{"id":206494,"date":"2025-03-04T07:00:38","date_gmt":"2025-03-04T06:00:38","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/?p=206494"},"modified":"2025-07-14T12:25:29","modified_gmt":"2025-07-14T10:25:29","slug":"lendettement-strategique-de-singapour","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2025\/03\/lendettement-strategique-de-singapour\/","title":{"rendered":"L\u2019endettement strat\u00e9gique de Singapour"},"content":{"rendered":"

On parle souvent de Singapour comme de \u00abla Suisse de l\u2019Asie\u00bb, et cette comparaison peut \u00e9tonner de prime abord, puisque la cit\u00e9-\u00c9tat insulaire n\u2019est pas plus grande que le canton de Glaris, elle n\u2019est pas montagneuse et jouit d\u2019un climat tropical. Plus de six millions de personnes y vivent, ce qui lui vaut d\u2019afficher une densit\u00e9 de population bien sup\u00e9rieure \u00e0 celle de la Suisse. La R\u00e9publique de Singapour est en outre bien plus jeune, ayant \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e en\u00a01965 \u00e0 la suite de l\u2019expulsion de Singapour de la Malaysie. Elle s\u2019industrialise pr\u00e8s d\u2019un si\u00e8cle apr\u00e8s la Suisse, peu de temps apr\u00e8s sa fondation. L\u2019essor qu\u2019elle conna\u00eet depuis lors est cependant tout \u00e0 fait remarquable. Alors qu\u2019en 1965, son revenu par habitant \u00e9tait encore de 500\u00a0dollars environ, ce qui le classait parmi les pays pauvres, Singapour compte maintenant parmi les \u00c9tats les plus riches du monde, avec un PIB de pr\u00e8s de 140\u00a0000\u00a0dollars par habitant en parit\u00e9 de pouvoir d\u2019achat. Enfin, les deux pays se diff\u00e9rencient \u00e9galement par leurs syst\u00e8mes politiques, puisque Singapour est une d\u00e9mocratie dirig\u00e9e, fond\u00e9e sur une structure centralis\u00e9e et un parti unique au pouvoir depuis 1959.<\/p>\n

Les points communs ne manquent pas toutefois. \u00c9tant de petits \u00c9tats, tous deux doivent fournir d\u2019importants efforts pour se faire entendre dans le concert des nations. Ils pr\u00e9sentent de plus une structure \u00e9conomique similaire, caract\u00e9ris\u00e9e par la raret\u00e9 des ressources naturelles, la d\u00e9pendance aux \u00e9changes commerciaux et une place financi\u00e8re au rayonnement international, ce qui les am\u00e8ne \u00e0 miser sur la formation, l\u2019innovation et l\u2019acc\u00e8s \u00e0 une main-d\u2019\u0153uvre hautement qualifi\u00e9e. Ils se situent en outre au sommet du classement de l\u2019Indice mondial de l\u2019innovation, \u00e9tabli par l\u2019Organisation mondiale de la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, la Suisse en premi\u00e8re place et Singapour en quatri\u00e8me. Sans compter que Singapour est lui aussi\u00a0\u2013 ce que beaucoup ignorent peut-\u00eatre\u00a0\u2013 un pays multiculturel qui compte quatre langues nationales: le mandarin, le malais, le tamoul et l\u2019anglais, cette derni\u00e8re \u00e9tant par ailleurs langue d\u2019enseignement obligatoire depuis 1987. La diversit\u00e9 de leurs populations en fait des pays tr\u00e8s soucieux de pr\u00e9server la paix civile et de prot\u00e9ger les minorit\u00e9s ethniques et religieuses.<\/p>\n

M\u00eames objectifs, m\u00eames int\u00e9r\u00eats<\/h2>\n

Les deux pays sont de grandes nations commerciales. Le commerce de biens et de services repr\u00e9sente 138% du PIB suisse et m\u00eame 311% du PIB singapourien (donn\u00e9es de\u00a02023). Rien d\u2019\u00e9tonnant, donc, \u00e0 ce que Singapour et la Suisse soient tous deux d\u2019ardents partisans du libre-\u00e9change et d\u2019une Organisation mondiale du commerce (OMC) forte.<\/p>\n

