact<\/h2>\n<h6 class=\"copy-small-bold\">GRAPHIQUE INTERACTIF<\/h6>\n<div class=\"chart chart--normal\" id=\"BONNEL-DE-SA-KIRCHKNOPF_5-2024_FR\"><\/div>\n<script>\n\n\n$(function () {\n    $('#BONNEL-DE-SA-KIRCHKNOPF_5-2024_FR').highcharts({     \n\n chart: {\n    zoomType: 'xy'\n  },\n  title: {\n    text: '',\n    align: 'left'\n  },\n  subtitle: {\n    text: '',\n    align: 'left'\n  },\n  xAxis: [{\n    categories: ['USA','Suisse','Pays-Bas','Royaume-Uni','Allemagne','Singapour','Afrique du Sud','Inde', 'France','Maurice',\n\n    ],\n     \n    crosshair: true\n  }],\n  yAxis: [{ \/\/ Primary yAxis\n    labels: {\n      format: '{value}',\n\n    },\n    title: {\n      text: '',\n\n    },\n    \n   opposite: true\n      \n\n  }, { \/\/ Secondary yAxis\n    gridLineWidth: 0,\n    title: {\n      text: '',\n\n    },\n        max: 100,\n\n   \n    labels: {\n      format: '{value}%',\n\n    }\n\n  }, ],\n  tooltip: {\n    shared: false,\n    formatter: function(tooltip) {\n      if (this.series.options.type === 'scatter') {\n        return this.y + \" Fonds\";\n      }\n\n      \/\/ If not scatter, use the default formatter\n      return tooltip.defaultFormatter.call(this, tooltip)\n    }\n  },\n\n  series: [{\n    name: 'Part de la gestion de fonds',\n    type: 'column',\n    yAxis: 1,\n\n    data: [24, 13, 12, 10, 7, 5, 4, 4, 3, 2],\n\n  }, {\n    marker: {\n      symbol: 'c-rect',\n      lineWidth: 3,\n      lineColor: Highcharts.getOptions().colors[1],\n      radius: 2\n    },\n    name: 'Nombre total de fonds (\u00e9chelle de droite)',\n    type: 'scatter',\n        data: [162, 91, 56, 42 , 22, 42, 39, 29, 27, 28\n\n\n    ],\n  }],\n});\n\n});\n\n<\/script>\n<div class=\"diagram-legend\">Remarque: les pourcentages ne concernent que les fonds priv\u00e9s d\u2019investissement \u00e0 impact plac\u00e9s dans les pays en d\u00e9veloppement. Source: Tameo (2023) \/ La Vie \u00e9conomique<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Le march\u00e9 mondial de l\u2019investissement d\u2019impact est estim\u00e9 actuellement \u00e0 1164 milliards de dollars<a href=\"#footnote_2\" id=\"footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor\">[2]<\/a>, une somme qui reste encore bien en de\u00e7\u00e0 des quelque 4000 milliards de dollars qui seraient n\u00e9cessaires chaque ann\u00e9e pour que les objectifs de d\u00e9veloppement durable (ODD) de l\u2019ONU soient atteints d\u2019ici 2030. Ce sont surtout les investissements dans les pays \u00e0 revenus faibles et interm\u00e9diaires qui doivent en particulier augmenter de mani\u00e8re substantielle. Il est donc d\u2019autant plus n\u00e9cessaire de mobiliser davantage l\u2019investissement priv\u00e9 dans ces r\u00e9gions.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">Surmonter les obstacles dans les pays \u00e9mergents<\/h2>\n<p>Le manque de donn\u00e9es fiables et d\u2019informations sur le march\u00e9 ainsi que la peur (parfois irrationnelle) des investisseurs face \u00e0 des risques \u00e9lev\u00e9s expliquent les difficult\u00e9s \u00e0 mobiliser les investissements priv\u00e9s dans ces pays. C\u2019est pourquoi la Suisse et d\u2019autres pays plaident pour la publication, par les banques multilat\u00e9rales de d\u00e9veloppement, de donn\u00e9es d\u00e9taill\u00e9es, par pays et par secteur, \u00e0 l\u2019intention des investisseurs.<\/p>\n<p>L\u2019infrastructure financi\u00e8re faisant d\u00e9faut, il est par ailleurs difficile d\u2019identifier les opportunit\u00e9s d\u2019investissement et de coter les entreprises sur des bourses accessibles aux investisseurs. Il existe \u00e9galement un enjeu de d\u00e9veloppement du savoir-faire financier car les entreprises et les institutions locales sont souvent incapables de g\u00e9rer efficacement des investissements importants.