{"id":216609,"date":"2026-01-26T07:00:49","date_gmt":"2026-01-26T06:00:49","guid":{"rendered":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/?p=216609"},"modified":"2026-01-29T09:44:51","modified_gmt":"2026-01-29T08:44:51","slug":"credit-suisse-nexiste-plus-qui-peut-le-remplacer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dievolkswirtschaft.ch\/fr\/2026\/01\/credit-suisse-nexiste-plus-qui-peut-le-remplacer\/","title":{"rendered":"Credit Suisse n\u2019existe plus. Qui peut le remplacer?"},"content":{"rendered":"

En 2023, UBS a repris Credit Suisse (CS) qui vacillait. Alors qu\u2019auparavant, deux grandes banques suisses op\u00e9rant \u00e0 l\u2019international proposaient leurs services financiers, il n\u2019en reste plus qu\u2019une seule aujourd\u2019hui, ce qui pourrait affaiblir la concurrence sur le march\u00e9 bancaire. Dans sa prise de position relative \u00e0 cette fusion, la Commission de la concurrence a relev\u00e9 en 2023 des indices allant dans ce sens dans plusieurs segments du march\u00e9 bancaire[1]<\/a>. Comment l\u2019offre de services bancaires a-t-elle \u00e9volu\u00e9 depuis la fusion? Pr\u00e9sente-t-elle des lacunes et qui peut les combler? Existe-t-il des barri\u00e8res \u00e0 l\u2019entr\u00e9e sur le march\u00e9 des autres banques ou des obstacles au d\u00e9veloppement de leur offre?<\/p>\n

L\u2019\u00e9tude de BAK Economics<\/h2>\n

Afin de r\u00e9pondre \u00e0 ces questions, le Secr\u00e9tariat d\u2019\u00c9tat \u00e0 l\u2019\u00e9conomie (Seco) a charg\u00e9 BAK Economics de r\u00e9aliser une \u00e9tude<\/a> approfondie qui analyse le point de vue des entreprises et des caisses de pension (soit la demande de prestations bancaires) ainsi que celui des banques cantonales et des banques \u00e9trang\u00e8res (soit l\u2019offre).<\/p>\n

En avril et en mail 2025, BAK a ainsi men\u00e9 des enqu\u00eates en ligne aupr\u00e8s des responsables des finances de plus de 1100\u00a0moyennes et grandes entreprises ainsi que des membres de l\u2019Association Suisse des Institutions de Pr\u00e9voyance, qui repr\u00e9sentent les segments de march\u00e9 dans lesquels la Commission de la concurrence estime que UBS occupe potentiellement une position dominante. Du c\u00f4t\u00e9 des banques, des membres de l\u2019Union des Banques Cantonales Suisses et de l\u2019Association des banques \u00e9trang\u00e8res en Suisse ont \u00e9galement particip\u00e9 aux enqu\u00eates, qui ont \u00e9t\u00e9 compl\u00e9t\u00e9es par des entretiens men\u00e9s avec des expertes et experts, notamment des concurrents potentiels d\u2019UBS, ainsi qu\u2019avec d\u2019autres sp\u00e9cialistes.<\/p>\n

Aucun effet n\u00e9gatif g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9<\/h2>\n

Il ressort de l\u2019analyse que la pression concurrentielle entre les banques a faiblement diminu\u00e9 dans l\u2019ensemble. Toutefois, certains segments du march\u00e9 des services financiers, notamment ceux qui exigent des prestataires une capacit\u00e9 de risque \u00e9lev\u00e9e, un savoir-faire sp\u00e9cifique ou une taille du bilan suffisante, pr\u00e9sentent ponctuellement des lacunes. Dans ces segments, UBS semble souvent \u00eatre la seule alternative possible.<\/p>\n

Certains anciens clients de CS, tout comme la majorit\u00e9 des entreprises ayant particip\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tude, d\u00e9plorent la disponibilit\u00e9 restreinte et la hausse des prix des cr\u00e9dits importants accord\u00e9s aux entreprises. Il s\u2019agit de cr\u00e9dits taill\u00e9s sur mesure pour les entreprises qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent souvent \u00e0 plusieurs dizaines de millions de francs et repr\u00e9sentent un risque \u00e9lev\u00e9 pour les banques. Des d\u00e9gradations sont \u00e9galement constat\u00e9es dans le domaine des financements syndiqu\u00e9s structur\u00e9s, c\u2019est-\u00e0-dire des cr\u00e9dits octroy\u00e9s conjointement par plusieurs banques, une grande banque jouant g\u00e9n\u00e9ralement le r\u00f4le de banque principale, qui coordonne les cr\u00e9dits et en assume la majeure partie du risque. Certaines \u00e9missions d\u2019obligations en francs suisses sont \u00e9galement affect\u00e9es, les personnes interrog\u00e9es dans le cadre des enqu\u00eates d\u00e9plorant surtout leur disponibilit\u00e9 limit\u00e9e et le prix des prestations bancaires, plut\u00f4t qu\u2019une baisse de la qualit\u00e9.<\/p>\n

Les experts interrog\u00e9s confirment que la disparition de CS a men\u00e9 \u00e0 des lacunes, notamment dans le secteur des financements complexes, qui n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 combl\u00e9es. Les p\u00e9nuries de prestations bancaires sp\u00e9cifiques affectent principalement les entreprises innovantes de taille moyenne actives \u00e0 l\u2019international et qui ont besoin de solutions de financement complexes, tandis que les caisses de pension font \u00e9tat d\u2019une disponibilit\u00e9 r\u00e9duite des prestataires de services, notamment dans le domaine de la conservation globale de titres.<\/p>\n