Du point de vue bilat\u00e9ral, ils sont surtout li\u00e9s par l\u2019accord de libre-\u00e9change que Singapour a conclu avec l\u2019Association europ\u00e9enne de libre-\u00e9change (AELE, dont font \u00e9galement partie la Norv\u00e8ge, l\u2019Islande et le Liechtenstein). Cet accord devrait d\u2019ailleurs prochainement s\u2019enrichir d\u2019un volet num\u00e9rique qui \u00e9tendra le libre-\u00e9change aux biens et prestations num\u00e9riques (cours en ligne, produits de la fintech<\/em>, etc.) et am\u00e9liorera ainsi la s\u00e9curit\u00e9 juridique.<\/p>\n

Il convient de mentionner ici \u00e9galement que la Suisse investit beaucoup \u00e0 Singapour. Ses investissements directs s\u2019y sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 pr\u00e8s de 63\u00a0milliards de francs en\u00a02023, d\u00e9passant ceux qu\u2019elle a r\u00e9alis\u00e9s en Chine, en Inde, au Japon et en Cor\u00e9e du Sud r\u00e9unis. Enfin, Singapour est aussi le pays dans lequel les hautes \u00e9coles suisses sont les plus pr\u00e9sentes: l\u2019EPFZ, l\u2019Universit\u00e9 de Saint-Gall (HSG), l\u2019IMD de Lausanne et l\u2019\u00c9cole h\u00f4teli\u00e8re de Lausanne (EHL) y ont des campus o\u00f9 ils font de la recherche en urbanisation (EPFZ), proposent des programmes sur mesure pour leurs \u00e9tudiants (HSG et EHL) ou sont sp\u00e9cialis\u00e9s dans la formation \u00e0 la gestion (IMD et HSG).<\/p>\n

Des politiques \u00e9conomiques diam\u00e9tralement oppos\u00e9es<\/h2>\n

Les similitudes se poursuivent pour ce qui est du r\u00e9gime \u00e9conomique lib\u00e9ral, de l\u2019efficacit\u00e9 des administrations publiques et de la corruption, quasiment inexistante. Selon l\u2019indice de perception de la corruption \u00e9tabli par l\u2019organisation non gouvernementale Transparency International, Singapour se positionne en effet au troisi\u00e8me rang mondial en la mati\u00e8re et la Suisse, deux places derri\u00e8re.<\/p>\n

Les politiques \u00e9conomiques des deux pays sont en revanche diam\u00e9tralement oppos\u00e9es. Tandis que la Suisse se limite g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 poser les conditions-cadres et s\u2019en remet \u00e0 l\u2019initiative priv\u00e9e pour tout le reste (approche ascendante), Singapour est moins frileuse quand il s\u2019agit de politique industrielle: dans ce domaine, bien des choses y sont planifi\u00e9es et mises en \u0153uvre par le gouvernement (approche descendante). C\u2019est ainsi qu\u2019une vingtaine d\u2019\u00abIndustry Transformation Maps\u00bb, couvrant une bonne partie des secteurs industriels, d\u00e9terminent des orientations strat\u00e9giques quinquennales, avec des objectifs \u00e0 la cl\u00e9.<\/p>\n

Les deux pays s\u2019enorgueillissent de mener une politique financi\u00e8re solide et prudente. C\u00f4t\u00e9 recettes, on notera toutefois que le r\u00e9gime financier suisse, avec sa concurrence fiscale entre communes et cantons, est bien plus d\u00e9centralis\u00e9 que le singapourien. Et si, \u00e0 Singapour, le taux d\u2019imposition maximal pour les particuliers (24%) est plus bas que la moyenne suisse o\u00f9, dans certains cantons, il d\u00e9passe largement les 30% pour les revenus \u00e9lev\u00e9s, le taux d\u2019imposition des entreprises y est toutefois de 17%, ce qui rend bien des cantons suisses plus concurrentiels. Cette diff\u00e9rence devrait toutefois s\u2019amenuiser \u00e0 l\u2019avenir, puisque les deux pays ont accept\u00e9 le taux d\u2019imposition minimale de l\u2019OCDE pour les grandes entreprises op\u00e9rant \u00e0 l\u2019\u00e9chelle internationale.<\/p>\n