<\/p>\n<p>Le fait que l\u2019industrie financi\u00e8re mondiale se concentre sur les investissements \u00e0 court terme, pr\u00e9f\u00e9rant investir dans les actions liquides cot\u00e9es en bourse des march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s, constitue un obstacle suppl\u00e9mentaire aux investissements dans les pays \u00e9mergents, tout comme les restrictions r\u00e9glementaires sur les investissements dans des entreprises peu transparentes ou peu liquides, qui rendent l\u2019investissement \u00e0 impact tr\u00e8s difficile dans ces r\u00e9gions.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">N\u00e9cessit\u00e9 d\u2019une approche multidimensionnelle<\/h2>\n<p>En Afrique et dans certaines r\u00e9gions d\u2019Asie, une croissance \u00e9conomique durable reposant sur l\u2019investissement \u00e0 impact pr\u00e9sente un \u00e9norme potentiel en raison de l\u2019augmentation de la population et des besoins en infrastructures dans diff\u00e9rents secteurs. C\u2019est la raison pour laquelle le Secr\u00e9tariat d\u2019\u00c9tat \u00e0 l\u2019\u00e9conomie (Seco) veille, dans le cadre de la coop\u00e9ration internationale, \u00e0 am\u00e9liorer le climat d\u2019investissement dans ces r\u00e9gions: il entend renforcer la stabilit\u00e9 macro\u00e9conomique, \u0153uvrer pour une plus grande transparence du climat des affaires, \u00e9liminer les obstacles au commerce et moderniser la r\u00e9glementation sur les \u00e9nergies renouvelables.<\/p>\n<p>De telles r\u00e9formes prennent du temps avant de porter leurs fruits. Il est donc essentiel de les associer \u00e0 des mod\u00e8les de financement innovants, des strat\u00e9gies de r\u00e9duction des risques et des partenariats entre les secteurs public et priv\u00e9 (\u00abpartenariats public-priv\u00e9\u00bb). Une telle approche multidimensionnelle est indispensable si l\u2019on veut mobiliser des capitaux priv\u00e9s en faveur du d\u00e9veloppement durable dans les pays \u00e9mergents.<\/p>\n<h2 class=\"text__graphic-title\">La SDG Impact Finance Initiative<\/h2>\n<p>L\u2019initiative \u00abSDG Impact Finance Initiative (Sifi) a \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9e en 2021, suite \u00e0 l\u2019appel d\u2019un groupe d\u2019investisseurs \u00e0 impact suisses dans le but de mobiliser des fonds philanthropiques et publics pour atteindre les objectifs de d\u00e9veloppement durable (ODD) de l\u2019ONU et d\u2019accro\u00eetre ainsi les effets des investissements \u00e0 impact.<\/p>\n<p>Plac\u00e9e sous l\u2019\u00e9gide du Seco, en collaboration avec des partenaires cl\u00e9s tels que la Direction du d\u00e9veloppement et de la coop\u00e9ration (DDC), la fondation UBS Optimus et celle de Credit Suisse, l\u2019initiative s\u2019est vue renforc\u00e9e en 2023 \u00e0 la suite de l\u2019adh\u00e9sion du Luxembourg. Elle est soutenue par un conseil consultatif compos\u00e9 d\u2019organisations non gouvernementales, de scientifiques, de repr\u00e9sentants d\u2019autorit\u00e9s de r\u00e9gulation et d\u2019investisseurs \u00e0 impact africains et asiatiques.<\/p>\n<p>Sifi est un partenariat public-priv\u00e9 \u00e0 but non lucratif visant \u00e0 devenir une plateforme mondiale et \u00e0 populariser l\u2019investissement \u00e0 impact. L\u2019initiative entend en outre rassembler les acteurs de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me de l\u2019investissement \u00e0 impact et promouvoir la transparence et la concurrence par le biais d\u2019appels \u00e0 propositions de projets.<\/p>\n<p>La strat\u00e9gie de Sifi s\u2019articule autour de trois axes: l\u2019innovation, les produits et les\u00a0conditions-cadres. L\u2019initiative soutient par exemple le lancement de solutions d\u2019investissement \u00e0 impact innovantes, elle investit dans le d\u00e9veloppement de produits d\u2019investissement pr\u00eats \u00e0 \u00eatre commercialis\u00e9s afin d\u2019encourager leur diffusion (voir <em>encadr\u00e9<\/em>) et ambitionne d\u2019am\u00e9liorer les conditions-cadres de l\u2019investissement \u00e0 impact. Sifi a d\u00e9j\u00e0 financ\u00e9 quatorze projets d\u2019innovation, \u00e0 l\u2019image de \u00abOffgrid Finance\u00bb au Kenya, qui vise \u00e0 combler le d\u00e9ficit de financement des petites et moyennes entreprises dans le domaine des technologies propres et qui a attir\u00e9 d\u2019importants investissements priv\u00e9s pour d\u00e9velopper son activit\u00e9.