{"id":202450,"date":"2024-10-07T07:10:58","date_gmt":"2024-10-07T05:10:58","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/?p=202450"},"modified":"2024-10-15T13:34:33","modified_gmt":"2024-10-15T11:34:33","slug":"petites-banques-la-reglementation-est-elle-difficile-a-gerer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2024\/10\/petites-banques-la-reglementation-est-elle-difficile-a-gerer\/","title":{"rendered":"Petites banques: la r\u00e9glementation est-elle difficile \u00e0 g\u00e9rer?"},"content":{"rendered":"
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L\u2019\u00e9pargne et les hypoth\u00e8ques sont les principalement activit\u00e9s des banques r\u00e9gionales et des caisses d\u2019\u00e9pargne. Comment d\u00e9cririez-vous votre banque? <\/strong><\/p>\n<\/div>\n

Antonio Circelli (Caisse d\u2019\u00c9pargne de Nyon)<\/strong>: Banque de proximit\u00e9 fond\u00e9e en 1828, la Caisse d\u2019\u00c9pargne de Nyon (ci-apr\u00e8s CEN) a \u00e9largi sa gamme de prestations et de services au fil des ann\u00e9es. Sa mission principale demeure toutefois inchang\u00e9e: promouvoir et favoriser l\u2019\u00e9pargne de sa client\u00e8le locale, tant priv\u00e9e que professionnelle, tout en finan\u00e7ant des projets immobiliers principalement \u00e0 Nyon et dans son district. La banque continue d\u2019\u00e9voluer tout en restant fid\u00e8le \u00e0 sa devise \u00abr\u00e9gionale et fi\u00e8re de l\u2019\u00eatre\u00bb.<\/p>\n

Andr\u00e9 Wegmann (Bank Avera):<\/strong> Notre \u00e9tablissement a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9 il y a pr\u00e8s de 200\u00a0ans par la Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019utilit\u00e9 publique du district de Hinwil afin d\u2019accompagner la population avec prudence et efficacit\u00e9 dans la gestion de ses finances. Bien que le contexte ait chang\u00e9, nous sommes toujours r\u00e9solus \u00e0 remplir cette mission. Tout au long de notre histoire, nous avons constitu\u00e9 nos fonds propres par nos propres moyens. La p\u00e9rennit\u00e9 de notre conduite des affaires repose sur notre ind\u00e9pendance et c\u2019est gr\u00e2ce \u00e0 ce mod\u00e8le \u00e9conomique inscrit dans le long terme que notre petite caisse d\u2019\u00e9pargne est devenue une banque universelle diversifi\u00e9e et financi\u00e8rement ind\u00e9pendante, dont les activit\u00e9s portent aur la banque de d\u00e9tail, la banque priv\u00e9e et la banque commerciale. Il vaut mieux d\u00e9velopper un mod\u00e8le commercial performant plut\u00f4t que d\u2019\u00e9tendre ses activit\u00e9s \u00e0 des domaines \u00e0 hauts risques.<\/p>\n

Ewald Burgener (Valiant):<\/strong> Gr\u00e2ce \u00e0 notre strat\u00e9gie d’expansion, notamment en Suisse romande, en Suisse orientale et dans la r\u00e9gion de Zurich, nous sommes devenus ces derni\u00e8res ann\u00e9es un prestataire de services financiers pour les particuliers et les PME, pr\u00e9sent dans toute la Suisse. Nous proposons une offre compl\u00e8te de services couvrant toutes les questions financi\u00e8res, notamment dans les domaines de la pr\u00e9voyance et de la constitution de patrimoine. La simplicit\u00e9 est au c\u0153ur de notre offre et se refl\u00e8te notamment dans nos tarifs et nos contacts avec nos clients. Notre ancrage local gr\u00e2ce \u00e0 notre r\u00e9seau de plus de 80 filiales et la proximit\u00e9 avec notre client\u00e8le sont d\u2019autres cl\u00e9s de notre succ\u00e8s.<\/p>\n

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Il appara\u00eet clairement que la gestion des liquidit\u00e9s sera un d\u00e9fi majeur \u00e0 l\u2019avenir.<\/span><\/p>\n

\u2013 Antonio Circelli, Caisse d\u2019\u00c9pargne de Nyon<\/p>\n

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Quels sont les deux principaux d\u00e9fis auxquels votre banque devra faire face au cours des cinq prochaines ann\u00e9es? <\/strong><\/p>\n<\/div>\n

