La faillite de Lehman Brothers n\u2019a pas seulement fortement \u00e9branl\u00e9 le secteur financier, elle a aussi mis au ch\u00f4mage toute une g\u00e9n\u00e9ration de talents prometteurs. La perte de confiance dans les banques et la r\u00e9orientation professionnelle d\u2019un grand nombre de sp\u00e9cialistes de la finance et de la technologie ont pav\u00e9 la voie de la disruption cr\u00e9atrice et marqu\u00e9 l\u2019av\u00e8nement de la \u00ab\u00a0fintech \u00bb: en ayant recours \u00e0 des techniques de pointe, d\u2019innombrables jeunes pousses ont commenc\u00e9 \u00e0 concurrencer directement les banques par ailleurs mises \u00e0 mal par la crise. Avec succ\u00e8s parfois: aujourd\u2019hui, tout le monde ou presque conna\u00eet des enseignes telles que Stripe, Klarna, Revolut, Robinhood ou encore l\u2019application de n\u00e9obanque suisse Neon.<\/p>\n
La gamme de prestations offertes va de simples solutions de paiement \u00e0 des infrastructures bancaires, en passant par la gestion de fortune et des plateformes de cr\u00e9dit. Dans ces quatre domaines, la Swiss FinTech Map<\/a>[1]<\/a> recense d\u00e9j\u00e0 plus de 400\u00a0jeunes pousses helv\u00e9tiques, dont la plupart s\u2019attaquent au mod\u00e8le d\u2019affaires traditionnel des banques.<\/p>\n Apr\u00e8s les premiers succ\u00e8s, les attentes des investisseurs envers les jeunes loups de la finance ont augment\u00e9 de mani\u00e8re exponentielle: de 2010 \u00e0 2020, les placements dans le secteur fintech ont explos\u00e9 pour passer de 10\u00a0milliards \u00e0 plus de 200\u00a0milliards de dollars[2]<\/a>. Face \u00e0 cet engouement, nombre de sp\u00e9cialistes jugeaient r\u00e9aliste le sc\u00e9nario qui voyait les n\u00e9obanques rel\u00e9guer bient\u00f4t leurs concurrentes traditionnelles aux oubliettes de l\u2019histoire.<\/p>\n Quelques ann\u00e9es plus tard, ces attentes se sont toutefois r\u00e9v\u00e9l\u00e9es exag\u00e9r\u00e9es. Aux \u00c9tats-Unis, les premiers g\u00e9rants de fortune num\u00e9riques ont par exemple d\u00fb attendre plus de 15\u00a0ans pour atteindre le seuil de rentabilit\u00e9 et, en Europe, les premi\u00e8res n\u00e9obanques viennent \u00e0 peine d\u2019y parvenir. Le fait est qu\u2019aujourd\u2019hui encore, de nombreuses fintechs ne parviennent toujours pas \u00e0 r\u00e9aliser des b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n Il y a au moins deux explications \u00e0 ces difficult\u00e9s: d\u2019une part, une loyaut\u00e9 \u00e9tonnamment forte des clients envers leur banque attitr\u00e9e (ou une r\u00e9ticence \u00e0 changer d\u2019\u00e9tablissement) qui a fait bondir les co\u00fbts publicitaires des fintechs; d\u2019autre part, les pr\u00e9visions concernant les recettes ont elles aussi p\u00e9ch\u00e9 par optimisme: en raison de la loyaut\u00e9 des clients, les solutions fintechs ne s\u2019imposent dans bien des cas que gr\u00e2ce \u00e0 une guerre des prix sans merci. D\u00e9penses publicitaires et prix \u00e0 la baisse ont r\u00e9duit les marges et retard\u00e9 la r\u00e9alisation des objectifs de rentabilit\u00e9.<\/p>\n En d\u00e9pit de ces difficult\u00e9s structurelles, les fintechs ont apport\u00e9 une r\u00e9elle plus-value au secteur: depuis la crise financi\u00e8re, elles ont r\u00e9volutionn\u00e9, directement ou indirectement (en tant que catalyseurs et concurrentes des banques) les services financiers en les rendant plus simples et plus conviviaux. Il suffit de comparer sommairement les applications classiques des services bancaires en ligne et celles des n\u00e9obanques pour se rendre compte qu\u2019un monde les s\u00e9pare. Et c\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment l\u00e0 que r\u00e9side l\u2019une des principales qualit\u00e9s des fintechs: elles n\u2019ont pas leur pareil pour rendre les services financiers plus simples, plus compr\u00e9hensibles et plus accessibles, facilitant ainsi l\u2019inclusion financi\u00e8re.<\/p>\n Pour profiter de ces avantages, il fallait jusqu\u2019\u00e0 il y a peu quitter sa banque attitr\u00e9e ou, du moins, ouvrir aussi des comptes aupr\u00e8s d\u2019autres banques, deux options gu\u00e8re attrayantes. L\u2019avenir s\u2019annonce diff\u00e9rent: avec un syst\u00e8me bancaire ouvert, il est possible d\u2019avoir recours \u00e0 des solutions fintechs sans quitter sa banque. Pour que cela fonctionne, il faut toutefois que la banque et la soci\u00e9t\u00e9 fintech \u00e9changent des informations telles que le solde du compte et les transactions. C\u2019est l\u00e0 qu\u2019intervient la plateforme bLink <\/a>cr\u00e9\u00e9e en 2020 par l\u2019exploitant d\u2019infrastructures bancaires SIX: elle permet aux clients qui le souhaitent de partager int\u00e9gralement leurs donn\u00e9es bancaires avec d\u2019autres fournisseurs. Avec un syst\u00e8me bancaire ouvert, des donn\u00e9es bancaires peuvent pour la premi\u00e8re fois \u00eatre rendues accessibles \u00e0 d\u2019autres acteurs agr\u00e9\u00e9s du march\u00e9.