UBS, la meilleure alternative \u00e0 Credit Suisse<\/h2>\n

Les entreprises et les caisses de pension interrog\u00e9es estiment que UBS est la meilleure alternative pour reprendre les parts de march\u00e9 de CS dans les segments mentionn\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment. Si UBS arrive syst\u00e9matiquement en t\u00eate des \u00e9valuations visant \u00e0 d\u00e9terminer son aptitude \u00e0 se substituer \u00e0 CS, les banques cantonales sont n\u00e9anmoins consid\u00e9r\u00e9es comme une meilleure alternative dans le segment des cr\u00e9dits aux entreprises d\u2019un montant important (voir tableau<\/em>).<\/p>\n

En ce qui concerne cette derni\u00e8re cat\u00e9gorie ainsi que les financements syndiqu\u00e9s structur\u00e9s, une large majorit\u00e9 des entreprises interrog\u00e9es estiment que UBS est au moins \u00e9quivalente \u00e0 CS. En mati\u00e8re de services de conservation globale de titres, la majorit\u00e9 des caisses de pension consid\u00e8rent UBS comme la seule alternative au moins \u00e9quivalente \u00e0 CS. Du reste, quasiment toutes les caisses de pension qui travaillaient auparavant exclusivement avec CS dans ce domaine ont opt\u00e9 pour UBS apr\u00e8s la fusion.<\/p>\n

Aptitude de diff\u00e9rents groupes bancaires \u00e0 se substituer \u00e0 Credit Suisse (en 2025; diff\u00e9rence exprim\u00e9e en points de pourcentage)<\/h2>\n

<\/h2>\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Groupe bancaire<\/strong><\/td>\nCr\u00e9dits aux entreprises
\nd\u2019un montant important<\/strong><\/td>\n		Financements syndiqu\u00e9s structur\u00e9s<\/strong><\/td>\n\u00c9missions d\u2019emprunts en CHF<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
UBS<\/td>\n23<\/td>\n29<\/td>\n88<\/td>\n<\/tr>\n
Banques cantonales<\/td>\n30<\/td>\n\u201329<\/td>\n25<\/td>\n<\/tr>\n
Banques \u00e9trang\u00e8res dot\u00e9es de filiales<\/td>\n\u20139<\/td>\n\u201313<\/td>\n\u20137<\/td>\n<\/tr>\n
Banques Raiffeisen<\/td>\n\u20135<\/td>\n\u201338<\/td>\n\u201360<\/td>\n<\/tr>\n
PostFinance<\/td>\n\u201359<\/td>\n\u201371<\/td>\n\u201386<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n
Exemple de lecture: le r\u00e9sultat obtenu par UBS dans le domaine des cr\u00e9dits aux entreprises d\u2019un montant important est de +23 points de pourcentage . Ce chiffre signifie que la part des entreprises qui consid\u00e8rent UBS comme une alternative au moins \u00e9quivalente \u00e0 l\u2019ancien CS est sup\u00e9rieure de 23 points de pourcentage \u00e0 la part des entreprises qui estiment que UBS est une alternative moins bonne.
\nSource: BAK Economics<\/div>\n

Du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019offre, plusieurs raisons peuvent expliquer pourquoi les banques cantonales et les banques \u00e9trang\u00e8res h\u00e9sitent \u00e0 combler les lacunes du march\u00e9 cr\u00e9\u00e9es par la disparition de CS, voire s\u2019abstiennent compl\u00e8tement de le faire. Bien que les banques cantonales soient actives dans presque tout le pays dans le domaine des cr\u00e9dits aux entreprises et des op\u00e9rations de financements syndiqu\u00e9s structur\u00e9s, les experts estiment qu\u2019elles jouent rarement le r\u00f4le de banque principale et de principal preneur de risques. Ils estiment qu\u2019\u00e0 la suite des turbulences provoqu\u00e9es par la disparation de CS, de nombreuses banques sont devenues plus prudentes lors de l\u2019octroi de cr\u00e9dits, exigeant davantage de garanties et \u00e9vitant les projets plus risqu\u00e9s.<\/p>\n

Les banques cantonales invoquent des consid\u00e9rations strat\u00e9giques comme principale raison de leur r\u00e9ticence \u00e0 d\u00e9velopper leur offre (voir\u00a0graphique<\/em>). Selon les expertes et experts interrog\u00e9s, diff\u00e9rentes raisons peuvent expliquer pourquoi les banques cantonales sont peu dispos\u00e9es ou en mesure de proposer des financements complexes: les directives cantonales (les cantons \u00e9tant les propri\u00e9taires des banques cantonales), qui limitent leur champ d\u2019action g\u00e9ographique et leur propension au risque; la position forte des banques cantonales dans le domaine des cr\u00e9dits garantis; enfin, dans certain cas, la taille r\u00e9duite de leur bilan.<\/p>\n

Des consid\u00e9rations strat\u00e9giques comme principale raison pour les banques cantonales de ne pas proposer de financements complexes (2025)<\/h2>\n
\n
GRAPHIQUE INTERACTIF<\/h6>\n
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