A. Circelli<\/strong>: Dans un environnement o\u00f9 l\u2019\u00e9pargne ne constitue plus une alternative attractive en termes de rendement et o\u00f9 la baisse des taux incite certains \u00e0 se tourner vers des investissements en actions et dans d\u2019autres produits d\u00e9riv\u00e9s, il appara\u00eet clairement que la gestion des liquidit\u00e9s sera un d\u00e9fi majeur \u00e0 l\u2019avenir. En raison de l\u2019\u00e9volution constante de la num\u00e9risation des produits, de la digitalisation des services bancaires et du devoir d\u2019ex\u00e9cuter instantan\u00e9ment les ordres de la client\u00e8le, nous estimons que la \u00abcybers\u00e9curit\u00e9\u00bb sera au centre des pr\u00e9occupations de chaque acteur financier. Les banques doivent garantir la s\u00e9curit\u00e9 des donn\u00e9es et respecter les r\u00e9glementations en vigueur sur les flux financiers (sanctions et lutte contre le blanchiment d\u2019argent, notamment).<\/p>\n

A. Wegmann: <\/strong>En tant que banque r\u00e9gionale, nous nous distinguons par les contacts personnels que nous entretenons avec notre client\u00e8le. Maintenir une telle proximit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e8re num\u00e9rique repr\u00e9sente un d\u00e9fi. Les nouvelles technologies et la pand\u00e9mie ont modifi\u00e9 le comportement des clients. En outre, il est difficile de r\u00e9pondre aux exigences r\u00e9glementaires accrues. Bien que ces r\u00e9glementations nous semblent utiles et n\u00e9cessaires sur le fond, nous pensons qu\u2019il est n\u00e9cesssaire d\u2019adapter leur degr\u00e9 de complexit\u00e9 et leur niveau de d\u00e9tail \u00e0 l\u2019activit\u00e9 bancaire. En d\u2019autres termes, les r\u00e9glementations strictes et de grande port\u00e9e s\u2019imposent surtout pour les op\u00e9rations bancaires complexes pour lesquelles la concurrence ne joue pas et qui ne sont g\u00e9n\u00e9ralement pas fournies pas les banques r\u00e9gionales.<\/p>\n

E. Burgener: <\/strong>Nous identifions trois grands d\u00e9fis \u00e0 ce jour. Premi\u00e8rement, continuer \u00e0 d\u00e9velopper notre offre, notamment pour r\u00e9pondre \u00e0 notre exigence de simplicit\u00e9 face \u00e0 l\u2019essor du num\u00e9rique; deuxi\u00e8mement, diversifier nos revenus gr\u00e2ce aux domaines de la pr\u00e9voyance, de la constitution de patrimoine et des services aux PME; troisi\u00e8mement, am\u00e9liorer notre efficacit\u00e9 et optimiser nos proc\u00e9dures afin d\u2019atteindre la rentabilit\u00e9 n\u00e9cessaire.<\/p>\n

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\"\"<\/a><\/h6>\n
La Caisse d\u2019\u00c9pargne de Nyon. (Image: m\u00e0d)<\/h6>\n

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Sur une \u00e9chelle de 1 \u00e0 10, comment \u00e9valuez-vous la gestion des r\u00e9glementations? Pour quelles raisons?<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

A. Circelli<\/strong>: La gestion des r\u00e9glementations devient plus complexe d\u2019ann\u00e9e en ann\u00e9e. La CEN \u00e9tant une banque de cat\u00e9gorie\u00a05, consid\u00e9r\u00e9e comme une \u00abpetite banque\u00bb, nous b\u00e9n\u00e9ficions de certains all\u00e8gements qui facilitent nos t\u00e2ches quotidiennes. La mobilisation de nos ressources dans ce domaine ne doit cependant pas affecter notre m\u00e9tier de base qui reste la satisfaction de notre client\u00e8le. Une note de\u00a08 nous para\u00eet ad\u00e9quate.<\/p>\n

A. Wegmann: <\/strong>La r\u00e9glementation croissante a aussi une incidence sur notre client\u00e8le qui doit nous fournir plus d\u2019informations plus r\u00e9guli\u00e8rement et doit faire face \u00e0 davantage de demandes en la mati\u00e8re. Nos clients ne comprennent pas toujours ces d\u00e9marches qui s\u2019av\u00e8rent parfois p\u00e9nibles. Les banques sont confront\u00e9es \u00e0 une augmentation des co\u00fbts de la r\u00e9glementation qui devra t\u00f4t ou tard \u00eatre r\u00e9percut\u00e9e sur les clients. Compte tenu de ces \u00e9l\u00e9ments, je donnerais une note de\u00a06.<\/p>\n