Un fort endettement et des r\u00e9serves publiques<\/h2>\n

Une question m\u00e9rite que l\u2019on s\u2019y attarde: celle de la dette publique. Alors qu\u2019en Suisse, le taux d\u2019endettement brut (dette brute par rapport au PIB) repr\u00e9sente environ un tiers du PIB, il est de 175% \u00e0 Singapour. Cette diff\u00e9rence, qui ne manque pas d\u2019\u00e9tonner pour deux pays affichant tant de similitudes, s\u2019explique par le fait que Singapour consent \u00e0 s\u2019endetter, notamment pour soutenir son propre march\u00e9 des capitaux, financer de grands projets d\u2019infrastructure (port, a\u00e9roport, r\u00e9cup\u00e9ration de terres sur la mer) ou encore g\u00e9rer ses r\u00e9serves d\u2019\u00c9tat. Il s\u2019agit donc l\u00e0 de dettes contract\u00e9es, non pour couvrir les d\u00e9penses courantes des pouvoirs publics, mais bien pour faire des investissements susceptibles de rapporter. Si les dettes sont \u00e9lev\u00e9es, les r\u00e9serves publiques le sont donc encore plus: le fonds d\u2019investissement souverain Temasek (291\u00a0milliards de dollars d\u2019actifs sous gestion), par exemple, investit directement dans des entreprises en se concentrant sur Singapour et le reste de l\u2019Asie. Son homologue, le GIC, qui g\u00e8re actuellement une fortune estim\u00e9e \u00e0 800\u00a0milliards de dollars, suit une strat\u00e9gie plus conservatrice, en investissant dans le monde entier dans des titres, l\u2019immobilier et d\u2019autres valeurs patrimoniales. Ces deux fonds ont ceci en commun qu\u2019ils investissent de mani\u00e8re strat\u00e9gique, sur le long terme, en prenant en compte des crit\u00e8res de durabilit\u00e9 notamment.<\/p>\n

Tout comme la Suisse, Singapour s\u2019est dot\u00e9 d\u2019une sorte de frein \u00e0 l\u2019endettement: son gouvernement est tenu de pr\u00e9senter des comptes \u00e9quilibr\u00e9s pour la dur\u00e9e de son mandat, et finit m\u00eame souvent par produire un exc\u00e9dent. Des limites lui sont fix\u00e9es pour puiser dans les r\u00e9serves (dont font \u00e9galement partie celles de Tamasek et de GIC), puisque le budget en cours ne doit pas utiliser plus de la moiti\u00e9 des b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 long terme attendus pour les fonds souverains. De plus, un double contr\u00f4le est pr\u00e9vu: tout projet de pr\u00e9l\u00e8vement dans les r\u00e9serves doit \u00eatre valid\u00e9 non seulement par le gouvernement, mais aussi par la pr\u00e9sidence du pays. Il est arriv\u00e9 \u00e0 Singapour de puiser dans ces r\u00e9serves, lors de la crise financi\u00e8re de\u00a02008 et de la pand\u00e9mie de Covid-19. Sur le plan national, ses fonds souverains lui conf\u00e8rent une marge de man\u0153uvre financi\u00e8re et une s\u00e9curit\u00e9 dans des p\u00e9riodes incertaines. Sur le plan international, ils constituent un facteur d\u2019attractivit\u00e9, car ils permettent \u00e0 Singapour de pratiquer des taux d\u2019imposition bas, attirent les entreprises innovantes et favorisent le r\u00e9seautage.<\/p>\n

