Hoher Selbstfinanzierungsgrad beim Staat: Kein Qualitätssiegel
Ein hoher Selbstfinanzierungsgrad gilt bei börsenkotierten Unternehmen als Indiz der Stärke – beim Staat hingegen ist dies nicht der Fall. Warum?
Zunächst eine Definition: Der Selbstfinanzierungsgrad gibt Auskunft darüber, inwiefern Nettoneuinvestitionen durch die selbst erwirtschafteten Mittel bezahlt werden können (siehe Kasten). Bei privaten Unternehmen stammt das Geld normalerweise aus den Erträgen, beim Staat vorwiegend aus den […]
Trotz Schuldenbremse: Die öffentliche Hand nutzt die Tiefzinsphase
Die Frage nach der angemessenen Höhe öffentlicher Investitionen wird seit je kontrovers diskutiert – und dies unabhängig von der konkreten gesamtwirtschaftlichen Entwicklung und der politischen Gemengelage. In den vergangenen Jahren waren insbesondere niedrige Zinsen und strenge Fiskalregeln der Anstoss zu dieser Debatte. Kritiker der Schuldenbremse argumentieren, dass die günstigen Refinanzierungsmöglichkeiten eine ideale Gelegenheit böten, um […]
Zinssenkung erhöht Unternehmensinvestitionen – auch im Tiefzinsumfeld
In der Wirtschaftstheorie geht man grundsätzlich von einem positiven Zusammenhang zwischen sinkenden Zinsen und wirtschaftlicher Aktivität aus. Sind die Zinsen allerdings bereits auf einem sehr niedrigen Niveau oder gar negativ, wird die Wirksamkeit weiterer Zinssenkungen infrage gestellt und sogar vermutet, dass sich der ansonsten stimulierende Effekt ins Gegenteil verkehren könnte. In der Schweiz wurde 2015, […]
Babyboomer bringen Realzins zum Sinken
Seit Ende der Achtzigerjahre sind die Zinsen weltweit sowohl nominal als auch real gesunken. Auch in der Schweiz ist diese Entwicklung zu beobachten. Mittlerweile liegen die Zinsen seit mehreren Jahren im negativen Bereich. Doch was sind die Ursachen und die Auswirkungen der aktuellen Niedrigzinsphase? Das Staatssekretariat für Wirtschaft (Seco) hat diese Frage im Rahmen seiner Ressortforschung zum Tiefzinsumfeld untersuchen lassen. Eine Studie der Universität […]
Öffentliche Investitionslücke: Investiert der Staat zu wenig?
Seit einiger Zeit stehen Industrieländer wie Deutschland oder die USA im Verdacht, ihren öffentlichen Kapitalstock aufzuzehren. Kritisiert wird, dass zukunftsweisende Investitionen beispielsweise in die Bereiche Energie oder Mobilität unterbleiben. Besteht dieses Problem auch in der Schweiz? Das Staatssekretariat für Wirtschaft (Seco) hat diese Frage im Rahmen seiner Ressortforschung zu den Auswirkungen des Tiefzinsumfeldes untersuchen lassen […]
Das Ende der Zinsinsel Schweiz?
Die Negativzinsen in Schweizer Franken gehören zu den tiefsten weltweit. Tatsächlich waren die nominalen und realen (das heisst: inflationsbereinigten) Schweizer Zinssätze seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs durchgängig am tiefsten. Daher spricht man auch von der «schweizerischen Zinsinsel». Die realen Zinsen für zehnjährige Staatsanleihen der Schweiz lagen zwischen 1945 und 2010 nämlich durchschnittlich jeweils 2,15 Prozentpunkte […]
Schweizer Zinssätze: Ein Überblick von 1852 bis 2020
Seit mehreren Jahrzehnten ist der Zinsrückgang ein zentraler Faktor des wirtschaftlichen Umfelds. Teilweise ist dieses Phänomen auf die schwächere Inflation zurückzuführen. Doch beim aktuellen Rückgang handelt es sich um eine tiefergreifende langfristige Entwicklung, die sich in mehreren Ländern beobachten lässt und nichts Neues ist.
Wie ist die Situation in der Schweiz? Das Staatssekretariat für Wirtschaft (Seco) […]
Steuerabzüge – ein Geschenk für die Reichen?
Was halten Sie von der Idee, jedem Steuerpflichtigen einen Steuerabzug von 5000 Franken zu gewähren? Das steuerbare Einkommen würde damit um 5000 Franken reduziert. Die Antwort auf die Frage ist Ansichtssache. Im September 2020 ist eine Steuervorlage, die unter anderem eine Erhöhung des Kinderabzugs bei der direkten Bundessteuer von 6500 auf 10’000 Franken vorsah, mit […]
Tiefzinsumfeld: Seco-Studien beleuchten Ursachen und Auswirkungen
Seit den Siebzigerjahren ist die Inflation in zahlreichen Ländern kontinuierlich zurückgegangen, so auch in der Schweiz. Dies hatte zur Folge, dass die Nominalzinsen gesunken sind. Doch nicht nur sie, auch die Realzinsen, welche die Nominalzinsen abzüglich der Inflation ausdrücken, sind im Trend zurückgegangen. Die Zinsen befinden sich damit heute auf einem historisch tiefen Niveau.
Auch wenn […]
Was bedeutet der Klimawandel fürs Bundesbudget?
Dass der Klimawandel bekämpft werden muss, ist weitgehend unbestritten. Immer mehr Länder verabschieden ehrgeizige Ziele im Sinne des Pariser Abkommens von 2015. In der Schweiz will der Bundesrat die Nettoemissionen von Treibhausgasen bis 2050 auf null reduzieren. Trotzdem: Eine Erwärmung der Erde um 1,5 °C scheint unausweichlich. Wir werden deshalb wohl gleichzeitig mit Klimaänderungen und […]