E. Burgener: <\/strong>Je dirais 8 sur 10! Actuellement, les banques suisses sont d\u00e9j\u00e0 fortement r\u00e9glement\u00e9es, voire trop r\u00e9glement\u00e9es, \u00e0 mon sens, et un assouplissement semble peu probable \u00e0 l\u2019avenir! Par cons\u00e9quent, la complexit\u00e9 et, dans une plus grande mesure encore, les co\u00fbts ne cessent d\u2019augmenter. Les nouvelles r\u00e9glementations \u00e0 br\u00e8ve \u00e9ch\u00e9ance et les directives trop restrictives ou diversement interpr\u00e9tables compliquent encore la gestion des r\u00e9glementations.<\/p>\n

La r\u00e9glementation croissante a aussi une incidence sur notre client\u00e8le.<\/span><\/p>\n

\u2013 Andr\u00e9 Wegmann, Bank Avera<\/p>\n

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Est-il plus difficile de g\u00e9rer les liquidit\u00e9s ou de respecter les exigences en mati\u00e8re de capitaux propres?<\/p>\n<\/div>\n

A. Circelli<\/strong>: La CEN fait partie des banques b\u00e9n\u00e9ficiant du r\u00e9gime des \u00abpetites banques\u00bb, en vertu duquel nous devons calculer uniquement le ratio de levier simplifi\u00e9. M\u00eame si ce dernier peut \u00eatre estim\u00e9 plus rapidement que par le pass\u00e9, il est toutefois moins favorable pour la banque en termes de r\u00e9sultat, car il ne tient pas compte des pond\u00e9rations des diff\u00e9rentes positions du bilan.<\/p>\n

A. Wegmann: <\/strong>Pour les banques, les fonds propres et les liquidit\u00e9s sont ce que manger et boire est aux humains: indispensables \u00e0 leur survie. La gestion des fonds propres s\u2019inscrit dans une vision \u00e0 long terme, tandis que la gestion des liquidit\u00e9s doit \u00eatre assur\u00e9e au jour le jour. La question de savoir si c\u2019est la gestion des liquidit\u00e9s ou celle des fonds propres qui est le plus grand d\u00e9fi d\u00e9pend de l\u2019environnement macro\u00e9conomique, de la situation propre \u00e0 chaque banque et des instruments dont celle-ci dispose.<\/p>\n

E. Burgener: <\/strong>Actuellement, de nombreuses banques ont plus de difficult\u00e9s \u00e0 se procurer des liquidit\u00e9s, car les banques d\u2019\u00e9mission r\u00e9duisent ces derni\u00e8res consid\u00e9rablement afin de lutter contre l\u2019inflation, ce qui accro\u00eet les co\u00fbts de refinancement. Valiant dispose cependant de diff\u00e9rents syst\u00e8mes de refinancement qui lui permettent de r\u00e9agir en souplesse aux conditions du march\u00e9. La Banque nationale impose en outre \u00e0 toutes les banques suisses des exigences plus \u00e9lev\u00e9es en mati\u00e8re de liquidit\u00e9s, ce qui entra\u00eene des co\u00fbts suppl\u00e9mentaires et p\u00e8se sur leur ratio de liquidit\u00e9.<\/p>\n

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\nLa Bank Avera, dont le si\u00e8ge est situ\u00e9 \u00e0 Wetzikon (ZH). <\/span>(Image: m\u00e0d)<\/h6>\n
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\u00c0 l\u2019avenir, la Banque nationale suisse proposera aux banques des aides en mati\u00e8re de liquidit\u00e9s, les fameuses liquidit\u00e9s contre garanties hypoth\u00e9caires (LCGH). Participerez-vous \u00e0 ce programme? <\/strong><\/p>\n<\/div>\n

A. Circelli<\/strong>: Nous saluons le programme de la Banque nationale qui permettra \u00e0 l\u2019ensemble des \u00e9tablissements bancaires, y compris les petites banques, d\u2019acc\u00e9der rapidement \u00e0 de nouvelles liquidit\u00e9s. Nous continuerons toutefois \u00e0 l\u2019avenir de privil\u00e9gier des emprunts aupr\u00e8s de la Banque des lettres de gage (BLDG) car nous ne sommes pas confront\u00e9s \u00e0 un besoin imm\u00e9diat de refinancement.<\/p>\n

A. Wegmann: <\/strong>Nous participerons \u00e0 ce programme. Les LCGH nous semblent un soutien utile pour les banques en situation de crise.<\/p>\n

E. Burgener: <\/strong>Nous y participerons. Nous nous effor\u00e7ons actuellement de remplir les conditions requises et pr\u00e9voyons de r\u00e9aliser un premier test de fonctionnement du programme LCGH vers la fin de l\u2019ann\u00e9e courante. Nous sommes confiants et pensons que nous pourrons r\u00e9pondre \u00e0 toutes les exigences de la BNS au premier trimestre 2025.<\/p>\n