<\/p>\n<p>Sifi se concentre sur la mobilisation d\u2019investissements priv\u00e9s importants et a r\u00e9cemment annonc\u00e9 des investissements dans des fonds \u00e0 impact visant \u00e0 promouvoir l\u2019agriculture durable et l\u2019\u00e9nergie propre dans les pays \u00e0 revenus faibles et interm\u00e9diaires. Gr\u00e2ce \u00e0 ces investissements cibl\u00e9s et \u00e0 ces partenariats strat\u00e9giques, Sifi s\u2019engage \u00e0 promouvoir et \u00e0 acc\u00e9l\u00e9rer la transition vers le d\u00e9veloppement durable dans le monde \u00e9mergent. Elle soutient le d\u00e9veloppement d\u2019instruments financiers \u00e9volutifs \u00e0 impact pour de nouveaux investisseurs, renfor\u00e7ant ainsi l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me de la finance d\u2019impact et encourageant les activit\u00e9s d\u2019investissement des grandes institutions de financement du d\u00e9veloppement, dont fait partie la soci\u00e9t\u00e9 de financement du d\u00e9veloppement de la Conf\u00e9d\u00e9ration, le \u00ab\u00a0Swiss Investment Fund for Emerging Markets\u00a0\u00bb.<\/p>\n<ol class=\"footnote\"><li id=\"footnote_1\" class=\"footnote--item\">Voir Tameo (2023). <a href=\"https:\/\/tameo.solutions\/private-asset-impact-fund-report#:~:text=With%20this%20market%20segment%20sizing,in%20Latin%20America%20%26%20the%20Caribbean.\">Private Asset Impact Fund Report 2023<\/a>.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_1\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><li id=\"footnote_2\" class=\"footnote--item\">Voir Tameo (2023). <a href=\"https:\/\/tameo.solutions\/private-asset-impact-fund-report#:~:text=With%20this%20market%20segment%20sizing,in%20Latin%20America%20%26%20the%20Caribbean.\">Private Asset Impact Fund Report 2023<\/a>.&nbsp;<a href=\"#footnote-anchor_2\" class=\"inline-footnote__anchor hidden-print\">[<span class=\"icon-arrow-up\"><\/span>]<\/a><\/li><\/ol>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Il y a environ deux si\u00e8cles, des \u00e9conomistes tels qu\u2019Adam Smith et David Ricardo jetaient les bases du capitalisme. 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En att\u00e9nuant le risque encouru par les investisseurs priv\u00e9s, cet investissement permettra d\u2019attirer des financements du secteur priv\u00e9 dans des domaines traditionnellement consid\u00e9r\u00e9s comme trop risqu\u00e9s ou non viables d\u2019un point de vue financier. Ce fonds \u00e0 impact a notamment pour objectif de renforcer l\u2019infrastructure financi\u00e8re locale via des partenariats avec des \u00e9tablissements financiers locaux. Il peut en effet, gr\u00e2ce aux capitaux de Sifi, assumer une partie des risques d\u2019investissement encourus par les \u00e9tablissements financiers locaux et fournir une assistance technique \u00e0 ces derniers.\r\n\r\nLe fonds peut par exemple s\u2019associer \u00e0 une banque locale au Kenya afin d\u2019offrir des garanties et une expertise dans le but de soutenir les pr\u00eats accord\u00e9s aux petits exploitants agricoles qui se tournent vers des pratiques agricoles r\u00e9g\u00e9n\u00e9ratrices. Cela permet, d\u2019une part, de fournir aux agriculteurs le capital n\u00e9cessaire pour am\u00e9liorer leur durabilit\u00e9 et leur productivit\u00e9 et, d\u2019autre part, de renforcer la capacit\u00e9 de la banque \u00e0 \u00e9valuer et \u00e0 financer des projets similaires \u00e0 l\u2019avenir. 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