<\/p>\n Gr\u00e2ce \u00e0 des interfaces standardis\u00e9es, le syst\u00e8me bancaire ouvert \u00e9tablit un lien entre les banques classiques et les fintechs. La fa\u00e7on dont ce lien modifiera la situation sur le march\u00e9 d\u00e9pend de ses modalit\u00e9s. Si la deuxi\u00e8me directive sur les services de paiement (DSP2)[3]<\/a> de l\u2019Union europ\u00e9enne oblige les banques qui y op\u00e8rent \u00e0 ouvrir leurs interfaces \u00e0 des prestataires tiers, la Suisse a pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 une approche ax\u00e9e sur le march\u00e9, avec la plateforme bLink: la participation est volontaire et les banques ont la possibilit\u00e9 de refuser l\u2019acc\u00e8s \u00e0 des tiers. D\u00e8s lors, les fintechs suisses n\u2019ont acc\u00e8s aux donn\u00e9es que si le client et sa banque les y autorisent. Si elles souhaitent tirer parti du syst\u00e8me bancaire ouvert, elles doivent donc opter pour un mod\u00e8le d\u2019affaires coop\u00e9ratif, qui n\u2019entre pas en concurrence directe avec l\u2019interface client de la banque et qui rec\u00e8le une utilit\u00e9 strat\u00e9gique ou \u00e9conomique pour les deux parties.<\/p>\n Dans ce contexte, pour que le syst\u00e8me bancaire ouvert parvienne \u00e0 s\u2019imposer, il faut adopter de nouveaux mod\u00e8les d\u2019affaires symbiotiques. Pensons par exemple aux mod\u00e8les de solutions logicielles qui permettent aux banques de proposer des prestations novatrices sans devoir les cr\u00e9er ni les g\u00e9rer. On assiste ainsi \u00e0 une sp\u00e9cialisation et \u00e0 une division du travail: les banques se recentrent sur l\u2019interface client tandis que les fintechs leur fournissent des applications conviviales qu\u2019elles peuvent mettre \u00e0 la disposition de leur client\u00e8le.<\/p>\n Pour les deux parties, ce mod\u00e8le de coop\u00e9ration repr\u00e9sente un bouleversement structurel, d\u2019anciens concurrents se muant en partenaires pr\u00e9cieux. Tout le monde y gagne: les fintechs peuvent r\u00e9duire leurs co\u00fbts de marketing et, donc, atteindre plus t\u00f4t leur seuil de rentabilit\u00e9, tandis que les banques peuvent se concentrer sur leur c\u0153ur de m\u00e9tier, qui ne cessera de gagner en importance \u00e0 l\u2019avenir: la gestion de la relation client.<\/p>\n Ces prochaines ann\u00e9es nous diront si les banques et les fintechs parviendront \u00e0 mettre en \u0153uvre le changement structurel dont il est question plus haut et \u00e0 concevoir des mod\u00e8les d\u2019affaires symbiotiques performants. De premiers succ\u00e8s sont certes \u00e0 signaler, mais le syst\u00e8me bancaire ouvert en est encore \u00e0 ses balbutiements.<\/p>\n Il est int\u00e9ressant de noter que ce sont surtout les \u00e9tablissements de petite taille qui font preuve d\u2019ouverture. Ils ont manifestement identifi\u00e9 l\u2019importance strat\u00e9gique de cette \u00e9volution et d\u00e9j\u00e0 adopt\u00e9 de premi\u00e8res mesures. S\u2019ils ne sont pas imit\u00e9s par les grands noms du secteur, ils pourraient tirer de cette avance un avantage concurrentiel d\u00e9cisif.<\/p>\n La faillite de Lehman Brothers n\u2019a pas seulement fortement \u00e9branl\u00e9 le secteur financier, elle a aussi mis au ch\u00f4mage toute une g\u00e9n\u00e9ration de talents prometteurs. 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Il recouvre toutefois aussi des entreprises consolid\u00e9es proposant des infrastructures ou des logiciels financiers, telles que SIX ou Avaloq.\r\n\r\nN\u00e9obanque:<\/strong> \u00e9tablissement financier qui propose des services bancaires sur une application, c\u2019est-\u00e0-dire en d\u00e9mat\u00e9rialisant les op\u00e9rations bancaires classiques. En vertu de la r\u00e9glementation en vigueur, il ne s\u2019agit pas n\u00e9cessairement de banques. Certaines n\u00e9obanques sont ainsi de simples fournisseurs de logiciels et ne sont soumises \u00e0 aucune r\u00e9glementation ou presque.\r\n\r\nSyst\u00e8me bancaire ouvert:<\/strong> syst\u00e8me dans lequel des donn\u00e9es bancaires personnelles peuvent, moyennant l\u2019autorisation du client, \u00eatre \u00e9chang\u00e9es automatiquement d\u2019une entreprise \u00e0 l\u2019autre. 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Du syst\u00e8me bancaire ouvert au partage de donn\u00e9es<\/h2>\n
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