Actuellement, les banques suisses sont d\u00e9j\u00e0 fortement r\u00e9glement\u00e9es, voire trop r\u00e9glement\u00e9es \u00e0 mon sens.<\/b><\/span><\/p>\n

\u2013 Ewald Burgener, Valiant<\/p>\n

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La diversification des revenus est-elle un objectif strat\u00e9gique de votre banque?<\/strong><\/div>\n

A. Circelli<\/strong>: Notre principale source de revenu est et demeurera \u00e0 l\u2019avenir la marge d\u2019int\u00e9r\u00eat. Nous n\u2019envisageons pas de proposer d\u2019autres services, hormis l\u2019\u00e9largissement de notre gamme de prestations en mati\u00e8re de financement et d\u2019\u00e9pargne. Nous n\u2019offrons pas de conseils en placement et ne disposons pas de nos propres fonds d\u2019investissement. De ce fait, nous ne comptons pas sur des revenus alternatifs via des frais et autres commissions.<\/p>\n

A. Wegmann: <\/strong>C\u2019est un objectif primordial de notre banque. Nous diversifions nos revenus en cr\u00e9ant et d\u00e9veloppant de nouvelles prestations, telles que la constitution de patrimoine pour les particuliers, li\u00e9e \u00e0 la pr\u00e9voyance priv\u00e9e. La planification de la retraite, le provisionnement pour risques et la vente de biens immobiliers sont \u00e9galement des segments dans lequel nous voyons du potentiel et proposons de nouveaux services. L\u2019une de nos activit\u00e9s cl\u00e9s restera toutefois le financement des logements et des entreprises et, partant, les revenus provenant des op\u00e9rations sur int\u00e9r\u00eats.<\/p>\n

E. Burgener: <\/strong>La diversification des revenus est une orientation d\u00e9cisive de notre strat\u00e9gie \u00abValiant 2029\u00bb. En nous concentrons davantage sur les services aux PME ainsi que sur la constitution de patrimoine et la pr\u00e9voyance pour la client\u00e8le priv\u00e9e, nous pourrons diversifier nos revenus et ainsi r\u00e9duire quelque peu notre d\u00e9pendance aux op\u00e9rations d\u2019int\u00e9r\u00eats.<\/p>\n

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\"\"<\/a><\/h6>\n
La Banque Valiant, \u00e0 Berne. (Image: m\u00e0d)<\/h6>\n

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Quelle est l\u2019importance du num\u00e9rique pour votre mod\u00e8le commercial? <\/strong><\/p>\n<\/div>\n

A. Circelli<\/strong>: Notre client\u00e8le et nos collaboratrices et collaborateurs accordent une grande importance aux contacts humains. Nous proposons \u00e0 nos clients un service de guichets, une assistance t\u00e9l\u00e9phonique et des \u00e9changes r\u00e9guliers par messagerie \u00e9lectronique. La stabilit\u00e9 du personnel rassure nos clients et l\u2019instauration d\u2019un dialogue constructif sur le long terme favorise grandement la relation d\u2019affaires et renforce la confiance que notre client\u00e8le nous t\u00e9moigne chaque jour. Bien \u00e9videmment, la CEN propose aussi depuis de nombreuses ann\u00e9es des prestations et des services num\u00e9ris\u00e9s afin de garantir \u00e0 chacun de ses clients l\u2019acc\u00e8s \u00e0 ses produits.<\/p>\n

A. Wegmann:<\/strong> Bien que son comportement ait chang\u00e9, nous sommes convaincus que notre client\u00e8le pr\u00e9f\u00e8re le contact personnel pour g\u00e9rer des sujets financiers complexes et dans les moments cl\u00e9s de la vie. La num\u00e9risation ne change donc pas l\u2019essence de notre mod\u00e8le commercial. Nous devons en outre utiliser les possibilit\u00e9s offertes par le num\u00e9rique pour rendre la gestion des affaires courantes plus simple, plus moderne et plus agr\u00e9able pour notre client\u00e8le. C\u2019est dans cet esprit que nous avons continu\u00e9 de num\u00e9riser notre interface client et r\u00e9alis\u00e9 plusieurs projets l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019auto-identification num\u00e9rique par exemple, il est d\u00e9sormais possible d\u2019ouvrir un compte sans devoir se rendre dans une agence. En interne, la num\u00e9risation nous aide \u00e9galement \u00e0 am\u00e9liorer nos processus et ainsi \u00e0 r\u00e9duire les co\u00fbts.<\/p>\n