La Suisse, un mod\u00e8le<\/h2>\n

La Suisse jouit d\u2019une excellente r\u00e9putation \u00e0 Singapour. \u00c0 la cr\u00e9ation du pays, son tout Premier ministre Lee Kuan Yew a fait analyser notre pays et ses facteurs de r\u00e9ussite. D\u00e8s les ann\u00e9es\u00a01980, son successeur Goh Chok Tong a fix\u00e9 comme objectif pour la fin du mill\u00e9naire de voir Singapour atteindre le niveau de vie de la Suisse. La pr\u00e9sence suisse est en outre tr\u00e8s visible sur place: la communaut\u00e9 helv\u00e9tique est forte de 2600\u00a0personnes et pr\u00e8s de 450\u00a0entreprises suisses y sont pr\u00e9sentes, offrant 25\u00a0000\u00a0emplois au bas mot. On y trouve aussi, outre les hautes \u00e9coles d\u00e9j\u00e0 mentionn\u00e9es, le Club suisse, fond\u00e9 en\u00a01871 (et l\u2019un des plus grands propri\u00e9taires fonciers priv\u00e9s du pays), l\u2019ambassade de Suisse, une \u00e9cole suisse, la Chambre de commerce, une association suisse et un bureau de la Banque nationale suisse. Malgr\u00e9 les plus de 10\u00a0000\u00a0kilom\u00e8tres qui les s\u00e9parent, la Suisse est donc tr\u00e8s pr\u00e9sente dans la cit\u00e9-\u00c9tat asiatique, qui m\u00e9rite d\u2019autant plus l\u2019appellation de \u00abSuisse de l\u2019Asie\u00bb.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Population (croissance)a<\/sup><\/td>\r\n6,04 millions (+4,9%)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
Monnaie<\/td>\r\nDollar de Singapour (SGD)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
PIB par habitantc<\/sup> (corrig\u00e9 des effets du pouvoir d\u2019achat)<\/td>\r\n141 553 dollars US\r\n(CH: 93 054 dollars US)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
Croissance du PIB (en 2024)c<\/sup><\/td>\r\n2,6% (CH: +1,3%)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
Taux de ch\u00f4mage (selon le mod\u00e8le de l'OIT)b<\/sup><\/td>\r\n3,4% (CH: 4,0%)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
Investissements directs de la Suisse \u00e0 Singapourd<\/sup><\/td>\r\n65 milliards de dollars US (2,7% du total des investissements directs \u00e9trangers \u00e0 Singapour)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
Investissements directs de Singapour en Suisse<\/td>\r\nPas de donn\u00e9es<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
Part des exportations suisses dans les importations de Singapourd<\/sup> (biens uniquement, 2022)<\/td>\r\n2,4% (11e<\/sup> rang<\/span>)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
Part des exportations singapouriennes dans les importations de la Suissed<\/sup> (biens uniquement, 2022)<\/td>\r\n1,3% (16e<\/sup> rang<\/span>)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
Importations de marchandises suisses de Singapoure<\/sup><\/td>\r\nProduits chimiques et pharmaceutiques (83,9%); instruments de pr\u00e9cision, montres et bijoux (12,2%); machines, appareils et \u00e9lectronique (3,2%)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
Exportations suisses vers Singapoure<\/sup><\/td>\r\nProduits chimiques et pharmaceutiques (47,7%); instruments de pr\u00e9cision, montres et bijoux (39,7%); machines, appareils et \u00e9lectronique (5,7%)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
Taux d\u2019endettement de l\u2019\u00c9tatc<\/sup><\/td>\r\n174,8% (CH: 33,3%)<\/td>\r\n<\/tr>\r\n<\/tbody>\r\n<\/table>\r\n\u00c9tat au 10 f\u00e9vrier 2025\r\n\r\na<\/sup>Office de la statistique de Singapour b<\/sup>Banque mondiale c<\/sup>FMI (2024). Perspectives de l\u2019\u00e9conomie mondiale, octobre. d<\/sup>FMI e<\/sup>Office f\u00e9d\u00e9ral de la douane et de la s\u00e9curit\u00e9 des fronti\u00e8res"}],"post_notes_for_print":"","first_teaser_header_de":"","first_teaser_header_fr":"","first_teaser_text_de":"","first_teaser_text_fr":"","second_teaser_header_de":"","second_teaser_header_fr":"","second_teaser_text_de":"","second_teaser_text_fr":"","kseason_de":"","kseason_fr":"","post_in_pdf":"","main_focus":"","serie_email":[204737,212217],"frontpage_slider_bild":"","artikel_bild-slider":null,"legacy_id":"","post_abstract":"","magazine_issue":null,"seco_author_reccomended_post":"","redaktoren":"","korrektor":"","planned_publication_date":"2025-03-04 06:00:25","original_files":null,"external_release_for_author":null,"external_release_for_author_time":"","link_for_external_authors":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/exedit\/67935c575978c"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/206494"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12973"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=206494"}],"version-history":[{"count":56,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/206494\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":212690,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/206494\/revisions\/212690"}],"acf:post":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/serie_email_post\/212217"},{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/serie_email_post\/204737"}],"acf:user":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12973"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/207704"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=206494"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post__type","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post__type?post=206494"},{"taxonomy":"post_opinion","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_opinion?post=206494"},{"taxonomy":"post_serie","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_serie?post=206494"},{"taxonomy":"post_content_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_category?post=206494"},{"taxonomy":"post_content_subject","embeddable":true,"href":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post_content_subject?post=206494"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}