E. Burgener: <\/strong>La num\u00e9risation joue un r\u00f4le crucial dans notre mod\u00e8le commercial. Les besoins de notre client\u00e8le en mati\u00e8re de services num\u00e9riques augmentent constamment et la num\u00e9risation nous donne \u00e9galement l\u2019opportunit\u00e9 d\u2019am\u00e9liorer notre efficacit\u00e9. Nous nous int\u00e9ressons par exemple aux th\u00e8mes des placements et de la pr\u00e9voyance num\u00e9ris\u00e9s ou de la prospection num\u00e9rique.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Bien qu\u2019ils constatent tous les trois une augmentation des exigences r\u00e9glementaires d\u2019ann\u00e9e en ann\u00e9e, ils ne s\u2019accordent par sur les cons\u00e9quences que celles-ci peuvent avoir pour leur client\u00e8le.","post_hero_image_description":"Trois directeurs de banque, plac\u00e9s par ordre de taille croissante de leur banque (de g. \u00e0 dr.): Antonio Circelli (Caisse d'\u00c9pargne de Nyon), Andr\u00e9 Wegmann (Bank Avera) et Ewald Burgener (Valiant). ","post_hero_image_description_copyright_de":"","post_hero_image_description_copyright_fr":"m\u00e0d ","post_references_literature":"","post_kasten":[{"kasten_title":"Antonio Circelli","kasten_box":"Antonio Circelli est directeur de la Caisse d\u2019\u00c9pargne de Nyon (CEN) depuis 2007 et pr\u00e9sident du Comit\u00e9 de direction de la banque depuis 2023. Il a occup\u00e9 diff\u00e9rentes fonctions chez Credit Suisse et Anker Bank. Fond\u00e9e en 1828, la CEN compte 15\u00a0employ\u00e9s. Elle est pr\u00e9sente principalement dans le district de Nyon ainsi que dans le canton de Vaud et le bassin l\u00e9manique. La CEN rel\u00e8ve de la cat\u00e9gorie de surveillance\u00a05 de la Finma"},{"kasten_title":"Andr\u00e9 Wegmann","kasten_box":"Andr\u00e9 Wegmann est pr\u00e9sident de la direction de la Bank Avera depuis avril 2023. Cet \u00e9conomiste d\u2019entreprise a auparavant occup\u00e9 diff\u00e9rents postes de direction dans une grande banque. Plus grande banque r\u00e9gionale du canton de Zurich, la Bank Avera emploie quelque 157\u00a0personnes dans 12\u00a0agences. Elle rel\u00e8ve de la cat\u00e9gorie de surveillance\u00a04 de la Finma."},{"kasten_title":"Ewald Burgener","kasten_box":"Ewald Burgener est CEO de Valiant depuis mai 2019. Il a \u00e9tudi\u00e9 les sciences \u00e9conomiques \u00e0 l\u2019Universit\u00e9 de Berne et est titulaire du dipl\u00f4me f\u00e9d\u00e9ral d\u2019expert-comptable. Prestataire suisse ind\u00e9pendant de services financiers, Valiant emploie quelque 1100 personnes dans 15 cantons, du L\u00e9man au lac de Constance. Elle rel\u00e8ve de la cat\u00e9gorie de surveillance 3 de la Finma."}],"post_notes_for_print":"","first_teaser_header_de":"","first_teaser_header_fr":"","first_teaser_text_de":"","first_teaser_text_fr":"","second_teaser_header_de":"","second_teaser_header_fr":"","second_teaser_text_de":"","second_teaser_text_fr":"","kseason_de":"","kseason_fr":"","post_in_pdf":"","main_focus":[203009,203012],"serie_email":null,"frontpage_slider_bild":"","artikel_bild-slider":null,"legacy_id":"","post_abstract":"","magazine_issue":null,"seco_author_reccomended_post":"","redaktoren":"","korrektor":"","planned_publication_date":"2024-10-07 05:10:43","original_files":null,"external_release_for_author":"20241005","external_release_for_author_time":"00:05:00","link_for_external_authors":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/exedit\/66e18ab3c0502"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/202450"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4162"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=202450"}],"version-history":[{"count":43,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/202450\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":203326,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/202450\/revisions\/203326"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/main_focus_post\/203012"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/main_focus_post\/203009"}],"acf:user":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4162"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/202861"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=202450"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post__type","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post__type?post=202450"},{"taxonomy":"post_opinion","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_opinion?post=202450"},{"taxonomy":"post_serie","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_serie?post=202450"},{"taxonomy":"post_content_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_category?post=202450"},{"taxonomy":"post_content_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_subject?post=202450"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}